Аналитика каналаMaxУютный разбирает | Инвестиции

🎥 Свежее видео уже на канале!! ‼️ Чего жду от рынка? — Потенциал движения и мои ожидания далее. ——— 🫖 Смотреть на Ютубе: ссылка 🍿 Смотреть на Рутубе: ссылка — Обязательно подпишитесь на каналы!:) Лайки и комменты очень помогут развитию. ——— ⬇️ Тык вниз на кнопку ⬇️ 👍👇 ?;)

Лучшие из лучших! Специально для вас собрали мастхев-каналы про инвестиции: Инвестиции Студента — Клим, гений мира инвестиций, открыто ведёт портфель на 20 млн рублей и делает мощные обзоры гигантов вроде Лукойла и Т-Технологий. Прямо сейчас он на цифрах объясняет, почему Сбер будет по 400₽ и какими будут дивиденды на годы вперед. Подписывайся, чтобы прочитать разбор. Sid // Инвестиции — пожалуй, самый яркий и нужный канал про финансы, фондовый рынок и жесткий инвест-трэш. Качественная аналитика приправлена юмором и реальными историями от Сида. У него лучшие фирменные "прожарки" облигаций и акций. Однозначно стоит подписаться! IF Bonds — медиа Киры Юхтенко об облигациях и стабильном пассивном доходе. Внутри вас ждут Топ валютных облигаций, на которые стоит обратить внимание прямо сейчас Готовый портфель облигаций на 1 млн Гайд по покупке облигаций без ошибок Финам — 30 лет делают биржевой рынок понятным. Глубокая аналитика, торговые сигналы, идеи, прогнозы и обзоры IPO — от России до зарубежных площадок. Более 600 000 инвесторов доверяют им сделки на российских и международных рынках. Тут делятся тем, что действительно работает. Дивиденды Forever — Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться. Invest Assistance — Крупный инвестор с сильной командой аналитиков выдают одну из лучших доходностей на рынке в данный момент! Прямо сейчас в канале выйдет разбор главного триггера, который перевернет российский рынок этой осенью. Подписывайся, чтобы извлечь из этого максимальную выгоду.

Когда более 30 лет создаешь дома для взыскательных клиентов, учишься понимать их без слов. ТАТАРСКАЯ 35 от ДОНСТРОЙ — это развернутый ответ на вопрос «что такое идеальная жизнь в центре Москвы?». Девелопер выбрал локацию в историческом Замоскворечье: 130 метров до набережной и самый большой в районе приватный двор-сад с фонтаном. Добавил продуманную до мелочей инфраструктуру: лобби-клубы для работы, отдыха, встреч и детских игр. А ещё предусмотрел резиденции с отделкой, в которые можно переехать сразу после получения ключей. В них кухни с техникой от мировых брендов и ванные комнаты с премиальной сантехникой. Получился проект, который превосходит любые ожидания. Больше эксклюзивных подробностей и специальные предложения — в канале. Реклама. ООО "ДОНСТРОЙ". ИНН 9729330050. erid: 2W5zFH7g5gd

⚡️ Кубышка тает, а роста нет. Интер РАО $IRAO Вышел отчёт за 2 квартал. Многие любили компанию за её кубышку и ожидали повышения пейаута, но видимо… уже не дождутся. — Компания - наглядный пример того как капекс разрушает инвест.идею на таком рынке. — Разберемся: ——— 🫰Выручка во 2 квартале выросла до 430,1 млрд руб. (+14,1% г/г). — Рост чисто тарифный, а выработка и полезный отпуск оказались под давлением. 👉 Беда в том, что операционные расходы прибавили сразу +18,3% (топливо, покупная электроэнергия, передача), - то есть растут ощутимо быстрее выручки, что давит на маржинальность. — Так что EBITDA снизилась на -15,7% г/г, операционная прибыль -37,2%. — Рентабельность по EBITDA сползла к ~7,6%, что для генерации с таким тарифным ростом слабо. 😐 Итого чистая прибыль снизилась до 22,2 млрд -38% г/г. Из-за снижения операционной прибыли и главное финансовых доходов, которые рухнули с 24,6 до 13,7 млрд (-44%). —> Почему? 1) снижение ключевой ставки бьёт по доходности депозитов 2) снижение самой кубышки из-за трат на капекс 🤨 Капзатраты за 1 полугодие выросли на 47% до 101,6 млрд и во втором полугодие будет еще больше (тк годовой ориентир около 270 млрд). ——— 💼 В результате: неудивительно, что FCF стал отрицательным. —> Чистая денежная позиция сползла к 345 млрд против 456 млрд годом ранее, и к концу года станет ещё меньше. 🤝 Компания так и платит дивиденды по Payout 25% от прибыли. — Форвардная див.доходность рисуется опять около 10%. Не интересно когда на рынке много бумаг с дивами выше ставки (более 14%). ——— 🧩 По мультипликаторам компания и правда дешёвая, но дисконт оправдан отсутвием драйверов роста и постепенной трате кубышки. Не про рост и не про дивиденды сейчас. Эффект от капекса будет нескоро, а дешевизна по мультипликаторам - по сути «ловушка стоимости» 🤷‍♂️ ——— Как всегда - лайк если было интересно 👍

Почему я перестал читать «успешных» трейдеров и подписался на Сергея Алексеева Вас годами учили смотреть на запаздывающие индикаторы и RSI. Сергей показывает причину - как видят рынок банки и фонды, и где на графике искать реальные точки входа. Сергей Алексеев торгует 17 лет. Из них 10 лет - каждое утро в прямом эфире «Трейдер ТВ». Он не «гуру» из Инстаграма, он практикующий трейдер, который каждый день на виду. 📅 25.08 в 19:00 (МСК) — в канале стартует практикум «Как торговать системно». - Разберем метод «Конструктор» (то, на чем он поднял свою компанию). - Покажем сделки в моменте, без вчерашних графиков. Всё бесплатно и в прямом эфире. Практикум пройдет здесь, в моём канале в Telegram и в канале MAX Регистрироваться не надо Просто подпишитесь на оба канала, чтобы не потерять эфир, и будьте во вторник готовы, 25 августа, в 19:00 по МСК Начнём с того, как я читаю рынок и беру первые сделки: ПОДПИСАТЬСЯ НА КАНАЛ В ТГ ПОДПИСАТЬСЯ НА КАНАЛ В MAX

Вот это да! Поскольку многие могли потерять деньги на обвале рынка, сегодня автор канала DTL дает бесплатный доступ в випку с сигналами НАВСЕГДА. До утра вход будет абсолютно бесплатный, а те кто опоздают смогут приобрести доступ только платно. Вступить можно по этой ссылке: https://max.ru/DayTradingLiveTG Такая халява происходит впервые, больше такого подгона не будет!

💥 Хочешь сам находить акции, которые скоро вырастут? Это проще, чем кажется — и ты научишься этому БЕСПЛАТНО! 🚀 Пройди бесплатный курс "Начинающий трейдер" от финансового центра FreeTradeCourse 👉 Записаться можно здесь: https://freetradecourse.online/ 🎁 Сразу после регистрации ты получишь доступ к 7 коротким и понятным видеоурокам: ✅ Как находить перспективные акции ✅ Как читать графики, как профессионал ✅ Как грамотно управлять рисками ✅ Как собрать прибыльный портфель уже в этом квартале ✅ + живое общение с трейдерами академии 📈 Это не просто теория — ты сразу начнёшь практиковаться с реальными инструментами! ⏳ Мест немного, не откладывай! 🔥 Начни сегодня — доступ открывается сразу после регистрации: https://freetradecourse.online/

💼 Обзор валютных бондов: Совкомбанк тут выкатил августовский обзор валютного долга. — Главная тенденция - рынок дедолларизируется по объёму, но доллар всё ещё платит премию по доходности к юаню. Разберем: ——— 💸 Для начала прогнозы: 👉 Средний курс в августе уполз вверх по всем валютам. — Совком смело ждёт дальнейшего ослабления, тк экспортные поступления просели (зерно −38% г/г из-за логистики в Чёрном море, нефть частично ушла на внутренний рынок). — А импорт при этом +14% в 1П2026, население и компании выводят $3–4 млрд в месяц. 🌊 Для держателя валютных бондов это попутный ветер, поскольку валютная переоценка добавляется к доходности. (свое мнение по валюте я озвучивал ранее, - с текущих новой волны ослабления не жду). ——— 🇨🇳 Юаневая ликвидность опять сильно колеблется. — 28 июля RUSFAR CNY скакнул до 9,0% - до четырёхмесячного максимума (ранее 19 марта был выброс до безумных 43,9%). — Причина по ЦБ, что «крупные игроки перекладываются из нетто-кредиторов в нетто-заёмщики». «Отпустило» после оферты РУСАЛа по БО-05/06. Данные движения часто делают юань краткосрочно дорогим. 🫰 Доходности. — За год выросли на 1,5–3,1 п.п.. Вход сейчас интереснее прошлогоднего. Ключевой перекос идет по эшелонам и по валютам: — ААА USD: 6,9% (до года) / 8,4% (1–3) / 8,9% (3+). — ААА CNY: 7,3% / 7,6% / 8,1%. 👉 То есть на среднем и длинном конце доллар в том же ААА-качестве платит +0,8 п.п. к юаню, а вот на коротком конце наоборот. Юань дороже (доходность ниже). — По накопленной доходности с начала года лидирует юаневый индекс RUCNYTR +3,2% против RUEU10 +0,8% и замещающих +1,9% 😐 Расслоение по риску. — В ААА валюта даёт 8–9%. Это ставка, а не кредитный риск. — Всё, что выше 12–15% идет уже в виде «ценообразования проблем»: например условный Борец Капитал 23,2% USD. ——— 📑 Теперь подборка выпусков: 🟢 ААА USD длинные: СИБУР 001P-10, Газпром Капитал, ГМК, НОВАТЭК, 8,8–8,9%. — В топ-качестве доллар доходнее юаня на ~0,8 п.п. при схожем валютном профиле. 🟡 Русбонд-Удобрения 001Р-01 CNY, YTM 9,25%, АА−, дюрация 1,4. Премия к юаневому ААА ~1,5 п.п. Но платят её за конкретный риск тк это SPV, оферент АгроНэкст (структура ЕвроХима). ⚪️ Зафиксировать длинную валютную ставку предлагают еще через Полюс ПБО-11 CNY, 7,80% на 4,12 года, ААА. 🫖 Несмотря на рост числа юаневых облигаций, - доходности все равно лучше в долларовых. Юаневые короткие вдобавок могут быть сильно волатильны. ——— 🙋‍♂️ Держите ли валютные облиги? — Да 👍 — Нет 😐

☕️ Мыслительный дайджест. 👍 Вот и пятница внезапно… — Рынок акций сползает, валюта тоже. Ну не красота ли? Красота. —> По индексу в клубе брали вчера шорт, - приятный результат получился. Подумаю тянуть ли остаток через выходные. На прошлой неделе не стал этого делать. 👀 Что прошло мимо? Взлет в крипте. — Трактую случившееся опять же как шорт-сквиз, а не разворот. Считал вероятным движение к 70-72, - дальше случилась «сила инерции» и безумие азиатской сессии. — На амер.рынке такой мощи и радости не наблюдается. Прошлый поход с 82т к 60т был внезапным для многих и приятным для шорта. Повторим? ——— 🗞️ 3 случайных новости: ▫️Anthropic ожидает превзойти рекордное IPO SpaceX ▫️ ВЦИОМ: Индекс счастья россиян обвалился до 15-летнего минимума. 8% россиян назвали себя «определённо несчастливыми» — абсолютный антирекорд за 36 лет. ▫️ Банк России продолжает продавать золото из своих резервов, сократив свои запасы до минимума за 6 лет. ——— 🙋‍♂️ Новый минимум по рынку акций? — Скоро 👀 — Нескоро 😁

🧐 Денежный рынок в обёртке облигации? ВЭБ2Р-58: Фонды денежного рынка за последние годы стали любимцами рынка, но тут прислали на разбор еще один инструмент похожий по механике. Облигации ВЭБ ПБО-002Р-58. — Механика почти как у фонда денежного рынка, но с надбавкой сверху и с налоговым бонусом. — Давайте глянем, где тут выгода и где подвох: ——— 🧩 ВЭБ РФ - госкорпорация развития, институт с законодательным иммунитетом от банкротства и прямой докапитализацией из бюджета. 📑 Результаты 2025: активы 7,5 трлн руб., капитал 1,09 трлн (+11,3%), чистая прибыль 89,4 млрд (+17,9%). Рейтинг ААА (АКРА, НКР, Эксперт РА). Читать баланс как у корпората тут смысла нет, тк де-факто платит государство. — Для держателя облигации это ровно то, что нужно - «квазисуверенный риск». ——— 🤔 В чём уникальность выпуска? — Это первый корпоративный линкер с номиналом, индексируемым на прирост RUONIA (до ВЭБа так делал только Минфин). ☝️ Не флоатер с плавающим купоном, а именно индексация тела - номинал ежедневно пересчитывается по формуле «номинал размещения × RUONIA сегодня / RUONIA на дату размещения» (с лагом 10 дней), и вниз ниже начального не опускается (!). —> Купон при этом символический. 1,85% годовых, платится раз в 188 дней. — То есть 90%+ дохода зашито в рост тела, а не в купон. 💰 Объём на первичке был велик - 150 млрд руб. (спрос доходил до 170 млрд), - это даёт ликвидность выше типичного флоатера. — Погашение 16.06.2029, без оферт и амортизации, доступен неквалам. ——— 💭 Почему это вообще интересно и сравнимо с фондами денежного рынка? Две причины: 1) Премия: фонд ликвидности даёт чистую доходность RUONIA минус комиссия УК (~0,3–0,5%), а тут RUONIA + 1,85% и без комиссии за управление. — Итоговый разрыв в пользу ≈ 2,1–2,3% годовых. На парковке кэша это много. 2) Налог: по сравнению с флоатерами эти облиги имеют встроенную налоговую оптимизацию по НДФЛ. Поскольку налог платится с небольших купонов, а номинал индексируется на прирост Ruonia без вычета налога. — Так что основная часть НДФЛ будет при продаже или погашении облигации. ——— 🤨 Где проигрывает фонду? —> Фонд торгуется около СЧА, маркетмейкер УК держит цену у справедливой, - выйти можно почти по телу в любой день. —> Биржевая облигация в стресс живёт в стакане и цена проваливается, - спред bid-ask расширяется, и выйти без потери тела сложно. ——— 🫖 Облигации ВЭБа - любопытный новый инструмент. Может быть дополнительным для парковки кэша. ⚖️ Премия и налоговая льгота - на одной чаше весов. И риск по меньшей ликвидности в моменте - на другой (поэтому инструмент и не должен/не будет претендовать на замену денежного рынка в портфелях). ——— С Вас лайк, если разбор был интересен и полезен 👍