Аналитика каналаMaxФундаменталка | Инвестиции | Дивиденды

🔥ТОП-10 надежных облигаций после паузы в снижении ключевой ставки от РБК Наша очередная торговая неделя завершается традиционной облигационной рубрикой. В этот раз подборка была составлена не мной лично, а аналитиками «РБК Инвестиции». Какими принципами подборка облигаций они руководствовались: — в подбрку были отобраны эмитенты с кредитным рейтингом компании/выпуска не ниже AА по национальной шкале для РФ. — были отобраны выпуски с дюрацией не менее 182 дней и до трех лет с фиксированной купонной доходностью. 1. АО "Первая Грузовая Компания", выпуск 003Р-04 (ПГК3Р04) - ISIN: RU000A10EYV6 - Дата погашения: 09.09.2029 - Доходность: 17,13% - Купон: 15,59% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 0 руб. - Цена облигации: 98,80% - Рейтинг: AA 2. АО "Авто Финанс Банк", выпуск 001Р-18 (АФБАНК1Р18) - ISIN: RU000A10EQ34 - Дата погашения: 14.03.2029 - Доходность: 16,66% - Купон: 14,98% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 11,72 руб. - Цена облигации: 98,44% - Рейтинг: AA 3. ОАО "Российские железные дороги", выпуск 001P-44R (РЖД 1Р-44R) - ISIN: RU000A10C8C0 - Дата погашения: 10.02.2029 - Доходность: 16,62% - Купон: 14,39% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 0,38 руб. - Цена облигации: 97,00% - Рейтинг: AAА 4. АО "Федеральная пассажирская компания", выпуск 002Р-01 (ФПК2Р01) - ISIN: RU000A10DYC8 - Дата погашения: 10.06.2028 - Доходность: 16,16% - Купон: 15,33% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 2,53 руб. - Цена облигации: 100,50% - Рейтинг: AA+ 5. ВТБ Лизинг (акционерное общество), выпуск 001Р-МБ-07 (ВТБЛИЗ 1Р7) - ISIN: RU000A10FVD7 - Дата погашения: 30.01.2029 - Доходность: 16,08% - Купон: 15,35% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 5,1 руб. - Цена облигации: 100,98% - Рейтинг: AA 6. ПАО "Нефтегазовая компания "Славнефть", выпуск 001Р-МБ-07 (ВТБЛИЗ 1Р7) - ISIN: RU000A10FVD7 - Дата погашения: 15.03.2029 (put-оферта 21.03.2028) - Доходность: 16,08% - Купон: 15,38% (четыре раза в год) - Накопленный купонный доход: 3,4 руб. - Цена облигации: 100,79% - Рейтинг: AA 7. АО "Атомный энергопромышленный комплекс", выпуск 001Р-12 (Атомэнпр12) - ISIN: RU000A10F7L0 - Дата погашения: 18.05.2029 - Доходность: 16,05% - Купон: 14,15% (четыре раза в год) - Накопленный купонный доход: 13,14 руб. - Цена облигации: 96,85% - Рейтинг: AAА 8. ПАО "Группа Позитив", выпуск 001Р-03 (iПозитивР3) - ISIN: RU000A10BWC6 - Дата погашения: 12.04.2028 - Доходность: 15,82% - Купон: 17,23% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 2,47 руб. - Цена облигации: 104,43% - Рейтинг: AA 9. ПАО "ФосАгро", выпуск БО-02-06 (ФосАгро2П6) - ISIN: RU000A10ER66 - Дата погашения: 16.04.2029 - Доходность: 15,48% - Купон: 13,97% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 9,79 руб. - Цена облигации: 98,44% - Рейтинг: AAА 10. ПАО "Федеральная гидрогенерирующая компания - РусГидро", выпуск 002Р-07 (РусГид2Р07) - ISIN: RU000A10CC24 - Дата погашения: 26.07.2028 - Доходность: 15,51% - Купон: 13,99% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 7,59 руб. - Цена облигации: 98,94% - Рейтинг: AAА В данной подборке я первую очередь бы смотрел на РЖД и Атомэнергопром — довольно сильное сочетание доходности и качества. Если хочется немного больше доходности и готов взять чуть больше кредитного риска — интересны ПГК и Авто Финанс Банк. Отдельно можно держать в фокусе ФПК — здесь привлекает относительно короткий срок до погашения. А вот ФосАгро, РусГидро, ВТБ Лизинг и Позитив на фоне этих вариантов выглядят уже менее интересно по соотношению риск/доходность. Прошу поддержать пост лайком🔥 Всем хороших выходных!

❗️РОССИЯ - СТАВКА ЦБ РФ = 14% (консенсус 14,00% / ранее 14,00%) Текущее ценовое давление в последние месяцы существенно усилилось. По оценке Банка России, устойчивый рост цен ускорился до 5–6% в пересчете на год. В базовом сценарии с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 6,0–7,0% в 2026 году, вернется к 4,0% в 2027 году и будет находиться на цели в дальнейшем. — ЦБ *Впервые за 15 месяцев ЦБ принял решение поставить снижение ключевой ставки на паузу. По словам Аксакова резкого снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях Банка России ожидать не стоит, к концу года она может опуститься до 13,5%.

⛽️ №1 дивидендная новость уходящей недели и геополитический позитив СД ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 535 рублей на акцию, что предполагает 8,7% дивдоходности к текущей цене. BOCA — 20 ноября. Отсечка — 9 декабря. Отмечу, что под конец вчерашних торгов дивдоходность несколько сократилась на фоне ещё одной позитивной, но уже геополитической новости о том, что Минфин США по указанию Трампа немедленно выдает временную лицензию на поставки российского дизтоплива на мировые рынки до 7 апреля 2027 года — на этом вырос весь российский нефтегазовый сектор. ––––––––––––––––––––––––––– В недавнем обзоре ЛУКОЙЛа я указывал на два сценария по дивидендным выплатам между 572 и 522 рублями на акцию. По факту получилось что-то между этими значениями и это очень хорошо! В текущих условиях у компании есть все шансы превысить 1 000 рублей дивидендов на акцию за весь 2026 год. P.S. Консервативный таргет в акциях компании также реализовали и даже немного перегнали. С момента публикации последнего обзора акции выросли на 12,5%. Жми🔥, если держишь ЛУКОЙЛ в своем портфеле!

🏦 Московская Биржа. Комиссии растут двузначными темпами - Комиссионные доходы: 43,8 млрд руб (+20,4% г/г) - Чистые процентные доходы: 25,7 млрд руб (+5,7% г/г) - Чистая прибыль: 32,8 млрд руб (+17,9% г/г) 📈 В первом полугодии комиссионные доходы биржи выросли на 20,4% г/г - до 43,8 млрд руб. благодаря высокой торговой активности клиентов и эмитентов, а также расширению линейки продуктов. Отмечу, что отдельно в 2К2026 комиссионные доходы увеличились на 24,8% г/г — сокращение зависимости от процентных доходов продолжается. Динамика комиссионных доходов по рынкам в 2К2026 (г/г): - Акции: -27,3% - Облигации: +46,4% - Денежный: +27,2% - Срочный: +51,7% 📈 В свою очередь, чистые процентные доходы в первом полугодии продемонстрировали скромную динамику, увеличившись всего на 5,7% г/г - до 25,7 млрд руб., что обусловлено снижением процентных ставок, высокой базы прошлого года, а также снижением доходности инвестиционного портфеля. При этом чистая прибыль показала неплохой результат и прибавила 17,8% г/г - до 32,8 млрд руб. главным образом за счёт увеличения комиссионных доходов. *Отдельно во 2К2026 чистые процентные доходы составили 11,9 млрд руб., что на 16,3% меньше относительно прошлого года и на 13,4% меньше относительно 1К2026. — совокупные операционные расходы выросли на 4,1% г/г - до 26,0 млрд руб. — рентабельность EBITDA составила 68,6% (против 64,5% годом ранее). ✅ Из позитивного также отмечу, что рентабельность собственного капитала (ROE) растет уже 5 кварталов подряд благодаря росту доходов и высокой эффективности бизнеса, что в том числе выражено в контроле затрат. ––––––––––––––––––––––––––– 💼 Дивиденды Напомню, что по итогам 2025 года Мосбиржа выплатила 19,57 рублей дивидендов, что на момент отсечки составило 12,1% дивдоходности. При payout в 75% Мосбиржа заработала за 1П2026 около 10,88 рублей дивидендов на акцию. Я сохраняю прогноз по годовой прибыли на уровне ~65 млрд руб. и жду ещё ~10,52 рублей дивидендов за 2П2026 (совокупно — 21,4 рублей), что предполагает 14,1% дивдоходности к текущей цене. Теоретически мы можем увидеть рекордные дивиденды в истории. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Мосбиржа показала неплохие результаты за первое полугодие. Темпы роста комиссионных доходов существенно опережают рост операционных расходов. При этом бирже пока удается эффективно компенсировать снижение процентных доходов ростом комиссионных. В долгосрочной перспективе главным вопросом будет то, сможет ли Мосбиржа сохранить двузначные темпы роста комиссионных доходов и за счет этого поддерживать рост прибыли. Не менее важно, продолжат ли комиссионные доходы опережать динамику совокупных расходов. Как я уже говорил в недавнем материале — Мосбиржа это определенно то, на что стоит обратить внимание в условиях коррекции рынка. Компания демонстрирует высокую эффективность, что находит отражение в растущем ROE, продолжает развивать новые рынки и продукты, а также потенциально может выйти на рекордный в своей истории уровень дивидендов уже по итогам 2026 года. Более того, потенциальный разворот ключевой ставки вверх будет иметь и положительный эффект для Мосбиржи — прежде всего за счет восстановления процентных доходов. Держу целевую на уровне 210 рублей за акцию. Жми🔥, если держишь Мосбиржу!

📢 Сводка новостей к утру пятницы 25 сентября 📈 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2312,35 /+0,00% $ - 84,99 /+0,55% € - 96,69 /+0,46% ¥ - 12,61 /-0,70% Нефть - 101,01 /-2,22% Золото - 4271,9 /-0,36% Серебро - 63,67 /-1,21% Биткоин - 84 384 /-0,00% Цена на газ в Европе ≈ 877,48 за т. м3 /+0,88% • Макрон признал, что атаки ВСУ на российские НПЗ усугубляют проблему с ценами на топливо в Европе • Си Цзиньпин призвал Трампа занять позицию против независимости Тайваня и осторожно подходить к тайваньскому вопросу — BBG • Windfall tax для ряда горнодобывающих компаний войдёт в НК отдельной формулировкой — налог на сверхдоходы, дополнив действующий налог на сверхприбыль — Интерфакс • США и Иран обсудили поэтапное соглашение о возобновлении работы Ормузского пролива и прекращении американской блокады — источники Reuters Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.65 🇺🇸 USD/RUB = 84.90 🇪🇺 EUR/RUB = 96.88 Предстоящие корпоративные события: HeadHunter: HEAD: последний день с дивидендом 200 руб (6,9% ДД) ММЦБ: GEMA: последний день с дивидендом 2.74 руб (2,7% ДД) Дорогие подписчики, всем отличной пятницы🔥

📢 Сводка новостей к утру понедельника 21 сентября 📈 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2278,06 /+1,30% $ - 84,12 /-0,01% € - 96,68 /-0,35% ¥ - 12,60 /+0,14% Нефть - 103,36 /-0,71% Золото - 4378,3 /+0,84% Серебро - 66,25 /+1,58% Биткоин - 81 163 /-0,09% Цена на газ в Европе ≈ 935,83 за т. м3 /+0,86% • Немецкая АдГ набрала 37% голосов на выборах в земле Мекленбург-Передняя Померания, у партии Мерца - худший результат в послевоенной истории Германии — Bloomberg • Путин: верхушка в Киеве предлагает якобы возобновить переговорный процесс, но на деле делает всё, чтобы этих переговоров не было • Новый законопроект США о санкциях против России ставит премьер-министра Индии Нарендру Моди в затруднительное положение — Reuters • Маркетплейсы за последние два месяца столкнулись с ростом количества поданных к ним исковых заявлений — Ъ Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.56 🇺🇸 USD/RUB = 84.19 🇪🇺 EUR/RUB = 96.66 Предстоящие корпоративные события: Диасофт: DIAS: закрытие реестра по дивидендам 16 руб (1,4% ДД) Яндекс: YDEX: последний день с дивидендом 110 руб (2,9% ДД) Дорогие подписчики, всем продуктивной недели🔥

🔥ТОП-10 надежных корпоративных облигаций с высоким рейтингом и доходностью до 16% годовых Дорогие подписчики! По традиции в пятницу продолжаем облигационную рубрику, и на этот раз я подобрал для вас 10 надежных корпоративных облигаций с ежемесячным купоном, которые отлично подойдут для сохранения капитала и получения регулярного денежного потока. Напомню, что 3 апреля я уже публиковал подобный список, поэтому немного освежим взгляд. Принципы отбора выпусков: — фиксированные ежемесячные купоны. — без оферт и амортизаций. — срок погашения от 1 года. — кредитный рейтинг ААА. 1. ПАО "Сбербанк России", выпуск 001Р-SBER56 (Сбер Sb56R) - ISIN: RU000A10F7R7 - Дата погашения: 16.06.2029 - Доходность: 14,55% - Купон: 13,48% - Накопленный купонный доход: 4,77 руб. - Цена облигации: 99,37% 2. ОАО "Российские железные дороги", выпуск 001P-36R (РЖД 1Р-36R) - ISIN: RU000A10AUE8 - Дата погашения: 22.11.2028 - Доходность: 15,54% - Купон: 18,07% - Накопленный купонный доход: 4,92 руб. - Цена облигации: 110,45% 3. ПАО "ФосАгро", выпуск БО-02-06 (ФосАгро2П6) - ISIN: RU000A10ER66 - Дата погашения: 16.04.2029 - Доходность: 15,22% - Купон: 13,90% - Накопленный купонный доход: 5,27 руб. - Цена облигации: 98,89% 4. ПАО "Банк ПСБ", выпуск 004P-02 (ПСБ 4P-02) - ISIN: RU000A10ETQ6 - Дата погашения: 29.03.2029 - Доходность: 15,31% - Купон: 14,14% - Накопленный купонный доход: 0,77 руб. - Цена облигации: 99,40% 5. МКПАО "ЯНДЕКС", выпуск 001Р-02 (ЯНДЕКС1Р2) - ISIN: RU000A10CMT9 - Дата погашения: 26.02.2028 - Доходность: 14,66% - Купон: 13,55% - Накопленный купонный доход: 3,33 руб. - Цена облигации: 99,65% 6. ПАО "Ростелеком", выпуск 001P-22R (РостелP22R) - ISIN: RU000A10E739 - Дата погашения: 23.07.2028 - Доходность: 14,73% - Купон: 14,52% - Накопленный купонный доход: 4,45 руб. - Цена облигации: 101,57% 7. ОАО "Российские железные дороги", выпуск 001P-36R (РЖД 1Р-45R) - ISIN: RU000A10CDZ5 - Дата погашения: 24.06.2029 - Доходность: 15,69% - Купон: 14,11% - Накопленный купонный доход: 1,9 руб. - Цена облигации: 98,10% 8. ПАО "Банк ПСБ", выпуск 004P-02 (ПСБ 4Р-06) - ISIN: RU000A10FJR2 - Дата погашения: 16.12.2028 - Доходность: 15,32% - Купон: 14,24% - Накопленный купонный доход: 5,84 руб. - Цена облигации: 99,72% 9. ПАО "Ростелеком", выпуск 001P-22R (РостелP24R) - ISIN: RU000A10EN60 - Дата погашения: 14.01.2028 - Доходность: 14,98% - Купон: 13,92% - Накопленный купонный доход: 8,38 руб. - Цена облигации: 99,81% 10. МКПАО "ЯНДЕКС", выпуск 001Р-05 (ЯНДЕКС1Р5) - ISIN: RU000A10FEB7 - Дата погашения: 08.06.2028 - Доходность: 14,27% - Купон: 13,40% - Накопленный купонный доход: 9,55 руб. - Цена облигации: 99,97% На мой взгляд, из всей подборки наиболее интересными выглядят облигации от РЖД — одна из лучших комбинаций риск/доходность. Также выделил бы ФосАгро, которые дают примерно +0,7 п. п. доходности в сравнении со Сбером, но при этом включают в себя больше отраслевого риска. Прошу поддержать пост лайком🔥 Всем хороших выходных!

📈 ТОП-10 самых доходных ОФЗ Дорогие подписчики! Завершаем торговую неделю подборкой из 10 ОФЗ с самой высокой доходностью. Решение сделать подборку связано с падением цен на ОФЗ на фоне замедления темпов снижения ключевой ставки Центробанка, усиления инфляционных рисков и масштабных заимствований Минфина = рост доходности ОФЗ. Параметры выпусков: — фиксированные купоны. — срок погашения от 8 лет и больше (длинные ОФЗ). 1. ОФЗ 26250 - ISIN: RU000A10BVH7 - Дата погашения: 10.06.2037 - Доходность: 16,1% - Текущая доходность купона: 14,66% - Накопленный купонный доход: 23,67 руб. - Цена облигации: 81,89% 2. ОФЗ 26247 - ISIN: RU000A108EF8 - Дата погашения: 11.05.2039 - Доходность: 16,11% - Текущая доходность купона: 14,92% - Накопленный купонный доход: 33,56 руб. - Цена облигации: 82,09% 3. ОФЗ 26254 - ISIN: RU000A10D533 - Дата погашения: 03.10.2040 - Доходность: 16,1% - Текущая доходность купона: 15,15% - Накопленный купонный доход: 48,08 руб. - Цена облигации: 85,80% 4. ОФЗ 26253 - ISIN: RU000A10D517 - Дата погашения: 06.10.2038 - Доходность: 16,12% - Текущая доходность купона: 15,05% - Накопленный купонный доход: 48,08 руб. - Цена облигации: 86,38% 5. ОФЗ 26246 - ISIN: RU000A108EE1 - Дата погашения: 12.03.2036 - Доходность: 16,11% - Текущая доходность купона: 14,49% - Накопленный купонный доход: 53,59 руб. - Цена облигации: 82,80% 6. ОФЗ 26245 - ISIN: RU000A108EG6 - Дата погашения: 26.09.2035 - Доходность: 16,11% - Текущая доходность купона: 14,42% - Накопленный купонный доход: 48,99 руб. - Цена облигации: 83,20% 7. ОФЗ 26243 - ISIN: RU000A106E90 - Дата погашения: 19.05.2038 - Доходность: 16,06% - Текущая доходность купона: 14,05% - Накопленный купонный доход: 24,97 руб. - Цена облигации: 69,75% 8. ОФЗ 26248 - ISIN: RU000A108EH4 - Дата погашения: 16.05.2040 - Доходность: 16,08% - Текущая доходность купона: 14,98% - Накопленный купонный доход: 31,21 руб. - Цена облигации: 81,79% 9. ОФЗ 26230 - ISIN: RU000A100EF5 - Дата погашения: 16.03.2039 - Доходность: 15,9% - Текущая доходность купона: 13,26% - Накопленный купонный доход: 32,91 руб. - Цена облигации: 58,08% 10. ОФЗ 26240 - ISIN: RU000A103BR0 - Дата погашения: 30.07.2036 - Доходность: 15,75% - Текущая доходность купона: 11,91% - Накопленный купонный доход: 4,41 руб. - Цена облигации: 58,76% Если бы мне нужно было выбирать из этой десятки именно сейчас, я бы не стал просто брать №1 по доходности. Я бы отдельно сравнил 26250, 26246, 26245, 26247 и 26243 — и уже между ними выбирал в зависимости от того, хочу ли я купоны или потенциальный рост цены при снижении ставки. И ещё один нюанс: цифры в посте привязаны к конкретному моменту рынка. Для решения «что покупать сейчас» их обязательно стоит пересчитать по актуальным котировкам и YTM на сегодняшний день, потому что при движении ОФЗ на несколько процентов рейтинг внутри этой десятки может поменяться. Прошу поддержать пост лайком🔥

📢 Сводка новостей к утру четверга 27 августа 📉 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2071,30 /-2,17% $ - 84,73 /+0,82% € - 98,28 /+0,62% ¥ - 12,58 /+0,78% Нефть - 86,59 /+0,74% Золото - 4594,7 /-1,38% Серебро - 68,12 /-0,79% Биткоин - 78 598 /+0,08% Цена на газ в Европе ≈ 792,14 за т. м3 /+2,99% • Инфляция в РФ с 18 по 24 августа составила 0,01% после трех подряд недель дефляции. Годовая инфляция в РФ на 24 августа была в районе 6,1–6,2% — Росстат • Россия планирует усилить атаки на Украину после того, как переговоры о мирном урегулировании зашли в тупик — BBG • Дмитриев: цена глупости европейской бюрократии в деле отсоединения от российской энергетики: европейцы платят примерно в 9 РАЗ больше за природный газ, чем американцы • Сенатор Блюменталь заявил, что законопроект о широких санкциях против России может быть принят Палатой представителей в сентябре Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.52 🇺🇸 USD/RUB = 84.28 🇪🇺 EUR/RUB = 98.28 Предстоящие корпоративные события: Вуш Холдинг: WUSH: Отчет МСФО за 1 полугодие 2026 года ФИКС ПРАЙС: FIXR: Операционные и финансовые результаты за 2кв2026 и 1п2026 Софтлайн: SOFL: Отчет МСФО за 1 полугодие 2026 года Сегежа Групп: SGZH: СД рассмотрит итоги полугодия и прогноз на 2026 год ОАК: UNAC: СД по дивидендам за 2025 год Дорогие подписчики, всем хорошего дня🔥

📢 Сводка новостей к утру понедельника 14 сентября 📉 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2281,04 /-1,21% $ - 84,36 /+0,28% € - 97,56 /+0,13% ¥ - 12,51 /-0,08% Нефть - 104,31 /-4,57% Золото - 4349,4 /+0,75% Серебро - 64,50 /+1,45% Биткоин - 77 313 /+0,06% Цена на газ в Европе ≈ 957,42 за т. м3 /-2,98% • Из-за закрытия ключевого нефтепровода Восток-Запад в Саудовской Аравии под угрозой может оказаться до 4% мировых поставок нефти — Reuters • Трамп призвал Зеленского прекратить удары по объектам российской топливной инфраструктуры • Песков: РФ рассчитывает, что трехсторонняя встреча по Украине состоится в обозримой перспективе • Российский чиновник примет участие в энергетической встрече G20 в Хьюстоне на следующей неделе — Reuters со ссылкой на представителя Белого дома Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.55 🇺🇸 USD/RUB = 84.25 🇪🇺 EUR/RUB = 97.87 ❗️ Сегодняшний день ознаменовался отсутствием корпоративных событий Дорогие подписчики, всем продуктивной недели🔥