Аналитика каналаMaxПавел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

🏛 Индекс МосБиржи — куда пойдем 3 июня 2026 года? Вчера индекс неожиданно для большинства вырос на 1.95% и закрылся на отметке 2620 пунктов. На чём росли, что ждем от дня сегодняшнего? Давайте разбираться. 🗞 Новостной фон ▪️В Петербурге стартует ПМЭФ Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ) пройдет 3-6 июня, главная тема форума в этом году — «Прагматичный диалог – путь к стабильному будущему». Путин выступит на пленарном заседании ПМЭФ с большой речью. ▪️СВО можно завершить до конца суток — Дмитрий Песков Что касается Зеленского и завершения войны до конца года, война может быть завершена до конца суток. (...) Для этого Зеленскому необходимо дать приказ своим вооруженным силам покинуть территорию российских регионов, — заявил Дмитрий Песков. ▪️Подсчитаны потери Армении от запрета на экспорт овощей в Россию За 11 месяцев 2025 года Армения экспортировала в Россию овощей и зелени на 74M$. В пересчете на год показатель составляет 80,6M — 99% от всего экспорта попавших под ограничения в РФ армянских овощей. 💰Корпоративные события ▪️Ренессанс Страхование, СД по дивидендам за 2025 год ▪️Абрау Дюрсо, СД по дивидендам за 2025 год ▪️Озон Фармацевтика, закрытие реестра по дивидендам 0.27 руб ▪️АФК Система, дата отсечки под собрание акционеров ▪️Россети Ленэнерго, ГОСА по вопросу утверждения дивидендов за 2025 г. ℹ️ В России, Китае, США, еврозоне выйдут данные по деловой активности в сфере услуг за май 🧠 Выводы на день Возможно вчера инвесторы отреагировали на слова Пескова. Но все-таки скорее нет, так как он это сказал примерно в 12.50, а рынок рос с 10.30 утра, на это время я не нашел ничего сверх-важного. Сегодняшний ПМЭФ возможно добавит еще новостного фона, может быть положительного. Корпоративный фон — слабый, нейтральный. Тех. анализ на дневном ТФ уже сигнализирует о росте. Что в итоге? Сигналов за рост больше, сегодня жду наконец-то рост. Индекс МосБиржи, куда сегодня? 👍 — растём 👎 — падаем 🤔 — топчемся на месте Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

📉 Вопрос не в развитии, а в том, как выжить, — малый бизнес Малый бизнес в России столкнулся с серьёзным ухудшением ситуации. Об этом заявил глава «Опоры России» Александр Калинин. Доходность падает, обороты по счетам в I квартале 2026 года сократились на 16%, а чистая прибыль на УСН упала на 5% за 2025 год. До трети компаний могут быть убыточными. Обороты по счетам компаний МСП в I квартале 2026 г. упали на 16%. «Для многих вопрос сейчас не в развитии, а в том, как выжить», — Александр Калинин, глава «Опоры России» (представляет интересы МСП). Основные проблемы МСП ▪️снижение спроса ▪️рост налогов и страховых взносов ▪️дорогие кредиты (проценты по займам выросли со 193 млрд до 321 млрд руб. за год) ▪️высокая себестоимость, тарифы монополий, штрафы ▪️кадровый дефицит Замедлилось и создание новых компаний: с 374–375 тыс. в год несколько лет назад до 250 тыс. в 2025 году. Закрывается и банкротится больше бизнесов. Что с НДС? В 2026 году порог для уплаты НДС малым бизнесом снизили с 60 млн до 20 млн руб. выручки в год. Дальше планировалось опустить до 10 млн. Однако Минфин готов обсуждать отказ от дальнейшего снижения (дискуссии в августе–сентябре). Пока же до конца 2026 года от НДС временно освободили предпринимателей в сфере общепита, которые впервые стали плательщиками в этом году. Позиция «Единой России» Координатор партпроекта Альфия Когогина заявила, что партия выступает за смягчение налогов на малый бизнес: «Любые изменения налоговых условий должны быть просчитаны и понятны всем». Поддержка МСП — важный пункт народной программы. 🧠 Мой комментарий Видимо дела у малого бизнеса стали совсем плохи, раз на это наконец-то стали обращать внимание. Но: Обещать — не значит жениться. Посмотрим, будут ли какие-то действия по поддержке бизнеса, или так, просто поговорить. Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

