Аналитика каналаMaxКИТ Финанс брокер

Смена вектора: как решение Минфина США развернуло рынок золота📈 Золото продолжает ралли — ранее мы уже писали  о попытке выйти из накопления, — но драйвер сменился. Теперь это не геополитика, а решение Минфина США увеличить обратный выкуп длинных казначейских облигаций. Доходности UST и доллара снизились, золото прибавило 3,6%, обновив максимумы с начала июня. ❗️ Это пока не «печатный станок» и не YCC, но сам факт вмешательства сигнализирует о тревоге за длинный конец долгового рынка. Если такие операции станут системными, устойчивость бюджета США окажется под вопросом, что укрепит статус золота как защитного актива. Как отыграть идею на Мосбирже? Фьючерсы на золото в долларах – GOLD-9.26, GOLD-12.26. Инструменты на золото в рублях – GLDRUB_TOM, GLDRUBF, TGLD, SBGD, GOLD. Акции золотодобытчиков – PLZL (более агрессивно, с корпоративными рисками). 📍 Что стоит за решением Минфина и куда пойдёт золото дальше — читайте по ссылке. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

«Будь жадным, когда другие боятся» — а можно ли применить это правило к российскому рынку прямо сейчас, после 19 недель падения? Наш аналитик Павел Верёвкин прокомментировал журналистам, какие российские акции заинтересовали бы Уоррена Баффетта, если бы он инвестировал в Россию, а какие он обошёл бы стороной. Разбор получился неожиданным: помимо крупных финансовых компаний в список попала и бумага, которую было бы сложно назвать типичным выбором для такого инвестора. Читайте полный разбор👈

Памятка для владельцев FinEx: официальная информация о процедуре ликвидации Высокий суд Ирландии вынес решение о ликвидации фондов FinEx и назначил ликвидаторов. Мы опубликовали памятку с официальными документами, датами и пошаговым процессом возврата средств инвесторам. Что уже произошло: ▫️ 15 мая 2026 — FinEx подали в Высокий суд Ирландии ходатайства о ликвидации двух структур ICAV ▫️ 29 июня 2026 — суд вынес постановления, назначил ликвидаторов Damien Murran и Jennifer McMahon (Teneo Restructuring) Этапы, которые будут происходить дальше: 🟪 Продажа активов — ликвидаторы реализуют ценные бумаги из портфелей фондов, переводят выручку в деньги 🟪 Передача на спецсчёт — предполагается, что деньги поступят на счёт Teneo Asset Solutions, минуя стандартную цепочку через Euroclear и НРД, чтобы избежать повторной блокировки средств 🟪 Проверка инвесторов — потребуется пройти процедуры проверки личности, комплаенса и подтвердить права на паи 🟪 Распределение средств — после проверок ликвидаторы распределяют выплаты между правомочными владельцами Если паи FinEx хранятся в депозитарии КИТ Финанс: Проверьте в личном кабинете (раздел Брокерское обслуживание), открыт ли брокерский счёт к счёту депо. Если счёта нет — откройте договор там же: Брокерское обслуживание - Оформить договор. Это понадобится для последующих действий в процедуре ликвидации. Мы продолжим информировать клиентов о каждом важном этапе по мере его завершения. 📌 Полная памятка с официальными документами FinEx → Оставайтесь с нами 🐳

Минфин нарастил закупки валюты почти на 20% По данным Минфина , с 7.08 по 4.09 ведомство планирует покупать валюту и золото на 6,5 млрд рублей в день. С учётом операций ЦБ покупки валюты составят 5,9 млрд рублей — против 4,8 млрд в июле. Что будет с рублём 🤔 Рост спроса на валюту в рамках бюджетного правила может привести к умеренному ослаблению рубля. После публикации новости юань на Московской бирже подорожал. На курс влияют и другие факторы: торговый баланс, процентные ставки, инфраструктурные ограничения для валютных операций. На что обратить внимание Для диверсификации валютных рисков можно рассмотреть облигации, номинированные в иностранной валюте — они фиксируют доходность без покупки наличной валюты. Примеры корпоративных выпусков с высоким рейтингом: ▫️ СИБУР Холдинг 001Р-03 (в $) — YTM 7,87%, погашение 02.08.2028, ААА ▫️ Группа Черикизово БО-002Р-01 (в ¥) — YTM 9,2%, погашение 14.03.2027, АА Такие инструменты защищают портфель от курсовых колебаний. Не является инвестиционной рекомендацией

X5: обогнала инфляцию выручкой, но отстала рентабельностью Выручка +10,5% до 2,48 трлн рублей, но прибыль −28,4% до 34,5 млрд. Зарплаты, доставка, коммунальные услуги дорожают. Продовольственная инфляция упала до 3,4% г/г — нет поддержки чекам. EBITDA-маржа упала на 0,7% во 2ом квартале. Люди вернулись в магазины: LFL-продажи увеличились на +5,1%. Выручка по форматам: «Пятёрочка» +7,6%, «Перекресток» +6,5%, «Чижик» +29,8%. Три вопроса, которые определят результаты в 3 квартале: 🔹 Инфляция: ускорится ли продуктовая инфляция? Это определит маржинальность 🔹 Персонал: расходы вырастут структурно или стабилизируются? Ключ к восстановлению прибыли 🔹 Экспансия: темп открытий по плану давит на маржу и капвложения, плюс логистические риски P/E 7,5х ниже среднеисторических уровней сектора. На уровне EBITDA дёшева, но чистая прибыль сжимается. Аналитика с разбором этих вопросов — ниже👇 📍 Полный обзор | Акции ИКС 5 в мобильном приложении Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной

Позитив разгоняется: отгрузки и выручка обгоняют план 🚀 «Группа Позитив» отчиталась по МСФО за первое полугодие 2026 года — и результаты оказались сильнее и рынка, и собственных ориентиров компании. Главное из отчёта 👇🏻 ▫️ Выручка выросла на 41% г/г, до 9,5 млрд руб. ▫️ Валовая прибыль — 7,3 млрд руб. (+43% г/г) ▫️ Отгрузки — ключевой управленческий показатель продаж — выросли на 45% г/г, до 10,7 млрд руб., при первоначальном плане не менее 8,5 млрд руб. ▫️ EBITDA вышла в плюс: +800 млн руб. против -2,5 млрд руб. годом ранее ▫️ Чистый убыток сократился более чем в 3 раза — с 5,0 до 1,4 млрд руб. ▫️ Долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA LTM) упала почти в 3 раза — с 2,33x до 0,8x 💡 Рост отгрузок опережает рост выручки — это признак здорового спроса. А выход EBITDA из минуса в плюс говорит о том, что компания прошла точку операционной безубыточности и масштабирование бизнеса начинает работать на маржу. Не является инвестиционной рекомендацией, в т.ч. индивидуальной

15–16 августа: торги МосБиржи закрываются на выходные В субботу и воскресенье в связи с техобслуживанием дополнительной торговой сессии выходного дня не будет. 🤟 Подробнее в календаре МосБиржи

Дивиденды Татнефти: 32,88 рубля на акцию📈 Совет директоров «Татнефти» утвердил рекомендацию по дивидендам за 1 полугодие 2026 года. ❗️ На каждую акцию предлагается выплатить 32,88 рубля. Это в 2,3 раза превышает прошлогодний показатель. Текущая дивидендная привлекательность: ▪️ по обычке доходность оценивается в 6,4% ▪️ по префам — чуть выше, 6,5%. 📅 Внеочередное собрание акционеров, где утвердят выплату — 23 сентября 📈 Последний день покупки под дивиденды — 12 октября 📍 Акции Татнефти доступны в мобильном приложении. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

🔍 Следим на этой неделе 27 июля — понедельник ▫️ Позитив — финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 ▫️ ГМК Норникель — итоги производственной деятельности за 1 полугодие 2026 28 июля — вторник ▫️ ТГК-1 — операционный отчёт за 6 месяцев 2026 29 июля — среда 🇺🇸 — заседание FOMC, решение по процентной ставке, заявление и пресс-конференция 🇺🇸 — запасы сырой нефти (EIA) ▫️ Акрон — ГОСА по дивидендам, рекомендация — 235 руб./акция ▫️ Сбербанк — финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 ▫️ Яндекс — финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 30 июля — четверг ▫️ OZON — финансовые результаты за 2 квартал 2026 (предварительная дата) ▫️ РусГидро — отчёт РСБУ за 6 месяцев 2026 ▫️ ДОМ.РФ — МСФО за 1 полугодие 2026, звонок с аналитиками ▫️ Т-Банк — ГОСА по дивидендам за 1 квартал 2026, рекомендация 4,6 руб./акция 31 июля — пятница ▫️ ГМК Норникель — публикация отчётности по МСФО за 1 полугодие 2026 ▫️ Мать и дитя — операционные результаты за 2 квартал 2026 #календарь

ЦБ опубликовал обзор рисков. Вот что интересно 👇 📊 По данным Обзора рисков финансовых рынков ЦБ РФ за июль 2026 года В июле волатильность на рынке акций достигла максимума за 3 года, но инвесторы вели себя по-разному: новички покупали, профи уходили в паузу, нерезиденты вернулись. 🐳 Интерес к рублевым активам растет Крупнейшие покупки акций с ноября 2020 года со стороны нерезидентов — иностранцы заново смотрят на российский рынок. 🐳 Расходящиеся позиции Неквалифицированные инвесторы купили 23,7 млрд ₽ акций. Квалифицированные инвесторы предпочли отойти в сторону. Разные взгляды на один и тот же рынок. 🐳 Урок Кореи Южная Корея: KOSPI −38,9% за месяц. Розничные инвесторы потеряли 38 млрд USD через leverage-ETF. Россия: IMOEX −5,2%. Почему российский рынок защищен от корейского краха (по оценке ЦБ): ▫️ Иностранные инвесторы — не массовые игроки (в Корее их доля 40%) ▫️ Портфели розничных диверсифицированы (в Корее концентрация на технологиях) ▫️ Leverage-ETF не распространены, плечо ограничено 20% СЧА ПИФ ▫️ Неопытные инвесторы из категории с начальным уровнем риска защищены пониженным маржинальным плечом 🐳 Защита работает Золото +22% за год. Облигации +13–21% за год. Рублевые инструменты денежного рынка +16–18% годовых. Волатильность в акциях рекордна (+25,2%), но другие активы держат портфель. 🐳 Секторы Химпроизводство +7,9% в июле (ослабление рубля помогло). Металлургия −6,1% в июле (внешние цены падают). Не является инвестиционной рекомендацией, в т.ч. индивидуальной.