Завтра стартуют покупки Минфина: рубль под новым давлением
📍 С 7 октября по 6 ноября Минфин направит на покупку валюты и золота 279,42 млрд руб. — 12,7 млрд руб. в день. С учётом встречных продаж ЦБ чистые покупки вырастут с 1,92 до 12,12 млрд руб., то есть спрос государства на валюту увеличится на 10,2 млрд руб. ежедневно.
Для рубля это ощутимый негатив, хотя обвал не предрешён: аналитики ждали покупки в диапазоне 9–14 млрд руб.
Компенсировать давление могут продажи экспортной выручки и подготовка к налогам. ЦБ уже отмечал лаг поступления выручки и погашение долгов экспортёрами.
📈 Технически Si-12.26 после отскока от 84 300–84 900 протестировал 87 000, и закрепление выше усилит риски отмены разворота.
🐳 Наше мнение: Покупки Минфина ограничивают укрепление рубля, но масштаб движения зависит от экспорта, а говорить о сломе тренда преждевременно. Если ослабление станет устойчивым, это добавит аргумент за сохранение ставки 23 октября.
Короткая дюрация и фиксированный купон: подборка ОФЗ
Все три выпуска торгуются ниже номинала — от 80,88% до 88,10%. Это формирует доходность к погашению до 15,37% даже при умеренном купоне. Короткая дюрация снижает чувствительность цены к изменениям ключевой ставки, что делает выпуски интересными для среднесрочного горизонта.
ОФЗ-ПД 26228
▸ Доходность к погашению: 15,37%
▸ Цена: 80,88%
▸ Купон: 38,15 ₽
▸ Частота: каждые полгода
▸ Погашение: 10.04.2030
ОФЗ-ПД 26236
▸ Доходность к погашению: 14,69%
▸ Цена: 88,10%
▸ Купон: 28,42 ₽
▸ Частота: каждые полгода
▸ Погашение: 17.05.2028
ОФЗ-ПД 26237
▸ Доходность к погашению: 15,02%
▸ Цена: 84,43%
▸ Купон: 33,41 ₽
▸ Частота: каждые полгода
▸ Погашение: 14.03.2029
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
Топ-3 застройщика с устойчивым кредитным профилем
Не все застройщики проходят период высокой ставки с одинаковым запасом прочности. Ниже — три эмитента, у которых баланс, ликвидность и покрытие эскроу выглядят лучше остальных. Порядок — от самого устойчивого к менее устойчивому.
🥇 1 место — ПИК
Метрики 👇
— Выручка: 290,5 млрд руб. (−11% г/г)
— Операционная прибыль: 52,7 млрд руб. (почти без изменений)
— Чистая прибыль: 30,8 млрд руб. (было 41,6 млрд)
— Процентные расходы: 24,3 млрд руб. (было 14,6 млрд)
— Общий долг: >1 трлн руб.
— Проектное финансирование: 684 млрд руб., эскроу — 544 млрд руб.
— Корпоративный долг: 329 млрд руб.
— Кэш: 350 млрд руб.
— CFO: −108,4 млрд руб.
— Рейтинг: AA-(RU), стабильныйПИК заслуживает 1-е место в нашем рейтинге как наиболее стабильный эмитент. Выручка снизилась, но операционная прибыль осталась почти на уровне прошлого года. Основное давление идёт от стоимости денег: процентные расходы выросли более чем в 1,5 раза. При этом баланс остаётся самым сильным в выборке. Корпоративный долг фактически сопоставим с денежной подушкой, а после учёта эскроу чистый долг составляет около 118 млрд руб.
Слабое место — отрицательный CFO, но даже после корректировки на эскроу поток остаётся отрицательным. Ковенанты соблюдаются, риск нарушения оценивается как низкий. Рейтинг подтверждён на уровне AA-(RU).
🥈 2 место — Сэтл
Метрики 👇
— Выручка: 85,1 млрд руб. (+34% г/г)
— Чистая прибыль: 4,2 млрд руб. (было 2,9 млрд)
— Финансовые расходы: 19,4 млрд руб. (было 14,2 млрд)
— Общий долг: 205,0 млрд руб. (было 162,4 млрд)
— Проектное финансирование: 131,1 млрд руб., эскроу — 138,7 млрд руб.
