Аналитика каналаMaxInvestFuture

🤓 Почему в одном регионе получают ₽250 тыс., в другом — меньше 50? Разрыв в зарплатах между регионами России побил рекорд — ₽203 тыс. По данным Росстата, в апреле 2026 года средняя зарплата на Чукотке составила ₽251 тыс., а в Ингушетии — всего ₽47,6 тыс. При этом средняя по стране достигла ₽109 тыс. Почему так? Всё дело в структуре экономики. На Севере сосредоточены нефтегазовые и добывающие компании с высокими зарплатами, а в южных регионах преобладают сельское хозяйство, бюджетная сфера и услуги. Да, жить на Чукотке дороже. Но даже с учетом стоимости жизни разница в доходах остается почти в 2,7 раза. Высокие зарплаты заставляют людей переезжать в более богатые регионы. В итоге бедные субъекты теряют специалистов, бизнес развивается медленнее, а разрыв только растет. Эксперты считают, что решить проблему простым повышением зарплат нельзя. Нужны новые производства, инвестиции, развитие инфраструктуры и малого бизнеса. Пока же одни регионы продолжают притягивать людей и капитал, а другие всё сильнее отстают. Ваша зарплата выше средней по стране? 👍 Да 🤬 Нет Max VK

❗️ 3 млрд рублей — столько работодатели задолжали сотрудникам по зарплате И это только официальная статистика на конец мая. За месяц долг вырос ещё на 81 млн, а в годовом выражении — на 78,1%. Почти 60% этой задолженности сформировалось в 2026 году. Основная причина, которую называют в статистике, — отсутствие у предприятий собственных финансов. Больше всего просроченных выплат приходится на: ➖ обрабатывающую промышленность — 30,1% ➖ строительство — 27,2% ➖ энергетику и коммунальную сферу — 20% ➖ добычу полезных ископаемых — 6,3% ❗️ Зарплата — это не «услуга в долг» и не одолжение работодателя. Это оплата за уже выполненную работу. Задерживали ли вам зарплату? ❤️ Нет, всегда платили вовремя 😢 Да, до 1 недели 😭 Да, от 1 недели до 1 месяца 🤬 Да, от 1 до 3 месяцев 🤡 Да, больше 3 месяцев Telegram Max VK

🤓 Куда вложить 5 млн рублей в 2026 году? Сравнили, во что могут превратиться 5 млн рублей через 3, 5 и 10 лет в зависимости от выбранного инструмента. Расчеты привели с инфляцией и без. ➡️ Вклад. Предположили, что депозит ежегодно переоформляется: в первый год ставка — 14%, затем она снижается на 2 п.п. в год, пока не достигнет 6%. Также учли налог на процентный доход. ➡️ ОФЗ. Рассмотрели три выпуска с разными сроками погашения: 26242 (3 года), 26239 (5 лет) и 26240 (10 лет). Для трехлетнего выпуска учли налог на купоны, для остальных — нет, поскольку возможна оптимизация через ИИС. Подробные расчеты тут. ➡️ Недвижимость. Исходили из консервативного сценария: 4% чистой доходности от аренды и 8% ежегодного роста стоимости. При этом не стоит забывать о расходах на ремонт, простой, налоги и обслуживание ипотеки (в наших расчетах их учесть сложно). ➡️ Акции. Самый доходный вариант, но и самый непредсказуемый. В среднем акции и биржевые фонды способны приносить 10–18% годовых, что для капитала в 5 млн рублей эквивалентно 500–900 тыс. рублей в год. Однако такая доходность не гарантирована. В отдельные годы стоимость портфеля может временно снижаться на 20–40%, а иногда и сильнее. Это был бы уже подсчет не просто на коленках, а ногами вниз головой. А какой вариант выбрали бы вы? 🤓 Вклад 👍 ОФЗ 🔥 Недвижимость ❤️ Акции Max VK

🚗 Какую машину выбрать: с ДВС, гибрид или электрокар? Признавайтесь, хоть раз да посещала вас такая мысль, пока стояли в длинных ночных очередях на заправку. Надо отметить, что в России на треть выросли продажи гибридных автомобилей. Электромобили тоже могли показать рост, но оказались в дефиците. Мы все посчитали. Результаты в таблице. Электромобили правда выглядят намного дешевле! Но не все так радужно и однозначно. ➡️ Техобслуживание. Дороже всех обходится авто с ДВС, если смотреть на регулярное годовое обслуживание. На втором месте — гибрид. Электрокар — самый дешевый в техобслуживании. Но в случае поломки электрической батареи придется выложить целое состояние — до 2,5 млн рублей, включая работу сервиса. ➡️ Погодные условия. Наши суровые зимы могут снизить запас хода у электромобилей на 25–50%. В расчетах это не учитывали. ➡️ Инфраструктура. В России около 6,5 тыс. электрозаправок. Сеть расширяется, но распределена неравномерно — большая часть зарядок сосредоточена в крупных городах, тогда как на региональных трассах сохраняется их дефицит. Общий парк легковушек с электрическим двигателем (включая подзаряжаемые гибриды) составляет более 208 тыс. единиц (данные Автостата). А теперь представьте, что каждый пусть даже 50-й автолюбитель решит сэкономить, купив электрокар. Тогда их количество превысит 1 млн. Очереди неминуемо выстроятся уже к розеткам... А что выбираете вы? ❤️ Электрокар 👍 Гибрид 🔥 Авто с ДВС 😁 Общественный транспорт Max VK

💸 Деньги лечат стресс? Что показало исследование в Кении Мы часто думаем о бедности как о проблеме с деньгами. Но у неё есть и психологическая сторона: постоянная нехватка ресурсов вызывает стресс, тревогу и ощущение отсутствия контроля над жизнью. Люди в сложном финансовом положении тратят в среднем 6–7 часов в неделю на переживания о деньгах — почти целый рабочий день. Что поможет человеку в этом случае: консультации с психологом или деньги? 📊 Исследователи решили проверить это экспериментально. В сельской Кении 5756 малообеспеченных людей случайным образом разделили на группы: одни получили крупный денежный перевод, другие прошли курс психотерапии. 💰 Что произошло после денежной помощи? Через год люди, получившие деньги: ➖ стали тратить больше (потребление выросло примерно на 20%) ➖ увеличили свои активы почти на 47% ➖ повысили доходы домохозяйств примерно на 26% ➖ стали чувствовать себя лучше психологически Участники сообщили о меньшем уровне стресса, большей удовлетворённости жизнью и лучшем общем самочувствии. 🧠 А что с психотерапией? Испытуемые другой группы прошли программу PM+ — пять индивидуальных занятий с обученными специалистами, основанных на когнитивно-поведенческой терапии. Но через год учёные не обнаружили заметных улучшений ни в психическом здоровье, ни в экономическом положении. Почему? Возможно, пяти встреч оказалось мало для долгосрочных изменений. Также программа была общей и не была направлена на решение какой-то одной конкретной проблемы. ➡️ Главный вывод исследования. Иногда самый эффективный способ улучшить психологическое состояние человека — убрать источник постоянного стресса. Для людей, живущих в условиях крайней бедности, деньги могут быть не просто экономической помощью. Они могут вернуть чувство контроля, снизить тревогу и открыть возможности для будущего. Но это не значит, что психотерапия не работает. Скорее, исследование показывает: социальные программы должны учитывать контекст — иногда человеку сначала нужны ресурсы, а уже потом психологи. А вы на какой стадии? 😁 Дайте денег и не учите жить 👍 Деньги заработаю, но хочу проработать менталку 🔥 «Я в своем познании настолько преисполнился...» Max VK

⚖️ 5 вещей, которые работодатель не имеет права требовать Трудовой договор не разрешает работодателю делать всё, что хочется. У компании есть полномочия, но они ограничены Трудовым кодексом РФ. Сохраняйте — пригодится 👇 1⃣ Назначать штрафы: «Опоздал — минус 1000 рублей», «Клиент пожаловался — удержим из зарплаты», «Не выполнил план — штраф». Такие меры часто встречаются, но сами по себе они незаконны. Согласно ст. 192 ТК РФ, за дисциплинарный проступок работодатель может применить только замечание, выговор или увольнение по соответствующим основаниям. Денежные штрафы как вид наказания в ТК РФ отсутствуют. При этом работодатель может лишить премии, если премирование регулируется локальным документом и работник нарушил установленные условия премирования. Но это не должно превращаться в скрытый штраф. 2⃣ Запрещать работать по совместительству. Работник может иметь другую работу в свободное время. А работодатель не может просто сказать: «После работы нигде не подрабатывай». Ограничения возможны только в отдельных случаях, например при работе с охраняемой законом тайной или если есть специальные требования закона. Основание: ст. 282 ТК РФ. 3⃣ Запрет на еду и напитки: «На рабочем месте мы не кушаем!». Это незаконно, если такие ограничения не подкреплены объективной необходимостью и не отражены в должностных инструкциях или правилах внутреннего распорядка. Исключение: запрет обусловлен санитарными, гигиеническими или технологическими требованиями. Например, в медицинских учреждениях, на пищевых производствах или в лабораториях. 4⃣ Ухудшать условия труда без законных оснований: снижать зарплату, изменять график, переводить на менее престижную или оплачиваемую должность. Такие изменения допускаются исключительно по причинам, связанным с изменениями организационных или технологических условий труда (ст. 74 ТК). Даже в этом случае работника обязаны: ➖ уведомить не менее чем за два месяца: ➖ предложить ему иные подходящие вакансии (при наличии) ➖ оформить изменения только в письменной форме с согласия работника Перевод на менее выгодные для сотрудника условия без его согласия и обоснования причин является нарушением трудового законодательства и может быть оспорен. 5⃣ Запрещать разглашение зарплаты. Вопреки распространенному мнению, информация о зарплате не является коммерческой тайной. Сотрудник вправе раскрывать размер своей зарплаты, а запреты на обсуждение этих данных между коллегами не имеют юридической силы. Более того, открытость зарплат может способствовать выявлению дискриминации или нарушений в оплате труда. Ставь лайк, если было полезно. А у вас есть такие нарушения? Telegram Max VK

⚽️ «Ваши ожидания — это ваши проблемы» Когда мы были на Финансовом конгрессе Банка России, мы задали Эльвире Сахипзадовне вопрос как раз про несбывшиеся ожидания инвесторов и невыполненные обещания эмитентов. В этом посте Евген опять поворчит. 🗣 И тогда Набиуллина очень чётко сказала: если у компании есть возможность выполнить обещание, но она этого не делает, это уже проблема не только конкретного инвестора, а всего рынка, так как мешает его развитию. Потому что доверие к рынку строится не на красивых презентациях, а на том, что эмитент потом не говорит акционерам: ну извините, ваши ожидания — это ваши проблемы. И сегодня у нас получился очень красивый, но болезненный пример — «Полюс». 💁‍♂️ Компания сообщила, что менеджмент намерен рекомендовать совету директоров приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. Причины: высокая стоимость долга, рост издержек, налоговая нагрузка, инвестиционные проекты, Сухой Лог, риски по срокам реализации и снижающаяся цена золота и прочее..прочее. Вот только есть нюанс. 💥 Сейчас золото стоит около $4040 за унцию. При этом сам «Полюс» ранее говорил, что в бюджет на 2026 год закладывает консервативную цену $3000 за унцию (спасибо ребятам из Вектора, что напомнили). В 2024 году компания вообще закладывала $1750, когда золото торговалось выше $2000. То есть консервативность у «Полюса» была всегда, но раньше она почему-то не мешала рынку считать компанию дивидендной историей. По цифрам тоже не выглядит так, что компания совсем не может платить. За 2025 год EBITDA была около 518 млрд рублей. Целевой ориентир дивполитики — 30% EBITDA, то есть примерно 155 млрд рублей. Свободный денежный поток за 2025 год — около 181 млрд рублей. Долг/EBITDA — примерно 1,1х. Это не баланс компании, которая стоит на краю и выбирает между дивидендами и выживанием. 👨‍💻 Здесь честный ответ такой: «Полюс» платить может, но не хочет. Не хочет потому, что впереди большой инвестиционный цикл, Сухой Лог, дорогие деньги, капекс и желание сохранить максимальный запас прочности. С точки зрения менеджмента это, возможно, логично. С точки зрения миноритария — выглядит как удар под дых. Потому что рынок держал «Полюс» не только как золото в портфеле, но и как понятную (спорно, но всё же) дивидендную историю. А теперь инвестору говорят: до 2030 года, возможно, никакого дивидендного потока не будет. И рынок ответил соответствующе: акции сегодня в моменте падали примерно на 27%. 📉 То есть дивиденды не заплатили, а акционеров ещё и утопили. Формально компания, конечно, может сказать: дивиденды — это право, а не обязанность. В дивполитике действительно написано, что совет директоров учитывает инвестиции, свободный денежный поток, долг и доступность финансирования. Юридически, скорее всего, всё ок. ❗️Итог: Если даже сильный золотодобытчик на фоне золота выше собственного бюджетного ориентира может сказать «дивидендов не будет до 2030 года», то инвесторы снова получают урок российского рынка. Дивидендная политика — это не обещание. Это намерение. А ваши ожидания — ну вы поняли. 🙂 Евген Max VK

Финансовый директор — это не просто человек, который считает деньги. Это стратег, от которого зависит, будет ли компания расти или захлебнётся в кассовых разрывах. Налоги, отчёты, прогнозы, переговоры с банками, собственник с вопросом «Где деньги?». Ошибся в одной цифре — встречай гостей из ФНС. Чтобы держать финансы под контролем, нужна система: от налоговой оптимизации до разработки антикризисной стратегии. Для этого есть обновлённый курс «Финансовый директор» от Академии Эдюсон. Кому подойдёт: •  бухгалтеру, аналитику или финансисту, который хочет сделать шаг вверх по карьерной лестнице; •  действующему финдиру, которому нужны новые инструменты и знания; •  предпринимателю, который хочет прозрачные финансы и управляемый рост. В программе: •  72 реальных бизнес-кейса и интерактивных тренажёра — от Excel до оценки рентабельности;; •  методики от Ицхака Адизеса, экспертов из KPMG Russia, «Сколково», «Ростеха» и ВШЭ; •  30+ ИИ-инструментов и готовых шаблонов — помогут автоматизировать отчётность, анализ и планирование; •  диплом о профпереподготовке с занесением в ФРДО. Курс обновлён в 2026 году: добавлены актуальные модули по налоговой реформе, госконтролю и современным финансовым инструментам. Доступ навсегда, следующие регулярные обновления — бесплатны. Успейте оставить заявку с промокодом INVEST70 до 19 июля и получите рекордную скидку 70% + программу «Нейросети для финансистов» в подарок. Если хотите в топ-менеджмент — это ваш шанс. Реклама. ООО «Эдюсон», ОГРН 1147746925369, erid:2W5zFJNRAA5

🙂 Только что поговорил с коллегами. Обсуждали тему: докуда вообще может падать индекс Мосбиржи? 💁‍♂️ Как только разговор зашёл о техническом анализе, почти сразу появился диапазон 1800–1850 пунктов. И самое интересное, что сейчас это, пожалуй, самый популярный ориентир вообще: его ждут и технари, и фундаменталисты. Впереди много дивидендных гэпов, которые, по общему мнению, как раз и могут утянуть рынок туда. 🙇‍♂️ Но есть старое рыночное правило: когда абсолютно все ждут одного уровня, рынок его обычно не даёт. Он либо разворачивается раньше, либо пролетает его насквозь. Хотите верьте, хотите нет — но теперь мы сможем проверить это правило на индексе Мосбиржи. Ведь 1800 пунктов уже стали слишком очевидной целью. 🙂 Евген Max VK

🔼 Что подобрать на просадке: 5 качественных компаний С начала года индекс Мосбиржи рухнул на 27%, и текущие уровни предоставляют уникальную возможность подобрать качественные активы по низким ценам. Разберем пять таких компаний. 1️⃣ Транснефть С начала года акции Транснефти упали на 27%. Результаты за первый квартал: ➖ выручка: 361,2 млрд руб. (-0,1% г/г) ➖ операционная прибыль: 96,7 млрд руб. (-2,4% г/г) ➖ чистая прибыль акционеров: 73 млрд руб. (-9,2% г/г) Результаты стабильные, но основная фишка компании в дивидендах. Транснефть платит их исправно каждый год, несмотря на все кризисы. С 2020 года размер дивиденда на акцию вырос более чем в два раза — с 92,2 до 204,1 руб. 2️⃣ Фосагро Первый квартал для Фосагро не задался из-за крепкого рубля: ➖ выручка: 131,5 млрд руб. (-18% г/г) ➖ скорр. EBITDA: 25,6 млрд руб. (-61% г/г) ➖ чистая прибыль: 9 млрд (-75% г/г) Вроде все плохо, но не все так однозначно. С начала года цены на фосфорные удобрения (спасибо Трампу) выросли на 25%, а рубль перестал укрепляться и начал слабеть. Поэтому уже в отчете за второй квартал Фосагро может порадовать инвесторов. К тому же компания хорошо защищена от санкций, так только 10% поставок приходится на Европу. 3️⃣ X5 Group Результаты за первый квартал: ➖ выручка: 1,1 трлн руб. (+11,3% г/г) ➖ EBITDA: 62,4 млрд руб. (+24,9% г/г) ➖ чистая прибыль: 13,2 млрд руб. (-27,6% г/г) Единственная проблема — долг, который съедает значительную часть прибыли. В остальном темпы роста все еще хорошие. В этом году компания заплатила уже 613 рублей дивидендов на акцию (23,8% дивдоходности), и может заплатить еще ~165 руб. до конца года. При этом ее акции с января рухнули уже на 38%. 4️⃣ Т-Технологии Акции желтого банка рухнули на 28% с начала года, хотя компания держит прежние темпы роста. За первый квартал: ➖ чистые процентные доходы: 144,7 млрд руб. (+30% г/г) ➖ чистая выручка: 197,5 млрд руб. (+25% г/г) ➖ чистая прибыль: 35 млрд руб. (+4% г/г) ROE банка по-прежнему одна из самых высоких в секторе — 26,7%. По оценке банк впервые за 10 лет стоит меньше одного капитала (0,8). Ранее средняя оценка составляла 2–3 капитала. 5️⃣ Сбер Акции Сбера с начала года упали меньше остальных: “всего” на 14%. При этом компания в этом году выплатит рекордные в своей истории дивиденды — 37,6 руб. на акцию (13,4% дивдоходности). Банк уже отчитался за первое полугодие: ➖ Чистые процентные доходы: 1,8 трлн руб. (25,3% г/г) ➖ Чистые комиссионные доходы: 354,6 млрд руб. (1,7% г/г) ➖ Чистая прибыль: 995,3 млрд руб. (20,4% г/г) ➖ ROE: 23%. Сейчас Сбер стоит, как и в 2020 году, когда дивдоходность была 8%, а чистая прибыль на 1 трлн рублей меньше. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #ТОП @IF_Stocks