Активное управление капиталом на фондовом рынке. Инвестиции в акции, облигации, фонды, золото и др. инвестиционные инструменты Вся информация, публикуемая на канале, не является инвестиционной рекомендацией.
Охваты, вовлечение, лучшие посты, форматы контента и сравнение с категорией.
Открыть аналитикуInvest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
❗️Что купить, когда рынок штормит? Свежий обзор облигаций. Коллеги, видео загружено, приятного просмотра! Вот ссылка - https://rutube.ru/video/16c49ae5b08cdedb159e889322a26f9d/ Изучайте инвестиции, применяйте, набирайтесь опыта и приумножайте свои капиталы ❤️
Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
Россети Центр – цирк уехал, клоуны остались! 14 мая в разборе дочек Россетей писали: «Самая «дешёвая», но при этом и самая рискованная дочка из 6 рассмотренных» (ссылка) 15 мая на новостях об обновлённой ИПР, где планы по прибыли и дивидендам на 2026 год были снижены примерно на 40%, ещё раз подсветили риски (ссылка) 💡Вчера акции упали на ≈22% на объявлении дивидендов всего 0,0385 рубля на акцию (≈4% доходности), что намного ниже планов в ИПР. В итоге в самой рискованной дочке Россетей реализовались риски, о которых мы с вами неоднократно говорили. ❗️Но проблема даже не в том, что риски реализовались, а в том, что многие люди слишком доверчивы к информации, распространяемой в интернете. Забавно наблюдать за многими каналами, где Россети Центр «восхваляли» и «возносили» как самую лучшую идею на рынке, писали, что уже закупились акциями и готовы «рубить бабло». А потом вдруг выясняется, что они либо не купили акции по какой-то причине, либо продали их перед этим событием. Но, конечно, рассказать об этом подписчикам они не успели 😁 И самое обидное, что многие люди этому верят и не понимают, что это просто «спектакль» или «цирк». Если бы акция выросла, они бы написали: «Мы же говорили, мы дали вам заработать». А в ином случае: «Мы успели продать или вовсе не покупали». ☝️Посыл этого поста простой: всегда начинайте свои инвестиции с ваших вводных и стратегии, а не с отдельных акций и поиска идей. И используйте проверенные каналы и источники информации.
Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
⚠️ Что такое «горб погашений» и почему он так важен при анализе ВДО Одна из самых частых ошибок инвесторов в ВДО — смотреть только на размер купона и не смотреть на график погашений долга компании. Хотя именно график погашений очень часто заранее показывает, где у эмитента могут начаться проблемы. Потому что даже если у компании в моменте все выглядит относительно нормально, это еще не значит, что она сможет спокойно пройти периоды крупных выплат по долгам. И вот как раз концентрация крупных выплат в один период и называется тем самым «горбом погашений». Представьте обычную бытовую ситуацию. Допустим, вы стабильно зарабатываете 200 тысяч рублей в месяц и ваши обычные ежемесячные расходы составляют 150 тысяч рублей. В целом жить комфортно можно. Но что будет, если в какой-то один конкретный месяц вам вдруг надо будет дополнительно заплатить 2 миллиона рублей? Даже если до этого все было нормально, нагрузка резко возрастает и становится критичной. С компаниями работает примерно тот же принцип. Пока выплаты по долгам распределены более-менее равномерно — компания их обслуживает спокойно. Но если в какой-то месяц или квартал приходится сразу несколько крупных погашений облигаций или крупных амортизаций — нагрузка резко возрастает. Особенно если одновременно ухудшается рынок, падает выручка или закрывается возможность рефинансирования. Именно поэтому многие дефолты происходят не «внезапно», а как раз в периоды прохождения таких горбов погашений. Как этот горб увидеть? Алгоритм достаточно простой 👇 Шаг1️⃣ Смотрим на все выпуски облигаций эмитента Для начала нужно понять сколько вообще облигационных выпусков у компании находится в обращении. Проще всего это сделать через сервисы типа Smartlab или на сайт Московской биржи. Там обычно видны все размещенные выпуски, даты погашений и графики амортизаций. Важно учитывать не только финальное погашение облигации, но и крупные амортизационные выплаты. Иногда именно они создают основную нагрузку на ликвидность. Шаг2️⃣ Смотрим график выплат по месяцам или кварталам Дальше выписываем: ▪️дату погашения каждого выпуска ▪️объем выплаты ▪️размеры амортизаций ▪️крупные выплаты по кредитам и займам, если они раскрыты в отчетности После этого просто группируем выплаты по месяцам или кварталам. И вот здесь очень часто уже становится видно, где у компании начинается концентрация крупных обязательств. Если в обычный квартал компания должна условно погашать по 500 миллионов рублей, а потом внезапно появляется квартал с выплатами на 5 миллиардов рублей — это и есть потенциальный горб погашений. Шаг3️⃣ Сравниваем выплаты с денежным потоком компании Сам по себе крупный объем выплат еще не всегда проблема. Важно понимать — способен ли бизнес такие выплаты переварить. Поэтому дальше смотрим: ▪️операционный денежный поток ▪️остаток денежных средств ▪️свободный денежный поток ▪️размер EBITDA ▪️доступ компании к рефинансированию ▪️наличие открытых кредитных линий Если компания стабильно генерирует денежный поток и имеет хороший доступ к банкам и облигационному рынку — даже крупный горб она может пройти спокойно. А вот если ликвидность слабая, денежный поток нестабилен, а рынок размещений для слабых эмитентов закрывается — тогда вероятность проблем резко возрастает. 📌 Делаем выводы В целом по итогам сопоставления картина уже обычно ясна, но если ситуация пограничная, то стоит обратить внимание и на общую рыночную ситуацию. Даже относительно слабые эмитенты могут долго избегать проблем, пока рынок охотно дает им новые деньги через размещения облигаций. Но как только ликвидность на рынке ухудшается и инвесторы перестают активно покупать риск — старые долги рефинансировать становится намного сложнее. Именно поэтому один и тот же график погашений в разные периоды рынка может означать совершенно разный уровень риска. Но в целом если вы видите концентрацию крупных выплат в одном периоде, слабый денежный поток и растущие долги, то такой горб погашений становится точкой риска.
Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
Евротранс потерял последний кредитный рейтинг, Уральская сталь в убытках, высокий спрос на ОФЗ и как работает оферта по облигациям Подкаст по облигациям загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/d0e01457c17d0e05e19bb01b451f4baa/
Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
Коллеги, по вашим просьбам рассмотрели для вас дебютный выпуск ИСП-001P-01, размещение которого на бирже запланировано на 3 июня, а сбор заявок на участие в первичном размещении состоится 29 мая 2026 года. Подробный разбор можно прочитать по этой ссылке - https://dzen.ru/a/ahBCSt863l2cEo1n Кратко: выпуск подойдет только инвесторам с агрессивным риск-профилем.
Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
Мосбиржа – прибыль восстанавливается? В 2025 году прибыль падала в каждом квартале относительно прошлого года и в итоге за год снизилась с 79,3 до 59,4 млрд руб. Мы неоднократно писали, что с 2024 года в закрытом клубе сокращали позицию, а весь 2025 год говорили, что акции могут быть слабее рынка. В итоге акции за 2 года снизились на 30%, показав результат хуже широкого рынка акций. Что происходит сейчас? 📊Результаты за 1 кв. 2026 года: ✅Комиссионные доходы выросли на 16% до 21,5 млрд руб. ✅Процентные доходы выросли на 37% до 13,8 млрд руб. ✅Операционные доходы выросли на 24% до 35,3 млрд руб. ✅Чистая прибыль выросла на 32% до 17,2 млрд руб. ☝️Как компания смогла нарастить процентные доходы в условиях снижения клиентских остатков денежных средств и ключевой ставки? Это хороший вопрос, на который сложно достоверно ответить, при этом есть два очень важных нюанса: 1) Баланс показывает остаток клиентских денежных средств на конкретную дату, а процентные доходы – это доход за весь квартал. То есть мы не знаем, сколько денежных средств было в каждый конкретный день. 2) Не особо логичные всплески процентных доходов уже были. Но если посмотреть на исторические данные, то компания и при ставке 16% зарабатывала более 20 млрд руб. процентных доходов. 👉Также важно отметить следующее: • Расходы на персонал снизились с 6,8 до 5,8 млрд руб. Это, вероятно, разовый фактор: по программе выплат, основанных на акциях, в 1 квартале 2026 года было восстановление расходов на 174 млн руб., тогда как в 1 квартале 2025 года были расходы на 869 млн руб. • В 2025 году были убытки по отдельным финансовым статьям и валюте/металлам, а в 2026 году результат стал положительным. ❗️Рост процентных доходов, снижение расходов на персонал, а также прибыль от сделок по валюте/металлам – это факторы, которые могут быть разовыми. 💡Последние 2 года мы были правы в отношении акций Мосбиржи и пока просто продолжаем наблюдать.
Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
ЦИАН и сильный отчет, Транснефть в дивидендный портфель, Совкомфлот и санкции, облигации Алросы, закрытие старого ИИС Сегодняшний подкаст загружен, вот ссылка - https://rutube.ru/video/05b46569164622b8d3233472477da6b9/
Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
Пермэнергосбыт – смотрим дивидендного аристократа! Вы иногда задаёте вопросы по энергосбытовым компаниям, и Пермэнергосбыт является одним из интересных представителей сектора. Поэтому давайте рассмотрим результаты компании за 1 квартал 2026 года: 📊Результаты за 1 кв. 2026 г.: ✅Выручка выросла на 16,3% до 16,9 млрд руб. ✅Опер. прибыль выросла на 8% до 0,89 млрд руб. ❌Чистая прибыль снизилась на 9,2% до 0,67 млрд руб. • Операционная прибыль выросла слабее выручки из-за опережающего роста себестоимости. • Чистая прибыль снизилась в основном на фоне падения процентных доходов с 184 до 101 млн рублей. 💡Ранее мы уже отмечали, что для поддержания статуса «дивидендного аристократа» компания выплачивает на дивиденды больше 100% прибыли, что приводит к снижению денежных средств на счетах. А если учесть, что ключевая ставка и ставки по депозитам, соответственно, снижаются, падение процентных доходов на 45% вполне логично. ☝️Тенденция продолжится и во 2-м, и в 3-м кварталах, так как: • Компания в мае выплатила 1,5 млрд руб. на дивиденды, что должно привести к уменьшению «кубышки» практически вдвое до 1,6 млрд руб. • Ключевая ставка, по прогнозам, продолжит снижаться, соответственно, доходность депозитов тоже будет снижаться. • Индексацию тарифов перенесли с 1 июля на 1 октября. 👉В прошлый раз мы писали(в телеграм), что акции для нас не представляют интереса из-за недешёвой оценки: С тех пор они снизились больше, чем размер дивидендов. И с высокой вероятностью динамика снижения может продолжиться из-за вышеописанных факторов. Будьте осторожны 🤝 ✅Справедливая цена акций (таргет) «Пермэнергосбыт» на горизонте года, по нашим расчётам, составляет 400 руб. Берегите капиталы 🙏
Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
Коллеги, рассмотрели для вас новый выпуск ГТЛК-002Р-13, размещение которого на бирже состоится 26 мая, а сбор заявок на участие в первичном размещении пройдет уже сегодня, 21 мая 2026 года. ❗️Подробный разбор можно прочитать по этой ссылке - https://dzen.ru/a/ag65fFRe-29MvD-i Кратко: выпуск можно рассмотреть инвесторам с повышенной терпимостью к риску.
Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
Обзор рынка акций Российский рынок акций продолжает оставаться крайне волатильным. После продолжительной коррекции индекс Мосбиржи пытается сформировать локальный отскок, однако устойчивого разворота тренда пока не наблюдается. Текущее значение индекса Мосбиржи — 2636,55 пункта, что примерно на 0,1% выше уровней прошлой недели (2634 пункта). Индекс РТС за неделю вырос на 3,0% благодаря укреплению рубля. После обновления локальных минимумов рынок получил техническую поддержку на фоне более позитивной геополитической риторики и высоких цен на нефть. Однако рост пока сопровождается сдержанными объемами торгов, а значит говорить о полноценном возвращении устойчивого спроса рано. 🏛 Макроэкономика и ставка Фундаментальный фон для рынка по-прежнему остается неоднозначным. ▪️ВВП РФ в 1 квартале снизился на 0,2% г/г ▪️Экономическая активность продолжает замедляться ▪️Инфляционные ожидания населения остаются высокими — около 13% ▪️Рынок постепенно снижает ожидания быстрого смягчения политики ЦБ Несмотря на замедление инфляции, Банк России пока сохраняет осторожную риторику. Вероятнее всего, снижение ставки на ближайшем заседании будет ограниченным — не более 50 б.п. Если смотреть динамику платежного баланса, то можно отметить, что профицит счета текущих операций сократился, а импорт растет быстрее экспорта. Кроме того стоит отметить усиление давления со стороны импорта услуг и зарубежного туризма, что может говорить о потенциале изменения балансе спроса и предложения на рынке валюты. При этом покупки валюты Минфином остаются существенно ниже ожиданий рынка, что пока продолжает поддерживать рубль. 📈 Нефть и рубль Нефтяной рынок остается главным драйвером российского рынка. Brent продолжает удерживаться выше $100 за баррель, а июльские фьючерсы поднимались выше $109. Основная причина — сохраняющаяся блокировка Ормузского пролива и риски дефицита мирового предложения. Дополнительную поддержку нефти оказывают: ▪️ограничение поставок из Персидского залива ▪️снижение добычи ОПЕК ▪️сокращение мировых запасов нефти ▪️рост геополитической напряженности При этом рубль продолжает укрепляться: 💵 доллар — 73,13 руб. 💶 евро — 84,8–85 руб. 💴 юань — 10,73 руб. Поддержку рублю оказывают высокий приток экспортной выручки, низкие объемы покупок валюты Минфином, налоговый период и дорогая нефть. Для рынка акций это остается смешанным фактором: рубль помогает сдерживать инфляцию, но одновременно оказывает давление на экспортеров. Корпоративные события Из ключевых отчетов можно отметить Ростелеком, Хэдхантер и Промомед: 🔵 Ростелеком Отчет вышел в рамках ожиданий: компания сохраняет рост цифровых сервисов и улучшает маржинальность, а снижение CAPEX поддержало долговую нагрузку и FCF. 🔵 Хэдхантер Выручка и EBITDA ожидаемо снизились на фоне слабого рынка труда, но высокая маржинальность и buyback на 15 млрд руб. продолжают поддерживать инвестиционный кейс. 🔵 Промомед Компания показала взрывной рост выручки за счет препаратов GLP-1. Сегмент эндокринологии становится главным драйвером роста бизнеса. 📊 Вывод Рынок акций остается в фазе высокой неопределенности. С одной стороны рынок поддерживают высокие цены на нефть, надежды на геополитическую деэскалацию, ожидания дальнейшего снижения ставки и привлекательные оценки многих акций после коррекции. Но с другой — на рынок давит сильный рубль, ухудшение макропрогнозов, слабая экономика и отсутствие устойчивого притока капитала. Пока текущая динамика больше напоминает технический отскок и закрытие коротких позиций, чем полноценный разворот рынка. Тем не менее отдельные качественные компании на наш взгляд продолжают выглядеть достаточно интересно. В них мы, с членами нашего клуба, и инвестируем. С уважением, команда Invest Assistance ❤️