— Корпоративный долг: ~74 млрд руб.
— Кэш: 4 млрд руб.
— Краткосрочный долг: 51,4 млрд руб.
— CFO: −44,9 млрд руб.
— Рейтинг: A-(RU), стабильныйБизнес растёт: выручка прибавила 34%, чистая прибыль увеличилась. Проектный долг полностью покрыт эскроу — это ключевая опора. Но общий долг вырос, а свободный кэш остаётся очень небольшим. Краткосрочный долг составляет 51,4 млрд руб., из которых 19,1 млрд — облигации. Дефицит финансируется новыми заимствованиями.
Компания не видит риска нарушения ковенантов, а неиспользованные кредитные линии составляют 98,1 млрд руб. Рейтинг A-(RU) со стабильным прогнозом. Профиль заметно спокойнее проблемных девелоперов, но требует наблюдения за корпоративным долгом и ликвидностью.
🥉 3 место — ЛСР
Метрики 👇
— Выручка: 97,1 млрд руб. (практически без изменений)
— Чистый убыток: 57,6 млрд руб.
— Разовое обесценение проданной дочки: 46,8 млрд руб.
— Скорректированная EBITDA: 19,3 млрд руб. (−12% г/г)
— Общий долг: 363,6 млрд руб.
— Кэш: 5,4 млрд руб. (было 27,7 млрд)
— Краткосрочный долг: 57,3 млрд руб.
— Проектное финансирование: 138,6 млрд руб., эскроу — 172,4 млрд руб.
— Непроектный долг: ~225 млрд руб.
— Ковенанты соблюдаютсяЧистый убыток сформирован разовым обесценением проданной дочки. Сделка привела к выводу почти трети капитала «Группы ЛСР» в пользу структур, связанных с мажоритарными акционерами (семьёй Молчановых), по многократно заниженной стоимости. Это удар по миноритариям: из-за колоссального убытка компания может отказаться от дивидендов за 2026 год.
При этом проектный долг полностью покрыт эскроу, ковенанты не нарушены, а сентябрьское погашение прошло штатно. Основной вопрос — оставшаяся непроектная часть долга и резко сократившаяся денежная подушка.
Общий признак для всех трёх — способность проходить период высокой ставки без нарушения ковенантов, тогда как в зоне риска такие нарушения уже зафиксированы.
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
И снова этот вечный вопрос: облигации или вклад? 👀
ЦБ сохранил ключевую ставку на 14% — пауза в цикле смягчения. Для инвесторов это значит, что период дорогих денег затягивается, и выбор снова стал неочевидным.
На этот вопрос в новом разборе отвечает Павел Веревкин, начальник отдела анализа финансовых рынков КИТ Финанс.
Его главный тезис:
«Главное — не пытаться угадать каждое следующее решение Банка России, а сформировать портфель, который останется устойчивым и при ставке 13,5%, и при 14%, и в случае более продолжительной паузы».
Разобрали, где сейчас выше доходность — и какую цену за неё платит инвестор.
