MaxПавел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

📱 VK Group, аналитика по компании #VKCO #обзор Сектор: Интернет-контент, социальные сети Последний обзор по ВК я делал 15 июня, тогда акции стоили 237 р., я ожидал тех. отскока до 320 р., но говорил, что в этой точке довольно сложно делать прогнозирование, т.к. цена находилась на историческом дне, если это дно не выдержит, где ловить новое — не известно, так как там мы еще никогда не были, и в целом я предлагал просто наблюдать, т.к. риски ухода ниже тогдашнего дна довольно высоки. По факту отскок не состоялся, так как уже через пару дней начался грандиозный обвал и акции падали в моменте до 109,5 р. или еще минус 55%. Держаться подальше — это было хорошее решение. Сейчас акции торгуются по 122 р. Давайте посмотрим как дела у компании и чего стоит ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 825M$ ▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна ▪️ P/S — 0.42 ▪️P/B — 0.54 ▪️EPS — минус 28.17 р. ▪️EBITDA — 30,6 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 4.97 ℹ️ Вижу сокращение отрицательной прибыли. Это какой-никакой позитив. Разберу подробней последнюю отчетность. 🗞 Новостной фон ▪️APPLE УДАЛИЛА ПРИЛОЖЕНИЯ VK ИЗ APP STORE БЕЗ ОБЪЯСНЕНИЯ ПРИЧИН — 25.06.2026 ▪️ЕС ВВЁЛ САНКЦИИ ПРОТИВ VK И МЕССЕНДЖЕРА MAX — 13.07.2026 ▪️GOOGLE УДАЛИЛА ПРИЛОЖЕНИЯ VK И MAX ИЗ GOOGLE PLAY — 16.07.2026 ▪️VK ПРОДАЛА 100% МАГАЗИНА ПРИЛОЖЕНИЙ RUSTORE ГЕНДИРЕКТОРУ КОМПАНИИ-РАЗРАБОТЧИКА — 16.07.2026 ▪️VK ПОДАЛА В СУД НА APPLE ИЗ-ЗА УДАЛЕНИЯ ПРИЛОЖЕНИЙ ИЗ APP STORE — 21.08.2026 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ -2%, в 2025 +197% (после масштабной закрытой доп.эмиссии) ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ -24%, а за 2025 -55% ▪️Net Debt / EBITDA — 2.3, это умеренный уровень долг. нагрузки ℹ️ После очередной масштабной гос. поддержки ситуация у компании стала лучше. Фин. здоровье на данный момент нормальное, а ситуация чисто по цифрам улучшается. Вопрос — за счет рыночных механизмов или чисто за счет гос.поддержки — это сказать сложно. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +5%, в 2025 +8% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ +35% сократив убыток до минус 16,13 млрд р., в 2025 выросла на 74% сильно сократив убыток. ▪️Свободный денежный поток вырос на 70% сократив его отрицательное значение до минус 6,5 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 29 мая, Т-Инвестиции — 280 р. 28 мая, 21 мая, ПСБ — 377 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры Нет актуальных данных 🆚 Сравнение с конкурентами После вливания денег государством компания стала одной из крупнейших компаний по капитализации в своем секторе, больше только Яндекс. Убыточная — что хуже сектора. Долговая нагрузка выше сектора. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет слабее сектора. 🤑 Дивиденды Не платят 📈 Технический анализ Ожидаю формирование нового боковика, как это было с августа 2024 по май 2026. Технически снова возможен отскок (отобразил на графике). Но это очень трейдерская история. 🧠 Выводы Акции ВК — повышенный риск и волатильность. Есть видимое улучшение: снизился долг, сократился убыток. Но за счет чего это происходит? Выручка — всего лишь +8% в 2025, и +5% за 1П2026ТТМ. Какого-то мощного роста не видно. Удаление приложений из Google/Apple — это проблема и возможно не решаемая длительное время. Потенциальный рост возможен за счет уже скорой монетизации Макса, там компания запустила биржу рекламы на днях. Здесь скоро появится реклама внизу постов на каналах, как и в ТГ. Возможно появятся и премиум-аккаунты, чтобы не видеть эту рекламу, как и в ТГ. Думаю на этом может быть рост выручки и прибыли компании. Что по итогу? Много за и против. Как я обычно про ВК говорю: сюда нужно только с верой. Иначе не надо заходить. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

💰 Крипторынок в России: первые лицензии у Сбера, ВТБ и Т-Технологий ЦБ начал выдавать лицензии для работы на крипторынке, сообщает РБК. «Атомайз» (Т-Технологии) стал цифровым депозитарием, «Т-Инвест Лаб» — криптообменником. Сбер и ВТБ внесены в реестр цифровых депозитариев, ВТБ также получил статус криптообменника. 📜 С 1 сентября действует закон «О цифровой валюте и цифровых правах»: инвесторы могут легально вкладывать в допущенные криптоактивы. Мосбиржа будет готова к торгам к 1 декабря, но свой депозитарий создавать не планирует — будет работать с партнёрами. «Финам» собирается открыть собственный криптодепозитарий в 2027 году. Владислав Кочетков, «Финам»: «на интеграцию и реализацию всех требований по этому проекту может уйти более ₽300 млн или даже более ₽500 млн». По данным Минфина, криптовалютами пользуются около 20 млн россиян, объём вложений — ₽3,7 трлн. 🧠 Мой комментарий Похоже российский крипто-мир все ближе и ближе. Есть ощущение, что государство в этом вопросе действует по принципу: не можешь запретить — возглавь. Если вас интересуют крипто-активы, то какие? Напишите в комментариях, если есть много интереса, разберу. Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

⚖️ Вместо НСД — налог на прибыль? РСПП предложил повысить его на 0,5–1 п.п. Минфин заявил о компромиссе с бизнесом по налогу на сверхдоходы (НСД), но РСПП считает договорённость неокончательной, сообщает РБК. Глава союза Александр Шохин прямо сказал: «Я бы не стал говорить, что окончательный компромисс уже найден и все параметры согласованы». Логика бизнеса такая: если увеличивать нагрузку всё равно придётся, пусть это будет не точечный НСД для отдельных отраслей, а общефискальная мера. РСПП предлагает временно повысить налог на прибыль на 0,5–1 п.п. — тогда нагрузка распределится по экономике равномернее. Почему РСПП против НСД: ▪️ «НСД сконструирован как налог с оборота, не учитывающий финансовый результат налогоплательщика: налоговая база определяется через отклонение цен и расчетной выручки, а не через прибыль или иной экономический результат». Значит, налог может лечь даже на низкорентабельные и убыточные компании. ▪️ Не учитываются ценовые циклы. «Сам по себе выход выручки на исторически характерный уровень еще не означает появления сверхдохода». ▪️ Самые уязвимые — компании, чья продукция в 2025 году была на дне ценового цикла. Восстановление выручки там могут посчитать сверхдоходом. ▪️ Ставки 30% для большинства ископаемых и 20% для золота РСПП называет необоснованной и дискриминационной дифференциацией. ▪️ Отдельные претензии — к расчёту по западным котировкам и по каждому компоненту многокомпонентных руд. А ранее Силуанов заявил: Очень хорошую работу провели, встретились с бизнесом, нашли компромисс по налогу на сверхдоход. Их больше всего этот налог волновал, — Силуанов 🧠 Мой комментарий Т.е. предлагают не на несколько секторов разделить, а размазать по всем. Так сказать с мира по нитке голому рубашка. Но пока так и не договорились. Посмотрим к чему итоге придут... Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

📺 Встреча в Нижнем Новгороде на ЛАМПАТРАМПА Эта новость будет в первую очередь интересна тем, кто живет в Нижнем Новгороде или кому доехать сюда довольно-таки недалеко. 21 октября пройдет следующая живая встреча в Нижнем (предыдущая была 21 февраля, до этого 11 декабря 2025, а еще ранее 25 сентября 2025 года). Это наши уже регулярные встречи, которые организуют Финам. Что будет в этот раз? Пройдет запись шоу которое ведет Ярослав Кабаков и Игорь Шимко, которое называется ЛампаТрампа, куда они приглашают гостей из мира инвестиций и финансов. В этот раз они пригласили меня и Мурада Агаева. Будем обсуждать: ▪️Фондовый рынок РФ: перспективы и прогнозы ▪️Акции vs фиксированная доходность ▪️На какие инструменты обратить внимание, а от каких стоит держаться подальше? ▪️Разбор эмитентов: банки, нефтегаз, металлургия, IT Также ответим на вопросы из зала. Время, место, как зарегистрироваться Мероприятие пройдет в Конгресс-центре ОКА, в зале «Премьер» (Нижний Новгород, пр-т Гагарина, 27-а) с 18.00 до 20.00. Участие бесплатное. Места ограничены — 100 человек. Для регистрации надо зарегистрироваться на этой страничке. Буду рад со всеми вновь увидеться в живую! Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏦 Ренессанс Страхование, аналитика по компании #RENI #обзор Сектор: Финансы, страхование Последний обзор по Ренессансу делал 7 июня, тогда акции стоили 87 р. и я пришел к выводу, что отсюда 50/50 — либо к 97,5 р. либо к 80 р. По факту акции снижались и до 80 р., простояли в этом диапазоне около 2 недель, а потом упали еще ниже до 64 р. в моменте. Сейчас акции компании торгуются по 69,5 р. Давайте посмотрим как дела у компании и чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 449M$ ▪️ P/E — 10.29 ▪️ P/S — 0.31 ▪️P/B — 0.71 ▪️EPS — 6.68 р. ℹ️ Прибыль резко упала. По метрикам компания стала оцениваться дороже. По первым цифрам не "вау". Разберем детально. 🗞 Новостной фон ▪️СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЯ» ОДОБРИЛ ПРОГРАММУ ОБРАТНОГО ВЫКУПА АКЦИЙ НА СУММУ ДО 5 МЛРД РУБ. С ПОГАШЕНИЕМ ДО 10% УСТАВНОГО КАПИТАЛА — компания отказалась от выплаты финальных дивидендов за 2025 год, направив средства на buyback; реализация программы увеличит размер выплаты будущих дивидендов на каждую акцию. от 04.06.2026 ▪️«РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ» УСКОРЯЕТ ПОГАШЕНИЕ АКЦИЙ: В 4 КВАРТАЛЕ 2026 Г. ЗАПУСКАЮТСЯ ЮРИДИЧЕСКИЕ ПРОЦЕДУРЫ ПЕРВОГО ЭТАПА — может быть погашено до половины целевого объёма в 10% уставного капитала; на 8 сентября с начала программы выкуплено около 10,1 млн акций (1,81% капитала). от 21.08.2026 ▪️«РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ» СОКРАТИЛО ДОЛЮ ОБЛИГАЦИЙ И АКЦИЙ В ПОРТФЕЛЕ, УВЕЛИЧИВ ДОЛЮ ДЕПОЗИТОВ — инвестиционный портфель на 30 июня 2026 года достиг 308 млрд руб., компания сохраняет консервативный подход на фоне волатильности рынка ОФЗ. от 24.08.2026 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ -4%, в 2025 +6% ▪️Обязательства за 1П2026ТТМ +10%, в 2025 +25% ▪️Debt/Equity — 5.47 ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, но динамика отрицательная 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +3%, в 2025 +12% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ -66%, а если по сравнению с 12М2025, то прибыль упала на 127% в 1П2026 (не ТТМ) до минус 1.4 млрд р. В 2025 г. ЧП росла на 2% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ +356% или +356% 🔮 Будущее, оценки ▪️ 10 июня Альфа-Инвестиции — 96 р. 29 мая Финам — 138,1 р. 27 мая, ВТБ Мои Инвестиции — 119,2 р. 27 мая, Цифра брокер — 120 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 30,8% — скрытая информация 6,3% — ООО "Страховая Компания "Ренессанс Жизнь" 2% — АО "РенПрайм" 60,9% — Прочие 🆚 Сравнение с конкурентами Если сравнивать со страховыми компаниями, то только с Росгосстрахом. По сравнению с ним Ренессанс Страхование в 2 раза меньше по капитализации, по метрикам значительно дешевле, по метрикам рентабельности чуть хуже. Рост выручки за 5 лет выше. 🤑 Дивиденды 2023 — 7,21%. 2024 — 6,2%. 2025 — 8,98%. В 2026 решили отменить дивиденды, а вместо них провести байбэк на 5 млрд.р. 📈 Технический анализ Мысли по движению цены отобразил на графике. 🧠 Выводы В компании как есть свои плюсы, так и минусы. Минусы: падение прибыли и редкий убыток за 1П2026, отмена дивидендов. Плюсы — рост FCF, байбэк. Покупать ли сейчас? На мой взгляд нет, потенциал роста я сейчас высокий не вижу, ситуация в компании очевидно ухудшилась, хотя прям проблем тут тоже нет. В моменте есть более интересные варианты. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏛 Индекс МосБиржи — куда пойдем 7 октября 2026 года? Вчера рынок по итогу дня остался в боковике, индекс МосБиржи прибавил 0,16% и закрылся на отметке 2325,5 пункта. Посмотрим на основные новости к этому утру влияющие на рынок, выходящие сегодня корпоративные новости, посмотрим на график и решим, что можно ждать от сегодняшнего дня. 🗞 Новостной фон ▪️ Лавров прокомментировал сообщения о планах НАТО и ситуацию вокруг Калининграда Лавров заявил, что Москва следит за сообщениями о планах НАТО, но «держит ухо востро». Россия продолжает выполнять задачи СВО. ▪️ ЕС планирует принять 22-й пакет санкций против России 7 октября ЕС планирует 7 октября согласовать 22-й пакет санкций, расширив список почти на 1570 лиц и организаций. Основной упор — на ВПК, без значимых экономических мер. ▪️ Минфин достиг компромисса с бизнесом по налогу на сверхдоходы для ГМК Минфин согласовал с бизнесом налог на сверхдоходы ГМК: ставка 30% для металлургов и 20% для золотодобытчиков. Ожидаемые поступления — 683 млрд руб. за три года. ▪️ Всемирный банк сохранил прогноз роста ВВП РФ на уровне 0,8% в 2026 году Всемирный банк сохранил прогноз роста ВВП РФ на 2026 год на уровне 0,8%, на 2027–2028 — по 0,7%. Основные риски — санкции, дефицит кадров и слабые инвестиции. ▪️ Рубио заявил, что вопрос вступления Украины в НАТО не обсуждается Рубио заявил, что вопрос вступления Украины в НАТО не обсуждается, главная задача — завершение конфликта. Однако ситуация пока развивается не в эту сторону. 💰Корпоративные события ▪️Снова отсутствуют 🧠 Выводы на день Новостной фон скорее негативный. Корп.события отсутствуют. Тех. анализ на дневном ТФ больше за рост. Получается снова нейтральный сигнал. Вероятно боковик +/-0.5%. Напомню моё основное мнение по рынку. Сейчас у нас идет отскок. Ситуация в экономике и компаниях в основном или ухудшается или стагнирует, сокращение темпов роста в своем большинстве — это лучшая история. Поэтому текущий отскок — лишь передышка перед дальнейшим снижением. Если не случится улучшение по геополитике. Улучшения по экономике я пока не ожидаю. Поэтому в целом после отскока ожидаю дальнейшего снижения. По времени отскок идет уже довольно длительное время, как раз плюс-минус столько и длились предыдущие отскоки перед дальнейшим снижением. Поэтому может в рамках месяца мы можем увидеть дальнейшее снижение. Не хочется особо нагнетать, но в текущей ситуации мнение такое. Индекс МосБиржи, куда сегодня? 👍 — снова вырастем 👎 — уже начнем падать 🤔 — продолжим стоять в боковике Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🧠 Каналы про инвестиции в МАХ Я веду отдельно канал про акции и облигации. В моей работе мне помогает команда. Например над каналом Шумилов. Новости инвестора работают вместе со мной 3 постоянных автора и еще около 5 моих коллег, которые публикуют свою аналитику. Канал про трейдинг ведет Макс, он же работает и над новостным каналом. Все каналы ниже - это каналы, которые веду я на 100% или принимаю большое участие. Рекомендую! 🟢 Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний Здесь я делаю разборы публичных российских компаний. Пишу мысли по некоторым рыночным новостям. Здесь мы много веселимся, здесь же я больше публикую что-то из своей жизни, помимо основной тематики канала. 🟠 Облигации, вклады. Шумилов Канал, на котором я пишу про облигации, ОФЗ, банковские вклады (реже), обучающие статьи по этим направлениям. Новости из мира облигаций. 🔵 Шумилов. Новости инвестора. Здесь мы с командой публикуем главные новости российских компаний, геополитики, экономики, облигации. Здесь же публикуют новости по облигациям и компаниям, которые выпускают облигации. Здесь максимальное число новостного контента. И много веселья! Здесь работаю я, Дмитрий и Макс из постоянных авторов. 🔴 Инвестируем Выгодно Здесь чисто трейдинг, спекулятивные идеи. Учимся торговать. Для тех, кто любит погорячее. Над каналом работает Макс. И я и команда всегда стараемся по максимум дать пользы и вести так, чтобы было не скучно. Не обычный скучный-финансовый канал, а живой и полезный. Без всяких курсов, вип-каналов. С уважением, Павел Шумилов.

💼 Налоги-2026: проверьте уведомление и не уйдите в долг ФНС рассылает уведомления за 2025 год: транспорт, земля, имущество, НДФЛ с процентов по вкладам. Срок — 1 декабря. Для приграничных районов Курской области — до 1 декабря 2027 года. Где искать: в ЛК ФНС и на «Госуслугах» Если уведомления нет, долга 2 декабря не будет: обязанность возникает после получения. Налог меньше 300 руб. могут присылать раз в три года. Если объект не указан: сообщите в любую инспекцию до 31 декабря следующего года Штраф — 20% неуплаченного налога. Насчитают максимум за три года. Вклады: необлагаемый доход — 1 млн руб. × максимальная ключевая ставка ЦБ В 2025 году это 21%, то есть 210 тыс. руб. Ставка 13%, а 15% — с части базы свыше 2,4 млн руб. Вычеты на лечение, обучение и квартиру проценты не уменьшают. Ошибки: сверяйте площадь, долю, мощность, льготы, кадастровую стоимость, проценты. «Чаще всего «ошибка» оказывается не ошибкой, а законным начислением, о котором человек просто не знал», — говорит Мария Василенко. Если не согласны: подайте заявление о перерасчете — оно временно защищает спорную сумму от списания. «Неформальное общение с налоговой ни к чему не приводит», — предупреждает Олег Карьков. С 1 ноября 2025 года долг могут списать без суда. Безопаснее заплатить, а потом добиваться перерасчета. 🧠 Мой комментарий Основные моменты: даты, проценты, ключевые цифры добавил в табличку-памятку. Заплати налоги и спи спокойно. Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏦 SberCIB ждёт рост индекса Мосбиржи к 2400 пунктам Аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что к концу 2026 года индекс Мосбиржи достигнет 2400 пунктов (+6% к текущим уровням), пишут РБК. На конец 2027 года прогноз — 2800 пунктов, на 2028-й — 3500. Что поддержит рынок: ▪️Снижение безрисковой доходности ▪️Ослабление рубля ▪️Высокие мировые цены на энергоносители (рост прибыли нефтегаза) SberCIB: «Сохраняем осторожный взгляд на российские акции из-за высокой неопределенности вокруг конфликта на Ближнем Востоке и геополитических рисков». В SberCIB ожидают, что премия за риск останется повышенной из-за санкций. Рост также могут сдержать продажи ЗПИФ на фоне сужения налоговой оптимизации. 🧠 Мой комментарий Ни-че-го хо-ро-ше-го говорят аналитики SberCIB. Геополитического прорыва ждать не приходится, в экономике тоже проблемы. Вот примерно так говорят они в переводе на человеческий. Топ-19 идей с потенциалом роста от SberCIB прикрепляю к посту. По кому берут сомнения их их топа: Х5, ММК, Совкомфлот, FESCO. Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг