Аналитика каналаMaxbitkogan

Один укол — и ты здоров? По полису ОМС станут доступны онковакцины и CAR-T-иммунотерапия. Получается, главная болезнь побеждена? Несмотря на громкие заголовки, борьба с одним из самых опасных заболеваний находится в самом разгаре. И здесь куча нюансов, с которыми надо разобраться, хотя бы поверхностно: ✔️Онковакцина — это не прививка в том смысле, в котором мы ее понимаем: «укололся и не заболеешь». Это не предотвращение, а лечение заболевания. С предотвращением отлично справляется иммунитет. А вот когда он дает сбой, то на помощь приходит мРНК-вакцина — персонализированное лекарство, которое учит иммунную систему конкретного пациента и собственные Т-клетки распознавать опухоль в организме и бороться с ней. ✔️CAR-T-иммунотерапия действует по схожему принципу, как и онковакцинация, однако в случае CAR-T-технологий врачи берут Т-клетки больного, генетически модифицируют их, настраивая на конкретный очаг заболевания, а затем подсаживают обратно в организм, чтобы они атаковали раковые клетки. Важно: и то, и другое — крайне сложный процесс, который работает не в вакууме, а в составе конкретной терапии. ➡️Рак имеет очень высокий уровень адаптивности, поэтому когда пациент принимает одно лекарство (монотерапия), эффективность лечения может снижаться. Болезнь попросту маскируется. Но мультитаргетные вакцины бьют по нескольким антигенам и помогают организму их обнаружить. Поэтому создание таких препаратов помогает перевести болезнь в долгосрочную ремиссию. Почему это важно? На фоне ухода крупных иностранных фармкомпаний с российского рынка, мы фактически лишились части инноваций. Однако за последние годы в России активно развивается не просто импортозамещение, а происходит создание полного цикла производства: от получения субстанции и синтеза вещества, до выпуска готовой лекарственной формы. Например, в апреле 2026 года в России впервые применили персонализированную противоопухолевую мРНК-вакцину «НеоОнковак», разработанную НИЦЭМ им. Гамалеи совместно с НМИЦ радиологии и НМИЦ онкологии им. Блохина. ➡️Российские фармкомпании активно работают в этом направлении. Тот же «Промомед» (один из наших фаворитов на российском рынке в секторе здравоохранения) стремится разрабатывать собственные оригинальные онкологические препараты. По оценкам менеджмента, в перспективе 7–10 лет такие лекарства (CAR-T, мРНК-вакцины и т.д.) могут войти в рутинную практику. Мы давно говорили, что ближайшие 5-10 лет могут стать ключевыми для мирового сектора здравоохранения. Приятно осознавать, что отечественная медицина движется в том же направлении. #биотех

Теперь в отношении расхожего мнения, что у США здесь самые передовые технологии, а в России устаревшие, поэтому она проигрывает. 1️⃣ В добыче традиционного газа Россия технологически в числе передовых стран. Мы не добываем сланцевый газ, потому что нам и не надо. 2️⃣У России нет технологии добычи газа на шельфе. Но ее и нет ни у кого. 3️⃣Старое оборудование во всем мире на старых месторождениях. Пока месторождение активно разрабатывается, никто его не меняет. На новых — новое. 4️⃣РФ критически зависит от западных технологий и оборудования в производстве СПГ. Вот здесь «собака и порылась». Россия была сосредоточена на трубопроводных технологиях — и понятно почему: газ в трубе надежнее и дешевле СПГ. Американцы пересаживают весь мир на СПГ, другого они предложить не могут и, видимо, и не хотели бы. СПГ дороже по цене отсечения. С ним много мороки. Большие потери при транспортировке. Зато можно контролировать цены через биржу. В конечном счете — это современный вариант пиратства. Ветер в парусах, йо-хо-хо, бутылка рома и прочее. Если умеешь управлять биржевыми ценами, черный флаг тебе в руки. Это вам не респектабельный газ в трубе: вот покупатель, вот продавец и между ними никакого финансового посредника. #газ @bitkogan

