Аналитика каналаMaxПростые Инвестиции

Новатэк - что у компании получается хорошо, а что - не очень? Газовый рынок снова привлёк всеобщее внимание. В Европе есть риск, что к началу зимы запасы газа будут слишком низкими (сейчас запасы забиты всего около 50%). Азия забирает на себя всё больше объёмов сжиженного природного газа (СПГ). Российские производители тем временем продолжают менять маршруты поставок, потому что санкции. На этом фоне я предлагаю посмотреть на отчёт Новатэка за первые 6 месяцев 2026 года. Общая выручка компании за этот период выросла на +4% и составила 836 миллиардов рублей. Продажа нефти, газа и других полезных ископаемых принесла 816 миллиарда - год назад было 783 миллиарда. При этом налоги и другие обязательные платежи в бюджет резко подскочили - на +51%, до 153,5 миллиарда рублей. Расходы на закупку материалов и услуг увеличились на +15,9%, до 40,5 миллиарда. И все же операционная прибыль выросла на +10,1% до 170 миллиардов рублей. Чистая прибыль снизилась на -3,1% до 218 миллиардов рублей. Такая разница объясняется тем, что налог на прибыль вырос более чем в 2 раза и составил 46,5 миллиарда рублей. В итоге результат устойчивый, но прежнего мощного роста, как в прошлые годы, увы, нет. 📊 С денежными потоками ситуация неплохая. Поток денег от основной деятельности снизился на 12% - до 172 миллиардов. Также компания стала инвестировать заметно - снизили с 70,9 до 43,9 миллиарда. Так что свободный денежный поток составил около 128 миллиардов рублей против 125 миллиардов год назад. Денег хватает и на новые проекты, и на выплаты акционерам. С долгами тоже полный порядок. Общая задолженность компании снизилась с 298 до 268 миллиардов, а на счетах лежит 311 миллиарда. То есть у Новатэка денег больше, чем долгов, и разница составляет примерно 43 миллиарда рублей. Это даёт возможность платить дивиденды, за первые 6 месяцев 26 года дивиденд может составить 32 рубля на акцию, а за весь год ≈87 рублей. Это означает дивидендную доходность около 9% годовых. 🚢 Но гораздо важнее посмотреть на риски, связанные с инфраструктурой. Проекты по производству СПГ по-прежнему под санкциями Евросоюза, а нехватка специальных танкеров для перевозки газа усложняет поставки и мешает быстро запускать новые заводы. 21 пакет санкций не запретил европейским судам везти российский СПГ в другие страны, не входящие в ЕС. Экспорт российского СПГ в Китай за полугодие вырос на +27,8% до 3,59 миллиона тонн, хотя в деньгах он снизился на 8,2% из-за того, что цены на газ стали ниже. В итоге перед нами крепкий отчёт от такой-же сильной компании. Новатэк сохраняет прибыль, создаёт свободный денежный поток и имеет прочный баланс. Главная проблема сейчас не в деньгах, а в санкциях и трудностях с доставкой. Компания умеет хорошо добывать и продавать газ, но доставлять растущие объёмы покупателям становится всё сложнее. Хоть я и не имею компанию в портфеле, сейчас задумываюсь о покупке. Не ИИР, разумеется. Это лишь моё скромное мнение и видение рынка. Держите Новатэк в портфеле? 👍Да 🔥Нет 🤔Присматриваюсь

💿НЛМК (#NLMK) — российский производитель стальной продукции с вертикально-интегрированной моделью бизнеса, в состав которого входит третий по величине металлургический комбинат в стране. Часть 1 🤑Финансовые показатели Выручка: 2017 - 586,9₽ млрд (+15,42% г/г) 2018 - 757₽ млрд (+28,98% г/г) 2019 - 682,5₽ млрд (-9,84% г/г) 2020 - 667₽ млрд (-2,27% г/г) 2021 - 1191,1₽ млрд (+78,58% г/г) 2022 - 900₽ млрд (-12% г/г) 2023 - 933,4₽ млрд (+4% г/г) 2024 - 979₽ млрд (+5% г/г) 2025 - 831₽ млрд (-15% г/г) Среднегодовой рост≈4,5% Чистая прибыль: 2017 - 84,7₽ млрд (+38,17% г/г) 2018 - 140,1₽ млрд (+65,41% г/г) 2019 - 86,6₽ млрд (-38,19% г/г) 2020 - 89,2₽ млрд (+3% г/г) 2021 - 371,7₽ млрд (+316,7% г/г) 2022 - 166₽ млрд (-55% г/г) 2023 - 209₽ млрд (+26% г/г) 2024 - 121₽ млрд (-42% г/г) 2025 - 63₽ млрд (-48% г/г) Среднегодовой рост≈-6,7% Сравнение мультипликаторов: P/E – 6,09, среднее – 6,45 P/BV – 0,89, среднее – 2,69 P/S – 0,76, среднее – 1,37 ROE – 14,2%, среднее – 28,3% Чистый долг/EBITDA – -0,28 🤔Исходя из мультипликаторов, компания выглядит справедливо оцененной Набираем 150👍 и сразу выпускаю разбор дивидендов НЛМК #нлмк #разбор

📉Больно

Часть 2 💸Дивиденды Группа Позитив Дивиденды: 2020 – 9,56₽ 2021– 10,644₽ (+11,34% г/г) 2022 – 19,56₽ (+80% г/г) 2023 – 72,61₽ (+271% г/г) 2024 – 99,19₽ (+36,61% г/г) 2025 - 0₽ (-100% г/г) 2026 - 28,08₽ (-71% г/г) 📌Прогноз на 12 месяцев - 127,13₽ (+353% к 2026 году) Див.доходность - 13,3% Доля от прибыли - 115% Вероятность выплаты - высокая 📝Дивидендная Политика: Если Чистый долг/EBITDA менее 1,5, тогда направляется на выплату до 100% и более скорректированного свободного денежного потока(FCF), но не более 100% чистой прибыли. Если между 1,5 и 2,5, то на выплату дивидендов в течение года может быть рекомендовано к направлению не более 100% скорректированного свободного денежного потока Если более 2,5, то выплата дивидендов может быть признана нецелесообразной. Ориентировочно, менеджмент планирует осуществлять выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. Набираем 100🔥 и выходит итог по компании #positive #дивиденды

📱Группа Позитив (#POSI) – IT компания, один из лидеров России в сфере кибербезопасности. Часть 1 🤑Финансовые показатели Выручка: 2018 – 2,58₽ млрд (+14,67% г/г) 2019 – 3,45₽ млрд (+33,72% г/г) 2020 – 5,53₽ млрд (+60,29% г/г) 2021 – 7,08₽ млрд (+28,03% г/г) 2022 – 13,8₽ млрд (+95% г/г) 2023 – 22,2₽ млрд (+61% г/г) 2024 – 25,5₽ млрд (+15% г/г) 2025 - 30,9₽ млрд (+26% г/г) Среднегодовой рост≈41% Чистая прибыль: 2018 – 0,32₽ млрд (+28% г/г) 2019 – 0,16₽ млрд (-50% г/г) 2020 – 1,51₽ млрд (+843,75% г/г) 2021 – 1,91₽ млрд (+26,49% г/г) 2022 – 6,09₽ млрд (+219% г/г) 2023 - 9,7₽ млрд (+59% г/г) 2024 – 3,66₽ млрд (-62% г/г) 2025 - 7,28₽ млрд (+99% г/г) Среднегодовой рост≈37% Сравнение мультипликаторов: P/E – 25,4, среднее – 50,88 P/S – 3,64, среднее – 13,2 ROE – 21,5%, среднее – 54% Чистый Долг/EBITDA – 3,12, среднее – 0,54 🤔Исходя из мультипликаторов, компания справедливо оценена Дивиденды разберём в следующем посте после 150👍 #positive #разбор

💼Продолжаю инвестировать в рынок акций России Рубрика #мой_портфель 💰Вчера пополнил портфель на 30.000 рублей + 7594 рубля получил недавно дивидендами от Т-банка. В рамках своей стратегии продолжаю покупать дивидендные акции в свой портфель. Выбор пал на: 🌾Фосагро - 1 🔌Пермэнергосбыт - 20 🩺Мать и дитя - 3 🏦Сбер АП - 30 🍷Новабев - 5 🍏X5 Retail Group - 5 Портфель снова упал до 8,8 млн рублей. До следующего дивидендого сезона планирую кратно увеличить позиции по ряду компаний. По календарю из Snowball Income в среднем приходит >78 тысяч рублей в месяц. Диверсификация сейчас такая: ⛽️Лукойл - 27,13% 🏦Сбер АП - 25,24% ⛽️Татнефть АП - 13,84% 🩺Мать и дитя - 7,02% 🍏X5 Retail Group - 6,97% 🏦Т-технологии - 5,08% 🔌Пермэнергосбыт АП - 4,47% 📱Яндекс - 3,63% 🌾Фосагро - 3,57% 🍷Новабев - 3,04% 📊По отраслям: Нефть и газ - 41% Финансы - 30,3% Потребительский продуктовый - 10% Медицина - 7% Коммунальные услуги - 4,5% Материалы - 3,6% IT - 3,6% Не ИИР, разумеется. Это лишь моё мнение и видение рынка Как всегда попрошу поставить👍в поддержку

⚖️Акции роста против акций стоимости. Два подхода и два образа мыслей Как мы знаем, фондовый рынок - это зеркало ожиданий, страхов и надежд миллионов вкладчиков. На этой арене исторически сложились два главных направления - инвестирование в акции роста и инвестирование в акции стоимости. 📌Оба метода могут быть прибыльными. Однако если говорить о последовательной, стабильной и управляемой стратегии, то, по моему мнению, именно стоимостное инвестирование на длительном промежутке времени обеспечивает основательность и предсказуемость. Давайте разберемся, в чем коренное отличие и почему, как я считаю, стоимостный подход предоставляет инвестору стратегическое превосходство. 📈Акции роста - ставка на перспективу. Это ценные бумаги компаний, от которых рынок ожидает стремительного прогресса (увеличения доходов, расширения бизнеса, технологического скачка или захвата рыночной доли) - Стоимость таких акций уже закладывает позитивный прогноз. Любое несоответствие планам - замедление темпов роста, повышение процентных ставок, обострение конкуренции, снижение рентабельности - ведет к переоценке и удешевлению компании 💰Акции стоимости - ставка на действительность. Это ценные бумаги компаний,которые уже в настоящий момент создают стабильную прибыль и денежный поток, владеют активами, инфраструктурой, рыночной долей, выплачивают дивиденды или имеют возможности для их увеличения. - Здесь инвестор приобретает не абстрактную возможность, а бизнес как работающую экономическую систему, которая начинает приносить доход в виде дивидендов, усиленный ростом цены акций. 🤔Почему стоимостное инвестирование в основе надежнее? 1️⃣Оно изначально основывается на приобретении бизнеса дешевле его истинной ценности. Это создаёт подушку безопасности 2️⃣Прибыль инвестора складывается не только из увеличения цены акций, но и из реального денежного потока компании 3️⃣Такие акции устойчивее в периоды кризисов и высоких ставок 4️⃣Качественные стоимостные компании тоже могут расти. Просто их ценность не полностью зависит только от ожиданий роста Стоимостный инвестор думает как собственник, начиная оценивать компании как инвестиционные объекты. Здесь и появляется главное достоинство - возможность влиять на итог и контролировать его 📈Акции роста способны приносить высокую доходность на определенных этапах рынка. Но стоимостное инвестирование превращает вложения в системный и управляемый процесс. 🏁А на длинной дистанции побеждает не тот, кто стартует быстрее, а тот, кто доходит до финиша. Не ИИР, разумеется. Это лишь моё скромное мнение и видение рынка. Какие акции предпочитаете вы? 👍Акции стоимости 🔥Акции роста ♥️Совмещаю оба варианта 🤔Не инвестирую в акции

Какие российские производства являются крупнейшими во всем мире? Думаю, все уже знают, что Россия является лидером по добыче, производству и поставкам многих ресурсов. Предлагаю более подробно рассмотреть какие заводы (и какие компании) являются именно мировым лидерами 🧪УЭХК - топ 1 в мире Является крупнейшим в мире предприятием по обогащению урана, 20% мировых промышленных мощностей по разделению изотопов урана. Более 80% продукции поставляется на экспорт в 30 стран мира. 💎Алроса - топ 1 в мире Обладает крупнейшими в мире разведанными запасами алмазов. На компанию приходится значительная доля мирового производства алмазов. По разным оценкам, около 25–31%. 🏭ВСМПО АВИСМА - топ 1 в мире Крупнейший в мире производитель титановой продукции. Компания выпускает полный цикл изделий - от слитков и биллета до сложных штамповок для авиадвигателей, труб и других компонентов. По разным оценкам, занимает около 25% мирового рынка титанового проката. 💿Норникель - топ 1 в мире Крупнейший в мире производитель высокосортного никеля с долей на мировом рынке около 14%. Также лидер по производству палладия - 40% от рынка. 💿Русал - топ 3 в мире Крупнейший производитель алюминия за пределами Китая. 🌾Фосагро - топ 3 в мире Один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Компания занимает 3 место в мире по производству фосфорных и комплексных удобрений и 5 место по добыче фосфатного сырья. 🏭Росатом - топ 1 в мире Абсолютный мировой лидер в атомной отрасли. На долю корпорации приходится более 80% строящихся на планете ядерных реакторов.

Часть 3 📱Итоговый вывод по Positive Technologies Ранее компания демонстрировала бешеные темпы роста, +50—+100% за год. Сейчас такого нет. Финансовые результаты оказались ниже изначальных ожиданий менеджмента. Рост выручки на 15% - это уже слабые показатели для IT. Зато рост операционных расходов +60%. Компания тратит много на пиар и маркетинг. Также компания умудрилась набрать неимоверное количество долгов. Хотя ставка уже была высокой, и все это знали. Свыше 1 млрд рублей заплатили по процентам - в 2023 году было в 8 раз меньше, ≈150 млн. А чистый долг/EBITDA превышает 2х Теперь и прогнозы на будущее дают более реалистичные. В 25 году ожидают средний объем отгрузок 33-36 млрд рублей. Количество сотрудников уменьшилось на -17% Всё таки IT в России развивается крайне быстро, особенно в условиях всех санкций и ухода зарубежных прямых конкурентов, и Positive явно на передовой, толкает сектор вперёд. Полагаю, что эта тенденция может сохраниться и в будущем. При этом в соответствии с указом с 2025 года использовать зарубежной ПО в госучреждениях будет нельзя - позитив для Positive Technologies. Отмену льгот по НДС для разработчиков ПО пока отложили. Ненадолго, полагаю, на год-два максимум. Но в моменте это точно хорошо для компаний Ранее держал акции эмитента в портфеле, продал как только перестал показывать достойные темпы роста. Не ИИР, разумеется. Это лишь моё скромное мнение и видение рынка. ❓Что думаете насчет Позитива? 👍Покупаю и держу в портфеле 🔥Продаю/не имею 🤔Пока только наблюдаю #positive #разбор

Сегодня снова прилетело по складу Озона. Видимо, вчерашний прилёт был не случайным. Акции в планке, в стакане нет покупателей. 2 миллиона акций на продажу. Также проблемы у Афк Системы и ВТБ. Спрашивается, а причём тут Система и ВТБ? Всё просто, Система владеет 31,8% Озона. Чтобы получить кредит, она передала свою долю под залог в банк ВТБ, и получила >300 млрд рублей. ВТБ интересно работают - сначала 5% у Вайлдберриз хотят купить (или уже купили), затем крупный кредит Системе под залог акций другого маркетплейса. Интересно, будет ли ВТБ платить дивиденды после всего.