Полный разбор прогноза и рисков читайте на Финуслугах: Облигации или вклад осенью 2026 года: где искать доходность при ставке 14%
👈
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
🔍 Следим на этой неделе
5 октября — пн
🇨🇳 Китай — выходной по 7 октября
🇷🇺 Россия — индекс деловой активности услуг; валютные интервенции
🇺🇸 США — индексы деловой активности услуг
▫️ Глоракс — ВОСА по реорганизации
▫️ Банк СПб — реестр на дивиденды 19,17 ₽; префы 0,22 ₽
▫️ Совет директоров: Русал, СПб Биржа
6 октября — вт
🇺🇸 США — торговый баланс; Боуман; прогноз ВВП ФРБ Атланты
▫️ Совет директоров: Коршуновский ГОК, Уралкуз
7 октября — ср
🇺🇸 США — протокол ФРС; запасы нефти; аукцион 10-летних облигаций; Уильямс
▫️ Совет директоров: РКК Энергия, ТРК
8 октября — чт
▫️ Черкизово — последний день с дивидендом 120,19 ₽
▫️ Займер — 4,86 ₽
▫️ В2В-РТС — 4,61 ₽
▫️ Русал — совет директоров
9 октября — пт
▫️ Т-Технологии, НОВАТЭК, ГМК Норникель — реестр на дивиденды за 1П2026
▫️ НоваБев — реестр; последний день с дивидендом 8 ₽
▫️ РСБУ за 9 мес: ГАЗ-Тек, КМЗ, Распадская
▫️ АбрауДюрсо — совет директоров
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
Кривая ОФЗ
ОФЗ 2 года — 15,2%
ОФЗ 10 лет — 16,9%
Наклон вверх. За неделю ОФЗ-ПД +8–36 б.п., длинные ~16,7%. Минфину нужно привлечь ~6,5 трлн ₽ в 2026 и 7,7 трлн в 2027, аукцион 26228 не состоялся. Премия к ключевой 14% высокая.Рубль и валюты
Доллар — 83,5 ₽
Юань — 12,4 ₽
Минфин с 7 октября по 6 ноября покупает валюту и золото на 279,4 млрд ₽ (12,7 млрд/день против 2,5). Чистая покупка 12,12 млрд/день — максимум с начала 2022. На новости юань +1,33%, фьючерс на доллар +1,3%.Рынок нефти
Brent — 98,8 $
Российская нефть—74,8 $
Дисконт — 24 $
Котировки высокие, дисконт ограничивает выручку.Экономическая активность
Розничные продажи — +3,3% г/г
Реальные зарплаты — +3,3% г/г
Безработица — 2,2%
Рост розницы замедлился с 5,3% в июле, зарплаты — с 3,4%, безработица снизилась с 2,3%. Рынок труда остаётся напряжённым.Глобальный контекст
ФРС — 4,00%
DXY — 102,4
US 10Y — 5,3%
Золото — 4 145 $
ФРС жёсткая, доллар крепкий, золото у максимумов.КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
Допэмиссия Т-Технологий оказалась меньше, чем боялись акционеры
📍 Акции Т-Технологий вышли из нисходящего тренда после раскрытия условий покупки «Точки».
Ранее главным риском для акционеров называли крупную допэмиссию: обсуждался выпуск до 550 млн акций, что грозило заметным размытием долей.
Фактические параметры оказались мягче. Планируется выпустить около 170 млн акций. С учетом квазиказначейского пакета эффективная допэмиссия составит примерно 85 млн бумаг, или 3,2% текущего количества акций. Цена размещения — 320 руб. за акцию, примерно на 27% выше рынка на момент определения условий.
Главный негативный фактор оказался слабее ожиданий. Размытие будет ограниченным. Консолидация «Точки» даст дополнительный вклад в прибыль группы. В среднесрочной перспективе это может поддержать рост прибыли на акцию и переоценку бумаг 📈.
Не ИИР.
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
Рынок ОФЗ уже закладывает жёсткий сценарий 🥶
Цены за неделю выросли на 0,96% после 0,12% неделей ранее — причина в индексации ЖКУ с 1 октября. Годовая инфляция на 5 октября достигла 7,17%. Однако важнее ускорение за пределами ЖКУ: цены выросли на 0,21% против 0,02–0,12% ранее, что в пересчёте на год даёт около 11% против ~3% в сентябре.
Инфляция у верхней границы прогноза ЦБ (6,0–7,0%), что ставит под сомнение снижение КС в октябре и декабре. О повышении говорить рано, но исключать нельзя.
❗️ Рынок ОФЗ уже закладывает более жёсткую траекторию ДКП: индекс RGBI вблизи минимумов июля, около 111 пунктов, а доходности длинных ОФЗ приблизились к 16,8% при КС 14%. Ближайшая поддержка — 110–110,5, пробой открывает путь сначала к 106, а при ухудшении условий — к 100. Давление создаёт и программа заимствований: Минфин планирует привлечь 7,7 трлн руб. в 2027 году.
Высокие доходности ОФЗ ограничивают восстановление акций. Ещё один риск — ослабление рубля, эффект приходит с лагом.
👉 Полный обзор читаем на сайте
📣 Индекс Мосбиржи: у ключевой зоны
Индекс Мосбиржи подошел к важной зоне 2330–2380 пунктов. На дневном графике картина стала умеренно бычьей: нисходящая линия с марта пробита, с июльского минимума формируются более высокие минимумы. Это улучшает среднесрочную структуру рынка.
📍 Ключевой вопрос — закрепление выше 2380. Если день закроется выше этой зоны, восстановление получит сильное подтверждение. Поддержка — 2280–2300: пока индекс остается выше нее и линии минимумов, сохраняется сценарий давления на сопротивление с попыткой пробоя.
Краткосрочно рост выглядит быстрым. Стохастик выше 80, RSI не в крайней зоне. Это допускает локальную коррекцию, не отменяя улучшение дневной структуры.
При пробое и закреплении выше 2380 первой целью роста становится район 2500.
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
Мы запускаем новую рубрику. Здесь будем давать факты о эмитенте, а вы — угадывать, о ком речь (не подглядывайте 👀). Ответ раскроем позже.
Сегодняшний герой — один из крупных российских промышленных холдингов. Кто это?
📌 В 2013 году вместе с ЮНЕСКО и IUPAC запустили программу, где молодые учёные могли получить грант до $30 000 на исследования в области «зелёной» химии.
📌 В годы ВОВ одно из его предприятий выпускало авиационные зажигательные бомбы, мины, гранаты и хирургические инструменты.
📌 Побочный продукт производства компания вместе с Саратовским госуниверситетом научилась использовать в дорожном основании. Оно до 6 раз прочнее традиционного. К 2020 году в Саратовской области построено < 180 тыс. м² таких дорог.
📌 Платит дивиденды 15 лет подряд, но в 2025 году акционеры впервые не приняли решение о выплате дивов за I квартал, хотя СД рекомендовал 201 руб. на акцию.
📌 В 2025 году внедрил дроны, цифровой двойник промплощадки, первую отечественную MES-систему и ИИ-модель для контроля техрегламентов.
Завтра стартуют покупки Минфина: рубль под новым давлением
📍 С 7 октября по 6 ноября Минфин направит на покупку валюты и золота 279,42 млрд руб. — 12,7 млрд руб. в день. С учётом встречных продаж ЦБ чистые покупки вырастут с 1,92 до 12,12 млрд руб., то есть спрос государства на валюту увеличится на 10,2 млрд руб. ежедневно.
Для рубля это ощутимый негатив, хотя обвал не предрешён: аналитики ждали покупки в диапазоне 9–14 млрд руб.
Компенсировать давление могут продажи экспортной выручки и подготовка к налогам. ЦБ уже отмечал лаг поступления выручки и погашение долгов экспортёрами.
📈 Технически Si-12.26 после отскока от 84 300–84 900 протестировал 87 000, и закрепление выше усилит риски отмены разворота.
🐳 Наше мнение: Покупки Минфина ограничивают укрепление рубля, но масштаб движения зависит от экспорта, а говорить о сломе тренда преждевременно. Если ослабление станет устойчивым, это добавит аргумент за сохранение ставки 23 октября.
Короткая дюрация и фиксированный купон: подборка ОФЗ
Все три выпуска торгуются ниже номинала — от 80,88% до 88,10%. Это формирует доходность к погашению до 15,37% даже при умеренном купоне. Короткая дюрация снижает чувствительность цены к изменениям ключевой ставки, что делает выпуски интересными для среднесрочного горизонта.
ОФЗ-ПД 26228
▸ Доходность к погашению: 15,37%
▸ Цена: 80,88%
▸ Купон: 38,15 ₽
▸ Частота: каждые полгода
▸ Погашение: 10.04.2030
ОФЗ-ПД 26236
▸ Доходность к погашению: 14,69%
▸ Цена: 88,10%
▸ Купон: 28,42 ₽
▸ Частота: каждые полгода
▸ Погашение: 17.05.2028
ОФЗ-ПД 26237
▸ Доходность к погашению: 15,02%
▸ Цена: 84,43%
▸ Купон: 33,41 ₽
▸ Частота: каждые полгода
▸ Погашение: 14.03.2029
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
Топ-3 застройщика с устойчивым кредитным профилем
Не все застройщики проходят период высокой ставки с одинаковым запасом прочности. Ниже — три эмитента, у которых баланс, ликвидность и покрытие эскроу выглядят лучше остальных. Порядок — от самого устойчивого к менее устойчивому.
🥇 1 место — ПИК
Метрики 👇
— Выручка: 290,5 млрд руб. (−11% г/г)
— Операционная прибыль: 52,7 млрд руб. (почти без изменений)
— Чистая прибыль: 30,8 млрд руб. (было 41,6 млрд)
— Процентные расходы: 24,3 млрд руб. (было 14,6 млрд)
— Общий долг: >1 трлн руб.
— Проектное финансирование: 684 млрд руб., эскроу — 544 млрд руб.
— Корпоративный долг: 329 млрд руб.
— Кэш: 350 млрд руб.
— CFO: −108,4 млрд руб.
— Рейтинг: AA-(RU), стабильныйПИК заслуживает 1-е место в нашем рейтинге как наиболее стабильный эмитент. Выручка снизилась, но операционная прибыль осталась почти на уровне прошлого года. Основное давление идёт от стоимости денег: процентные расходы выросли более чем в 1,5 раза. При этом баланс остаётся самым сильным в выборке. Корпоративный долг фактически сопоставим с денежной подушкой, а после учёта эскроу чистый долг составляет около 118 млрд руб.
Слабое место — отрицательный CFO, но даже после корректировки на эскроу поток остаётся отрицательным. Ковенанты соблюдаются, риск нарушения оценивается как низкий. Рейтинг подтверждён на уровне AA-(RU).
🥈 2 место — Сэтл
Метрики 👇
— Выручка: 85,1 млрд руб. (+34% г/г)
— Чистая прибыль: 4,2 млрд руб. (было 2,9 млрд)
— Финансовые расходы: 19,4 млрд руб. (было 14,2 млрд)
— Общий долг: 205,0 млрд руб. (было 162,4 млрд)
— Проектное финансирование: 131,1 млрд руб., эскроу — 138,7 млрд руб.
— Корпоративный долг: ~74 млрд руб.
— Кэш: 4 млрд руб.
— Краткосрочный долг: 51,4 млрд руб.
— CFO: −44,9 млрд руб.
— Рейтинг: A-(RU), стабильныйБизнес растёт: выручка прибавила 34%, чистая прибыль увеличилась. Проектный долг полностью покрыт эскроу — это ключевая опора. Но общий долг вырос, а свободный кэш остаётся очень небольшим. Краткосрочный долг составляет 51,4 млрд руб., из которых 19,1 млрд — облигации. Дефицит финансируется новыми заимствованиями.
Компания не видит риска нарушения ковенантов, а неиспользованные кредитные линии составляют 98,1 млрд руб. Рейтинг A-(RU) со стабильным прогнозом. Профиль заметно спокойнее проблемных девелоперов, но требует наблюдения за корпоративным долгом и ликвидностью.
🥉 3 место — ЛСР
Метрики 👇
— Выручка: 97,1 млрд руб. (практически без изменений)
— Чистый убыток: 57,6 млрд руб.
— Разовое обесценение проданной дочки: 46,8 млрд руб.
— Скорректированная EBITDA: 19,3 млрд руб. (−12% г/г)
— Общий долг: 363,6 млрд руб.
— Кэш: 5,4 млрд руб. (было 27,7 млрд)
— Краткосрочный долг: 57,3 млрд руб.
— Проектное финансирование: 138,6 млрд руб., эскроу — 172,4 млрд руб.
— Непроектный долг: ~225 млрд руб.
— Ковенанты соблюдаютсяЧистый убыток сформирован разовым обесценением проданной дочки. Сделка привела к выводу почти трети капитала «Группы ЛСР» в пользу структур, связанных с мажоритарными акционерами (семьёй Молчановых), по многократно заниженной стоимости. Это удар по миноритариям: из-за колоссального убытка компания может отказаться от дивидендов за 2026 год.
