Аналитика каналаMaxПавел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

⛽️ Транснефть, аналитика по компании #TRNFP #обзор Сектор: Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов. Последний обзор по Транснефти делал 27 июня, тогда акции стоили 1293 р. и вывод был из тех, что я не люблю: либо пойдем на 1040, либо на 1540, так как были у нижней границе восходящего канала. По факту отработал первый сценарий — падение. Акции снижались до 1185 р., на див.гэпе уходили до 976 р. 🎯, а от туда начался отскок, в моменте закрывали див.гэп на 1124 р., после чего стали снова снижаться и сейчас торгуются по 1040 р., о которых говорил в прошлом обзоре. Давайте посмотрим как дела у компании и чего можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 10.6B$ ▪️ P/E — 4.12 ▪️ P/S — 0.62 ▪️P/B — 0.31 ▪️EPS — 304.84 р. ▪️EBITDA — 531.4 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 1.65 ℹ️ По сравнению с прошлым разбором прибыль чуть выросла, по метрикам стали стоить дешевле из-за снижения стоимости акций. Разберу детально последний отчет. 🗞 Новостной фон ▪️Транснефть приобрела долю в Газпромбанке (ГПБ), сообщает РБК. Речь идет о пакете в 7,52%. ▪️ЭКСПОРТ НЕФТИ ПО СИСТЕМЕ "ТРАНСНЕФТИ" В 2026 ГОДУ БУДЕТ ПРИМЕРНО НА УРОВНЕ 2025 ГОДА, СУДЯ ПО ЗАЯВКАМ ОТ НЕФТЯНИКОВ ▪️ДИВИДЕНДЫ "ТРАНСНЕФТИ" ЗА 2025 ГОД БУДУТ СОИЗМЕРИМЫ С ДИВИДЕНДАМИ ЗА 2024 ГОД, ВСЕ БУДУТ ДОВОЛЬНЫ - ПРЕЗИДЕНТ КОМПАНИИ ТОКАРЕВ 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ вырос менее 0.5%. За 2025 +3% ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ +312%, в 2025 -110% ▪️Net Debt / EBITDA — 0.06, долговая нагрузка вблизи слова "отсутствует" ℹ️ Хорошее финансовое здоровье. Но бизнес скорее стоит на месте. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +1%, в 2025 +1% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ -2%, в 2025 -20% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ +10% или 90,6 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 31 августа, Финам — 1628 р. 4 июня, РСХБ Инвестиции — 1826 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 78.6% — Росимущество (РФ) 17,3% — Национальный расчетный депозитарий 🆚 Сравнение с конкурентами В своем секторе это вообще единственная компания и крупнейшая по капитализации. Но т.к. других таких нет, то её можно сравнить с крупнейшими нефтегазовыми. В сравнение с ними компания входит в 10ку крупнейших. По метрикам оценивается дешевле сектора. Долговая нагрузка ниже сектора. По метрикам рентабельности слабее сектора. 🤑 Дивиденды 2020 — 8,03%, 2021 — 5,21%, 2022 — 8,5%, 2023 — 11,88%, 2024 — 12.33%, 2025 — 13,23%. 2026 — 17,22% Дивидендные аристократы по-русски. 📈 Технический анализ Мысли по движению цены отобразил на графике. 🧠 Выводы Отличная компания, но находится в стагнации. Ни падает, ни растёт. Возможно в текущей экономической ситуации это уже замечательно. Ожидаю, что компания продолжит высокие див. выплаты, в настоящий момент её фин. здоровье позволяет это сделать. Черный лебедь возможен, если на них нападет ВСУ или какие-то внезапные налоги для закрытия дыр в бюджете. Этого я предугадать не могу и не беру в расчет в своих прогнозах, но это событие, которое может случится. Вам это тоже скорее на тему "что это надо иметь ввиду". 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏦 Сбербанк, аналитика по компании #SBER #SBERP #обзор Сектор: Финансы, Банковская деятельность Последний обзор по Сбербанку делал 28 июня, тогда акции стоили 300 р. и я ожидал коррекции до 250, а от туда роста до 300 р. По факту акции падали до 246 р. 🎯 к 18 июля, а от туда росли до 290 р. к 14 сентября. Движение было примерно в рамках того, как я и ожидал. Сейчас акции Сбера торгуются по 276.5 р., давайте посмотрим как дела у компании и чего можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 75B$ 🟢 - лидер по капитализации в России ▪️ P/E — 3.39 ▪️ P/S — 1.21 ▪️P/B — 0.74 ▪️EPS — 82.74 р. ℹ️ Прибыль продолжает расти, по метрикам оценивается дешевле, чем в прошлом обзоре. Разберу подробней. 🗞 Новостной фон ▪️Сбер в ноябре планирует представить новых антропоморфных роботов — Греф на встрече с Путиным ▪️СБЕР В 2026 ГОДУ ПОКАЖЕТ РЕКОРДНУЮ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПРИ БЛАГОПРИЯТНОЙ КОНЪЮНКТУРЕ. ПО ИТОГАМ 2026 ГОДА НАДЕЕТСЯ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ В 50% ОТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ - Греф ▪️ЗА 8 МЕСЯЦЕВ 2026 ГОДА ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СБЕРБАНКА УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 19% Г/Г ДО 1 332,7 МЛРД РУБ. В АВГУСТЕ СБЕР УВЕЛИЧИЛ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО РСБУ НА 14,2%, ДО 169,1 МЛРД РУБ ▪️Сбер не планирует открывать новые филиалы в других странах. Банк намерен развиваться в этом направлении по пути партнерства — заместитель председателя правления Сбера Анатолий Попов ▪️Сбер пока не видит перспектив IPO для компаний своей экосистемы — ТАСС 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ +2%, за 2025 +16% ▪️Debt/Equity — 7.1, выше чем в в прошлом обзоре, но ниже чем 2025 или 2024 году ℹ️ Есть замедление темпов роста по СК, хотя со здоровьем всё хорошо. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +8%, в 2025 году +15% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ +9%, в 2025 +8% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ -109% (ушли в отрицательное значение, минус 225,5 млрд р., против +2,446Т за 2025) 🔮 Будущее, оценки ▪️ Велес Капитал, 11 августа — 406 р., Альфа-Инвестиции, 3 августа — 430 р., ВТБ Мои Инвестиции, 29 июля — 432 р. Еще 6 мнений позже в этом году: от 360 до 474 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 50% +1 акция - Правительство РФ 🆚 Сравнение с конкурентами Крупнейшая компания по капитализации в России и в своем секторе. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору. 🤑 Дивиденды Надежный плательщик дивидендов. В 2024 — 10,52%, в 2025 — 10,65%. В 2026 — 13,45%. 📈 Технический анализ После того как акции уходили слишком низко и был большой спекулятивный интерес, а также рост объемов, сейчас эти самые объемы приходят в обычное состояние. На дневном ТФ индикаторы за снижение. Но я думаю оно будет не длительным и мы вернемся в диапазон, в котором акции Сбера находились практически последние 2 года (его отметил на графике). Как на мой взгляд будет двигаться цена отобразил на графике. 🧠 Выводы Лидер по капитализации. Высокие дивиденды. Хорошее фин. здоровье. Любое значительное снижение акций Сбера стоит воспринимать как хорошую точку для докупки (если позволяют заложенные в вашей стратегии объемы на 1 бумагу). Есть вполне понятные моменты по типу замедления темпов роста выручки, но прибыль продолжает расти, вероятно за счет оптимизации процессов и ИИ. Если уж из акций что и брать сейчас в России, так это Сбер. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🛢️ Лукойл, аналитика по компании #LKOH #обзор Сектор: Добыча нефти; газа и потребляемого топлива Последний обзор по Лукойлу делал 5 июня, тогда акции стоили 4905 р., я ожидал снижения в район 4400 р., а от туда роста до 4900. По факту акции снижались до 4400 🎯 и уходили еще ниже до 4000 р., от туда росли до 4800 р. 🎯. А после повторили: снижались до 4100 и росли до 5250 р. Давайте посмотрим, чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 43,3B$ ▪️ P/E — 8.42 ▪️ P/S — 0.94 ▪️P/B — 1.04 ▪️EPS — 629.1 р. ▪️EBITDA — 1.286 трлн.р. ▪️EV/EBITDA — 2.56 ℹ️ Последний отчет компании показал, что Лукойл снова стал генерировать прибыль, хотя если взять в рамках ТТМ, то компания еще убыточная, но за последние полгода уже в плюсе. Разберемся детальней. 🗞 Новостной фон ▪️Лукойл начал промышленную добычу нефти на Командиршорской группе месторождений — компания (9 сентября) ▪️Вагит Алекперов: Для ремонта своих НПЗ Лукойлу после повреждений хватает 2-3 недели (6 сентября) ▪️Лукойл в Волгограде запустил комплекс по производству смазок, смазочно-охлаждающих жидкостей и антифризов (27 августа) 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ вырос на 7%, а в 2025 году падал на 47% (эффект санкций) ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ сократился на 52% до минус 342,6 млрд р. В 2025 году рос на 78%. ▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, кэша больше, чем долгов ℹ️ Отличное фин. здоровье, динамика стала положительной. В прошлом обзоре я предполагал, что отрицательная динамика не сохранится, так и вышло. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ выросла на 4%, а по сравнению с 1КВ рост во 2КВ составил 18%, В 2025 году падала на 15%. ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ выросла на 14% до минус 908 млрд р., но если смотреть за 1П не ТТМ, то тут рост на 133% до 440 млрд р. Весь позитив на рынке последнего времени именно из-за этой статьи, возвращения в прибыльность. ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ вырос на 35% 🔮 Будущее, оценки ▪️ 10 июня, Финам — 6050 р. 5 июня, БКС — 6300 р. Два старых: от 9000 до 7418 р. 🆚 Сравнение с конкурентами Компания входит в тройку крупнейших по капитализации, часто бывает на 1 месте. По метрикам, если смотреть за ТТМ — компания еще убыточна, поэтому оценивается хуже рынка. Если смотреть за 1П2026, то по P/E дороже сектора, а по остальным базовым метрикам в среднем по сектору. Долговая нагрузка лучше сектора. По метрикам рентабельности тоже в зависимости от того, ТТМ или нет. Если ТТМ, то компания убыточна и хуже сектора. Если не ТТМ, то немного слабее сектора в настоящий момент. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору. 🤑 Дивиденды 2023 — 14,23%, 2024 — 13,78%. В 2025 7,92%. В 2026 11,79%. 📈 Технический анализ Индикаторы указывают на перекупленность. Находимся у одного из уровней сопротивления. Новостной фон по нефти пока что благоприятствует росту. Сегодня ключевая ставка и может прыгать всё на рынке из-за неё. На мой взгляд наиболее вероятное движение сейчас — вниз. А после... все мысли отобразил на графике. 🧠 Выводы Лукойл в целом красавчики. Перегруппировались и дальше пошли восстанавливаться. Прямо здесь и сейчас не могу сказать, что они дешево стоят. Вероятно следующие отчеты тоже могут быть хорошими. Лукойл, как и любая физическая компания, может получить неприятности от ВСУ и это может стать негативным триггером, это предсказать довольно сложно. Сейчас жду скорее коррекции. Долгосрочно Лукойл считаю хорошей идей для инвестирования, краткосрочно не уверен. Отчетность радует, но именно этого я и ожидал в прошлом обзоре, когда отчетность была плохой на фоне списаний и прочих санкционных последствий. Будут ли платить дивиденды дальше? Почти наверняка. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🍏 ИКС 5, аналитика по компании #X5 #обзор Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами Последний обзор по ИКС 5 делал 4 июня, тогда акции стоили 2477 р., тогда мы были у верхней границе нисходящего канала и я делал вывод, что от туда 50/50, либо на 2750, либо на 2190 р., а по фундаменталу я видел ухудшение ситуации за 2025, но получше за 1КВ2026, т.е. ситуация была шаткая. По факту случился второй сценарий, акции падали до 2060 р. 🎯, а после на див. гэпе уходили еще ниже, в моменте падали до 1766 р. После чего был отскок, а потом о пять упали. Сейчас акции торгуются в районе 1810 р., давайте посмотрим как дела у компании и чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 1,74B$ ▪️ P/E — 7,53 ▪️ P/S — 0,1 ▪️P/B — 7.8 ▪️EPS — 271.5 р. ▪️EBITDA — 464 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 3,34 ℹ️ По сравнению с последним разбором прибыль немного снизилась, а по метрикам стали дешевле из-за снижения стоимости акций. Видимо ситуация стала чуть похуже. Разберем в деталях. 🗞 Новостной фон ▪️X5 попросил президента РФ отменить одну из ключевых норм закона «О торговле», запрещающую сетям открывать новые магазины после достижения доли в 25% в муниципальном образовании или регионе. ▪️X5 ОБЪЯВЛЯЕТ О РОСТЕ ВЫРУЧКИ НА 9,9% ВО 2 КВ. 2026 Г. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ СКОРР. EBITDA ДО ПРИМЕНЕНИЯ МСФО (IFRS) 16 СОСТАВИЛА 6,0% 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ снизился в районе 33%, в 2025 СК падал на 65% ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ вырос до 1,052Т р. За 2025 г. - 937 млрд р. ▪️Net Debt / EBITDA — 1,08, не высокий уровень долг. нагрузки ℹ️ Фин. здоровье нормальное, динамика отрицательная. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +5%, по сравнению с 1КВ2026 + 8%. В 2025 году +7% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ -20%, по сравнению с 1КВ2026 -37%. В 2025 -20% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ +51% или 130 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Альфа Инвестиции, 13 августа — 3050 р., Велес Капитал, 16 июля — 3603 р., БКС, 6 июля — 3400 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 47,9% — CTF Holdings S.A. 11.4% — Intertrust Trustees Ltd 🆚 Сравнение с конкурентами Крупнейшая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дороже сектора. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору. 🤑 Дивиденды 2022 - 2024 — выплат не было. 2025 — 18,8%. 2026 — 23.76% Мне бы хотелось здесь заострить внимание. На мой взгляд компания выплачивает не разумно высокие дивиденды в этом году. Вероятно это попытка привлечь инвесторов. Учитывая падение котировок на 50% с марта 2025 года — это было не лучшей идеей. Высокие дивиденды — это хорошо. Но слишком высокие дивиденды, когда у компании "горит сарай" (падает прибыль) — кажется не лучшей стратегией. 📈 Технический анализ Сначала еще вырастим, а после упадем ниже, чем были. Тех. анализ мне "говорит" об этом. Мысли по движению цены опубликовал на графике. 🧠 Выводы Меня смущают высокие дивиденды. Когда они не прикреплены фундаменталом обычно это какой-то сомнительный звонок. Надеюсь никакого ужас-ужаса тут не случится, вроде как не должно. Но меня это точно настораживает. Есть положительные моменты типа роста FCF и снижения уровня долговой нагрузки. Но есть и моменты, которые портят настроение инвестору: снижение собственного капитала и прибыли. Х5 — имеют привлекательную долгосрочную стратегию, но в моменте проблем достаточно. Вероятно нужно в целом улучшение экономики для роста Х5. Пока я бы воздержался от покупок. Лучше покупать, когда тренд уже поменяется. Пока же он нисходящий. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

📸 Впечатления от поездки в Пятигорск и Кисловодск Последние две недели находился в путешествие по России, посетил часть городов Кавказских минеральных вод. Неделю прожил в Пятигорске, неделю в Кисловодске. А между делом посетил еще Железноводск и Ессентуки. ▪️Про Пятигорск Хороший, тихий городок. Много дорожек для путешествия на гору Машук, которая находится в самом городе. Рядом с городом находится гора Бештау, которая переводится как 5 вершин, отсюда и название города. На горе, в черте города, есть открытые, уличные минеральные источники, называются "Бесстыжие ванны". Полностью туда не залазил, но по колено залезть решился. Интересные впечатления. На следующий день ноги были как после массажа, чувствовали себя бодрыми и отдохнувшими. Также понравился парк Цветник и необычная железная галерея Лермонтова (там несколько организаций, в т.ч. филармония и торговые части). Также красиво на фотографиях выглядит Провал, в живую не так интересно :) Посетил в Пятигорске и местную Оперетту мюзикл "Проделки Ханумы". Также катались на канатной дороге в гору, от туда у меня фотка с Сев-Кав-ТВ 😂 Там же встретили лисицу. ▪️Про Кисловодск Кисловодский парк меня просто покорил. Множество официальный туристических тропок, так называемых терренкуров. А еще сотни самостоятельно выдуманных. Польза, польза и еще раз польза для здоровья. А еще бюветы с минералкой. А еще Курортный бульвар 😍. Просто красотища. Прогулки по горам. Минералочка. Глаза радовались все время. Кисловодск мне понравился даже больше Пятигорска. Но, возможно, для постоянной жизни удобней Пятигорск. Тут местные лучше меня дополнят. Это чисто взгляд туриста. Главные нарзанные ванны в Кисловодске. Шикарное здание. Грязелечение. Нарзанные ванны и другие лечебные ванны. Выходишь каждый раз как новенький. ▪️Куда поехать в округе Вариантов, на самом деле, масса. Только бы времени хватило. У меня это было вместе с работой, поэтому я не успел всё посмотреть, что бы хотел. Но вот что успел... Железноводск. Город-курорт, город-парк. Шикарная каскадная лестница, жаль нижняя часть в ремонте. Парк вокруг озера с видами на горы. Кафешки. В рамках самой маленькой территории это было самое красивое место где я побывал. Ессентуки. На любителя. Немного не ухоженный городок. Простенький парк. А еще почему-то много шансона в рестиках. Может я каких-то особенностей города не знаю. Сама минералка, несомненно, вкусная и полезная. Еще запомнился в парке дом, в котором был первый фитнес еще в царской России. Протестировал разные тренажеры тех времен. Суворовский термальный источник. Немного советский формат. Простенький. Но мне понравилось. Дешево и сердито. Вода от 40 до 13 градусов. Всего за 700 рублей. Несколько минеральных бассейнов, один в здании, еще несколько открытых. 🧠 Выводы Шикарные места. Красиво и полезно для здоровья. Молодежи немного, в основном туда едут люди 45-65 лет. Видимо к этому возрасту приходит осознание, что надо не только развлечься, но и для здоровья что-то полезное сделать. Хочу сюда еще раз приехать в будущем, хочу посетить Домбай и другие города. Мне здесь очень понравилось 😍 Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

Доброго вечера из Нижнего! Пока на рынке штиль, решил погулять по осеннему Нижнему Новгороду. Получилась такая открытка.

🛢️ Татнефть, аналитика по компании #TATN #TATNP #обзор Сектор: нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС Последний разбор по Татнефти делал 27 апреля, тогда акции стоили 595 р., и я ожидал боковика в диапазоне 580-720 р. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 17.37B$ ▪️ P/E — 5.49 ▪️ P/S — 0.8 ▪️P/B — 1.04 ▪️EPS — 114.28 р. ▪️EBITDA — 426.7 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 3.18 ℹ️ Прибыль заметно выросла. По метрикам акции стоят существенно дешевле, чем в прошлом обзоре. Хоть акции и выросли уже на 50% за последнее время, еще нельзя сказать, что они дорогие. Разберем все детальней. 🗞 Новостной фон ▪️Татнефть продлила лицензии на Бавлинский участок и Бугульминско-Тумутукскую зону (Южно-Татарский свод) до 2135 год ▪️Ренессанс Капитал повысил прогноз по дивидендам Татнефти за 2026 г. с 90 до 100 ₽ на акцию (ДД — 18%) ▪️Татнефть начала строительство завода по производству метионина в Республике Татарстан, общий объем инвестиций - 130 млрд руб ▪️СД Татнефти рекомендовал дивиденды за 1п 2026г в размере 32,88 руб на обычку (ДД 6,4%) и преф, ВОСА - 23 сентября, отсечка - 13 октября ▪️Татнефть обеспечена запасами нефти на сотни лет — CEO Наиль Маганов ▪️Татнефть РСБУ за I полугодие: чистая прибыль ₽152,98 млрд (+129% г/г), выручка ₽814 млрд (+21% г/г) 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ +6%, 2025 оставался без изменений ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ снизился на 223%, в 2025 рос на 69% ▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов ℹ️ Отличное финансовое здоровье. Динамика положительная. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ осталась без изменений, в 2025 году снижалась на 10% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ +73% 🔥, в 2025 -51% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ +88% 🔥 🔮 Будущее, оценки ▪️ 29 июня, АКБФ Инвестиции — 939.14 р. 13 марта, Финам — 747 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 29% — АО "Связьинвестнефтехим" (Татарстан) 🆚 Сравнение с конкурентами Входит в 10-ку крупнейших компаний в секторе, одна из крупнейших компаний в России по капитализации. По метрикам оценивается в среднем по сектору или чуть дешевле. Долговая нагрузка лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора. 🤑 Дивиденды 2021 — 5,18%. 2022 — 14,73%. 2023 — 11,73%. 2024 — 14,26%. 2025 — 11.14%. 2026 — 2 выплаты уже было, третья в октябре, будет около 9%. Судя по фин. здоровью дивидендам ничего не угрожает в настоящий момент. 📈 Технический анализ На дневном ТФ перекупленность и подходим к одному из уровней сопротивления. Мысли по движению цены отобразил на график. 🧠 Выводы Возможно лучшая компания в секторе. В плане роста выручки, долговой нагрузки. Немного жадничают с дивидендами, думаю могли бы платить больше. Но и не сказать, что у них низкие дивиденды. Стоит ли покупать сейчас — вопрос. Так как с одной стороны она оценена не дорого, но после роста на 50% за 1,5 месяца, кажется коррекция вполне себе могла бы пройти. После коррекции вероятно рост может продолжится, ввиду не высокой текущей оценкой. Тот кто покупал на дне в районе 410-430 р. — держите. Сомневаюсь, что даже если начнется снова коррекция всего рынка, акции Татнефти уползут туда, если не будет какой-то массированной атаки ВСУ (что нельзя никак предсказать). 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏦 Т-Технологии, аналитика по компании #T #обзор Сектор: Банковская деятельность, брокер Последний обзор по Т-Технологиям я делал 26 июня, тогда акции стоили 266,5 р., я ожидал снижения в район 230 р., а от туда рост до 305 р. По факту акции падали до 220 р. 🎯, а от туда росли до 285.5 р. 🎯, всё прошло как раз так, как я и предполагал. Сейчас акции торгуются по 250 р., давайте посмотрим как дела у компании в отчетностях и что можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 8.26B$ ▪️ P/E — 3.79 ▪️ P/S — 0.73 ▪️P/B — 0.92 ▪️EPS — 68.72 ℹ️ Прибыль выросла совсем чуть-чуть по сравнению с предыдущим разбором, по метрикам все плюс-минус также. Посмотрю детальней, какие изменения существуют. 🗞 Новостной фон ▪️Акционеры "Т-Технологий" одобрили допэмиссию акций для консолидации "Точки". Закрытая подписка, 550 000 000 акц ▪️Т-Банк запустил торгуемый фонд, обеспеченный кредитными активами уровня AAA(ru .sf). Фонд XSECUR дает премию 2-3% годовых к коротким корпоративным облигациям сопоставимой надежности и 3-4% — к ОФЗ. ▪️"Т-Технологии" ждут роста операционной чистой прибыли во втором полугодии к результату за первое полугодие, видят перспективы для повышения прогноза на 2026 год, заявил финансовый директор группы Игорь Герасимов. — ИФ ▪️"Т-ТЕХНОЛОГИИ" СОХРАНЯЮТ ПРОГНОЗЫ НА 2026Г: РОСТ ОПЕРАЦИОННОЙ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ И ДИВИДЕНДОВ НА 20% И ВЫШЕ 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ +8%, в 2025 +54% ▪️Обязательства за 1П2026ТТМ +2%, в 2025 +15% ▪️Debt/Equity — 6.21, что является не высоким значением для компании, например у консервативного Сбера это 7.1. ℹ️ Фин. здоровье отличное, но заметное снижение темпов роста. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +25%, за 2025 +35% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ -3%, за 2025 +57%. Есть снижение прибыли по сравнение с 1П2025 (74,5 млрд р. против 80,21 млрд р. в 2025) ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ +117% или +33,1 млрд р. Но это эффект после отрицательного FCF в 2025 г. Поквартально: 1кв2026 минус 285.4 млрд р., 2КВ2026 +135,7 млрд р.) 🔮 Будущее, оценки ▪️ 19 августа, БКС — 319,44 р., 11 августа, Цифра брокер — 336,2 р., 11 августа Альфа-Инвестиции — 490 р. Еще 4 более старых прогноза в этом году: от 315 до 499,7 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 35.1% — Интерроса 🆚 Сравнение с конкурентами Входит в 3-ку крупнейших компаний по капитализации в своем секторе. По метрикам оценивается в среднем по сектору, обычно в 2-3 раза дороже. По метрикам рентабельности — в среднем по сектору, обычно лучше сектора. По росту выручки за 5 лет — сильнее сектора. 🤑 Дивиденды В 2024 году заплатили 3,78%, в 2025 году 3.19%. В 2026 уже заплатили 4,18%, ожидается еще 2,32% 9 октября. 📈 Технический анализ Мысли по движению стоимости акций отобразил на графике. 🧠 Выводы В настоящее время Т-Технологии по маржинальности сравнялся со Сбером, и это не Сбер вырос, а Т-Технологии снизились. И это то ли догоняющая реакция предыдущих поглощений, то ли более низкая доходность бизнеса при высокой ставке, сниженном спросе на ипотеки и подобные проблемы. После поглощения банка Точка может еще подрасти выручка. Падение прибыли за 1П2026ТТМ. Есть здесь свои плюсы и минусы. Есть вероятность, что во время следующего роста экономики будет расти быстрее, чем классические банки. С т.з. дивидендов менее привлекательный, чем тот же Сбер. В моменте я бы лучше выбрал Сбер или Дом. РФ, а Т-Технологии лучше к тому моменту, когда будет понятно, что экономика у нас уже начинает набирать обороты. До этого наверное стоит подождать. Но и ужас-ужас тут несомненно никакого нет. Просто не так драйвово как бы хотелось. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏡 ДОМ .РФ, аналитика по компании #обзор #DOMRF Сектор: Финансовые услуги Последний разбор по ДОМ.РФ делал 24 февраля, тогда акции стоили 2256 р., я ожидал роста куда-то выше 2400, а от туда снижения до 2000-2100 р. По факту акции акции росли до 2469 🎯, а от туда падали до 2030 🎯, а от туда, на див. гэпе, в моменте снижались до 1820, после чего начался снова рост. Сейчас акции торгуются по 2160 р., давайте посмотрим как дела у компании и чего можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️Капитализация: 4,59B$ ▪️P/E — 3.64 ▪️P/S — 1.87 ▪️P/B — 0.81 ▪️EPS — 593.69 р. ℹ️ Прибыль выросла, по метрикам стала дешевле, а цена акций снизилась. Выглядит привлекательно :) Разберу детальней. 🗞 Новостной фон ▪️Московская биржа включила акции ДОМ .РФ в Индекс МосБиржи создания стоимости - 9 сентября ▪️"Эксперт РА" повысило рейтинг банка "ДОМРФ" до ruAAA - 26 августа ▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ДОМРФ ЗА 7 МЕСЯЦЕВ 2026 ГОДА ВЫРОСЛА НА 44% ДО 67 МЛРД РУБ. ▪️ДОМ PФ прогнозирует рост чистой прибыли по итогам 2026 года на 32% г/г до 117 млрд руб. при рентабельности капитала 23,4% ▪️ЕС ВКЛЮЧИЛ В 21-Й ПАКЕТ САНКЦИЙ ДОМРФ - 23 июля ▪️НКР присвоило акциям ДОМРФ некредитный рейтинг на уровне «пять звёзд» - 22 июня 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ +2%, в 2025 г. +24% ▪️Обязательства за 1П2026ТТМ +7%, в 2025 +15% ▪️Debt/Equity — 13.19. Для сравнения: Сбер — 7.1, ВТБ — 12.65, Т-Технологии — 6.21, МосБиржа — 49.96. ℹ️ Хорошее фин. здоровье, рост обязательств = рост выручки и прибыли. Замедление роста СК если смотреть на ТТМ, и даже снижение на 4% если смотреть за последний квартал. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +18%, в 2025 +36% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ +20%, в 2025 +35% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ вырос на 61% до минус 236.9 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 18 августа, Финам — 2592 р., 10 августа, Риком Траст — 2600 р., 30 июля, Альфа-Инвестиции — 3350 р., 24 июня, БКС — 2850 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 89,9% — Российская Федерация 🆚 Сравнение с конкурентами Входит в 5-ку крупнейших компаний по капитализации в своем секторе, а в подсекторе "Фин.услуги" №1. По метрикам оценивается в среднем по сектору, плюс-минус как Сбер. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора. 🤑 Дивиденды 2026 — 11.95% (или 246.88 р.) Пока истории выплат нет, но, вероятно, это будет стабильная "дивидендная корова" или будущий "дивидендный аристократ". 📈 Технический анализ Тут несколько моментов. Во-первых это молодой график, истории торгов мало. Это приводит обычно к тому, что прогнозирование по графику довольно слабое. Вижу идёт снижение объёмов = снижение интереса. Есть нисходящий клин, сейчас находимся на его верхней границе. Чаще всего тут либо выходим из клина выше и начинаем рост, либо идём к нижней границе. Это мой не любимый сценарий, так как приходится говорить про 2 сценария и у них примерно одинаковая вероятность. Мысли по движению цены отобразил на графике. 🧠 Выводы Тоже несколько мыслей. Во-первых это отличная компания, высокая маржинальность, по-сути Сбер №2, который рынок любит. Но есть некоторые моменты: снижение темпов роста. Выручка: 2024 +52%, 2025 +36%, 1П2026ТТМ +18%. И тут не понятно, это из-за эконом. ситуации в России, или это ограниченность потенциала роста бизнеса. Это покажет только время. Покупать ли сейчас? Вот прям тут точка неопределенности, возможно сначала акции уйдут на коррекцию. Покупать ли акции ДОМ .РФ вообще? Я думаю, что скорее да, это хороший актив, с хорошими дивидендами. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏗 АПРИ, аналитика по компании #обзор #APRI Сектор: Управление недвижимостью и строительство Первый обзор по АПРИ я делал 8 января 2026 года, тогда акции стояли 15,3 р., я ожидал роста до 16,2 р., а от туда движения в рамках боковика до 13,5-15,5 р. В целом я писал, что чего-то "вау" я не увидел, высокая долговая нагрузка и концентрация в нескольких регионах. Но и ужаса я тоже не разглядел. Поэтому предвещал скорее боковик, когда акции стоили в районе 15.5 р. По факту акции росли до 16.25 р. 🎯, после в моменте росли и до 19 р. А после у акций был длительный боковик 🎯 в диапазоне 14,8-18 р., в немного более высоком диапазоне, чем я думал. Сейчас акции торгуются по 15,65 р., примерно как и в прошлом обзоре. Давайте посмотрим как дела у компании и чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 209M$ 🚩 компания малой капитализации ▪️ P/E — 12.97 ▪️ P/S — 0.64 ▪️P/B — 1.93 ▪️EPS — 1.22 р. ▪️EBITDA — 8,4 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 7.88 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором прибыль упала более чем в 2 раза. По P/E компания стала существенно дороже стоить. EBITDA вырос. Давайте посмотрим в деталях. 🗞 Новостной фон ▪️Девелопер АПРИ объяснил волатильность своих облигаций спекулятивным характером и тонкой ликвидностью ▪️НКР подтвердило кредитный рейтинг АПРИ на уровне BBB-.ru, прогноз по рейтингу - стабильный - 3 августа ▪️АПРИ РСБУ 1п 2026: выручка ₽1,5 млрд (-23,7% г/г), чистый убыток ₽1,4 млрд против прибыли ₽0,5 годом ранее 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ -1%, в 2025 +10% ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ +26%, в 2025 +37% ▪️Net Debt / EBITDA — 5.79 (2025 — 5.53). Это высокая долговая нагрузка, которая увеличивается. ℹ️ СК — стагнация, долг растёт и он высокий. Фин. здоровье еще не плохое, но уже и не "хорошее". Где-то посредине. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +11%, в 2025 +9% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ -38%, в 2025 -15% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ -43% или минус 14,83 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Прогнозов не нашел 🤵‍♂️ Основные акционеры 89,7% — ООО "ОК-Финанс" 🆚 Сравнение с конкурентами Небольшая по капитализации компания в секторе. По метрикам оценивается дороже сектора. По долговой нагрузке в рамках сектора (у всех высокая). По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора. 📈 Технический анализ При отсутствие блестящих показателях в отчетностях акции компании АПРИ выглядят значительно лучше всего рынка и сектора недвижимости в частности. Акции компании не обваливались, они стоят в жестком боковике. Кто-то их удерживает. Учитывая это, можно сказать что акции движутся под какой-то неизвестной рукой рынка, а не по рыночным факторам. Поэтому предсказать движение акций довольно проблематично. На графике отобразил как могут двигаться акции, но уверенности в этом движение нет. 🧠 Выводы Сектор девелоперов это не то, что я бы сейчас мог кому-либо рекомендовать для покупки инвесторам. АПРИ будь-то "имеет какую-то тактику". Возможно она состоит в том, что сейчас, когда остальные игроки снижают свою активность, компания продолжает набирать активно кредиты и строится. Вероятно с мыслями о том, что через время ставку снизят, у людей проснется апетит к недвижимости как ставку приопустят и предложения нового строительства будет не так много. И вот тут как тут АПРИ, который не прекращал стройки. Сработает ли эта ставка или нет я не знаю, но кажется стратегия такая. Могу только пожелать удачи компании, но сам бы я рисковать не стал. ❗️Если среди подписчиков есть много заинтересованных в АПРИ и вопросы к ним, думаю я смогу устроить сессию вопросов и ответов от компании. Если надо, напишите об этом в комментариях, я постараюсь организовать. 🔗 См. также мой последний разбор АПРИ по облигациям 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг