MaxФундаменталка | Инвестиции | Дивиденды

📢 Сводка новостей к утру пятницы 1 мая 📈 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2658,21 /+0,70% $ - 74,94 /-0,12% € - 87,93 /+0,77% ¥ - 10,97 /+0,45% Нефть - 110,92 /-1,40% Золото - 4622,0 /+1,72% Серебро - 73,74 /+3,41% Биткоин - 76 340 /+0,79% Цена на газ в Европе ≈ 561,75 за т. м3 /-2,14% • Менеджмент ЕвроТранса рассматривает оптимизацию расходов или сокращение инвестиций для своевременного погашения первоочередных обязательств — компания • Проект бюджета Пентагона на 2027 год не предусматривает финансирование военной помощи Украине — и.о. замминистра по финансам Джулс Херст • ЕС декларирует готовность к обеспечению безопасности в Ормузском проливе, но лишь после урегулирования конфликта дипломатическим путём • На Мосбирже прошла первая сделка иностранного инвестора через счёт типа «Ин». Операцию провела ИК «Фонтвьель» — РБК Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 10.95 🇺🇸 USD/RUB = 74.80 🇪🇺 EUR/RUB = 88.64 Дорогие подписчики, сегодня торги на Московской Бирже проводятся в режиме выходного дня. Всех с праздником 1 мая и хорошего отдыха🔥

🏠 ДОМ.РФ. Хороший старт - Чистые процентные доходы: 43,8 млрд руб (+37% г/г) - Чистые комиссионные доходы: 10,1 млрд руб (+57% г/г) - Чистая прибыль: 28,5 млрд руб (+83% г/г) 📈 За 1К2026 чистые процентные доходы без учета сделок секьюритизации выросли на 37% г/г - до 43,9 млрд руб. за счёт роста кредитного портфеля, а также роста чистой процентной маржи. В то же время комиссионные доходы прибавили 57% г/г - до 10,1 млрд руб., что обусловлено ростом доходов от банковского бизнеса, сделок секьюритизации, а также вознаграждений за выполнение функций агента. Как итог, чистая прибыль в отчетном периоде выросла на 83% г/г и составила 28,5 млрд руб. — чистая процентная маржа (NIM) выросла с 3,7% в 4К2025 до 4,3% в 1К2026. — рентабельность собственных средств (ROE) выросла с 21,6% до 23,8%. — кредитный портфель вырос с 3,3 до 3,5 трлн руб. (+5,1% г/г). 📉 На конец 1К2026 портфель сделок секьюритизации составил 1,9 трлн руб., уменьшившись на 3% с начала года. Это связано с плановым гашением ипотеки внутри пулов. Компания ожидает основного прироста портфеля уже во 2П2026. — расходы на резервы выросли с 8,6 до 10,5 млрд руб. (контролируют риски). — стоимость риска осталась на уровне 0,7%. — операционные расходы выросли с 9,6 до 11,9 млрд руб. *По итогам 1К2026 отношение расходов к доходам улучшилось до 21,9% (против 25,7% на конец 2025 года). ––––––––––––––––––––––––––– 💼 Дивиденды Напомню, что дивидендная политика ДОМ.РФ предполагает выплаты акционерам на уровне 50% от чистой прибыли компании. По итогам 2025 года наблюдательный совет ДОМ.РФ анонсировал дивиденды за 2025 год в размере 246,88 рублей на акцию, что предполагает 11,2% дивдоходности к текущей цене. Выплата соответствует 50% от чистой прибыли по МСФО за 2025 год. Если исходить из прогноза по ЧП на 2026 год в размере не менее 104 млрд руб., то прогнозный дивиденд будет в районе 289 рублей на акцию (13,1% дивдоходности). ––––––––––––––––––––––––––– Итого: За последние 3 года на Московской Бирже состоялось порядка 26 IPO, и только 10 компаний на текущий момент демонстрируют положительную динамику с учетом выплаченных дивидендов. В свою очередь, акции ДОМ.РФ входят по этому компоненту в ТОП-5 лучших IPO последних лет, поскольку с момента размещения до сегодняшнего дня они выросли чуть больше 25%, и это до дивидендных выплат. В целом, выход компании в публичное поле в текущих реалиях можно считать успешным. Что касается финансовых результатов за 1К2026, то здесь тоже всё в полном порядке. ДОМ.РФ ведет системную работу по повышению эффективности бизнес-направлений, что в результате конвертируется в рост по всем ключевым финансовым показателям. В частности, отмечу рост чистой процентной маржи с 3,7% до 4,3% на фоне роста чистых процентных доходов без учета секьюритизации, что говорит об органическом росте бизнеса. Дополнительно отмечу и высокие темпы чистых комиссионных доходов — бизнес в этом смысле хорошо диверсифицирован. Пожалуй, ключевым моментом в инвестиционном кейсе ДОМ.РФ можно считать хорошее отношение расходов к доходам. Снижение показателя с 25,7% до 21,9% свидетельствует о высокой операционной эффективности компании. На фоне стабильно-хороших результатов сохраняю цель по акциям компании на уровне 2500 рублей. Жми🔥, если держишь ДОМ.РФ в своем портфеле!

📢 Сводка новостей к утру четверга 30 апреля 📉 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2639,82 /-2,10% $ - 75,04 /-0,37% € - 87,60 /-0,68% ¥ - 10,97 /-0,13% Нефть - 111,46 /+6,69% Золото - 4546,9 /-1,11% Серебро - 71,36 /-2,41% Биткоин - 75 636 /-0,90% Цена на газ в Европе ≈ 574,04 за т. м3 /+9,54% • ВВП России в I кв. 2026 г. снизился на 0,3% — это первое квартальное падение с начала 2023 года — Reuters • Инфляция в РФ с 21 по 27 апреля составила 0,05% после 0,01% неделей ранее, годовая инфляция в РФ на 27 апреля замедлилась до 5,62% — Росстат • ОПЕК+ на встрече в воскресенье, вероятно, согласует повышение квот на добычу нефти на 206 тыс. баррелей в сутки без учёта доли ОАЭ — Reuters • Россия предложила ОАЭ нарастить поставки продовольствия и минеральных удобрений, а также совместно развивать зерновую биржу БРИКС — Reuters • Путин провел телефонный разговор с Трампом, он продолжался более 1,5 часа — Ушаков (эта новость помогла Индексу Мосбиржи отыграть часть дневного падения на вечерней сессии) Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 10.95 🇺🇸 USD/RUB = 74.88 🇪🇺 EUR/RUB = 87.77 Предстоящие корпоративные события: ТГК-1: TGKA: Отчет РСБУ за 3 месяца 2026 года ВсеИнструменты: VSEH: Операционные результаты за 1К 2026 года Селигдар: SELG: Финансовые результаты по МСФО за 2025 год ГЛОРАКС: GLRX: Совет директоров: в повестке ГОСА, дивиденды КЛВЗ Кристалл: KLVZ: СД по дивидендам за 2025 год Дорогие подписчики, всем продуктивного дня🔥

📉 Рынок снижается, что происходит? За последний месяц Индекс МосБиржи снизился на 3,5%, а в последние 5 дней падение ускорилось и составило ~3%. На фоне этого рынок акций также в упадке. Динамика котировок за последнюю неделю говорит сама за себя: рынок закладывает что-то негативное. Отмечу, что отечественный фондовый рынок продолжает быть сильно зависимым от сырьевого сектора. Структура индекса МосБиржи во многом определяет его зависимость от цен на энергоносители. Но здесь самое интересное: сырье растет, а рынок падает. Акцентирую внимание, что валятся акции даже тех компаний, у которых всё в полном порядке. К примеру, Ленты (-4,2% за 5 дней).. Собственно, из-за чего сыр-бор: геополитика, налоговые нововведения? Может, ещё что-то?

🖥️ Яндекс. Маржинальность растет Ведущая частная IT-компании Яндекс представила финансовые результаты за 1 квартал 2026 года. Взглянем на ключевые моменты: - Выручка: 372,7 млрд руб (+22% г/г) - Скор. EBITDA: 73,3 млрд руб (+50% г/г) - Скор. Чистая прибыль: 34,7 млрд руб (+171% г/г) Выручка по ключевым сегментам бизнеса: - Поисковые сервисы и ИИ: 122,6 млрд руб (-1%) - Городские сервисы: 210,5 млрд руб (+18% г/г) - Персональные сервисы: 62,4 млрд руб (+30% г/г) 📈 По итогам 1К2026 консолидированная выручка группы выросла на 22% г/г - до 372,7 млрд руб. благодаря быстрорастущим ключевым сегментам бизнеса — городским и персональным сервисам. В частности, за счёт сильных результатов городских сервисов скорректированная EBITDA продемонстрировала рост на 50% г/г - до 73,3 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль при этом выросла в 2,7 раза и составила 34,7 млрд руб. — рентабельность EBITDA выросла с 16 до 19,7% г/г. — операционная прибыль выросла на 135% г/г - до 46 млрд руб. — операционные расходы выросли на 13,83% г/г - до 326,7 млрд руб. *Также важно отметить значительный вклад сегмента городские сервисы, рентабельность которого выросла с 4,6% до 10,2%. В моменте это позволяет нивелировать стагнирующий сегмент поисковых сервисов и ИИ. ✅ На конец 1К2026 скорректированный чистый долг составил 31,9 млрд руб. при ND/EBITDA = 0,1x (против 47,7 млрд руб. на конец 4К2025). — CAPEX снизился с 24,1 до 18,9 млрд руб. — FCF составил 5,1 млрд руб. (против 6,9 млрд руб. г/г). — на счетах группы порядка 245,1 млрд руб. денежных средств. ––––––––––––––––––––––––––– 💼 Подтвердили прогноз Компания сохраняет прогноз на 2026 год: — рост выручки на ~20%. — скор. EBITDA ~350 млрд руб. Здесь же подведем итоги касательно дивидендов, которые за весь 2025 год составили 190 рублей (4,5% дивдоходности). Отсечка по выплате за 4К2025 была как раз в понедельник 27 апреля. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Яндекс начинает 2026 год с хорошего финансового отчета. Отдельного внимания заслуживают сегменты "городские сервисы" и "Б2Б Тех", которые начинают вносить значимый вклад в консолидированные результаты всей группы. В результате повышения эффективности этих направлений в 1К2026 Яндексу удалось увеличить рентабельность по скорректированной EBITDA до рекордных 19,7% (в последний раз уровень был выше ещё в 1 квартале 2020 года). Из позитивного также выделю: — сохраняют прогнозы на 2026 год. — темпы роста операционных расходов ниже выручки. — ставка на ИИ начинает приносить плоды: доля рекламных кампаний под управлением ИИ достигла 85. — Алиса AI стала самой быстрорастущей российской нейросетью и продолжает оставаться самым популярным ИИ-сервисом в России. 👆Яндекс продолжает повышать эффективность бизнеса и параллельно диверсифицирует его. В частности, это позволяет нивелировать стагнацию сегмента поисковых сервисов, ключевые метрики которого показали снижение в 1К2026 на фоне непростой макроэкономической ситуации. В целом, кейс продолжает сохранять долгосрочную привлекательность. Экосистема Яндекса растет, дивиденды платятся, а ключевые сегменты начинают постепенно выходить в прибыль. Жми🔥, если держишь Яндекс в своем портфеле!

📢 Сводка новостей к утру среды 29 апреля 📉 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2696,58 /-1,37% $ - 75,14 /+0,36% € - 88,04 /+0,32% ¥ - 10,98 /+0,17% Нефть - 104,12 /+2,10% Золото - 4593,3 /-1,89% Серебро - 73,02 /-3,28% Биткоин - 76 414 /-1,24% Цена на газ в Европе ≈ 521,31 за т. м3 /-2,66% • Выход ОАЭ из ОПЕК, может ослабить организацию и запустить цепную реакцию выхода других стран — РБК • После 20-го пакета санкций ЕС связанные с Западом танкеры, прежде всего греческие, начали сокращать перевозки российских нефтепродуктов — Ъ • Потребление стального проката в строительстве металлоконструкций в I кв 2026 г. сократилось на 17% г/г, до 1,2 млн тонн — Ъ • ЦБ РФ: криптовалюты — высокорискованный актив, гражданам, не готовым к потере средств, не следует в них инвестировать. Создание норм не должно создавать иллюзию безопасности Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 10.94 🇺🇸 USD/RUB = 74.69 🇪🇺 EUR/RUB = 87.59 Предстоящие корпоративные события: ВТБ: VTBR: МСФО за 1 кв. 2026 г. Юнипро: UPRO: Отчет РСБУ за 3 месяца 2026 года Русгидро: HYDR: Отчет РСБУ за 3 месяца 2026 года Эл5 Энерго: ELFV: Отчет МСФО за 3 месяца 2026 года Сбербанк: SBER: МСФО за 3 мес. 2026 г. X5: X5: МСФО 1 кв. 2026 г. ДОМ.РФ: DOMRF: Отчёт МСФО за 1 кв. 2026 года ГЛОРАКС: GLRX: Истечение локап-периода после IPO Glorax Т Плюс: VTGK: СД по дивидендам за 2025 год ММЦБ: GEMA: СД по дивидендам за 2025 год Росгосстрах: RGSS: СД по дивидендам за 2025 год Дорогие подписчики, всем хорошего дня🔥

❗️Первый зампред ВТБ Пьянов: Я ожидаю, что еще несколько дней, и ясность по дивидендам будет "на столе" «По дивидендам мы еще не получили ответ от Банка России. Я ожидаю, что еще несколько дней — и ясность появится. Мы исходим из того, что дивиденды по итогам 2025 года будут. Спор идет о размере», — сообщил Пьянов. Нижняя планка, по его словам, остается на уровне 25% прибыли. Про потенциальные дивиденды ВТБ я уже писал в материале ТОП-дивдоходностей российского рынка 2025 года. Если будет реализован консервативный сценарий с распределением прибыли на уровне 25%, то дивдоходность будет составлять порядка ~10%. При выплате в 50% от ЧП — ~35% дивдоходности. Какие дивиденды в итоге заплатит ВТБ? 25% от чистой прибыли — 👍 50% от чистой прибыли — 🔥 Не заплатит никаких — ❤️

💊 Промомед. Сильные результаты Ведущая инновационная биофармацевтическая компания Промомед представила долгожданные финансовые результаты по итогам 2025 года. Взглянем на ключевые моменты отчета: - Выручка: 37,6 млрд руб (+75,2% г/г) - Валовая прибыль: 25,4 млрд руб (+79% г/г) - EBITDA: 15,3 млрд руб (+86% г/г) - Чистая прибыль: 7,9 млрд руб (+149% г/г) 📈 В отчетном периоде выручка Промомеда выросла на 75,2% г/г - до 37,6 млрд руб. и более чем в 6 раз опередила темпы фармацевтического рынка. Ударные темпы роста во многом обусловлены успешной коммерциализацией новых препаратов в стратегических терапевтических областях — Эндокринологии и Онкологии, а также значительным ростом продаж отдельных базовых препаратов компании. *Темпы роста фармацевтического рынка в 2025 году составили 11,6%. Динамика выручки отдельно по сегментам: — Эндокринология: +163% г/г. (Тирзетта, Велгия ЭКО, Семальтара). — Онкология: +42% г/г. (Прадетро). — Прочие препараты: +8,0% г/г. (Мигрениум Нео, Райтбуфен, Тедуглудит, Амбервин Пульмо). 👆В результате EBITDA выросла на 86% г/г - до 15,3 млрд руб., в том числе отражая эффект масштабирования бизнеса и рост продаж инновационных препаратов. При этом чистая прибыль составила 7,2 млрд руб., увеличившись на 149% г/г. — рентабельность EBITDA выросла с 38% до 41%. — операционный денежный поток вырос на 188% г/г - до 270 млн руб. — общехозяйственные и админ. расходы выросли с 2,7 до 4,9 млрд руб. ❗️На фоне масштабного роста бизнеса чистый долг на конец 2025 года вырос с 16,9 до 25,1 млрд руб. При этом ND/EBITDA снизилось с 2,05х до 1,65х на фоне роста операционных показателей. — FCF всё ещё в отрицательной зоне: -4,3 млрд руб. — CAPEX снизился на 29% г/г. При этом расходы на исследования выросли на 90% г/г. — финансовые расходы выросли с 2,5 до 5 млрд руб. –––––––––––––––––––––––––––– 💼 Прогнозы и дивиденды Стоит начать с того, что Промомед успешно реализовал прогноз по фин. результатам за 2025 год. Также менеджмент дал новый прогноз на 2026 год: — выручка: +60%. — рентабельность EBITDA: +45%. Что касается дивидендов, то основываясь на цифрах управленческой отчетности, Генеральный директор предложит распределить на дивиденды не менее 35% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 2025 год. Таким образом первые в истории дивиденды Промомеда могут составить 11,8 рублей на акцию (~2,8% ДД). –––––––––––––––––––––––––––– Итого: Промомед ударно провел 2025 год, продемонстрировав значительный рост по ключевым показателям и тем самым реализовав прогноз на 2025 год. Из основного стоит выделить, что компания преуспевает в сегменте Эндокринологии, продавая инновационные препараты для терапии диабета и ожирения (+163% г/г). В то же время Промомед смещает акцент на продажи коммерческих препаратов, рост которых в 2025 году составил +118%. При этом доля коммерческого канала выросла с 47% в 2023 году до 66% в 2025 году, что говорит об охвате более маржинального сегмента — больше зарабатывают. При этом с момента последнего обзора котировки компании показали скромный рост всего на 9%. На мой взгляд, это связано с следующими факторами: — При высоких темпах роста у Промомеда параллельно растет чистый долг, а FCF остается отрицательным. — Расходы на R&D + CAPEX значительно выше операционного денежного потока. — Запасы выросли с 6,3 до 11,6 млрд руб., что может говорить о снижении спроса. — Подавляющая часть выручки концентрируется на определенных препаратах (плохо при возможном падении спроса). Как я уже отмечал в прошлом обзоре, долгосрочный таргет по Промомеду держу на уровне 450 рублей с горизонтом в 1-1,5 года. Быть может, если компания снова покажет уверенные результаты по итогам 2026 года, её акции смогут дойти до этого уровня. Думаю, что в фокусе рынка в 2026 году будут не столько прогнозы, сколько работа компании над сокращением чистого долга и роста FCF. Жми🔥, если держишь Промомед в своем портфеле!

Как выйти на пассивный доход 100 000+ ₽ в месяц и сформировать капитал 1-3-10+ млн ₽ У Юры крутая стратегия, основанная на сочетании спекуляций и инвестиций на нашем рынке с 2022 года 🇷🇺 Вчера у него на канале вышел разбор, который нельзя пропустить: — Как выйти из минуса и заработать на рынке в 2026 году — Алгоритм определения точек входа/выхода — Как выбирать акции. Дивидендные и акции роста 30-50-100% Крайне полезное видео. Доступ бесплатный 👇 https://max.ru/id616801131827 #промо