Аналитика каналаMaxПростые Инвестиции

Доброе утро! Рубрика #новости 🏦Кредитный портфель россиян вырос до рекордных 40,2 трлн рублей. 🛴Совет Федераций, Минпромторг и Минтранс выступили против введения прав для пользователей сервисов аренды электросамокатов. 📈Минфин рассчитывает увеличить капитализацию Российского фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году и до 75% к 2035. Сейчас ≈20%. 🇺🇸США разослали европейским государствам просьбу (фактически приказ) высвободить 30% своих запасов дизеля. 🌐Проводной интернет в России может потерять качество - больше половины волоконно-оптических линий связи могут потребовать замены. 📈Российские акции в следующие 12 месяцев могут вырасти на +55% до 3 340 пунктов. Особо выделяют газовиков, финансовые и IT компании. ⛽️Газпромнефть одобрила дивиденды за 6 месяцев 2026 года - 42,51 рубль на акцию. Дивдоходность 7,6%. Отсечка 13 октября. 🏭Норникель одобрил дивиденды за 6 месяцев 2026 года - 1,85 рубля на акцию. Дивдоходность 1,6%. Отсечка 12 октября.

💰Речь про налоги на сверхдоходы активно ведутся - давайте прикинем, кто будет платить больше Речь шла про металлургов и золотодобытчиков в первую очередь. Налог будет взиматься с прироста стоимости добытого полезного ископаемого, если средняя цена на мировом рынке за год превысит аналогичную среднюю цену за 2025 год на 10% и более. Налог будет распространяться на следующие товары: - товарные руды чёрных металлов - железо, марганец, хром - товарные руды цветных металлов - алюминий, медь, никель, кобальт, свинец, цинк, олово, вольфрам, молибден, сурьма, магний - товарные многокомпонентные комплексные руды - горно-химическое неметаллическое сырьё - апатит-нефелиновые и фосфоритовые руды, калийные соли, борные руды - горно-химическое сырьё, содержащее металлы - апатит-штаффелитовые, апатит-магнетитовые, маложелезистые апатитовые руды - полупродукты, содержащие в себе один или несколько драгоценных металлов - золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений. ⛏Полюс - несмотря на падение прибыли за 6 месяцев 2026 на -64% к 2025 году до 61,2 млрд рублей, налог будет. Но даже если 2 полугодие будет супер успешным, то вряд ли компания получит много прибыли. В 26 году были лютые горки на стоимости золота. ⛏Селигдар - чистая прибыль в 1 полугодии 3,4 млрд рублей против убытка 2,2 млрд рублей в 25 году. Так что неизвестно как компания будет выплачивать. Видимо, придётся наращивать долг. 💿Русал - за 6 месяцев 26 года заработали 419 млн$против убытка -87 млн$ годом ранее. Хотя компания зарабатывает неплохо на фоне стоимости алюминия и ослабевшего рубля. 🌾Фосагро - чистая прибыль в 26 году упала в 4 раза до 18,7 млрд рублей. Если не получится заработать хотя бы в 5-6 раз больше, то и сверх прибыли нет, обычный средний результат. Налог наверняка будет небольшим. 🌾Акрон - хотя и работает в одном секторе с Фосагро, но чистая прибыль упала всего на -14% до 26,1 млрд рублей. Налог вряд-ли будет большим для компании. 🏭Норильский Никель - налог может быть очень больным ударом. Ранее в СМИ высказывались о 30% налоге на финансовые резулбтат 2024 года. Это ещё терпимо. Гораздо хуже, если налог посчитают на доходы к базе 2025 года. Это может съесть до 15% прибыли. Итог На налоги попадут многие, но производителям удобрений его будет совсем несложно выплатить. А вот Норникелю, Русалу и Селигдару может быть гораздо сложнее. Не ИИР, разумеется. Это лишь моё скромное мнение и видение рынка.

🤑Хорошая новость для экспортеров (и плохая для инфляции) Минфин в период с 7 октября по 6 ноября значительно нарастит покупку валюты, золота. Ежедневный объем операций составит 12,7 млрд рублей, или 279,42 млрд рублей за месяц. Для сравнения, в период с 7 сентября по 6 октября Минфин скупает валюту на общую сумму 55,6 млрд рублей, или по 2,5 млрд рублей ежедневно. А будет в 5 раз больше. Рубль уже ослаб к доллару до 84,9₽ за у. е. Однако ещё есть ЦБ РФ, который продаёт валюту, то есть действует поперёк Минфина. Но Банк продаёт всего на 0,58 млрд рублей. Про тех, кому выгоден слабый рубль, мы писали ранее - пост 1, пост 2

🪓Сегежа #SGZH — лесопромышленный холдинг с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Группа объединяет 50 предприятий лесной промышленности. Часть 1 🤑Финансовые показатели Выручка: 2017 – 43,7₽ млрд (+2,1% г/г) 2018 – 57,9₽ млрд (+32,49% г/г) 2019 – 58,5₽ млрд (+1,04% г/г) 2020 – 69₽ млрд (+17,95% г/г) 2021 – 92,4₽ млрд (+33,91% г/г) 2022 – 96,9₽ млрд (+5% г/г) 2023 – 88,5₽ млрд (-9% г/г) 2024 - 102₽ млрд (+15% г/г) 2025 - 89,2₽ млрд (-12% г/г) 2026 (LTM) - 82,3₽ млрд (-7% г/г) Среднегодовой рост≈11,7% Чистая прибыль: 2017 – -0,4₽ млрд (-123,53% г/г) 2018 – -0,02₽ млрд (+95% г/г) 2019 – 4,75₽ млрд (+23850% г/г) 2020 – -1,35₽ млрд (-128,42% г/г) 2021 – 15,3₽ млрд (+1233,33% г/г) 2022 – 5,56₽ млрд (-60% г/г) 2023 – -16₽ млрд (-388% г/г) 2024 - -22,3₽ млрд (-33% г/г) 2025 - -88,3₽ млрд (-297% г/г) 2026 (LTM) - -81,9₽ млрд (+8% г/г) Сравнение мультипликаторов: P/E – -2,37, среднее – 11,18 P/BV – 10,3, среднее – 8,1 P/S – 0,99, среднее – 1,81 ROE – -68,7%, среднее – 23,46% 🤔Исходя из мультипликаторов, компания выглядит переоцененной После 100👍 выходят итоги по Сегеже. Про дивиденды решили отдельно не писать, они заплатили всего 1 раз, и в ближайшее будущее не планируется больше #сегежа #разбор

Доброе утро! Рубрика #новости Топливный кризис продолжает усугубляться - цены на дизель в США превысили 6,5 долларов за галлон, в Европе - 2,23 евро за литр, обновили исторические рекорды. Продавцы на Озоне, пострадавшие от атак на склады, получат отсрочку по уплате ряда налогов. Еда дорожает - индекс мировых цен на продовольствие поднялся на самый высокий с ноября 2022 года. На Ближнем Востоке снова неспокойно - Саудовская Аравия может напасть на хуситов в Йемене. С 1 января 2027 года доходы от продажи недвижимости планируют облагать по прогрессивной шкале в 13–22%, а не отдельно по 13–15%. ПВЗ маркетплейсов обложат налогом на имущество по кадастровой стоимости.

🤔Советы от Питера Линча Питер Линч — инвестор, управляющий фондом Fidelity Magellan Fund с 1977 по 1990 год. Под управлением имел более 14 млрд$ Его фонд достиг выдающихся результатов, показывая среднюю доходность около 29% в год и значительно превосходя индекс S&P 500. Вот какие советы даёт Линч (примеры по российским компаниям добавил я): 🔺Ищите небольшие недооценённые компании Линч справедливо замечал, что слишком крупный бизнес вряд ли способен принести десятикратную прибыль. Зачастую он уже занял большую часть рынка и имеет не так уж много возможностей для развития. А вот небольшие компании с качественным продуктом, которые пока недооценены рынком, могут показать впечатляющий рост. Пример: Чтобы далеко не ходить, рассмотрим текущую ситуацию в банковской сфере. Условному Сберу расти откровенно тяжело, когда почти все граждане РФ и так пользуются твоими основными продуктами. В то же время, пока ещё мелкие МТС-Банк и Озон-Банк могут кратно нарастить количество активных пользователей. 🔺Осторожно с «новыми стратегическими направлениями» Компании, которые внезапно меняют свою стратегию, часто сталкиваются с проблемами. Линч называл это «diworsification» — что подразумевает ухудшение ситуации из-за чрезмерной диверсификации. Это означает, что компании могут потерять фокус и эффективность, когда начинают слишком активно расширять свои операции или ассортимент. Пример из России: Магнит в 2018 году решил активно расширять ассортимент и открывать новые магазины в небольших городах. Эти действия привели к снижению операционной эффективности и маржи. По данным, выручка компании за год выросла на 8,2%, однако LfL-продажи упали, что указывает на проблемы с ростом рентабельности. В течение года они потеряли около 30% своей стоимости. 🔺Эмоциональные покупки Линч всегда говорил: покупка акций на волне эмоций — это путь к убыткам. Лучше выждать две недели и принять решение на холодную голову. Отечественный пример: «Башнефть» в 2016 году. Когда компания объявила о своей приватизации и передаче в государственные руки, акции резко подскочили. Те, кто купил акции на волне ажиотажа, потеряли до 28%, когда рынок успокоился и цена вернулась к более реалистичным уровням. 🔺Падение рынка — это распродажа Линч считал, что падение рынка — это возможность для долгосрочных инвесторов. Нужно рассматривать кризис как шанс купить качественные активы по сниженным ценам. Примеров здесь масса: и 2020 ковидный год, и 2022 санкционный, и всеми любимый 2008 год, когда российский рынок акций рухнул на 70%. Тогда, те кто купили акции Сбера на минимуме, смогли увеличить свой капитал на 500% в течение всего трёх лет, когда рынок восстановился. И это лишь одна из ситуации. 🔺Для начала узнай финансовые детали компании Линч всегда советовал изучать финансы компаний. Он считал, что понимание источников дохода и драйверов роста позволяет инвесторам делать более обоснованные выборы. Пример: Северсталь в 2015 году. На первый взгляд, компания выглядела перспективно, но те, кто смотрел более профессионально и внимательно, видели, что основная прибыль шла от роста цен на сталь, которая начала снижаться. В результате акции потеряли до 25%, пока рынок приспосабливался к новым условиям. 🔺Макроэкономика? Большинству она просто не нужна Линч подчеркивал, что инвесторы должны изучать компании и их финансовые показатели, а не полагаться на общие экономические прогнозы, которые могут быть непредсказуемыми и изменчивыми. Пример: Яндекс в 2018 году. Вся экосистема Яндекса испытывала волатильность из-за падения рынка и неопределенности. Многие инвесторы начали распродажу акций, что привело к снижению их стоимости почти на 20%. Тем не менее, Яндекс развернулся и показал рост благодаря развитию сервисов, таких как Яндекс.Такси, Яндекс.Маркет и Яндекс.Еда. Это способствовало увеличению выручки на 41%. Чистая прибыль выросла на 146%, а акции показали рост на 35%, игнорируя кризис. 👍Если советы отличные (а другие мы не используем)

Часть 3 🪓Итоговый вывод по Segezha Group Даже крупная допэмиссия не помогла компании выйти на стабильную прибыль, а лишь поспособствовала остаться на плаву и не утонуть в долгах. Компания является ставкой на девальвацию рубля - от ослабления рубля Сегежа точно выиграет. Однако пока что Группа генерирует убыток. ❗️Крупную допэмиссию оформили в 2024 году. Но сильно ситуацию это не улучшило. Основная проблема так и осталась - долги. Всё заработанное уходит на обслуживание долгов. По итогу продолжаем наблюдать, как компанией сжигаются в пустую все финансы, и Сегежа уже больше смахивает на компанию-зомби. БОльшая часть оборудования компании - иностранная, в основном из западных стран, а из-за санкций поставки технологий невозможны либо придётся переплачивать за поставки через третьи страны. Санкции повлияли и на рынки экспорта - Европа (оттуда шло 28% выручки) + санкции США на экспорт пиломатериалов (дополнительная пошлина в 35%). Ставка не снижается быстрыми темпами, и долговая нагрузка снова стала проблемой, а снизить её невозможно без нормальной операционной рентабельности либо без вливаний извне. Но у самой Афк Системы, которой принадлежит Сегежа, своих долгов полно. Так что ситуация напоминает лабиринт, откуда нет выхода. ❌Я держусь подальше от подобного рода историй. В один ряд с Сегежей можно поставить и многих других. Проблемы схожие - просвета не видно. Не ИИР, разумеется. Это лишь моё скромное мнение и видение рынка. ❓Ваше мнение насчет Сегежи? 👍Покупаю и держу в портфеле 🔥Продаю/не имею 🤔Думаю над покупкой #сегежа #разбор

Согласен тут с Павлом Шумиловым по 🛒 Х5, сделал хороший разбор по компании. Осторожным быть точно стоит. Вот тут подробней: https://max.ru/ShumilovPavel/AaDcw5fET8Y P.S. на Павла рекомендую подписаться (чисто по-дружески советую)

Экосистемы - новое явление из 21 века Сам термин появился в конце 20 века. Но как явление в бизнесе экосистемы случились уже в наши дни. Ниже привёл топ 8 крупнейших экосистем России: 🏦Сбер Владеет доброй половиной от всех сервисов, которыми мы пользуемся ежедневно. Заказываем продукты через Купер/Самокат, недвижимость покупаем через Домклик, на такси - через Ситимобил и тд. 🛍Wildberries Совладелец Ситимобила, также владеет другими сервисами доставки и перевозки, ну и магазин бытовой химии/косметики. 🏦Т-Технологии Объединяют Т-банк, Росбанк и Точкабанк, сверху идёт Авто Ру. 🏭Севергрупп Владеет Северсталью, ОБИ и рядом других компаний, в том числе Лентой, которая сама по себе является крупной экосистемой 👇 🏬Лента Один из крупнейших продуктовых ритейлеров, в портфеле имеет Ленту, Монетку, Улыбку радуги и многое другое. 📱VK Айтишник с огромным количеством проектов и сервисов в составе. Почти все мы используем на повседневной основе. 🏬Магнит Топ 2-3 ритейлер в России, за последние несколько лет сильно увеличили портфель, прикупив Дикси и Азбуку Вкуса. 🏬X5 Retail Group Крупнейший ритейлер в стране, имея магазины во всех ценовых сегментах и разных форматов - от лискаунтера Чижик до Перекрёстка. Вопрос для самых внимательных - какие 2 крупные экосистемы мы не назвали?

Доброе утро! Рубрика #новости ⛽️Зарубежные активы Лукойла могут уйти в руки инвесторов из США и Катара. 🇺🇸18 октября США могут ввести вторичные санкции/пошлины против стран, продолжающих торговлю с Россией. 📈Индекс Мосбиржи вчера закрепился выше 2300 пунктов. 🏦Т-банк может получить доступ к торговле криптовалютами. Документы на допуак уже подал. 🛢Нефть Brent выше 100$ - а все из-за атаки хуситов по НПЗ Саудовской Аравии + истощение мировых запасов нефти + хуситы контролируют пролив. 🔋Дефицит СПГ на мировом уровне составил ≈9%. И он растёт. 💻Алиса от Яндекса вошла в топ 15 самых популярных ИИ в мире. Обошли ряд китайских и американских конкурентов. 🥶Эта зима может быть очень тяжёлой для ряда стран в Европе на фоне нехватки и удорожания топлива и энергии.