Аналитика каналаMaxФундаменталка | Инвестиции | Дивиденды

⛽️ Транснефть. Растущие расходы давят на результаты Сегодня разбираем финансовый отчет за 1 полугодие 2026 года, крупнейшей в мире нефтепроводной компании и монополисте в трубопроводных поставках нефти в РФ — Транснефти: - Выручка: 740,06 млрд руб (+2,8% г/г) - EBITDA: 295,2 млрд руб (-3,9% г/г) - Чистая прибыль: 148,3 млрд руб (-3,3% г/г) 📈 В первом полугодии выручка выросла на 2,8% г/г - до 740,06 млрд руб. во многом за счёт индексации тарифов на 5,1% на транспортировку нефти в начале года. При этом рост показателя вышел слабее инфляции, что связано с снижением объемов производства нефтепродуктов. *Снижение объемов транспортировки и переработки нефтепродуктов, с которым столкнулась компания Транснефть, в первую очередь связано с повреждениями и простоями российской нефтеперерабатывающей инфраструктуры. 📉 В то же время EBITDA снизилась на 3,9% г/г - до 295,2 млрд руб. по причине опережающего роста операционных расходов над темпами роста выручки. В сочетании с сокращением финансовых доходов на фоне снижения ключевой ставки чистая прибыль также продемонстрировала снижение на 3,3% г/г и составила 148,3 млрд руб. — операционные расходы выросли на 8% г/г - до 445,1 млрд руб. — чистые финансовые доходы снизились на 18,6% г/г - до 40,3 млрд руб. — операционная прибыль снизилась на 4,2% г/г - до 180,2 млрд руб. *Затраты на персонал в отчетном периоде выросли на 17,6% г/г. Транснефть вынуждена индексировать зарплаты быстрее, чем растут регулируемые государством тарифы на прокачку нефти. ✅ На конец 1П2026 чистая денежная позиция составила 307,3 млрд руб. при ND/EBITDA = -0,54x. — CAPEX сократился с 159,3 до 157,7 млрд руб. — FCF с учетом процентов полученных составил 23,3 млрд руб. (против -6,9 млрд руб. годом ранее) –––––––––––––––––––––––––––– 💼 Что с дивидендами? Напоминаю, что дивполитика Транснефти предполагает выплаты не менее 50% от нормализованной чистой прибыли по МСФО. Нормализованная чистая прибыль по МСФО — это показатель чистой прибыли, очищенный от разовых, неденежных или необычных статей (таких как курсовые разницы, переоценка активов или обесценение), который используется компанией как база для расчета дивидендных выплат. По итогам 1 полугодия нормализованная чистая прибыль по МСФО составила 123,8 млрд руб. (-15,9% г/г). В перерасчете на дивиденды — это порядка 85,39 рублей на акцию или 8,3% дивдоходности к текущей цене. Мой базовый прогноз по нормализованной ЧП за 2026 год — 233 млрд руб. = 160,7 рублей на акцию или 15,6% дивдоходности (при payout 50%). –––––––––––––––––––––––––––– Итого: Финансовые результаты Транснефти в отчетном периоде оказались под давлением инфраструктурных рисков, которые повлекли за собой опережающий рост операционных расходов, в частности затрат на персонал. При этом индексация тарифов уже не в полной мере компенсирует опережающий рост издержек и инфляцию, что ограничивает возможности компании по поддержанию высоких темпов роста прибыли. Дополнительное давление оказывает и сокращение процентных доходов на фоне снижения ключевой ставки. В то же время говорить о существенном ухудшении фундаментального состояния бизнеса, на мой взгляд, преждевременно. Транснефть сохраняет высокую стабильность денежных потоков, а монопольное положение в сегменте магистральной транспортировки нефти обеспечивает бизнесу существенную защиту от рыночной волатильности. Если оценивать компанию по fwd P/E 2026 на основе нормализованной прибыли, текущий мультипликатор составляет порядка 3,2х, что выглядит дешево. С учетом снижения котировок более чем на 25% за последние полгода акции могут представлять интерес как дивидендная история с высокой предсказуемостью выплат. Целевую цену акций Транснефти корректирую до 1 400 рублей. С учетом потенциальных дивидендов это предполагает совокупный потенциал доходности чуть выше 50%. Жми🔥, если держишь Транснефть!

⛽️ Татнефть. Нефть растет, есть ли идея? Сегодня разберем финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года, одной из ведущих нефтяных компаний в России — Татнефти: - Выручка: 881,6 млрд руб (+15,8% г/г) - Операционная прибыль: 222,0 млрд руб (+99,4% г/г) - EBITDA: 259,2 млрд руб (+79,5% г/г) - Чистая прибыль: 165,4 млрд руб (+205,2% г/г) 📈 Благоприятная рыночная конъюнктура, выраженная в высоких ценах на нефть, дефиците топлива на внутреннем рынке и высокой марже переработки, нашла отражение в росте сегмента переработки и реализации нефти и нефтепродуктов. В сочетании с продажей шинного бизнеса и перерасчетом базы сравнения выручка за отчетный период выросла на 15,8% г/г до 881,6 млрд руб. Положительный вклад в результаты нефтяника также внесли демпферные выплаты и повышение операционной эффективности, что в результате привело к росту EBITDA на 79,5% г/г - до 259,2 млрд руб. Как итог, чистая прибыль в отчетном периоде выросла втрое и достигла 165,4 млрд руб. *В отчетном периоде Татнефть сократила объемы покупки нефти для перепродажи, сократила транспортные расходы и отразила рост обратного акциза, что снизило нагрузку по НДПИ и увеличила операционную прибыль в два раза - до 222 млрд руб. — затраты и расходы выросли на 1,3% г/г - до 656 млрд руб. — убыток по курсовым разницам сократился с -24,9 до -4,3 млрд руб. — финансовые расходы сократились с 15,5 до 3,3 млрд руб. ✅ На конец 1П2026 у Татнефти отрицательный чистый долг. Чистая денежная позиция составляет 133,4 млрд руб. при ND/EBITDA = -0,30x. — FCF составил 145,5 млрд руб. (рост в 3 раза г/г). — CAPEX снизился на 8,9% г/г - до 59,7 млрд руб. ––––––––––––––––––––––––––– 💼 Дивиденды Дивидендная политика Татнефти предполагает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ (в зависимости от того, какая величина больше). За 1П2026 Татнефть рекомендовала 32,88 рублей дивидендов или 5,1% дивдоходности к текущей цене. (46,2% payout по стандарту МСФО / 50% по РСБУ). Мой базовый прогноз по дивидендам за 2П2026 предполагает диапазон в районе 20-30 рублей на акцию, что даст в качестве совокупного дивиденда порядка 63 рублей по верхней границе (9,8% ДД). При этом если все позитивные факторы останутся неизменными (конфликт на ближнем востоке, отсутствие ударов по НПЗ) — финальные дивиденды могут быть выше. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: За последний месяц акции Татнефти выросли на 17%, что было обусловлено сильными финансовыми результатами, ростом цен на нефть, а также дивидендами выше рыночных ожиданий. Ключевой момент для инвестора — компания подтвердила способность направлять на дивиденды 50% чистой прибыли. Из позитивных факторов в кейсе компании также выделю успешную оптимизацию затрат, отрицательный чистый долг и значительный свободный денежный поток. Кроме того, не стоит забывать, что Татнефть выступает бенефициаром текущей макроэкономической и геополитической ситуации в российском нефтегазовом секторе: — высокие цены на топливо внутри России и рекордные демпферные выплаты со стороны государства, особенно по дизельному топливу, где они выросли почти в 2,7 раза, стали мощным драйвером роста прибыли. — по состоянию на сентябрь 2026 года Татнефть не внесена в американский блокирующий список SDN. При этом у Татнефти есть и существенный операционный риск — уязвимость перерабатывающего актива «ТАНЕКО». Это единственный крупный НПЗ компании, который генерирует до 70% операционной прибыли. Поэтому риски атак БПЛА и перебоев в работе этого объекта создают существенную угрозу для финансовых результатов бизнеса. Мой консервативный таргет по акциям Татнефти составляет 750 рублей, что предполагает 17% апсайд без учета дивидендов. Жми🔥, если держишь Татнефть!

📢 Сводка новостей к утру четверга 17 сентября 📉 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2284,84 /-2,24% $ - 84,49 /+0,36% € - 96,91 /-0,24% ¥ - 12,57 /+0,05% Нефть - 105,46 /-2,77% Золото - 4263,8 /-0,69% Серебро - 62,98 /-1,09% Биткоин - 76 129 /+0,73% Цена на газ в Европе ≈ 917,39 за т. м3 /-4,75% • Инфляция в России на неделе с 8 по 14 сентября составила 0,02%, с начала года цены выросли на 4,74%. Годовая инфляция в РФ на 14 сентября снизилась до 6,27% — Росстат • Энергетики предлагают ввести надбавку на мощность для компенсации затрат на защиту электростанций от БПЛА — Ъ • Запасы бензина и дизеля в Китае резко сократились до многолетних минимумов, что повышает вероятность повторного введения ограничений на экспорт топлива — Bloomberg • Палата представителей США проголосовала за законопроект об «АДСКИХ САНКЦИЯХ» против России Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.54 🇺🇸 USD/RUB = 84.17 🇪🇺 EUR/RUB = 97.12 Предстоящие корпоративные события: ММЦБ: GEMA: ГОСА по дивидендам за 1 полугодие 2026 года в размере 2,74 руб/акция Дорогие подписчики, всем хорошего дня🔥

📢 Сводка новостей к утру среды 16 сентября 📉 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2337,10 /-1,02% $ - 84,19 /-0,32% € - 97,11 /-0,47% ¥ - 12,56 /-0,06% Нефть - 108,49 /+1,90% Золото - 4293,8 /-0,13% Серебро - 63,68 /+0,69% Биткоин - 75 708 /-3,17% Цена на газ в Европе ≈ 963,14 за т. м3 /-1,35% • Цены на отдельные партии нефти в Европе превысили $130 за баррель на фоне перебоев с поставками с Ближнего Востока — Reuters • АдГ намерена добиваться полной нормализации отношений с Россией, возобновления торговли, закупок нефти и газа, а также прекращения военной помощи Украине — Bild • Премия на российскую Urals в Индии достигла $8 за баррель на фоне дефицита ближневосточной нефти — Reuters • Россия не может быть исключена из глобальных цепочек поставок. Наша страна остаётся надежным поставщиком энергоресурсов и гарантом энергетической безопасности — Министр энергетики Сергей Цивилев Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.55 🇺🇸 USD/RUB = 84.23 🇪🇺 EUR/RUB = 97.30 Предстоящие корпоративные события: Банк Санкт-Петербург: BSPB: Отчет по РСБУ за 8 месяцев 2026 года Совкомфлот: FLOT: СД рассмотрит отчёт об исполнении и актуализацию Стратегии развития до 2030 года Дорогие подписчики, всем продуктивного дня🔥

📢 Сводка новостей к утру пятницы 18 сентября 📉 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2248,87 /-1,57% $ - 84,51 /+0,02% € - 97,00 /+0,13% ¥ - 12,60 /+0,17% Нефть - 104,11 /-1,42% Золото - 4341,8 /+1,83% Серебро - 65,22 /+3,55% Биткоин - 76 554 /+0,55% Цена на газ в Европе ≈ 927,79 за т. м3 /+1,01% • Аксаков: Цели вводить тотальный контроль за финансами граждан нет, а использование цифрового рубля остаётся исключительно добровольным • Мерц: эпоха безусловной трансатлантической дружбы между США и Европой, вероятно, закончилась • Ярославский НПЗ Славнефть-ЯНОС остановил переработку после атаки беспилотника — Reuters • Мишустин: Правительство дополнительно направит ₽157 млрд на ипотечные программы с господдержкой, из них почти ₽66 млрд - на семейную ипотеку и около ₽6 млрд - на дальневосточную и арктическую Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.57 🇺🇸 USD/RUB = 84.50 🇪🇺 EUR/RUB = 97.49 Предстоящие корпоративные события: Яндекс: YDEX: последний день с дивидендом 110 руб (2,9% ДД) Дорогие подписчики, всем отличной пятницы🔥

🔥 ТОП-7 корпоративных облигаций с выплатами один раз в квартал и доходностью до 16% годовых Дорогие подписчики! Для нашей пятничной облигационной рубрики я подготовил список из 10 надежных корпоративных облигаций с высоким рейтингом и выплатами один раз в квартал. Корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом и выплатами купонов один раз в квартал привлекательны сочетанием надежности, регулярного денежного потока и доходности, которая часто превышает банковские вклады или государственные бумаги. Принципы отбора выпусков: — фиксированные купоны. — без оферт и амортизаций. — выплата 4 раза в год. — кредитный рейтинг от А до ААА — срок погашения от года и больше. 1. АО "Атомный энергопромышленный комплекс", выпуск 001Р-07 (Атомэнпр07) - ISIN: RU000A10C6L5 - Дата погашения: 19.07.2030 - Доходность: 16,05% - Купон: 14,70% - Накопленный купонный доход: 22,02 руб. - Цена облигации: 97,64% - Рейтинг: AAA 2. АО "Атомный энергопромышленный комплекс", выпуск 001Р-05 (Атомэнпр05) - ISIN: RU000A10BFG2 - Дата погашения: 11.04.2030 - Доходность: 16% - Купон: 16,34% - Накопленный купонный доход: 30,33 руб. - Цена облигации: 105,90% - Рейтинг: AAA 3. АО "Первый контейнерный терминал", выпуск 002P-01 (ПКТ 2P1) - ISIN: RU000A10DJH8 - Дата погашения: 15.11.2029 - Доходность: 16,61% - Купон: 15,87% - Накопленный купонный доход: 12,7 руб. - Цена облигации: 100,79% - Рейтинг: AA- 4. ПАО "ИНАРКТИКА", выпуск 002Р-02 (Инаркт2Р2) - ISIN: RU000A10B8R9 - Дата погашения: 03.04.2028 - Доходность: 15,8% - Купон: 18,01% - Накопленный купонный доход: 38,52 руб. - Цена облигации: 105,49% - Рейтинг: A 5. АО "Синара - Транспортные Машины", выпуск 001P-03 (СТМ 1P3) - ISIN: RU000A105M91 - Дата погашения: 10.12.2027 - Доходность: 16,71% - Купон: 17,96% - Накопленный купонный доход: 3,55 руб. - Цена облигации: 103,00% - Рейтинг: А+ 6. АО "Атомный энергопромышленный комплекс", выпуск 001P-11 (Атомэнпр11) - ISIN: RU000A10EJQ7 - Дата погашения: 07.12.2029 - Доходность: 15,91% - Купон: 14,83% - Накопленный купонный доход: 2,82 руб. - Цена облигации: 99,15% - Рейтинг: AAA 7. АО "Атомный энергопромышленный комплекс", выпуск 001P-12 (Атомэнпр12) - ISIN: RU000A10F7L0 - Дата погашения: 18.05.2029 - Доходность: 16,03% - Купон: 14,15% - Накопленный купонный доход: 10,51 руб. - Цена облигации: 96,86% - Рейтинг: AAA Если бы мне нужно было выбирать из этой подборки именно сейчас, я бы не стал просто брать выпуск с максимальной доходностью. Я бы в первую очередь сравнил Атомэнпр07, Атомэнпр11, Атомэнпр12 и ПКТ 2P1 — здесь наиболее интересное сочетание доходности и кредитного качества. Отмечу, что в подборке указаны четыре выпуска Атомэнергопрома — это один эмитент, поэтому я бы рассматривал их именно как варианты для выбора по сроку и доходности, а не как диверсификацию. Инарктика выглядит менее интересно на фоне вышеперечисленных, а СТМ 1P3 привлекает коротким сроком до погашения и доходностью выше 16%. Прошу поддержать пост лайком🔥

⚡️ЛОЭСК выходит на облигационный рынок — присматриваемся к дебютному выпуску АО «ЛОЭСК — Электрические сети Санкт-Петербурга и Ленинградской области» готовится к своему первому публичному выпуску облигаций. Для инвестора здесь пока интереснее не сам факт дебюта, а сочетание финансовых показателей, долговой нагрузки и, конечно, цены, по которой рынок согласится взять этот риск. ЛОЭСК — вторая по величине электросетевая компания Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Компания работает с 2004 года, имеет 6 филиалов и обслуживает территорию с населением до 2 млн человек. Электросетевой бизнес в целом относится к инфраструктурным: спрос на услуги связан с потреблением электроэнергии и развитием территорий, а инвестиционное планирование имеет длинный горизонт. На встрече с инвесторами представители компании отдельно говорили о предсказуемости и прозрачности долгосрочного планирования отрасли. 📊 По финансовым показателям картина следующая. За 2025 год выручка ЛОЭСК выросла на 25%, до 10,7 млрд руб., чистая прибыль составила 300 млн руб., а за первое полугодие 2026 года компания заработала 700 млн руб. Активы превысили 37 млрд руб. Эти показатели обсуждались и 11 сентября на бизнес-завтраке ЛОЭСК с инвесторами в Москве. В центре внимания были финансовые результаты, инвестиционная программа и планы развития компании на фоне выхода на облигационный рынок. 9 сентября НКР присвоило ЛОЭСК кредитный рейтинг A.ru со стабильным прогнозом. Среди факторов, которые агентство учитывает в оценке, — положение компании в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области, диверсификация потребителей, значительная доля основных средств, невысокая долговая нагрузка и показатели рентабельности. Теперь к самому выпуску. Компания планирует привлечь до 1 млрд руб. Срок обращения — 3 года, оферта предусмотрена через 2 года. Номинал одной облигации — 1 000 руб., купон фиксированный, выплаты — каждые 30 дней. Привлеченные средства планируется направить на модернизацию электрических сетей и частичное рефинансирование кредитного портфеля. Для сравнения: инвестиционная программа ЛОЭСК на 2026 год составляет 5,8 млрд руб. То есть облигационный выпуск покрывает лишь часть потребности компании в финансировании — остальное придется закрывать другими источниками. 📈 Есть и история с потенциальным увеличением спроса. У компании почти 1 ГВт свободной мощности на питающих центрах. На фоне развития Ленинградской области это создает возможности для подключения новых потребителей. В частности, ЛОЭСК рассматривает инфраструктурные проекты для дата-центров, которым требуются значительные объемы электроэнергии. Параллельно компания занимается цифровизацией: использует БПЛА для мониторинга сетей, внедряет ИИ и развивает автоматизацию внутренних процессов. Для инвестора это скорее вопрос эффективности капитальных и операционных затрат, чем самостоятельный инвестиционный драйвер — по крайней мере, пока без конкретных цифр о финансовом эффекте. В сухом остатке: региональный инфраструктурный бизнес, инвестиционная программа, кредитный рейтинг A.ru и новый долг объемом до 1 млрд руб. На бумаге конструкция выглядит достаточно стандартно. Но в облигациях, как обычно, есть одна неприятная привычка: даже хороший набор характеристик ничего не гарантирует, если за него придется слишком дорого заплатить. ❗️Поэтому главный вопрос — по какой ставке ЛОЭСК разместит облигации. Ставка купона пока не определена. Сбор заявок пройдет 24 сентября с 11:00 до 15:00 мск, а размещение запланировано на 29 сентября 2026 года. Именно доходность на размещении позволит сопоставить выпуск с другими корпоративными облигациями и ОФЗ. До этого момента обсуждать привлекательность выпуска имеет смысл скорее в теории: цена пока неизвестна. Так что остается дождаться параметров размещения — рынок расставит цифры по своим местам. Прошу поддержать пост лайком🔥

📢 Сводка новостей к утру понедельника 21 сентября 📈 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2278,06 /+1,30% $ - 84,12 /-0,01% € - 96,68 /-0,35% ¥ - 12,60 /+0,14% Нефть - 103,36 /-0,71% Золото - 4378,3 /+0,84% Серебро - 66,25 /+1,58% Биткоин - 81 163 /-0,09% Цена на газ в Европе ≈ 935,83 за т. м3 /+0,86% • Немецкая АдГ набрала 37% голосов на выборах в земле Мекленбург-Передняя Померания, у партии Мерца - худший результат в послевоенной истории Германии — Bloomberg • Путин: верхушка в Киеве предлагает якобы возобновить переговорный процесс, но на деле делает всё, чтобы этих переговоров не было • Новый законопроект США о санкциях против России ставит премьер-министра Индии Нарендру Моди в затруднительное положение — Reuters • Маркетплейсы за последние два месяца столкнулись с ростом количества поданных к ним исковых заявлений — Ъ Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.56 🇺🇸 USD/RUB = 84.19 🇪🇺 EUR/RUB = 96.66 Предстоящие корпоративные события: Диасофт: DIAS: закрытие реестра по дивидендам 16 руб (1,4% ДД) Яндекс: YDEX: последний день с дивидендом 110 руб (2,9% ДД) Дорогие подписчики, всем продуктивной недели🔥

⛽️ Газпром нефть. Дивиденды в долг Дорогие подписчики! Продолжаем изучать отчеты российского нефтегазового сектора, и на очереди — Газпром нефть и её результаты за 1 полугодие 2026 года: - Выручка: 1880 млрд руб (+5,9% г/г) - Скор. EBITDA: 727,5 млрд руб (+42,6% г/г) - Чистая прибыль: 286,1 млрд руб (+90% г/г) 📈 На фоне благоприятной рыночной конъюнктуры, связанной с ростом цен на энергоносители, а также демпферных выплат выручка в отчетном периоде выросла на 5,9% г/г - до 1880 млрд руб. В сочетании с контролем над расходами скорректированная EBITDA продемонстрировала рост на 42,6% г/г - до 727,5 млрд руб. В результате чистая прибыль увеличилась на 90% г/г и достигла 286,1 млрд руб. *Добыча углеводородов Газпром нефтью за 1П2026 составила 65,64 млн т н.э (+0,9% г/г)., объем переработки — 20,33 млн т (-,6,4% г/г). — операционные расходы снизились на 5,4% г/г (стоимость сырья, налоги) — выручка от продажи нефти, газа и нефтепродуктов выросла на 7,3% г/г. — убыток по курсовым разницам составил -9,0 млрд руб. (против прибыли 42,3 млрд руб.) ❗️На конец 1П2026 чистый долг Газпром нефти составил ~1,27 трлн руб. (против 788,5 млрд руб), при ND/EBITDA = 1,14x. Такая динамика обусловлена масштабными инвестициями, в частности, финансированием крупных проектов (Чонская группа Восточной Сибири). *Свободный денежный поток с учетом погашения обязательств по финансированию строительства составил -105,3 млрд руб. — CAPEX вырос на 21,7% г/г - до 398,6 млрд руб. — общий долг достиг 1,7 трлн руб. ––––––––––––––––––––––––––– 💼 Дивиденды Напомню, что дивидендная политика Газпромнефти предполагает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО (с учетом корректировок). Также отмечу, что во 2П2025 компания снижала payout с 75% до 50%. СД Газпром нефти рекомендовал дивиденды за 1П2026 в размере 42,51 рубля на акцию, что предполагает 8,0% дивдоходности к текущей цене. 👆Примечательно, что общая сумма промежуточных дивидендных выплат составляет 201,6 млрд руб., что эквивалентно ~70% от чистой прибыли. Таким образом, Газпром нефть снова повышает payout (при отрицательном FCF) и выплатит дивиденды в долг. Главной причиной такого решения, очевидно, является потребность материнской компании (Газпром) в ликвидности. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: По сравнению с результатами за 2025 год финансовые показатели Газпром нефти заметно улучшились. Одна из основных причин — благоприятная рыночная конъюнктура: рост цен на нефть на фоне геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. В третьем квартале ситуация может оказаться ещё лучше: цены на нефть остаются высокими, а дополнительным фактором поддержки для российской нефтяной компании выступает ослабление рубля. Если говорить о негативных факторах, то прежде всего стоит отметить рост долговой нагрузки, который в том числе связан с дивидендными выплатами. Пока у компании сохраняется определённый запас финансовой прочности, однако этот ресурс не бесконечен, и увеличение долга уже становится заметным фактором риска. В то же время есть и операционные риски. 20 сентября в результате атаки БПЛА был повреждён объект на территории Московского НПЗ. На данный момент масштаб ущерба и его влияние на объёмы переработки ещё требуют уточнения. Для «Газпром нефти» это особенно важно с учётом высокой доли переработки относительно собственной добычи: отношение объёма переработки к добыче составляет порядка 77%. Привлекательны ли акции? На мой взгляд, при справедливой стоимости в районе 600 рублей за акцию текущий потенциал роста выглядит ограниченным. Дополнительный риск заключается в том, что значительную поддержку текущим котировкам оказывают высокие цены на нефть. Если нефтяная конъюнктура ухудшится, финансовые результаты компании и её оценка могут снизиться. Продолжаю наблюдать за компанией со стороны. Жми🔥, если держишь Газпром нефть!

Акционеры Хэдхантер одобрили дивиденды за 1 полугодие 2026 года в размере 200 рублей на акцию, что предполагает 6,9% дивдоходности к текущей цене! Отсечка — 28 сентября Жми🔥, если держишь Хэдхантер в своем портфеле!