Кого разбираю дальше? Вчера собирал заявки на новые разборы компаний. Всего в ТГ и МАХ было около 100 запросов, многие повторялись, всего было предложено на разбор около 60 компаний. Я прошелся по всем ним, посмотрел кого я разбирал недавно, а кого давно. В итоге получился список из 12 компаний, кого я буду разбирать в ближайшие 1-2 недели: ▪️Ренессанс Страхование ▪️Русагро ▪️Х5 ▪️Полюс ▪️ЛСР ▪️Ozon ▪️Лукойл ▪️Акрон ▪️АЛРОСА ▪️VK Group ▪️Левенгук ▪️Соллерс В ТГ сейчас провожу опрос и там мы решаем очередность, кого в первую очередь, а кого на сладкое оставим. В МАХ пока опросы в каналах еще не сделали. Как проходит голосование в ТГ прикрепил скрином. Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

⛽️ «Странный дефицит» бензина под Петербургом С конца мая жители Петербурга заметили ограничения на некоторых АЗС: на отдалённых заправках стали отпускать не более 50–95 литров бензина в одни руки. Тревожные новости из Крыма (где цены на АИ‑95 дошли до 95 руб./л) вызвали панику, но нефтяники объясняют ситуацию иначе, пишет Фонтанка. Руководитель крупной нефтебазы под Петербургом: «Проблема не массовая и не глобальная. Есть единичные АЗС в отдалённых районах, которые остаются без бензина временно». В чём причина? Основной дефицит — по АИ‑95. Киришский НПЗ сократил выпуск, и топливо теперь везут не с соседнего завода, а из Перми. Логистическое плечо выросло, сроки доставки увеличились, поэтому заправки в «медвежьих углах» получают бензин с задержкой. При этом дизеля на рынке даже с избытком. Крупные сетевые АЗС (с высоким трафиком) проблем не испытывают, а независимые заправщики страдают — им топливо достаётся по остаточному принципу и чуть дороже. Что с ценами? На городских АЗС Петербурга резкого роста нет: АИ‑95 держится в районе 63–66 руб./л (в Крыму уже 95 руб.). Традиционное «джентльменское соглашение» нефтяников с правительством сдерживает рост в пределах официальной инфляции. Однако вице-премьер Александр Новак поручил подготовить предложения о повышении оптовых и розничных цен на 1,5 руб./л — дополнительные средства пойдут на защиту топливных объектов. Эксперты допускают, что к концу года АИ‑92 может вырасти до 66 руб., АИ‑95 — до 72 руб. 🧠 Мой комментарий А как у вас, наблюдается дефицит бензина, кто сталкивался? Что с ценами? Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🔗 Ссылки на недавние разборы компаний Я стараюсь разобрать компании в среднем раз в 2.5 месяца. Самые популярные раз в 1-2 месяца. Не популярные, маленькие — раз в 3-6 месяцев. Ссылки на разборы компаний, которые я разбирал относительно недавно от «вчера» до нескольких месяцев назад, которые просили разобрать в последнем сборе заявок (+ в ТГ еще 23 запроса) и не уберутся в этот раз. Заново я их разберу в ближайшие недели или месяцы. ▪️Астра + это ▪️Самолёт ▪️Магнит ▪️Транснефть ▪️Т-технологии ▪️Аренадата ▪️Базис ▪️ФосАгро ▪️Промомед ▪️Мать и дитя ▪️АФК Система ▪️ВТБ + это ▪️B2B РТС ▪️Газпром ▪️Газпром нефть ▪️ДВМП ▪️ЕН+ ▪️Инарктика ▪️Лента ▪️Мосбиржа ▪️МТС ▪️НКНХ ▪️НМТП ▪️НоваБев ▪️Новатэк ▪️Россети ▪️Россети Московский регион ▪️Ростелеком ▪️Русал ▪️Русолово ▪️Сегежа ▪️Совкомбанк ▪️Софтлайн ▪️Хендерсон ▪️ЦИАН ▪️Юнипро ▪️ОАК *️⃣ ▪️Мечел *️⃣ ▪️ММЦБ *️⃣ ▪️Мосэнерго *️⃣ ▪️ОВК *️⃣ *️⃣ означает, что здесь нужно сделать свежий разбор, компания не убралась в 10-ку в этот раз. Разборы более 150 компаний России найдете в закрепленном посте. Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейд

🏛 Индекс МосБиржи — куда пойдем 4 июня 2026 года? По итогу вчерашних торгов индекс снизился на 0.73% до 2601 пункта. Давайте посмотрим на основные события дня и что ждать дальше. 🗞 Новостной фон ▪️Губернатор назвал число пострадавших при атаке дронов ВСУ на Санкт-Петербург 4 человека пострадали при атаке дронов ВСУ на Санкт-Петербург, сообщил губернатор Александр Беглов. Налету подверглись объекты в Кронштадте, Кировском и Красносельском районах города. ▪️Песков прокомментировал атаку на Петербург «В целом я могу сказать, что для того, чтобы таких ударов не было, и продолжается специальная военная операция», — сказал Песков. ▪️Зеленский пригрозил увеличением масштаба ударов по России Украина будет наносить удары по России, вопрос только во времени, когда она сможет увеличить масштаб ударов. Об этом заявил украинский лидер Владимир Зеленский в ходе совместной пресс-конференции с генсеком НАТО Марком Рютте. 💰Корпоративные события ▪️ММЦБ, ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 2,8 руб/акция ▪️Росгосстрах, ГОСА по дивидендам 0,00408577 руб/акция ℹ️ Продолжается ПМЭФ-2026 🧠 Выводы на день Вчерашние украинские атаки на Петербург испортили настроение рынку, из-за этого индекс припал. Так как боятся усиления конфронтации, когда еще вчера говорили о том, что СВО может закончится до конца дня. Корпоративные новости сейчас незначительные. Тех. анализ на дневном ТФ после вчерашнего роста все еще предполагает продолжение роста. Что по итогу? Новостной фон — за снижение рынка, тех.анализ за рост. В итоге скорее можно ждать боковик +/- 0.5%. Индекс МосБиржи, куда сегодня? 👍 — растём 👎 — падаем 🤔 — топчемся на месте Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

💲 Минфин и ЦБ резко увеличивают покупку валюты С 5 июня по 6 июля Минфин будет ежедневно покупать валюту и золото на 9,9 млрд руб. (общая сумма – 208,2 млрд), сообщает Интерфакс. Это в 1,7 раза больше, чем в мае (5,8 млрд). Причина – ожидаемые дополнительные нефтегазовые доходы бюджета в июне (220,2 млрд руб.). Банк России зеркалирует операции Минфина, одновременно продавая валюту из ФНБ (4,62 млрд руб./день). В результате чистые покупки ЦБ вырастут с 1,18 млрд до 5,28 млрд руб. в день – более чем в 4 раза. Рынок ожидал ещё большего увеличения (до 16 млрд), поэтому рубль начал слабеть: юань превысил 10,8 руб., приближаясь к 10,9. Операции по бюджетному правилу возобновились в мае после двухмесячной паузы. Теперь Минфин снова покупает валюту (до этого с июля 2025 по февраль 2026 были только продажи). 🧠 Мой комментарий Кстати, последний разбор доллар/рубль делал 19 мая, тогда торговались по 72.4, я думал, что спустимся в район 70 и от туда начнется отскок. Пока что примерно так и получается: дошли до 70,07 и пошли отскакивать. Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

⚖️ Арест имущества релокантов Совет Федерации одобрил закон, позволяющий арестовывать имущество (включая деньги на счетах) граждан России, находящихся за границей и совершивших административные правонарушения против интересов РФ. Речь идёт о дискредитации армии, призывах к санкциям, пропаганде нацизма, распространении экстремистских материалов, а также неуплате штрафа за такие нарушения, сообщает Прайм. Как отмечается в пояснительной записке, с начала СВО участились случаи совершения гражданами России, находящимися за границей, публичных действий против конституционного строя и безопасности РФ. В перечень правонарушений против интересов страны, за которые россиян будут судить, вошли, в частности, дискредитация Вооруженных сил РФ, призывы к введению санкций против России, пропаганда нацистской символики, производство и распространение экстремистских материалов, а также неуплата штрафа за такие правонарушения. Стоимость арестованного имущества не ограничена размером штрафа. Если нарушитель за границей и его невозможно уведомить, суд обязан назначить ему защитника (расходы из федерального бюджета). Закон вступает в силу с 1 сентября 2026 года. 🧠 Мой комментарий Интересно, а что, это прям поголовно, уехавшие клеймят Россию? Я не видел просто нигде, не слежу. Но если аж целый закон для этого сделали, то это массовое явление? Удивлён. Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🍏 ИКС 5, аналитика по компании #X5 #обзор Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами Последний обзор по ИКС 5 делал 11 марта, тогда акции стоили 2420 ₽, я ожидал отскока до 2600-2800, а от туда снижения до 2200, а от туда снова роста до 2600. По факту акции сначала росли до 2523, от туда снижались до 2300, а от туда росли до 2521 ₽ 🎯 Таким образом шли ровно в той логике, что я и предполагал, но волатильность была разной. Сейчас акции торгуются по 2475 (разбираю 3 июня, т.к. 4-го буду не за компьютером), давайте посмотрим как у них дела и что ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 9,22B$ ▪️ P/E — 8.84 ▪️ P/S — 0.14 ▪️P/B — 6.34 ▪️EPS — 280.54 ₽ ▪️EBITDA — 454.7 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 3.66 ℹ️ Снизилась прибыль по сравнению с прошлым обзором, по метрикам стали оцениваться дороже. Давайте посмотрю в деталях. 🗞 Новостной фон ▪️X5 сохраняет прогноз по росту выручки в 2026 году в диапазоне 12-16% ▪️ИИ-решения принесли X5 в 2025г 5 млрд рублей дополнительной операционной прибыли — компания ▪️СД X5: ДИВИДЕНДЫ 2025Г 245 РУБ/АКЦ, ГОСА - 26 июня, отсечка - 7 июля ▪️Х5 объявляет о приобретении компании «ВКТ», одного из крупнейших дистрибьюторов продуктов питания Нижегородской области и Приволжья. ▪️X5 представила прогнозы и ориентиры на 2026 год: рост выручки на уровне 12–16% ▪️X5 РАССМАТРИВАЕТ РАЗЛИЧНЫЕ ОПЦИИ ПО МОНЕТИЗАЦИИ КАЗНАЧЕЙСКОГО ПАКЕТА АКЦИЙ, ВЕДЕТ ПЕРЕГОВОРЫ С ПУЛОМ ИНВЕСТОРОВ ПО ЕГО ПРОДАЖЕ — КОМПАНИЯ 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1КВ2026–106,2 млрд р., а за 1КВ2025–279.2 млрд р. Но СК вырос по отношению к 4КВ2025 на 10%. ▪️Чистый долг за 1КВ2026ТТМ вырос на 12% ▪️Net Debt / EBITDA — 2.23, это средний уровень долговой нагрузки, но выше чем за 2025 г. (2.07) ℹ️ СК снизился за 2025 год, но есть небольшой рост за 1КВ этого года. Долговая нагрузка выросла, но она далека от критичной. Фин. здоровье среднее. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1КВ2026ТТМ выросла на 3%, а за 2025 год выросла на 19% ▪️Прибыль за 1КВ2026ТТМ снизилась на 8%, а за 2025 год падала на 20% ▪️Свободный денежный поток за 1КВ2026ТТМ вырос на 37% 🔮 Будущее, оценки ▪️ Свежих прогнозов нет. 28 января ПСБ — 4220. 28 января ЦИFРА брокер — 3943 ₽ 28 января Тинькофф Инвестиции — 3300 ₽. Девять более старых прогнозов: от 3470 до 4500. 🤵‍♂️ Основные акционеры 47,9% — CTF Holdings S.A. 11.4% — Intertrust Trustees Ltd 🆚 Сравнение с конкурентами Крупнейшая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дороже сектора. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору. 🤑 Дивиденды 2022 - 2024 — выплат не было. 2025–18,8%. 2026–12,16% уже и будет еще 9,88%. Дивиденды довольно высокие. Фин. здоровье позволяет платить дивиденды, но вероятно в 2027 году они могут быть поменьше, чем в 2026. 📈 Технический анализ Сейчас цена находится ровно в том месте, откуда я говорю, что тут 50/50. Смотрим куда пойдет цена в ближайшее время, туда и отправимся дальше. Если будем выходить из нисходящего канала, увидим акции по 2750. Если начнется коррекция, то 2200. Все мысли отобразил на графике. 🧠 Выводы Выводы у меня получились из тех, что больше всего не люблю — 50/50. К сожалению тут точнее сказать не получится. Если кратко, то в 2025 году ситуация стала хуже, чем в 2024, а вот за 1КВ2026 ситуация лучше, чем на конец 2025 года. Смотрим, какая динамика будет дальше. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Тр

🔙 Движемся в другую сторону Председатель набсовета Мосбиржи Сергей Швецов констатировал: российский фондовый рынок отдаляется от цели по капитализации, поставленной президентом, передает ФинМаркет. «В номинальных цифрах, когда поручение было дано, речь шла об утроении капитализации, сейчас уже - об учетверении. То есть мы движемся очень быстро, хорошим темпом, но, к сожалению, в другую сторону», — заявил он на ПМЭФ-2026. Проблема — в раскрытии информации и доверии к ней, считает Швецов: "Проблема публичного рынка заключается в том, что это большая-большая бочка, а вот с чем эта бочка - зависит от того, как раскрывается информация. Если это бочка меда, то рынки растут, всем хорошо, есть экономический рост, финансируются инновации. Но даже появление одного (негативного - ИФ) кейса очень сильно портит бочку, как ложка дегтя". Путин поставил задачу увеличить капитализацию фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году. Однако в 2025-м показатель не вырос, а даже сократился, увеличив дистанцию до цели. Рынку предстоит большая работа по восстановлению доверия. 🧠 Мой комментарий Ну а что, главное же, что растём! А то что ни туда — это совершенно случайно. Ну и анекдот вам в тему 😂 Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг