Аналитика каналаMaxФинам Инвестиции

Бумаги в фокусе: «Роснефть», «Транснефть», «Аэрофлот» и «Ренессанс Страхование» Собрали в одном посте самые интересные исследования аналитиков «Финама», опубликованные за прошедшую неделю. 🟣 «Роснефть» Отчет компании за I квартал показал сильную динамику EBITDA на фоне улучшения рыночной конъюнктуры. В таких условиях «Роснефть» остается ставкой на более продолжительный период положительной рыночной конъюнктуры, что могло бы привести к значительному восстановлению прибыли и дивидендов относительно низкого уровня 2025 года. 🟣 «Транснефть» Сильной стороной компании является значительная чистая денежная позиция, которая позволяет платить дивиденды даже в условиях действия повышенной ставки налога на прибыль. Тарифы «Транснефти» на транспортировку нефти индексируются на 99,9% от прогнозного значения инфляции на следующий год, что позволяет регулярно увеличивать выручку при условии стабильности операционных результатов. С 2026 года тарифы были повышены на 5,1%. 🟣 «Аэрофлот» В I квартале 2026 года финансовые показатели компании продемонстрировали разнонаправленную динамику, это связано с опережающим ростом расходов относительно выручки. Ключевой фактор роста — расширение маршрутной сети, особенно в дружественные страны, увеличение пассажирооборота. 🟣 «Ренессанс Страхование» Эксперты положительно оценивают долгосрочные перспективы «Ренессанс Страхования», ожидая, что благодаря высокой степени цифровизации и развитию быстрорастущих MedTech-сервисов компания продолжит увеличивать обороты быстрее рынка в ближайшие годы, причем дальнейшее постепенное снижение ключевой ставки в стране поспособствует росту спроса на страховые продукты и положительной переоценке портфеля. Дополнительный плюс — привлекательный дивидендный профиль. Аналитика, которая работает

📊 Сохраняем умеренно положительный взгляд на акции «Транснефти» ✅ Аналитики «Финама» подтверждают рейтинг «Покупать» по привилегированным акциям «Транснефти» и сохраняют целевую цену на уровне 1 628 руб. Апсайд — 15,6%. Отчет компании за I квартал показал небольшое снижение прибыли и EBITDA преимущественно из-за роста расходов и снижения процентных доходов. В то же время бизнес «Транснефти» сохраняет понятные перспективы долгосрочного роста бизнеса за счет регулярной индексации тарифов, а также выделяется в секторе высокой дивидендной доходностью. Кроме того, сильной стороной компании является значительная чистая денежная позиция, позволяющая платить дивиденды даже в условиях действия повышенной ставки налога на прибыль. На этом фоне аналитики сохраняют умеренно положительный взгляд на акции «Транснефти», хотя и отмечают, что из-за их сильного перформанса с осени оставшийся апсайд уже не так велик. Транснефть — естественная монополия в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. Компания транспортирует более 80% всей нефти и около 30% всех нефтепродуктов в России. 💡 AI-скринер Проверьте инвестиционную идею по TRNFP с помощью искусственного интеллекта ❗️Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Сектор здравоохранения: 4 идеи с апсайдом до 57% Аналитики «Финама» представили новую стратегию по глобальному сектору здравоохранения. 📉 Ближневосточный конфликт вызвал перебои в проведении международных клинических исследований, сильнее других пострадал американский сектор. Здравоохранение в Китае показало динамику хуже рынка, а российские эмитенты сохраняют потенциал. В этом посте рассказываем о четырех эмитентах с высоким потенциалом роста ⬇️ 🟣 «Промомед» Биофармацевтическая компания специализируется на препаратах для лечения онкологии, метаболических нарушений, аутоиммунных и инфекционных заболеваний. Эмитент обозначил впечатляющие прогнозы на 2026 год: ожидается рост выручки на 60% и маржа EBITDA на уровне 45%. 🟣 «Озон Фармацевтика» Одна из ведущих отечественных фармацевтических компаний с ключевой специализацией на дженериках. В 2025 году выручка увеличилась на 24% до 31,6 млрд руб., скорректированная EBITDA выросла на 28% до 12,2 млрд руб., рентабельность по скорректированной EBITDA — на 1,4% до 38,5%. Сам эмитент ожидает в 2026 году роста выручки в диапазоне 15-25%. 🟣 Vertex Pharmaceuticals По итогам I квартала 2026 года выручка Vertex увеличилась на 8% и составила $2,99 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $4,47, что на 16 центов выше ожиданий. Компания подтвердила прогноз по выручке на 2026 год в диапазоне $12,95-13,1 млрд. Драйверы роста — дальнейшее расширение в сегменте муковисцидоза, масштабирование коммерциализация новых препаратов. 🟣 WuXi AppTec Эмитент опережает рынок и сектор по доходности: с начала 2026 года доходность составила 7%. WuXi AppTec переложила возросшие операционные издержки на иностранных заказчиков и не пожертвовала своей рентабельностью. Читать исследование

Новый поворот После 13 недель падения рынок начал расти. Вместе с автором стратегий автоследования Дмитрием Гизатуллиным обсудим настроения инвесторов, ситуацию в отдельных секторах, ключевые отчеты эмитентов и динамику валют. Не пропустите в 8:30 мск 👇 Rutube | «VK Видео»

Что мешает инвестору? 💰 Почему одни люди легко зарабатывают деньги, а другие годами не могут выйти на новый уровень дохода? 💰 В этом выпуске шоу «На личный счет» поговорили с психологом Мариной Нахаловой о том, как и когда формируется наше отношение к деньгам. ✏️ Вместе с замгендиректора по развитию брокерского бизнеса ФГ «Финам» Дмитрием Лесновым обсудили тревогу, самооценку, стремление много зарабатывать, а также распространенные убеждения, которые мешают расти в зарплате. Почему многие годами не могут попросить повышения? Смотрим и берем на заметку ⬇️ Rutube | «VK Видео»

Провал «ФосАгро», дивиденды «Аренадаты» и рекорд S&P 500: главные цифры недели 🟣 до 40% годовых ― ожидаемая доходность фонда «Финам и БСФ: Новые чемпионы»; фонд инвестирует в быстрорастущие компании на этапе pre-IPO; порог входа ― от 1 млн, только для «квалов». 🟣 6,43 руб. на акцию составят дивиденды «Аренадаты» по итогам 2025 года и I квартала 2026 года; общая сумма выплат ― 1,4 млрд руб.; последний день для покупки бумаг под дивиденды ― 9 июня. 🟣 в 216 раз сократилась чистая прибыль «ФосАгро» в I квартале и составила всего 221 млн руб. ― за аналогичный период прошлого года показатель достигал 47,7 млрд руб.; главная причина падения ― рост себестоимости, дополнительный удар нанесли курсовые разницы. 🟣 13,1 трлн руб. достиг объем торгов на срочном рынке Московской биржи в мае ― показатель вырос на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; в число самых востребованных инструментов у инвесторов вошли фьючерсы на нефть Brent, квартальные фьючерсы на золото, серебро, природный газ. 🟣 7600 пунктов превысил индекс S&P 500 впервые в истории; показатель обновил рекорд на фоне устойчивого роста акций компаний сектора высоких технологий и производителей чипов. 🟣 275,3 млн руб. получили пайщики фонда индустриальной недвижимости «Рентал ПРО» по итогам мая; выплата на один пай составит 10,53 руб.; паи доступны для покупки на Московской бирже инвесторам со статусом «квала».

📈 ПАО «Ростелеком» ао Тикер: RTKM Идея: Long ⬆️ Срок идеи: 2-3 недели Цель: 55,70 руб. Потенциал идеи: 8,43% Объем входа: 6% Стоп-приказ: 49,44 руб. 📊 Технический анализ После сбора ликвидности под уровнем поддержки бумага сформировала поглощение и вернулась к росту. Закрепление цены над поддержкой подтверждает разворотную структуру и оставляет потенциал для дальнейшего восстановления. При объеме позиции в 6% и выставлении стоп-заявки на уровне 49,44 руб., риск на портфель составит 0,23%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,24. Фундаментальный фактор «Ростелеком» — крупнейший российский телеком-оператор: широкополосный интернет, мобильная связь через Tele2, цифровые сервисы и кибербезопасность. Развитие высокомаржинальных цифровых направлений и сегмента дата-центров поддерживает устойчивый рост выручки. Диверсифицированный бизнес и стабильная дивидендная политика формируют умеренно позитивный фон для бумаги в среднесрочной перспективе. 💡 AI-скринер Проверьте инвестиционную идею по RTKM с помощью искусственного интеллекта ❗️Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

📈 ПАО «НК «Роснефть» Тикер: ROSN Идея: Long ⬆️ Срок идеи: 1 месяц Цель: 448,30 руб. Потенциал идеи: 11,60% Объем входа: 6% Стоп-приказ: 380,50 руб. 📊 Технический анализ Бумага удерживается у ключевого уровня поддержки и формирует базу для разворота после коррекции. Импульсный отскок от минимумов и закрепление выше локальных сопротивлений указывают на начало восстановительного движения и смещение баланса в пользу покупателей. При объеме позиции в 6% и выставлении стоп-заявки на уровне 380,50 руб., риск на портфель составит 0,32%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,20. Фундаментальный фактор «Роснефть» — одна из крупнейших нефтегазовых компаний России с заметной долей в добыче и переработке нефти и развитой розничной сетью. Дивидендная политика и развитие проекта «Восток Ойл» поддерживают перспективы выручки и денежного потока на горизонте нескольких лет. Текущие уровни цен на нефть и меры господдержки отрасли формируют умеренно позитивный фон для котировок. 💡 AI-скринер Проверьте инвестиционную идею по ROSN с помощью искусственного интеллекта ❗️Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

📈 ПАО АФК «Система» Тикер: AFKS Идея: Short ⬇️ Срок идеи: 3-4 недели Цель: 11,011 руб. Потенциал идеи: 12,21% Объем входа: 8% Стоп-приказ: 14,075 руб. 📊 Технический анализ Актив находится в устойчивом нисходящем тренде. При выставлении стоп-заявки на уровне 14,075 руб., риск на портфель составит 0,98%. Соотношение прибыль/риск составляет 1. Фундаментальный фактор АФК «Система» — инвестиционный холдинг. Консолидированная выручка растет, но корпоративный центр глубоко убыточен. Долг под 1,4 трлн руб., а ставки высокие, поэтому проценты съедают прибыль. Основной риск — ликвидность: деньги зарабатывают дочки, а платить по долгам должна материнская компания. Потенциальные IPO активов пока не компенсируют долговую нагрузку. 💡 AI-скринер Проверьте инвестиционную идею по AFKS с помощью искусственного интеллекта ❗️Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

📈 МКПАО «Т-Технологии» Тикер: T Идея: Short ⬇️ Срок идеи: 3-4 недели Цель: 279,58 руб. Потенциал идеи: 6,78% Объем входа: 8% Стоп-приказ: 320,04 руб. 📊 Технический анализ Актив находится в устойчивом нисходящем тренде. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 320,04 руб., риск на портфель составит 0,54%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,01. Фундаментальный фактор «Т-Технологии» ― российская технологическая компания, управляющая экосистемой Т-Банка и цифровыми сервисами. Отчет за I квартал 2026 года сильный, но рекомендованные дивиденды за 2025 год оказались мизерными ― всего 1,47% доходности. Прогноз по росту чистой прибыли на 20% в 2026 году уже заложен в текущую оценку, а программа обратного выкупа акций ― единственный механизм поддержки котировок в отсутствие внятной дивидендной доходности. Потенциал дальнейшего роста котировок ограничен без улучшения дивидендной политики. 💡 AI-скринер Проверьте инвестиционную идею по T с помощью искусственного интеллекта ❗️Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.