🤓 Почему в одном регионе получают ₽250 тыс., в другом — меньше 50?
Разрыв в зарплатах между регионами России побил рекорд — ₽203 тыс.
По данным Росстата, в апреле 2026 года средняя зарплата на Чукотке составила ₽251 тыс., а в Ингушетии — всего ₽47,6 тыс. При этом средняя по стране достигла ₽109 тыс.
Почему так?
Всё дело в структуре экономики. На Севере сосредоточены нефтегазовые и добывающие компании с высокими зарплатами, а в южных регионах преобладают сельское хозяйство, бюджетная сфера и услуги.
Да, жить на Чукотке дороже. Но даже с учетом стоимости жизни разница в доходах остается почти в 2,7 раза.
Высокие зарплаты заставляют людей переезжать в более богатые регионы. В итоге бедные субъекты теряют специалистов, бизнес развивается медленнее, а разрыв только растет.
Эксперты считают, что решить проблему простым повышением зарплат нельзя. Нужны новые производства, инвестиции, развитие инфраструктуры и малого бизнеса.
Пока же одни регионы продолжают притягивать людей и капитал, а другие всё сильнее отстают.
Ваша зарплата выше средней по стране?
👍 Да
🤬 Нет
Max VK
❗️ 3 млрд рублей — столько работодатели задолжали сотрудникам по зарплате
И это только официальная статистика на конец мая. За месяц долг вырос ещё на 81 млн, а в годовом выражении — на 78,1%.
Почти 60% этой задолженности сформировалось в 2026 году. Основная причина, которую называют в статистике, — отсутствие у предприятий собственных финансов.
Больше всего просроченных выплат приходится на:
➖ обрабатывающую промышленность — 30,1%
➖ строительство — 27,2%
➖ энергетику и коммунальную сферу — 20%
➖ добычу полезных ископаемых — 6,3%
❗️ Зарплата — это не «услуга в долг» и не одолжение работодателя. Это оплата за уже выполненную работу.
Задерживали ли вам зарплату?
❤️ Нет, всегда платили вовремя
😢 Да, до 1 недели
😭 Да, от 1 недели до 1 месяца
🤬 Да, от 1 до 3 месяцев
🤡 Да, больше 3 месяцев
Telegram Max VK
🚗 Какую машину выбрать: с ДВС, гибрид или электрокар?
Признавайтесь, хоть раз да посещала вас такая мысль, пока стояли в длинных ночных очередях на заправку. Надо отметить, что в России на треть выросли продажи гибридных автомобилей. Электромобили тоже могли показать рост, но оказались в дефиците.
Мы все посчитали. Результаты в таблице. Электромобили правда выглядят намного дешевле! Но не все так радужно и однозначно.
➡️ Техобслуживание. Дороже всех обходится авто с ДВС, если смотреть на регулярное годовое обслуживание. На втором месте — гибрид. Электрокар — самый дешевый в техобслуживании.
Но в случае поломки электрической батареи придется выложить целое состояние — до 2,5 млн рублей, включая работу сервиса.
➡️ Погодные условия. Наши суровые зимы могут снизить запас хода у электромобилей на 25–50%. В расчетах это не учитывали.
➡️ Инфраструктура. В России около 6,5 тыс. электрозаправок. Сеть расширяется, но распределена неравномерно — большая часть зарядок сосредоточена в крупных городах, тогда как на региональных трассах сохраняется их дефицит.
Общий парк легковушек с электрическим двигателем (включая подзаряжаемые гибриды) составляет более 208 тыс. единиц (данные Автостата).
А теперь представьте, что каждый пусть даже 50-й автолюбитель решит сэкономить, купив электрокар. Тогда их количество превысит 1 млн. Очереди неминуемо выстроятся уже к розеткам...
А что выбираете вы?
❤️ Электрокар
👍 Гибрид
🔥 Авто с ДВС
😁 Общественный транспорт
Max VK
🤓 Куда вложить 5 млн рублей в 2026 году?
Сравнили, во что могут превратиться 5 млн рублей через 3, 5 и 10 лет в зависимости от выбранного инструмента. Расчеты привели с инфляцией и без.
➡️ Вклад. Предположили, что депозит ежегодно переоформляется: в первый год ставка — 14%, затем она снижается на 2 п.п. в год, пока не достигнет 6%. Также учли налог на процентный доход.
➡️ ОФЗ. Рассмотрели три выпуска с разными сроками погашения: 26242 (3 года), 26239 (5 лет) и 26240 (10 лет). Для трехлетнего выпуска учли налог на купоны, для остальных — нет, поскольку возможна оптимизация через ИИС. Подробные расчеты тут.
➡️ Недвижимость. Исходили из консервативного сценария: 4% чистой доходности от аренды и 8% ежегодного роста стоимости. При этом не стоит забывать о расходах на ремонт, простой, налоги и обслуживание ипотеки (в наших расчетах их учесть сложно).
➡️ Акции. Самый доходный вариант, но и самый непредсказуемый. В среднем акции и биржевые фонды способны приносить 10–18% годовых, что для капитала в 5 млн рублей эквивалентно 500–900 тыс. рублей в год. Однако такая доходность не гарантирована.
В отдельные годы стоимость портфеля может временно снижаться на 20–40%, а иногда и сильнее. Это был бы уже подсчет не просто на коленках, а ногами вниз головой.
А какой вариант выбрали бы вы?
🤓 Вклад
👍 ОФЗ
🔥 Недвижимость
❤️ Акции
Max VK
💸 Деньги лечат стресс? Что показало исследование в Кении
Мы часто думаем о бедности как о проблеме с деньгами. Но у неё есть и психологическая сторона: постоянная нехватка ресурсов вызывает стресс, тревогу и ощущение отсутствия контроля над жизнью.
Люди в сложном финансовом положении тратят в среднем 6–7 часов в неделю на переживания о деньгах — почти целый рабочий день.
Что поможет человеку в этом случае: консультации с психологом или деньги?
📊 Исследователи решили проверить это экспериментально. В сельской Кении 5756 малообеспеченных людей случайным образом разделили на группы: одни получили крупный денежный перевод, другие прошли курс психотерапии.
💰 Что произошло после денежной помощи? Через год люди, получившие деньги:
➖ стали тратить больше (потребление выросло примерно на 20%)
➖ увеличили свои активы почти на 47%
➖ повысили доходы домохозяйств примерно на 26%
➖ стали чувствовать себя лучше психологически
Участники сообщили о меньшем уровне стресса, большей удовлетворённости жизнью и лучшем общем самочувствии.
🧠 А что с психотерапией? Испытуемые другой группы прошли программу PM+ — пять индивидуальных занятий с обученными специалистами, основанных на когнитивно-поведенческой терапии.
Но через год учёные не обнаружили заметных улучшений ни в психическом здоровье, ни в экономическом положении. Почему?
Возможно, пяти встреч оказалось мало для долгосрочных изменений. Также программа была общей и не была направлена на решение какой-то одной конкретной проблемы.
➡️ Главный вывод исследования. Иногда самый эффективный способ улучшить психологическое состояние человека — убрать источник постоянного стресса.
Для людей, живущих в условиях крайней бедности, деньги могут быть не просто экономической помощью. Они могут вернуть чувство контроля, снизить тревогу и открыть возможности для будущего.
Но это не значит, что психотерапия не работает. Скорее, исследование показывает: социальные программы должны учитывать контекст — иногда человеку сначала нужны ресурсы, а уже потом психологи.
А вы на какой стадии?
😁 Дайте денег и не учите жить
👍 Деньги заработаю, но хочу проработать менталку
🔥 «Я в своем познании настолько преисполнился...»
Max VK
⚽️ «Ваши ожидания — это ваши проблемы»
Когда мы были на Финансовом конгрессе Банка России, мы задали Эльвире Сахипзадовне вопрос как раз про несбывшиеся ожидания инвесторов и невыполненные обещания эмитентов. В этом посте Евген опять поворчит.
🗣 И тогда Набиуллина очень чётко сказала: если у компании есть возможность выполнить обещание, но она этого не делает, это уже проблема не только конкретного инвестора, а всего рынка, так как мешает его развитию.
Потому что доверие к рынку строится не на красивых презентациях, а на том, что эмитент потом не говорит акционерам: ну извините, ваши ожидания — это ваши проблемы.
И сегодня у нас получился очень красивый, но болезненный пример — «Полюс».
💁♂️ Компания сообщила, что менеджмент намерен рекомендовать совету директоров приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. Причины: высокая стоимость долга, рост издержек, налоговая нагрузка, инвестиционные проекты, Сухой Лог, риски по срокам реализации и снижающаяся цена золота и прочее..прочее.
Вот только есть нюанс.
💥 Сейчас золото стоит около $4040 за унцию. При этом сам «Полюс» ранее говорил, что в бюджет на 2026 год закладывает консервативную цену $3000 за унцию (спасибо ребятам из Вектора, что напомнили). В 2024 году компания вообще закладывала $1750, когда золото торговалось выше $2000.
То есть консервативность у «Полюса» была всегда, но раньше она почему-то не мешала рынку считать компанию дивидендной историей.
По цифрам тоже не выглядит так, что компания совсем не может платить. За 2025 год EBITDA была около 518 млрд рублей. Целевой ориентир дивполитики — 30% EBITDA, то есть примерно 155 млрд рублей. Свободный денежный поток за 2025 год — около 181 млрд рублей. Долг/EBITDA — примерно 1,1х. Это не баланс компании, которая стоит на краю и выбирает между дивидендами и выживанием.
👨💻 Здесь честный ответ такой: «Полюс» платить может, но не хочет. Не хочет потому, что впереди большой инвестиционный цикл, Сухой Лог, дорогие деньги, капекс и желание сохранить максимальный запас прочности. С точки зрения менеджмента это, возможно, логично. С точки зрения миноритария — выглядит как удар под дых.
Потому что рынок держал «Полюс» не только как золото в портфеле, но и как понятную (спорно, но всё же) дивидендную историю. А теперь инвестору говорят: до 2030 года, возможно, никакого дивидендного потока не будет. И рынок ответил соответствующе: акции сегодня в моменте падали примерно на 27%.
📉 То есть дивиденды не заплатили, а акционеров ещё и утопили.
Формально компания, конечно, может сказать: дивиденды — это право, а не обязанность. В дивполитике действительно написано, что совет директоров учитывает инвестиции, свободный денежный поток, долг и доступность финансирования. Юридически, скорее всего, всё ок.
❗️Итог: Если даже сильный золотодобытчик на фоне золота выше собственного бюджетного ориентира может сказать «дивидендов не будет до 2030 года», то инвесторы снова получают урок российского рынка.
Дивидендная политика — это не обещание. Это намерение. А ваши ожидания — ну вы поняли.
🙂 Евген
Max VK
⚖️ 5 вещей, которые работодатель не имеет права требовать
Трудовой договор не разрешает работодателю делать всё, что хочется. У компании есть полномочия, но они ограничены Трудовым кодексом РФ.
Сохраняйте — пригодится 👇
1⃣ Назначать штрафы: «Опоздал — минус 1000 рублей», «Клиент пожаловался — удержим из зарплаты», «Не выполнил план — штраф».
Такие меры часто встречаются, но сами по себе они незаконны. Согласно ст. 192 ТК РФ, за дисциплинарный проступок работодатель может применить только замечание, выговор или увольнение по соответствующим основаниям. Денежные штрафы как вид наказания в ТК РФ отсутствуют.
При этом работодатель может лишить премии, если премирование регулируется локальным документом и работник нарушил установленные условия премирования. Но это не должно превращаться в скрытый штраф.
2⃣ Запрещать работать по совместительству. Работник может иметь другую работу в свободное время. А работодатель не может просто сказать: «После работы нигде не подрабатывай».
Ограничения возможны только в отдельных случаях, например при работе с охраняемой законом тайной или если есть специальные требования закона. Основание: ст. 282 ТК РФ.
3⃣ Запрет на еду и напитки: «На рабочем месте мы не кушаем!». Это незаконно, если такие ограничения не подкреплены объективной необходимостью и не отражены в должностных инструкциях или правилах внутреннего распорядка.
Исключение: запрет обусловлен санитарными, гигиеническими или технологическими требованиями. Например, в медицинских учреждениях, на пищевых производствах или в лабораториях.
4⃣ Ухудшать условия труда без законных оснований: снижать зарплату, изменять график, переводить на менее престижную или оплачиваемую должность. Такие изменения допускаются исключительно по причинам, связанным с изменениями организационных или технологических условий труда (ст. 74 ТК).
Даже в этом случае работника обязаны:
➖ уведомить не менее чем за два месяца:
➖ предложить ему иные подходящие вакансии (при наличии)
➖ оформить изменения только в письменной форме с согласия работника
Перевод на менее выгодные для сотрудника условия без его согласия и обоснования причин является нарушением трудового законодательства и может быть оспорен.
5⃣ Запрещать разглашение зарплаты. Вопреки распространенному мнению, информация о зарплате не является коммерческой тайной.
Сотрудник вправе раскрывать размер своей зарплаты, а запреты на обсуждение этих данных между коллегами не имеют юридической силы. Более того, открытость зарплат может способствовать выявлению дискриминации или нарушений в оплате труда.
Ставь лайк, если было полезно. А у вас есть такие нарушения?
Telegram Max VK
⚡️ Умер главный «ястреб» по России. Означает ли это конец санкциям?
Сегодня офис американского сенатора Линдси Грэма* сообщил о его смерти. Примечательно, что это произошло через день после объявления о согласовании с администрацией Трампа дальнейшего продвижения обновлённой редакции законопроекта о новых санкциях против России.
➡️ Именно Грэм был главным публичным лицом этой инициативы и одним из самых последовательных сторонников максимально жёсткого давления на Москву.
За годы своей карьеры Грэм не раз оказывался в центре политических и этических споров. В 2023 году комитет Сената по этике публично вынес ему порицание за сбор пожертвований в федеральном здании. Ранее комитет уже указывал ему на похожий эпизод.
Впрочем, оснований утверждать, что позиция Грэма по санкциям была связана с коррупцией или прямой оплатой со стороны заинтересованных групп, нет. Он был прежде всего политиком, умевшим выстраивать отношения с партийным руководством, донорами, администрацией и различными группами влияния.
💁♂️ Наверняка теперь многие решат, что вместе с Грэмом ослабло и санкционное давление на Россию. Полностью исключать этого нельзя: он действительно умел собирать вокруг подобных инициатив двухпартийную поддержку и поддерживал прямой контакт с администрацией Трампа. Другим сенаторам теперь придётся частично перестраивать эту систему политических связей.
Но я бы не спешил говорить о ракетах на российском рынке. Законопроект давно перестал быть историей одного человека. Среди ключевых участников работы над обновлённой редакцией остаются Ричард Блюменталь, Джинн Шахин и Роджер Уикер.
❕ Более того, смерть главного инициатора вполне может придать документу дополнительный символический вес. В американской политике нередко возникает желание довести до конца дело, которое активно продвигал умерший политик.
И есть ещё одна вещь, о которой, как мне кажется, сейчас говорят слишком мало. Этот законопроект — не только про Россию❗️
Если обновлённая редакция действительно сохранит за президентом широкие полномочия по введению пошлин против стран, покупающих российские энергоресурсы, то это может стать для Дональда Трампа ещё одним мощным инструментом давления на Китай, Индию и других крупных торговых партнёров США.
🗣 Именно поэтому я бы смотрел на происходящее гораздо шире. Под вывеской «антироссийских санкций» Белый дом может получить новую торговую дубинку.
А это история уже не только про Россию, но и про весь мировой рынок. Вспомните, как рынки падали в апреле 2025, когда Трамп вводил свои всеобщие пошлины против всех.
Если механизм действительно заработает, последствия могут почувствовать не только страны, покупающие российскую нефть, но и мировые фондовые площадки, сырьевые рынки и крипта.
*Линдси Грэм включён Росфинмониторингом в перечень организаций и физических лиц, в отношении которых имеются сведения об их причастности к экстремистской деятельности или терроризму.
🙂 Евген
Max VK
🤓 В России слишком много банков?
Сегодня в РФ работает 301 банк. Для сравнения: начале 2000-х их было свыше 1300. Банковский сектор уже пережил масштабную «зачистку»: ЦБ отзывал лицензии у слабых игроков, проходили санации и объединения, а рынок постепенно концентрировался вокруг крупнейших банков.
И все же глава Альфа-Банка Владимир Верхошинский считает, что и этого много.
По его мнению, российской экономике не нужно столько банков: за пределами топ-20 многие игроки со временем либо лишатся лицензии, либо сами уйдут с рынка. Лидеров же рынка он предлагает считать уже не просто банками, а экосистемами и финтех-платформами.
➡️ Аргумент понятный. Крупные банки могут вкладывать десятки миллиардов в технологии, развивать ИИ, суперприложения, экосистемы сервисов. Небольшим игрокам конкурировать становится все сложнее.
Но если посмотреть на другие крупные экономики, картина не столь однозначна. В США работают около 4,4 тыс. банков, в Германии — более 1,3 тыс.
Причем речь не о пережитке прошлого: тысячи региональных и кооперативных банков продолжают успешно функционировать, финансируют местный бизнес и заставляют крупнейших игроков конкурировать за клиентов.
И вот мы вплотную подобрались к ответу, а зачем вообще нужны небольшие банки? Ответ — чтобы у крупных не было возможности расслабиться.
Именно небольшие игроки часто становятся первыми, кто предлагает:
➖ более высокие ставки по вкладам
➖ выгодные условия по кредитам
➖ щедрый кешбэк
➖ бесплатное обслуживание
➖ удобные цифровые сервисы
➖ специализацию на конкретных клиентах — например, на отдельном регионе
Даже если их доля рынка невелика, они заставляют лидеров отвечать тем же.
Если же останется несколько гигантов, конкуренция неизбежно ослабнет. А вместе с ней — стимулы делать продукты дешевле, удобнее и выгоднее для клиентов.
➡️ Но есть и обратная сторона. Не каждый банк заслуживает того, чтобы оставаться на рынке. Если бизнес существует лишь формально, не способен развиваться, нарушает требования регулятора или постоянно балансирует на грани устойчивости, его уход скорее делает систему здоровее.
Поэтому главный вопрос не в количестве банков, а в том, остается ли рынок открытым для появления новых сильных игроков.
Когда-то Apple была небольшой компанией, созданной двумя энтузиастами в гараже.
Если бы в свое время рынок решил, что крупных технологических компаний уже достаточно и новым игрокам пробиться невозможно, мир, возможно, никогда не увидел бы одного из самых дорогих брендов в истории.
➡️ С банками логика похожая. Конечно, далеко не каждый небольшой банк — будущий лидер. Но если у рынка исчезает возможность выращивать новых лидеров, со временем исчезает и сама конкуренция. А за ее отсутствие почти всегда платит потребитель.
Пользуетесь банками только из топ-20?
✍️ да
👍 нет
Max VK
👀 Почему S&P 500 нельзя ронять, а индекс Мосбиржи...
Пока российский рынок снова пытается нащупать дно, американский продолжает выглядеть удивительно крепко. И Евген решил после сегодняшнего обвала сравнить ещё и подходы: почему Трамп и другие политики в США всегда боятся, если что-то геополитическое начнёт угрожать росту американского рынка.
И дело, конечно, не только в том, что США — это огромная экономика, доллар, Big Tech, AI и вот это всё. Есть ещё один менее романтичный фактор: в Америке слишком много важных людей заинтересованы в том, чтобы фондовый рынок не превращался в тыкву.
➡️ Исследования по торговле конгрессменов дают разную картину. Одни работы показывали, что сенаторы и представители в прошлом торговали подозрительно хорошо. Более свежие — что средний политик уже не обязательно обгоняет S&P 500. Но важен даже не сам результат. Важен конфликт интересов.
Когда человек голосует за субсидии, регулирует отрасли, получает закрытые брифинги, общается с лоббистами и при этом держит акции, это уже не просто «частный инвестор». Это человек внутри машины, которая способна двигать рынок.
😬 Отсюда и мем про Нэнси Пелоси как «лучшего трейдера Америки». Юридически всем всё сложно доказать, но общественно картинка считывается идеально: политики сидят в рынке, их семьи сидят в рынке, доноры сидят в рынке, пенсионные счета избирателей тоже сидят в рынке.
Трамп — вообще отдельная глава этой книги. Крипта, медийные активы, токены, семейные проекты, акции и другие мутные схемы. Политический бренд в США давно стал не только инструментом власти, но и финансовым активом.
💁♂️ И вот здесь главное: американский рынок поддерживают не только ФРС и корпорации. Его поддерживает сама архитектура системы.
Потому что падение рынка там — это не просто красная свеча на графике. Это удар по пенсионным счетам, домохозяйствам, рейтингам, донорам, капитализации компаний и интересам людей, которые принимают решения.
Поэтому, когда мы в очередной раз слышим «рынок США перегрет», я бы не спорил. Возможно, перегрет. Но перегретый рынок может оставаться перегретым очень долго, если вокруг него построена политико-финансовая экосистема.
🇮🇷 Кроме того, вспомните, как Иран усадил США за стол переговоров. И усадил он именно инфляционными проблемами, которые могли ударить по США. Иран показал, что под санкциями можно жить, страдать бесконечно и в какой-то момент даже привыкать к этой боли.
Но другое дело — заставить ощутить эту боль всем остальным. И как только фондовый рынок США начал чувствовать боль Ирана, всё резко изменилось.
🇷🇺 В России пока всё иначе. Наш рынок можно ронять годами, и для значительной части системы это не становится личной финансовой болью. У нас фондовый рынок всё ещё не стал массовым центром богатства и политической устойчивости.
Может быть, когда-нибудь это изменится. Когда у миллионов людей, фондов, компаний и тех, кто принимает решения, благосостояние будет сильнее завязано на публичный рынок, ронять его так легко уже не получится. Но, как и у США, фондовый рынок будет ахиллесовой пятой, через которую всегда можно повлиять и надавить на внутренние силы.
🙂 Евген
Max VK
🤓 Почему в одном регионе получают ₽250 тыс., в другом — меньше 50?
Разрыв в зарплатах между регионами России побил рекорд — ₽203 тыс.
По данным Росстата, в апреле 2026 года средняя зарплата на Чукотке составила ₽251 тыс., а в Ингушетии — всего ₽47,6 тыс. При этом средняя по стране достигла ₽109 тыс.
Почему так?
Всё дело в структуре экономики. На Севере сосредоточены нефтегазовые и добывающие компании с высокими зарплатами, а в южных регионах преобладают сельское хозяйство, бюджетная сфера и услуги.
Да, жить на Чукотке дороже. Но даже с учетом стоимости жизни разница в доходах остается почти в 2,7 раза.
Высокие зарплаты заставляют людей переезжать в более богатые регионы. В итоге бедные субъекты теряют специалистов, бизнес развивается медленнее, а разрыв только растет.
Эксперты считают, что решить проблему простым повышением зарплат нельзя. Нужны новые производства, инвестиции, развитие инфраструктуры и малого бизнеса.
Пока же одни регионы продолжают притягивать людей и капитал, а другие всё сильнее отстают.
Ваша зарплата выше средней по стране?
👍 Да
🤬 Нет
Max VK
❗️ 3 млрд рублей — столько работодатели задолжали сотрудникам по зарплате
И это только официальная статистика на конец мая. За месяц долг вырос ещё на 81 млн, а в годовом выражении — на 78,1%.
Почти 60% этой задолженности сформировалось в 2026 году. Основная причина, которую называют в статистике, — отсутствие у предприятий собственных финансов.
Больше всего просроченных выплат приходится на:
➖ обрабатывающую промышленность — 30,1%
➖ строительство — 27,2%
➖ энергетику и коммунальную сферу — 20%
➖ добычу полезных ископаемых — 6,3%
❗️ Зарплата — это не «услуга в долг» и не одолжение работодателя. Это оплата за уже выполненную работу.
Задерживали ли вам зарплату?
❤️ Нет, всегда платили вовремя
😢 Да, до 1 недели
😭 Да, от 1 недели до 1 месяца
🤬 Да, от 1 до 3 месяцев
🤡 Да, больше 3 месяцев
Telegram Max VK
🚗 Какую машину выбрать: с ДВС, гибрид или электрокар?
Признавайтесь, хоть раз да посещала вас такая мысль, пока стояли в длинных ночных очередях на заправку. Надо отметить, что в России на треть выросли продажи гибридных автомобилей. Электромобили тоже могли показать рост, но оказались в дефиците.
Мы все посчитали. Результаты в таблице. Электромобили правда выглядят намного дешевле! Но не все так радужно и однозначно.
➡️ Техобслуживание. Дороже всех обходится авто с ДВС, если смотреть на регулярное годовое обслуживание. На втором месте — гибрид. Электрокар — самый дешевый в техобслуживании.
Но в случае поломки электрической батареи придется выложить целое состояние — до 2,5 млн рублей, включая работу сервиса.
➡️ Погодные условия. Наши суровые зимы могут снизить запас хода у электромобилей на 25–50%. В расчетах это не учитывали.
➡️ Инфраструктура. В России около 6,5 тыс. электрозаправок. Сеть расширяется, но распределена неравномерно — большая часть зарядок сосредоточена в крупных городах, тогда как на региональных трассах сохраняется их дефицит.
Общий парк легковушек с электрическим двигателем (включая подзаряжаемые гибриды) составляет более 208 тыс. единиц (данные Автостата).
А теперь представьте, что каждый пусть даже 50-й автолюбитель решит сэкономить, купив электрокар. Тогда их количество превысит 1 млн. Очереди неминуемо выстроятся уже к розеткам...
А что выбираете вы?
❤️ Электрокар
👍 Гибрид
🔥 Авто с ДВС
😁 Общественный транспорт
Max VK
🤓 Куда вложить 5 млн рублей в 2026 году?
Сравнили, во что могут превратиться 5 млн рублей через 3, 5 и 10 лет в зависимости от выбранного инструмента. Расчеты привели с инфляцией и без.
➡️ Вклад. Предположили, что депозит ежегодно переоформляется: в первый год ставка — 14%, затем она снижается на 2 п.п. в год, пока не достигнет 6%. Также учли налог на процентный доход.
➡️ ОФЗ. Рассмотрели три выпуска с разными сроками погашения: 26242 (3 года), 26239 (5 лет) и 26240 (10 лет). Для трехлетнего выпуска учли налог на купоны, для остальных — нет, поскольку возможна оптимизация через ИИС. Подробные расчеты тут.
➡️ Недвижимость. Исходили из консервативного сценария: 4% чистой доходности от аренды и 8% ежегодного роста стоимости. При этом не стоит забывать о расходах на ремонт, простой, налоги и обслуживание ипотеки (в наших расчетах их учесть сложно).
➡️ Акции. Самый доходный вариант, но и самый непредсказуемый. В среднем акции и биржевые фонды способны приносить 10–18% годовых, что для капитала в 5 млн рублей эквивалентно 500–900 тыс. рублей в год. Однако такая доходность не гарантирована.
В отдельные годы стоимость портфеля может временно снижаться на 20–40%, а иногда и сильнее. Это был бы уже подсчет не просто на коленках, а ногами вниз головой.
А какой вариант выбрали бы вы?
🤓 Вклад
👍 ОФЗ
🔥 Недвижимость
❤️ Акции
Max VK
💸 Деньги лечат стресс? Что показало исследование в Кении
Мы часто думаем о бедности как о проблеме с деньгами. Но у неё есть и психологическая сторона: постоянная нехватка ресурсов вызывает стресс, тревогу и ощущение отсутствия контроля над жизнью.
Люди в сложном финансовом положении тратят в среднем 6–7 часов в неделю на переживания о деньгах — почти целый рабочий день.
Что поможет человеку в этом случае: консультации с психологом или деньги?
📊 Исследователи решили проверить это экспериментально. В сельской Кении 5756 малообеспеченных людей случайным образом разделили на группы: одни получили крупный денежный перевод, другие прошли курс психотерапии.
💰 Что произошло после денежной помощи? Через год люди, получившие деньги:
➖ стали тратить больше (потребление выросло примерно на 20%)
➖ увеличили свои активы почти на 47%
➖ повысили доходы домохозяйств примерно на 26%
➖ стали чувствовать себя лучше психологически
Участники сообщили о меньшем уровне стресса, большей удовлетворённости жизнью и лучшем общем самочувствии.
🧠 А что с психотерапией? Испытуемые другой группы прошли программу PM+ — пять индивидуальных занятий с обученными специалистами, основанных на когнитивно-поведенческой терапии.
Но через год учёные не обнаружили заметных улучшений ни в психическом здоровье, ни в экономическом положении. Почему?
Возможно, пяти встреч оказалось мало для долгосрочных изменений. Также программа была общей и не была направлена на решение какой-то одной конкретной проблемы.
➡️ Главный вывод исследования. Иногда самый эффективный способ улучшить психологическое состояние человека — убрать источник постоянного стресса.
Для людей, живущих в условиях крайней бедности, деньги могут быть не просто экономической помощью. Они могут вернуть чувство контроля, снизить тревогу и открыть возможности для будущего.
Но это не значит, что психотерапия не работает. Скорее, исследование показывает: социальные программы должны учитывать контекст — иногда человеку сначала нужны ресурсы, а уже потом психологи.
А вы на какой стадии?
😁 Дайте денег и не учите жить
👍 Деньги заработаю, но хочу проработать менталку
🔥 «Я в своем познании настолько преисполнился...»
Max VK
⚽️ «Ваши ожидания — это ваши проблемы»
Когда мы были на Финансовом конгрессе Банка России, мы задали Эльвире Сахипзадовне вопрос как раз про несбывшиеся ожидания инвесторов и невыполненные обещания эмитентов. В этом посте Евген опять поворчит.
🗣 И тогда Набиуллина очень чётко сказала: если у компании есть возможность выполнить обещание, но она этого не делает, это уже проблема не только конкретного инвестора, а всего рынка, так как мешает его развитию.
Потому что доверие к рынку строится не на красивых презентациях, а на том, что эмитент потом не говорит акционерам: ну извините, ваши ожидания — это ваши проблемы.
И сегодня у нас получился очень красивый, но болезненный пример — «Полюс».
💁♂️ Компания сообщила, что менеджмент намерен рекомендовать совету директоров приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. Причины: высокая стоимость долга, рост издержек, налоговая нагрузка, инвестиционные проекты, Сухой Лог, риски по срокам реализации и снижающаяся цена золота и прочее..прочее.
Вот только есть нюанс.
💥 Сейчас золото стоит около $4040 за унцию. При этом сам «Полюс» ранее говорил, что в бюджет на 2026 год закладывает консервативную цену $3000 за унцию (спасибо ребятам из Вектора, что напомнили). В 2024 году компания вообще закладывала $1750, когда золото торговалось выше $2000.
То есть консервативность у «Полюса» была всегда, но раньше она почему-то не мешала рынку считать компанию дивидендной историей.
По цифрам тоже не выглядит так, что компания совсем не может платить. За 2025 год EBITDA была около 518 млрд рублей. Целевой ориентир дивполитики — 30% EBITDA, то есть примерно 155 млрд рублей. Свободный денежный поток за 2025 год — около 181 млрд рублей. Долг/EBITDA — примерно 1,1х. Это не баланс компании, которая стоит на краю и выбирает между дивидендами и выживанием.
👨💻 Здесь честный ответ такой: «Полюс» платить может, но не хочет. Не хочет потому, что впереди большой инвестиционный цикл, Сухой Лог, дорогие деньги, капекс и желание сохранить максимальный запас прочности. С точки зрения менеджмента это, возможно, логично. С точки зрения миноритария — выглядит как удар под дых.
Потому что рынок держал «Полюс» не только как золото в портфеле, но и как понятную (спорно, но всё же) дивидендную историю. А теперь инвестору говорят: до 2030 года, возможно, никакого дивидендного потока не будет. И рынок ответил соответствующе: акции сегодня в моменте падали примерно на 27%.
📉 То есть дивиденды не заплатили, а акционеров ещё и утопили.
Формально компания, конечно, может сказать: дивиденды — это право, а не обязанность. В дивполитике действительно написано, что совет директоров учитывает инвестиции, свободный денежный поток, долг и доступность финансирования. Юридически, скорее всего, всё ок.
❗️Итог: Если даже сильный золотодобытчик на фоне золота выше собственного бюджетного ориентира может сказать «дивидендов не будет до 2030 года», то инвесторы снова получают урок российского рынка.
Дивидендная политика — это не обещание. Это намерение. А ваши ожидания — ну вы поняли.
🙂 Евген
Max VK
⚖️ 5 вещей, которые работодатель не имеет права требовать
Трудовой договор не разрешает работодателю делать всё, что хочется. У компании есть полномочия, но они ограничены Трудовым кодексом РФ.
Сохраняйте — пригодится 👇
1⃣ Назначать штрафы: «Опоздал — минус 1000 рублей», «Клиент пожаловался — удержим из зарплаты», «Не выполнил план — штраф».
Такие меры часто встречаются, но сами по себе они незаконны. Согласно ст. 192 ТК РФ, за дисциплинарный проступок работодатель может применить только замечание, выговор или увольнение по соответствующим основаниям. Денежные штрафы как вид наказания в ТК РФ отсутствуют.
При этом работодатель может лишить премии, если премирование регулируется локальным документом и работник нарушил установленные условия премирования. Но это не должно превращаться в скрытый штраф.
2⃣ Запрещать работать по совместительству. Работник может иметь другую работу в свободное время. А работодатель не может просто сказать: «После работы нигде не подрабатывай».
Ограничения возможны только в отдельных случаях, например при работе с охраняемой законом тайной или если есть специальные требования закона. Основание: ст. 282 ТК РФ.
3⃣ Запрет на еду и напитки: «На рабочем месте мы не кушаем!». Это незаконно, если такие ограничения не подкреплены объективной необходимостью и не отражены в должностных инструкциях или правилах внутреннего распорядка.
Исключение: запрет обусловлен санитарными, гигиеническими или технологическими требованиями. Например, в медицинских учреждениях, на пищевых производствах или в лабораториях.
4⃣ Ухудшать условия труда без законных оснований: снижать зарплату, изменять график, переводить на менее престижную или оплачиваемую должность. Такие изменения допускаются исключительно по причинам, связанным с изменениями организационных или технологических условий труда (ст. 74 ТК).
Даже в этом случае работника обязаны:
➖ уведомить не менее чем за два месяца:
➖ предложить ему иные подходящие вакансии (при наличии)
➖ оформить изменения только в письменной форме с согласия работника
Перевод на менее выгодные для сотрудника условия без его согласия и обоснования причин является нарушением трудового законодательства и может быть оспорен.
5⃣ Запрещать разглашение зарплаты. Вопреки распространенному мнению, информация о зарплате не является коммерческой тайной.
Сотрудник вправе раскрывать размер своей зарплаты, а запреты на обсуждение этих данных между коллегами не имеют юридической силы. Более того, открытость зарплат может способствовать выявлению дискриминации или нарушений в оплате труда.
Ставь лайк, если было полезно. А у вас есть такие нарушения?
Telegram Max VK
⚡️ Умер главный «ястреб» по России. Означает ли это конец санкциям?
Сегодня офис американского сенатора Линдси Грэма* сообщил о его смерти. Примечательно, что это произошло через день после объявления о согласовании с администрацией Трампа дальнейшего продвижения обновлённой редакции законопроекта о новых санкциях против России.
➡️ Именно Грэм был главным публичным лицом этой инициативы и одним из самых последовательных сторонников максимально жёсткого давления на Москву.
За годы своей карьеры Грэм не раз оказывался в центре политических и этических споров. В 2023 году комитет Сената по этике публично вынес ему порицание за сбор пожертвований в федеральном здании. Ранее комитет уже указывал ему на похожий эпизод.
Впрочем, оснований утверждать, что позиция Грэма по санкциям была связана с коррупцией или прямой оплатой со стороны заинтересованных групп, нет. Он был прежде всего политиком, умевшим выстраивать отношения с партийным руководством, донорами, администрацией и различными группами влияния.
💁♂️ Наверняка теперь многие решат, что вместе с Грэмом ослабло и санкционное давление на Россию. Полностью исключать этого нельзя: он действительно умел собирать вокруг подобных инициатив двухпартийную поддержку и поддерживал прямой контакт с администрацией Трампа. Другим сенаторам теперь придётся частично перестраивать эту систему политических связей.
Но я бы не спешил говорить о ракетах на российском рынке. Законопроект давно перестал быть историей одного человека. Среди ключевых участников работы над обновлённой редакцией остаются Ричард Блюменталь, Джинн Шахин и Роджер Уикер.
❕ Более того, смерть главного инициатора вполне может придать документу дополнительный символический вес. В американской политике нередко возникает желание довести до конца дело, которое активно продвигал умерший политик.
И есть ещё одна вещь, о которой, как мне кажется, сейчас говорят слишком мало. Этот законопроект — не только про Россию❗️
Если обновлённая редакция действительно сохранит за президентом широкие полномочия по введению пошлин против стран, покупающих российские энергоресурсы, то это может стать для Дональда Трампа ещё одним мощным инструментом давления на Китай, Индию и других крупных торговых партнёров США.
🗣 Именно поэтому я бы смотрел на происходящее гораздо шире. Под вывеской «антироссийских санкций» Белый дом может получить новую торговую дубинку.
А это история уже не только про Россию, но и про весь мировой рынок. Вспомните, как рынки падали в апреле 2025, когда Трамп вводил свои всеобщие пошлины против всех.
Если механизм действительно заработает, последствия могут почувствовать не только страны, покупающие российскую нефть, но и мировые фондовые площадки, сырьевые рынки и крипта.
*Линдси Грэм включён Росфинмониторингом в перечень организаций и физических лиц, в отношении которых имеются сведения об их причастности к экстремистской деятельности или терроризму.
🙂 Евген
Max VK
🤓 В России слишком много банков?
Сегодня в РФ работает 301 банк. Для сравнения: начале 2000-х их было свыше 1300. Банковский сектор уже пережил масштабную «зачистку»: ЦБ отзывал лицензии у слабых игроков, проходили санации и объединения, а рынок постепенно концентрировался вокруг крупнейших банков.
И все же глава Альфа-Банка Владимир Верхошинский считает, что и этого много.
По его мнению, российской экономике не нужно столько банков: за пределами топ-20 многие игроки со временем либо лишатся лицензии, либо сами уйдут с рынка. Лидеров же рынка он предлагает считать уже не просто банками, а экосистемами и финтех-платформами.
➡️ Аргумент понятный. Крупные банки могут вкладывать десятки миллиардов в технологии, развивать ИИ, суперприложения, экосистемы сервисов. Небольшим игрокам конкурировать становится все сложнее.
Но если посмотреть на другие крупные экономики, картина не столь однозначна. В США работают около 4,4 тыс. банков, в Германии — более 1,3 тыс.
Причем речь не о пережитке прошлого: тысячи региональных и кооперативных банков продолжают успешно функционировать, финансируют местный бизнес и заставляют крупнейших игроков конкурировать за клиентов.
И вот мы вплотную подобрались к ответу, а зачем вообще нужны небольшие банки? Ответ — чтобы у крупных не было возможности расслабиться.
Именно небольшие игроки часто становятся первыми, кто предлагает:
➖ более высокие ставки по вкладам
➖ выгодные условия по кредитам
➖ щедрый кешбэк
➖ бесплатное обслуживание
➖ удобные цифровые сервисы
➖ специализацию на конкретных клиентах — например, на отдельном регионе
Даже если их доля рынка невелика, они заставляют лидеров отвечать тем же.
Если же останется несколько гигантов, конкуренция неизбежно ослабнет. А вместе с ней — стимулы делать продукты дешевле, удобнее и выгоднее для клиентов.
➡️ Но есть и обратная сторона. Не каждый банк заслуживает того, чтобы оставаться на рынке. Если бизнес существует лишь формально, не способен развиваться, нарушает требования регулятора или постоянно балансирует на грани устойчивости, его уход скорее делает систему здоровее.
Поэтому главный вопрос не в количестве банков, а в том, остается ли рынок открытым для появления новых сильных игроков.
Когда-то Apple была небольшой компанией, созданной двумя энтузиастами в гараже.
Если бы в свое время рынок решил, что крупных технологических компаний уже достаточно и новым игрокам пробиться невозможно, мир, возможно, никогда не увидел бы одного из самых дорогих брендов в истории.
➡️ С банками логика похожая. Конечно, далеко не каждый небольшой банк — будущий лидер. Но если у рынка исчезает возможность выращивать новых лидеров, со временем исчезает и сама конкуренция. А за ее отсутствие почти всегда платит потребитель.
Пользуетесь банками только из топ-20?
✍️ да
👍 нет
Max VK
👀 Почему S&P 500 нельзя ронять, а индекс Мосбиржи...
Пока российский рынок снова пытается нащупать дно, американский продолжает выглядеть удивительно крепко. И Евген решил после сегодняшнего обвала сравнить ещё и подходы: почему Трамп и другие политики в США всегда боятся, если что-то геополитическое начнёт угрожать росту американского рынка.
И дело, конечно, не только в том, что США — это огромная экономика, доллар, Big Tech, AI и вот это всё. Есть ещё один менее романтичный фактор: в Америке слишком много важных людей заинтересованы в том, чтобы фондовый рынок не превращался в тыкву.
➡️ Исследования по торговле конгрессменов дают разную картину. Одни работы показывали, что сенаторы и представители в прошлом торговали подозрительно хорошо. Более свежие — что средний политик уже не обязательно обгоняет S&P 500. Но важен даже не сам результат. Важен конфликт интересов.
Когда человек голосует за субсидии, регулирует отрасли, получает закрытые брифинги, общается с лоббистами и при этом держит акции, это уже не просто «частный инвестор». Это человек внутри машины, которая способна двигать рынок.
😬 Отсюда и мем про Нэнси Пелоси как «лучшего трейдера Америки». Юридически всем всё сложно доказать, но общественно картинка считывается идеально: политики сидят в рынке, их семьи сидят в рынке, доноры сидят в рынке, пенсионные счета избирателей тоже сидят в рынке.
Трамп — вообще отдельная глава этой книги. Крипта, медийные активы, токены, семейные проекты, акции и другие мутные схемы. Политический бренд в США давно стал не только инструментом власти, но и финансовым активом.
💁♂️ И вот здесь главное: американский рынок поддерживают не только ФРС и корпорации. Его поддерживает сама архитектура системы.
Потому что падение рынка там — это не просто красная свеча на графике. Это удар по пенсионным счетам, домохозяйствам, рейтингам, донорам, капитализации компаний и интересам людей, которые принимают решения.
Поэтому, когда мы в очередной раз слышим «рынок США перегрет», я бы не спорил. Возможно, перегрет. Но перегретый рынок может оставаться перегретым очень долго, если вокруг него построена политико-финансовая экосистема.
🇮🇷 Кроме того, вспомните, как Иран усадил США за стол переговоров. И усадил он именно инфляционными проблемами, которые могли ударить по США. Иран показал, что под санкциями можно жить, страдать бесконечно и в какой-то момент даже привыкать к этой боли.
Но другое дело — заставить ощутить эту боль всем остальным. И как только фондовый рынок США начал чувствовать боль Ирана, всё резко изменилось.
🇷🇺 В России пока всё иначе. Наш рынок можно ронять годами, и для значительной части системы это не становится личной финансовой болью. У нас фондовый рынок всё ещё не стал массовым центром богатства и политической устойчивости.
Может быть, когда-нибудь это изменится. Когда у миллионов людей, фондов, компаний и тех, кто принимает решения, благосостояние будет сильнее завязано на публичный рынок, ронять его так легко уже не получится. Но, как и у США, фондовый рынок будет ахиллесовой пятой, через которую всегда можно повлиять и надавить на внутренние силы.
🙂 Евген
Max VK