США действительно летали на Луну? Короткий ответ: да, американцы были на спутнике в 1969 году. Можно опровергнуть конспирологические заявления, но мы лучше расскажем, почему высадка американцев — это неопровержимый факт. • Миссия «Аполлон» доставила на Землю с Луны 382 кг грунта и разных пород. Эти образцы изучались в независимых лабораториях разных стран, которые подтвердили: образцы внеземного происхождения (специфический минеральный и изотопный состав, отсутствие следов водной и атмосферной эрозии и т. д.). • Американцы высаживались на Луну 6 раз с 1969 по 1971 годы. Этот факт многие конспирологи предпочитают игнорировать, но из девяти миссий «Аполлон» шесть — сопровождались непосредственной высадкой на поверхность Луны. Самое длительное время, которое на ней провели астронавты, — почти 75 часов. Они даже успели покататься на лунном вездеходе (автомобили до сих пор на Луне). • Американские космонавты в ходе миссии «Аполлон» установили отражатели лазеров, которые работают до сих пор. Более того, переговоры астронавтов случайно ловили радиолюбители из разных стран. • В период «холодной войны» СССР ни разу не обвинила США в какой-либо фальсификации. В 2010 году китайский аппарат «Чанъэ-2» подтвердил человеческий след на Луне, а «Чандраян-2» показал фотографии посадочной ступени модуля «Аполлон-11». Помимо этого было также много снимков и от других спутников. Вывод Успешно сфальсифицировать такую операцию, подкупить «врагов» и обмануть весь мир скорее всего было бы намного сложнее и дороже, чем фактически слетать на Луну. Да, сторонников мирового заговора это вряд ли убедит — сухие факты плохо продаются. А зачем вообще лететь на Луну? Может показаться, что космические программы оторваны от реальности — нерешенных проблем и на Земле хватает. Но фундаментальной наукой важно заниматься еще и потому, что никогда нельзя предсказать, к чему могут привести результаты. Покорение космоса стало катализатором и для земных технологий. К примеру, развитие радиотехники, материаловедения, сверхпроводников и т. д. способствовало усилению технологий магнитного резонанса. В итоге человечество получило одно из самых безопасных и эффективных средств диагностики — МРТ. И таких примеров множество. Изучение космоса и окружающего мира — это серия тех самых «маленьких шажков», которые определяют будущий путь всего человечества.

Какие брать ОФЗ? Снижение ключевой ставки к 12-13% к концу 2026 года открывает окно возможностей заработать на ОФЗ до 30–35%. Экономика России замедляется, инфляция за этот год по прогнозам ЦБ РФ составит 4,5-5,5%, что позволяет продолжать смягчение денежно-кредитной политики. → Ближайшие 2-3 года рынок облигаций покажет рост цен по мере снижения ключевой ставки, и доходность останется выше банковских вкладов. Поэтому покупать лучше сейчас, пока доходности находятся на уровне 14-15%, так как через год они вполне могут упасть до 11-12%. Главное — выбрать правильные выпуски и либо держать до погашения, либо продавать частями по мере роста цены. #российский_рынок

Иран намекнул, что может лишить интернета значительную часть мира Иранское агентство Tasnim опубликовало карту подводных интернет-кабелей на дне Ормузского пролива, дав понять, что эти коммуникации находятся в зоне досягаемости военно-морских сил Ирана. Почему это важно? → Подводные кабели на Ближнем Востоке служат критически значимым связующим звеном между Азией и Европой. По дну Ормузского пролива проходят почти два десятка оптических кабелей. Может ли Иран это реализовать? → Да. Причем с кабелями все намного проще, чем, например, с подводными трубопроводами: часто достаточно неосторожно брошенного судном якоря. В таком случае доказать причастность Ирана будет непросто. Здесь вспоминаются инциденты с подводными кабелями в Красном море. Тогда многие обвиняли хуситов, но доказательств этому не было. Зачем это Ирану? → Это еще один рычаг влияния в текущем конфликте. Такой шаг может сорвать или серьезно скорректировать крупные инфраструктурные проекты, в том числе, многомиллиардный проект Stargate Трампа. ▪️Пострадают компании вроде Google, Amazon и Microsoft, которые могут потерять доступ к собственным центрам обработки данных, построенным в регионе. В краткосрочной перспективе может пострадать и финансовый сектор, например биржи в Дубае и Абу-Даби: при высокой задержке данных торговать невозможно. Иными словами, под угрозой окажется все, что зависит от доступа к глобальной сети. Это может создать дополнительное давление на принимающих решения политиков. Сам Иран от этого не пострадает: власти страны и так регулярно ограничивают доступ к внешнему интернету по разным причинам. ▫️Важно понимать, что если с кабелями в Ормузском проливе что-то случится, это не означает полного исчезновения интернета в целом регионе. Но пропускная способность оставшихся линий будет ограничена, поэтому качество связи ощутимо снизится. Полагаем, что это сигнал Вашингтону: что если он не умерит свои требования, последствия выйдут далеко за пределы Персидского залива и, вероятно, обойдутся в десятки миллиардов долларов. В то же время, как-то несправедливо, что сигнал адресован, прежде всего, политикам США, а сильнее всего может пострадать IT-сектор Индии. Но таковы современные реалии. #Иран

Жизнь встала на паузу... 5 техник преодоления тревожности и апатии Друзья, первые месяцы 2026 года многим добавили стресса и апатии. Сначала были надежды на развязку украинского конфликта, потом стало ясно, что быстрых решений не будет. Ставка пока остается высокой, экономический рост тормозит. Не добавляют оптимизма и ограничения мессенджеров и интернета, а также война в Иране. 📎Именно такая среда бьет по психике сильнее всего. Не один острый шок, а месяцы, когда непонятно — расслабляться или готовиться к худшему. Отсюда знакомая траектория: сначала тревога, потом усталость, потом апатия, а у части людей — и ощущение бессмысленности. Это не слабость и не лень, а типичная реакция на хронический стресс, который человек воспринимает как неконтролируемый. Цифры это подтверждают: по ФОМ, индекс благополучия в марте составил 6,5 из 10, что ниже прошлого года. Россияне беспокоятся из-за геополитики, снижения уровня жизни, роста цен и т.д. Что делать? 1️⃣Не пытайтесь любой ценой выключить тревогу. Чем сильнее мы подавляем мысли, тем навязчивее они возвращаются. Лучше замечать: «у меня сейчас напряжено тело», «я катастрофизирую», «мысль пошла по кругу». Наблюдать полезно, верить автоматически — нет. 2️⃣Сделайте резервацию для тревоги. Не носить ее с собой весь день, а выделить ей 15–20 минут вечером. Если тревожная мысль пришла днем, то коротко запишите и отложите. Это возвращает главное: не тревога управляет вами, а вы задаете ей рамку. 3️⃣Разделяйте тревогу на полезную и бесполезную. Полезная отвечает на вопрос: «Что я могу сделать прямо сейчас?» Бесполезная просто гоняет «ужас-ужас» по кругу. Лучше сделать маленькое действие, чем перегрузиться с планированием в состоянии стресса. 4️⃣Возвращайте себе локус контроля. Три приоритета на день. Один конкретный шаг в будущее на неделе: здоровье, обучение, финансы, работа, документы. Два-три сценария на месяц. Несколько целей на год и т.д. Планы не отменяют неопределенность, но резко снижает беспомощность. В этом, пожалуй, главный практический смысл: сильный человек — не тот, кто ничего не чувствует, а тот, кто умеет возвращать себе управление. 5️⃣Не сидите в этом в одиночку. Сейчас особенно важны союзники: люди, после общения с которыми вас не раскачивает еще сильнее, а вы становитесь устойчивее. В турбулентные времена поддержка — главный инструмент стабилизации. → Больше техник и примеров здесь. И еще важное. Если это состояние держится больше 2-3 недель, если рушатся сон, работа, общение, если ничего не радует и появляется чувство безысходности — здесь нужна помощь специалиста. Просто «собраться» может не получиться. Берегите не только капитал, но и психику. В 2026-м это уже не роскошь, а базовый навык выживания. #лайфхаки @bitkogan

ИИ обесценивает аналитику? Проблема современной аналитики в том, что сегодня невероятно девальвируется вообще само это понятие. Приведу пример. Я задаю вопрос ИИ: «Что будет с рынком нефти?» Окно чата цитирует очевидность и без своих любимых «розовых очков» рассказывает мне, что рынок нефти стал крайне нестабильным из-за геополитики, дает позитивный, базовый и негативный сценарии, а также чего ждать краткосрочно, средне- и долгосрочно. Дословно: конфликт закончится быстро — цена упадет, конфликт будет продолжаться — может вырасти. И вишенка на ИИ-торте: Главный вывод: Раньше нефть была «экономическим активом» Сейчас — политический актив №1 Поэтому: • прогнозы быстро устаревают • рынок может двигаться на десятки % за недели ➡️Работы на 2 минуты и все выглядит вполне красиво, особенно для неподготовленного читателя. Далее берешь пару маркетологов. И вуаля: новый эксперт! Практическая ценность, правда, нулевая. Делать-то с этим что прикажете, товарищ ИИ-гуру? У нас работает команда качественных аналитиков. Ты реально вкладываешь в исследования кучу знаний, опыта. По крупицам складываешь и применяешь выработанные годами и даже десятилетиями ноу-хау. Ежедневно роешь и ищешь темы, идеи. А что в итоге? ✅Твои затраты чудовищны — это стоимость реально качественной команды, не считая иных и весьма значительных расходов. ✔️Затраты на новоиспеченного «гуру» — копейки. Остальные средства закинуть в маркетинг и продукт готов. Почему это становится проблемой? На твоего потенциального клиента обрушивается поток красивой, но пустой информации, где качественный маркетинг декламирует: Вася Пупкин — реальный гений инвестиций. Распознать в океане информации то, что реально имеет ценность порой сложно даже опытному человеку. Ну а как это сделать потребителю? Особенно начинающему инвестору? Пишу все это и думаю: спрошу-ка я у ИИ, что со всем этим делать. Основные тезисы ответа: 1. Люди покупают не точность, а ощущение понимания 2. Скорость убила глубину 3. Побеждает не тот, кто прав, а тот, кто понятен 4. Если клиент не может отличить качество, значит ценность не донесена 5. Продавать не анализ, а результат мышления 6. Иметь историю и прозрачность — track record 7. Объяснять, почему другие неправы 8. Упаковать сложное без упрощения сути Как говорится: я офигеваю, дорогая редакция! Выводы ИИ не уничтожит рынок аналитики. Основная конкуренция не с безумной машиной по набору текста, а с «ИИ-барыгами», которые упаковывают свой продукт только для одной цели — продажи. Ведь лучше всего продается, как мы знаем, не сам продукт, а ощущение от продукта. Быстро, эффективно, выгодно. Нейросеть просто дает инструмент масштабирования этих пустышек. Решения сложных вопросов, наоборот, очень плохо продаются, поскольку не имеют однозначных ответов — там лишь оценка рисков и потенциальных выгод. Не говоря о том, что для каждого этот ответ будет уникальным и недешевым. Получается, что выигрывает не тот, кто прав, а кто красиво это может преподнести и упаковать. И тут ИИ выступает маркером, который в очередной раз обнажает и масштабирует эту проблему. #ИИ #инвестиции @bitkogan

Рубль укрепился. Что дальше? В марте мы предупреждали, что рубль перейдет к укреплению в апреле из-за комбинации притока валюты от экспорта и одновременно остановки бюджетного правила. Пока именно так и происходит. С начала апреля рубль укрепился на 5,7% против юаня, достигнув уровня 11,1. Курс доллара уже 75,3. Что дальше? Едва ли повышенные ненефтегазовые доходы от продаж в марте уже оказались на валютном рынке. Это слишком быстрый срок в условиях санкций. Более вероятно, что пока мы видим эффект от роста цен неэнергетического экспорта в феврале и эффект ожиданий рынка. ➡️Поэтому вполне возможно, что пик укрепления рубля нас ждет в мае или в конце апреля по мере роста экспортной выручки. ▪️Среди других факторов тоже нет причин для ослабления рубля. Потребительская и деловая активность остаются подавленными, что ведет к слабому спросу на импорт. Повышенная инфляция не позволяет Банку России быстрее снижать ключевую ставку, а высокие процентные ставки поддерживают рубль. В результате все за рубль. Он продолжит укрепляться, вполне возможно, достигнет 70 рублей за доллар в ближайший 1-2 месяца. Причем есть риски и более серьезного укрепления.