При этом проектный долг полностью покрыт эскроу, ковенанты не нарушены, а сентябрьское погашение прошло штатно. Основной вопрос — оставшаяся непроектная часть долга и резко сократившаяся денежная подушка.
Общий признак для всех трёх — способность проходить период высокой ставки без нарушения ковенантов, тогда как в зоне риска такие нарушения уже зафиксированы.
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
И снова этот вечный вопрос: облигации или вклад? 👀
ЦБ сохранил ключевую ставку на 14% — пауза в цикле смягчения. Для инвесторов это значит, что период дорогих денег затягивается, и выбор снова стал неочевидным.
На этот вопрос в новом разборе отвечает Павел Веревкин, начальник отдела анализа финансовых рынков КИТ Финанс.
Его главный тезис:
«Главное — не пытаться угадать каждое следующее решение Банка России, а сформировать портфель, который останется устойчивым и при ставке 13,5%, и при 14%, и в случае более продолжительной паузы».
Разобрали, где сейчас выше доходность — и какую цену за неё платит инвестор.
Полный разбор прогноза и рисков читайте на Финуслугах: Облигации или вклад осенью 2026 года: где искать доходность при ставке 14%
👈
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
🔍 Следим на этой неделе
5 октября — пн
🇨🇳 Китай — выходной по 7 октября
🇷🇺 Россия — индекс деловой активности услуг; валютные интервенции
🇺🇸 США — индексы деловой активности услуг
▫️ Глоракс — ВОСА по реорганизации
▫️ Банк СПб — реестр на дивиденды 19,17 ₽; префы 0,22 ₽
▫️ Совет директоров: Русал, СПб Биржа
6 октября — вт
🇺🇸 США — торговый баланс; Боуман; прогноз ВВП ФРБ Атланты
▫️ Совет директоров: Коршуновский ГОК, Уралкуз
7 октября — ср
🇺🇸 США — протокол ФРС; запасы нефти; аукцион 10-летних облигаций; Уильямс
▫️ Совет директоров: РКК Энергия, ТРК
8 октября — чт
▫️ Черкизово — последний день с дивидендом 120,19 ₽
▫️ Займер — 4,86 ₽
▫️ В2В-РТС — 4,61 ₽
▫️ Русал — совет директоров
9 октября — пт
▫️ Т-Технологии, НОВАТЭК, ГМК Норникель — реестр на дивиденды за 1П2026
▫️ НоваБев — реестр; последний день с дивидендом 8 ₽
▫️ РСБУ за 9 мес: ГАЗ-Тек, КМЗ, Распадская
▫️ АбрауДюрсо — совет директоров
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
Кривая ОФЗ
ОФЗ 2 года — 15,2%
ОФЗ 10 лет — 16,9%
Наклон вверх. За неделю ОФЗ-ПД +8–36 б.п., длинные ~16,7%. Минфину нужно привлечь ~6,5 трлн ₽ в 2026 и 7,7 трлн в 2027, аукцион 26228 не состоялся. Премия к ключевой 14% высокая.Рубль и валюты
Доллар — 83,5 ₽
Юань — 12,4 ₽
Минфин с 7 октября по 6 ноября покупает валюту и золото на 279,4 млрд ₽ (12,7 млрд/день против 2,5). Чистая покупка 12,12 млрд/день — максимум с начала 2022. На новости юань +1,33%, фьючерс на доллар +1,3%.Рынок нефти
Brent — 98,8 $
Российская нефть—74,8 $
Дисконт — 24 $
Котировки высокие, дисконт ограничивает выручку.Экономическая активность
Розничные продажи — +3,3% г/г
Реальные зарплаты — +3,3% г/г
Безработица — 2,2%
Рост розницы замедлился с 5,3% в июле, зарплаты — с 3,4%, безработица снизилась с 2,3%. Рынок труда остаётся напряжённым.Глобальный контекст
ФРС — 4,00%
DXY — 102,4
US 10Y — 5,3%
Золото — 4 145 $
ФРС жёсткая, доллар крепкий, золото у максимумов.КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
Допэмиссия Т-Технологий оказалась меньше, чем боялись акционеры
📍 Акции Т-Технологий вышли из нисходящего тренда после раскрытия условий покупки «Точки».
Ранее главным риском для акционеров называли крупную допэмиссию: обсуждался выпуск до 550 млн акций, что грозило заметным размытием долей.
Фактические параметры оказались мягче. Планируется выпустить около 170 млн акций. С учетом квазиказначейского пакета эффективная допэмиссия составит примерно 85 млн бумаг, или 3,2% текущего количества акций. Цена размещения — 320 руб. за акцию, примерно на 27% выше рынка на момент определения условий.
Главный негативный фактор оказался слабее ожиданий. Размытие будет ограниченным. Консолидация «Точки» даст дополнительный вклад в прибыль группы. В среднесрочной перспективе это может поддержать рост прибыли на акцию и переоценку бумаг 📈.
Не ИИР.
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
Рынок ОФЗ уже закладывает жёсткий сценарий 🥶
Цены за неделю выросли на 0,96% после 0,12% неделей ранее — причина в индексации ЖКУ с 1 октября. Годовая инфляция на 5 октября достигла 7,17%. Однако важнее ускорение за пределами ЖКУ: цены выросли на 0,21% против 0,02–0,12% ранее, что в пересчёте на год даёт около 11% против ~3% в сентябре.
Инфляция у верхней границы прогноза ЦБ (6,0–7,0%), что ставит под сомнение снижение КС в октябре и декабре. О повышении говорить рано, но исключать нельзя.
❗️ Рынок ОФЗ уже закладывает более жёсткую траекторию ДКП: индекс RGBI вблизи минимумов июля, около 111 пунктов, а доходности длинных ОФЗ приблизились к 16,8% при КС 14%. Ближайшая поддержка — 110–110,5, пробой открывает путь сначала к 106, а при ухудшении условий — к 100. Давление создаёт и программа заимствований: Минфин планирует привлечь 7,7 трлн руб. в 2027 году.
Высокие доходности ОФЗ ограничивают восстановление акций. Ещё один риск — ослабление рубля, эффект приходит с лагом.
👉 Полный обзор читаем на сайте
📣 Индекс Мосбиржи: у ключевой зоны
Индекс Мосбиржи подошел к важной зоне 2330–2380 пунктов. На дневном графике картина стала умеренно бычьей: нисходящая линия с марта пробита, с июльского минимума формируются более высокие минимумы. Это улучшает среднесрочную структуру рынка.
📍 Ключевой вопрос — закрепление выше 2380. Если день закроется выше этой зоны, восстановление получит сильное подтверждение. Поддержка — 2280–2300: пока индекс остается выше нее и линии минимумов, сохраняется сценарий давления на сопротивление с попыткой пробоя.
Краткосрочно рост выглядит быстрым. Стохастик выше 80, RSI не в крайней зоне. Это допускает локальную коррекцию, не отменяя улучшение дневной структуры.
При пробое и закреплении выше 2380 первой целью роста становится район 2500.
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳
Мы запускаем новую рубрику. Здесь будем давать факты о эмитенте, а вы — угадывать, о ком речь (не подглядывайте 👀). Ответ раскроем позже.
Сегодняшний герой — один из крупных российских промышленных холдингов. Кто это?
📌 В 2013 году вместе с ЮНЕСКО и IUPAC запустили программу, где молодые учёные могли получить грант до $30 000 на исследования в области «зелёной» химии.
📌 В годы ВОВ одно из его предприятий выпускало авиационные зажигательные бомбы, мины, гранаты и хирургические инструменты.
📌 Побочный продукт производства компания вместе с Саратовским госуниверситетом научилась использовать в дорожном основании. Оно до 6 раз прочнее традиционного. К 2020 году в Саратовской области построено < 180 тыс. м² таких дорог.
📌 Платит дивиденды 15 лет подряд, но в 2025 году акционеры впервые не приняли решение о выплате дивов за I квартал, хотя СД рекомендовал 201 руб. на акцию.
📌 В 2025 году внедрил дроны, цифровой двойник промплощадки, первую отечественную MES-систему и ИИ-модель для контроля техрегламентов.