🔥 Мы в эфире!
Это последний день IF Conf — и он посвящён облигациям!
Прямо сейчас обсуждаем, как получать высокую доходность на облигациях во второй половине 2026 года — минимизируя риски.
❓Что будет на эфире:
➖ разбор скрытых рисков — что может ударить по портфелю, если не принять меры сейчас
➖ список бумаг, которые стоит пересмотреть или добавить в портфель
➖ идеи = возможности, о которых пока знает лишь узкий круг инвесторов
➖ ответы на самые интересные ваши вопросы в режиме реального времени
Выступают:
⏰ 18:30-19:00 Дмитрий Макаров (СберИнвестиции)
⏰ 19:00-19:30 Иван Таскин (Вектор Капитал)
⏰ 19:30-20:00 Кира Юхтенко (InvestFuture)
Эфир идёт прямо сейчас! Не упустите шанс получить стратегии от топовых аналитиков.
👉 Присоединяйтесь по ссылке: https://t.me/if_polsa_bot?start=conf3_280426
🛢 Развал ОПЕК. Что будет с нефтью?
ОАЭ объявили о выходе из ОПЕК и ОПЕК+ с 1 мая. Третий по величине производитель в картеле — уходит. Это не внезапный каприз, а развязка многолетнего конфликта вокруг квот.
Предыстория. Абу-Даби годами вкладывал миллиарды через ADNOC в наращивание добычи — мощности выросли до 4,8 млн баррелей в сутки. Но квоты ОПЕК ограничивали добычу на уровне около 3,4 млн. То есть страна инвестировала в рост, а потом была вынуждена сидеть на ограничениях.
Помните кризис 2021 года? Тогда ОАЭ фактически заблокировали сделку ОПЕК+, требуя пересмотра условий. Это был первый громкий сигнал. Потом были уступки, пересмотры квот, послабления — но проблему не решили. И вот теперь — финал.
➡️ ОАЭ выбрали для выхода из ОПЕК момент, когда война на Ближнем Востоке парализовала нефтяные потоки. Пока Ормузский пролив заблокирован, выход не окажет мгновенного влияния на цены — нефть физически не может попасть на рынок.
Но как только пролив откроется, независимая политика ОАЭ может спровоцировать новую гонку за долю рынка.
Более того, ОАЭ приняли на себя основной удар иранских атак — более 2800 ракет и беспилотников по территории страны. Абу-Даби был разочарован отсутствием солидарности со стороны соседей.
Если верить СМИ, то ОАЭ выступали за военное вмешательство и санкции ООН для разблокировки Ормуза, а Саудовская Аравия сделала ставку на дипломатию. Вот вам и разрыв.
➡️ Последствия для ОПЕК серьёзные. Картель теряет 13% производственных мощностей. Подрывается доверие к способности организации балансировать рынок. И главный вопрос, который теперь задают все: кто следующий?
Рынок начнёт закладывать сценарий, при котором в будущем нефть может быть заметно дешевле — картель уже не сможет так жёстко удерживать дисциплину квот. Но это именно долгосрочная история — пока идёт война, предложение ограничено физически.
Отдельная деталь — своп-линии. На прошлой неделе министр финансов США Бессент на слушаниях в Сенате заявил, что страны Залива, включая ОАЭ, а также ряд азиатских союзников запросили доступ к долларовым своп-линиям через ФРС. Конечно, это могло сыграть свою роль. Но я бы не переоценивал этот фактор — у ОАЭ более $200 млрд резервов, с ликвидностью у них проблем нет.
➡️ Главная причина выхода — бессмысленность оставаться в жёстких ограничениях, когда вы вложили миллиарды в мощности и видите, что мир постепенно приближается к пику спроса на нефть. Монетизировать ресурсы нужно сейчас, а не когда спрос начнёт структурно падать.
ОАЭ выстраивают новые альянсы — сближение с США, Израилем и Индией. Рассматривается заморозка участия в Лиге арабских государств и Организации исламского сотрудничества. По сути, Абу-Даби больше не хочет следовать в фарватере Эр-Рияда.
➡️ И вот что я хочу подчеркнуть. Война на Ближнем Востоке навсегда изменила архитектуру региона и нефтяные потоки. Ормузский пролив больше не воспринимается как безопасный маршрут. Меняется сам подход к тому, как будут выстраиваться поставки.
И после этой войны мы наверняка увидим новую волну интереса к альтернативной энергетике — потому что война напомнила миру простую вещь: глобальная экономика всё ещё критически зависит от углеводородов.
А ОПЕК без ОАЭ — это уже другая организация. Слабее, менее предсказуемая и с риском дальнейшего распада.
✍️ Евген
Max VK
🙂 Евген на связи
Увидел, в сети документы якобы от ЦБ о заморозке вкладов. Мол депозиты свыше 2,8 млн рублей станут безотзывными на какой-то там срок, снятие наличных ограничат, валютные операции запретят и все в таком духе.
Друзья, это фейк!
Подобные вбросы выглядят как целенаправленная дезинформация: они провоцируют людей на панику, что само по себе может дестабилизировать банковскую систему. В ЦБ заявили, что тема заморозки вкладов абсурдна и никогда не рассматривалась, поскольку это разрушило бы финансовую стабильность.
❗️Евген предупреждает: относитесь критически к подобной информации и читайте официальные источники информации.
🛢 А главное сегодня — это, конечно же, нефть. Мы видим, как котировки вплотную подошли к уровню $120 за баррель Brent, и это уже совсем другая реальность для глобальных рынков. С одной стороны, это чистый позитив для российского рынка — нефтедоллары продолжают поступать, фундаментально это поддержка для бюджета, для компаний и в конечном счёте для дивидендов.
Но при этом на рынке складывается довольно странная картина. Сейчас в России во многом правит спекулятивный интерес, и мы видим, как фокус смещён в сторону облигаций — туда активно «загоняют» инвесторов на фоне ожиданий по ставке. А то, что происходит в нефти, рынок во многом игнорирует.
🤷♂️ Хотя логика здесь очень очевидная. Если нефть стоит около $120, а российские сырьевые компании по сути находится на уровнях нефти по $60–65, возникает вопрос: что должно было произойти с добычей или экспортом, чтобы оправдать такую разницу? Ответ — ничего подобного не происходило.
И это формирует довольно очевидную неэффективность, которая, скорее всего, начнёт закрываться через отчётности — сначала за первый квартал, а затем и более ярко за второй. А значит, и через дивиденды.
Важно понимать: да, сейчас это во многом ближний фьючерс, «бумажная нефть», и по более дальним контрактам цены ближе к $110–112. Но даже с этим учётом разрыв между ценой нефти и оценкой нефтяников выглядит аномальным.
🏦 На этом фоне индекс Мосбиржи пытается расти — примерно плюс процент к текущему моменту, около 2660 пунктов. Движение есть, но пока оно не отражает в полной мере ту динамику, которую мы видим в сырье.
По макроэкономике — вчера вышли данные по инфляции. В целом картина без сюрпризов: небольшой рост, но всё ещё около нулевых недельных значений. Это в пользу того, что все будут опять ждать снижения ставки ЦБ.
Теперь к корпоративным событиям.
⛽️ Газпром отчитался по РСБУ за первый квартал: выручка составила 1,79 трлн рублей, доходы от продажи газа выросли на 1,5%. Но ключевое — это прибыль: 147,5 млрд рублей против убытка год назад. Прибыль на акцию — 6,23 рубля против минуса ранее. То есть база низкая, но восстановление есть.
🍏 Fix Price показал слабее: выручка выросла всего на 2,5%, а чистая прибыль упала до 176 млн рублей против 3,4 млрд годом ранее — давление на маржу сохраняется.
😬 Из интересного — Фабрика ПО отложила IPO. Формально спрос был, книга заявок собрана, но ухудшение внешнего фона и рост неопределённости заставили компанию взять паузу.
💊 Промомед увеличивает free float — за счёт погашения облигаций примерно на 1,6 млрд рублей доля акций в свободном обращении вырастет с 6,7% до 8,5%.
Из остального:
➖ Россети Урал: выручка +17,9%, прибыль выросла более чем в 2 раза
➖ Соллерс: выручка +31%, но прибыль практически обнулилась
➖ Аэрофлот: выручка +5,7%, но снова убыток — 12,6 млрд рублей
➖ Ростелеком Волга: выручка +15,7%, прибыль +28%
➖ НЛМК: выручка -10,8%, убыток почти 6 млрд рублей против прибыли год назад
Ну а на этом у меня всё. Пишите, что для вас сейчас самое важное — разберём в следующих обзорах. Всем спасибо и хороших выходных!
Max VK
🤨 Почему бизнес «боится» женщин — и при чём тут государство
Есть статистика, от которой уже не отмахнуться: зарплаты мужчин в среднем в 1,5 раза выше, чем у женщин. В 2025 году разница — почти 40 тыс. в месяц: у мужчины — 117,7 тыс. рублей, у женщины — 79 тыс.
Можно сказать: «ну мужчины же больше работают». И да, работают — примерно на 2 часа в неделю больше (42 против 40).
Но даже если считать почасовую оплату, разрыв никуда не исчезает: ~637 ₽/час у мужчин, ~448 ₽/час у женщин. То есть проблема явно не только в количестве часов.
И вот что интересно.
📊 Есть исследования, которые показывают довольно неудобную вещь: одна из причин этого разрыва — политика, направленная на повышение рождаемости.
Логика такая.
Когда государство вводит «поддерживающие меры» — например, сокращённый рабочий день для матерей или дополнительные гарантии — кажется, что это должно помочь женщинам.
Но бизнес смотрит на это иначе.
Компания понимает: если сотрудница может чаще уходить, меньше работать или требует дополнительных условий — это потенциальные издержки. Поэтому фирмы начинают осторожничать:
— реже нанимают женщин
— реже продвигают
— закладывают «риски» в зарплаты
❗️ В итоге выходит парадокс: политика, которая должна поддерживать семьи и рождаемость, фактически снижает участие женщин в рынке труда и уменьшает их доход на дистанции.
Получается довольно неприятный замкнутый круг:
— хочешь повысить рождаемость → усиливаешь защиту матерей
— усиливаешь защиту → бизнес начинает избегать женщин
— женщины меньше зарабатывают → рожать становится ещё менее выгодно
✔️ Решение есть. Те же исследования показывают: если государство не просто вводит льготы, а компенсирует бизнесу издержки (например, субсидирует найм и продвижение женщин), тогда можно поддержать и рождаемость, и доходы. Но это уже сложнее и дороже.
А пока получается странная ситуация: мы как будто лечим одну проблему так, что усиливаем другую.
💬 Замечали ли вы проявления неравного отношения к мужчинам и женщинам на работе?
👍 да
🌚 нет
🤬 это все от лукавого
Max VK
Последнее время даже именитые бренды начали испытывать проблемы, из-за чего все чаще появляются новости о сокращении числа магазинов. Что происходит в экономике и почему даже крупные известные бренды вдруг начали оптимизировать свои расходы? Разбираем главные новости в новом выпуске InvestFuture!
YT VK RT
🤖 Продавцы апокалипсиса: что не так с новостями о «всемогущей» Claude Mythos
«Я научился телепортироваться и стрелять лазерами из глаз, но никому этого не покажу — слишком опасно!» — угадаете, в чем разница между вот этим текстом и PR-кампанией от Anthropic? Спойлер: исключительно в потраченных на рекламу деньгах.
7 апреля компания Anthropic представила нейросеть Claude Mythos Preview — модель якобы сама ищет дыры в защите операционных систем и браузеров. Публиковать ее запретили из-за угроз кибербезопасности.
⚠️ Админ предвзят
Anthropic не первый раз рассказывает истории о том, как ее нейросети взламывают что-нибудь важное. Минус такой стратегии — после проверки оказывается, никакого прорыва не случилось.
😑 Хайп с Mythos начался перед подготовкой компании к IPO, «подозрительно»
Многие специалисты по кибербезопасности считают, что людям «продают апокалипсис» не потому, что Anthropic создал что-то серьезное. Просто без внимания и страха себе цену не набьешь.
Тем более, Anthropic соревнуется с другими хайповыми нейронщиками — OpenAI.
За хайп создателей Claude критикуют:
1️⃣ Компания уверяет: Mythos якобы нашла огромное количество уязвимостей.
Система действительно показала крутые результаты в контролируемом эксперименте — «захвате флага», отмечают эксперты.
👉 Есть огромная разница между «вождением на площадке» и «работой в индийском такси». Беспилотные машины до сих пор не катаются по нашим городам ровно по той же причине, почему нейронки не руководят корпорациями: слишком много нетипичных ситуаций.
2️⃣ Модель постоянно представляют как искусственный интеллект, хотя это — не интеллект вовсе.
Mythos — еще одна LLM (большая языковая модель) — статистический алгоритм, подставляющий наиболее подходящие знаки, слова, команды в последовательность. Думать или осознавать ситуацию нейронки не умеют.
👉 В Apple это проверяли, добавляя в простые задачи малозначимую информацию: условно, в «сложи 2 ежика и 4 ежика» писали «половина ежиков — альбиносы», и эффективность лучших нейросетей падала на 30%.
3️⃣ Мощность Mythos — тоже миф. Исследователи AISLE проверили, как находят баги другие модели — ChatGPT и DeepSeek способны выявить те же самые ошибки.
👉 Делает ли это все модель хуже? Нет, это все еще инструмент, который упрощает работу программистам. Вполне возможно, Mythos даже сможет искать баги, которые "навайбкодили" на других сетях Anthropic.
Мнения в редакции разделились
Евген, к примеру, считает — угроза от нейронок для ФРС и крипторынка (особенно протоколам DeFi) — есть. Как минимум, потому что часть инфраструктуры делалась на коленке.
🤷♂️ К этому, кстати, вопросов никаких — финансовой системе «лучше перебдеть», чем потерять кучу денег из-за удачливого хакера и нейросети.
А вот с сообщениями об очередной «нейронке апокалипсиса» стоит быть скептичным. Крупные игроки на рынке нейросетей используют наши страхи, чтобы не потерять инвесторов.
Угроза от Mythos реальна, что думаете?
👍 — да, это очень сильный инструмент
🤬 — нет, современные нейросети в тупике
✍️ Михаил, кладет 100 рублей на депозит, когда поднимается хайп по ИИ
Max VK
🙂 Евген на связи
Поддерживаю правых (в опросе, а не то, что вы подумали): работать, работать и еще раз работать! И на майских работать. И по ночам работать. А выгорание придумали ленивые.
Перейдем к новостям.
Конечно, сегодня все обсуждают выход ОАЭ из ОПЕК+, и многие уже называют это началом конца для сделки. История действительно большая, важная и потенциально историческая — вечером отдельно подробно разберем её в канале, так что следите внимательно.
🤷♂️ Но что интересно: несмотря на риски того, что выход ОАЭ может в перспективе означать рост предложения нефти, рынок сейчас думает о другом. Нефть уже выше $113 за баррель, и это отражает не страх перепроизводства, а страх дефицита и геополитики.
Более того, цены на бензин в США поднялись к максимальным уровням с 2022 года — около $4,20 за галлон, а это уже история не только про энергетику, но и про инфляцию, потребителя и устойчивость мировой экономики.
🔥 И, конечно, главное событие дня — сегодня последнее заседание и последняя пресс-конференция Джерома Пауэлла во главе ФРС. Ставку, как ожидается, менять не будут. Но рынок сегодня будет слушать не решение, а тон, сигналы и, возможно, последнюю большую речь человека, который во многом определял глобальную денежную политику последние годы.
Лично для меня это тоже исторический момент — слишком много заседаний, слишком много слов Пауэлла рынок разбирал буквально по запятой. Эпоха, безусловно, заканчивается 😢
Теперь к российскому рынку.
🏦 Сегодня много корпоративных отчетов, и главный из них — отчет Сбера по МСФО за первый квартал. Банк показал сильные цифры: чистая прибыль выросла на 16,5% год к году до 507,9 млрд рублей, процентные доходы прибавили более 18%, рентабельность капитала осталась очень высокой.
Но, пожалуй, не менее важно другое — Сбер одновременно скорректировал макропрогнозы: понизил ожидания по росту ВВП России до 0,5–1% и повысил прогноз по инфляции до 6–6,5%. И это уже не просто банковская отчетность, а довольно сильный макросигнал.
🍏 X5 также представил результаты за первый квартал: выручка выросла на 11,3%, EBITDA почти на 25%. Рынок воспринял отчет скорее нейтрально — без ярко выраженного позитива или негатива, но результаты выглядят устойчиво.
🏠 Сильную отчетность показал и Дом.РФ: чистая прибыль выросла на 83% год к году, процентные доходы — на 37%. Для финансового сектора это довольно сильная динамика.
Ваши планы на майские:
👍 работать
❤️ работать
🔥 работать на даче
Max VK
📁 Мир, труд, новые законы
И короткая рабочая неделя 🕺 Итак, какие законодательные изменения нас ожидают?
1️⃣ Комиссии. 1 мая их добавят за переводы через СБП с участием бизнеса: от 5 копеек до 3 рублей за операцию. Как работает:
• Физик переводит физику — бесплатно
• Физлицо переводит юрлицу, ИП или самозанятому или обратно — нужно доплатить
Также установят комиссию 6 рублей за трансграничные переводы между физлицами. При этом зачислять деньги с таких переводов продолжат бесплатно.
2️⃣ Безнадежные долги. С 1 мая налоговая обновит правила списания долгов, которые уже нельзя взыскать.
Это не амнистия и не прощение всех долгов. Речь только о тех задолженностях, которые по закону взыскать невозможно. Новые правила уточняют, как их списывать, в том числе по региональным и местным налогам.
3️⃣ Рассрочка. С 1 апреля уже ввели правила для сервисов рассрочки: нельзя навязывать скрытые комиссии, устанавливать разные цены в зависимости от способа оплаты и оформлять рассрочку на срок больше шести месяцев.
С 1 мая добавятся новые требования от Банка России, связанные с реестром операторов сервиса рассрочки, призванные усилить контроль над компаниями.
4️⃣ Маркировки. «Честным знаком» станут маркировать смартфоны, ноутбуки и другую электронику. Также маркировка коснется стройматериалов (герметики, гипс, цемент и т.д.) и кондитерских изделий.
Если товары ввели в оборот до 1 мая — наносить маркировку не нужно. Но все, что сделали или привезли позже — уже с QR-кодом. Из-за этого стоимость товаров поднимется: нужны принтеры этикеток и сканеры, коды маркировки и регистрация в системе.
5️⃣Пособия. Поменяют правила выплаты единого пособия многодетным (с 22 мая). Право на пособие сохранят, если доход в семье превысит региональный прожиточный минимум меньше, чем на 10%.
👉 Ранее пособия лишали, как только среднедушевой доход семьи оказывался выше прожиточного минимума на несколько копеек.
👉 Также Соцфонд заранее выплатит детские пособия и пенсии, которые должны были начислить до 3 мая. Правда, при условии, что семья выбрала получение денег через банк. На Почту России деньги придут до 25 мая.
6️⃣ Пенсии. Пожилым старше 80 лет и с первой группой инвалидности начнут платить фиксированную надбавку — ₽19 тыс. без учета районных коэффициентов. Выплата положена только получателям страховой пенсии. Повторного удвоения по двум основаниям не будет.
Также повышенную пенсию начнут получать: бывшие работники летных экипажей гражданской авиации и бывшие работники угольной промышленности. Общей индексации пенсий с 1 мая не будет.
🙂 К 9 Мая участники и инвалиды ВОВ получат ежегодную федеральную выплату в размере 10 тыс. рублей без учета региональных надбавок. Заявлений подавать не нужно.
🙅♂️ Так, а где закон о платном заграничном трафике?
Напомним, Минцифры попросило ввести плату за международный трафик свыше 15 Гб/месяц, чтобы придушить обход блокировок. Но нормативно этот вопрос не урегулировали. Также сотовые операторы попросили отсрочку — компании не успели настроить системы к 1 мая.
Max VK
🌤 Увидеть, как «рождаются» облака — круто?
Кадры сняли в аэропорту Гибралтара (Британия). Тёплый влажный ветер тут сталкивается с горой, воздух поднимается выше, охлаждается и становится облаком.
В Великобританию ехать необязательно, облака рождаются:
☁️ В горных районах Кавказа, Алтая, Урала и Камчатки: тут можно увидеть лентикулярные (линзовидные) облака, зависшие над вершинами.
☁️ Санкт-Петербург и Пермь в июне-июле: тут можно понаблюдать за редкими серебристыми облаками в верхних слоях атмосферы — они «светятся» на ночном небе после заката.
☁️ Балтика, Черное море и Байкал: тут облака появляются утром или после дневного прогрева, когда идет интенсивное испарение воды.
☁️ Наблюдать за облаками полезно: это своего рода медитация, которая помогает снизить стресс и тревогу. К тому же так можно отвлечься от мыслей, дать голове отдохнуть и развить воображение.
Когда вы в последний раз искали в облаках фигуры?
👍 — сегодня
🕊 — в детстве
🌚 — никогда
Telegram Max VK
🏠 Проект «Символ» от Донстрой: аренда с управлением
Донстрой предлагает инвесторам формат, при котором недвижимость находится под управлением профессионального оператора. В проекте «Символ» в Лефортово продаются готовые квартиры с отделкой, мебелью и техникой.
В жилом комплексе есть сервисная инфраструктура: ресепшен и управляющая команда, которая работает 24/7, клининг, прачечная и хранение вещей. Входные группы сделаны с зонами ожидания, есть цифровой доступ и «умные» лифты.
Рядом уже сформированная городская среда — парк, кафе, магазины, школы и детские сады.
➡ Доход от аренды собирает и распределяет управляющая компания. Она же занимается поиском жильцов и всеми вопросами, связанными с арендой.
Мнение IF. Для арендатора это формат «заехал и живи». Для инвестора — меньше забот и более стабильная загрузка.
Плюс в том, что все вопросы по аренде и обслуживанию берет на себя профессиональный оператор. Но ее услуги платные, поэтому доход инвестора уменьшается на размер комиссии.
Подходит это или нет — каждый инвестор решает сам, в зависимости от целей и ожиданий по доходности.
По данным ДОМ.РФ, в 2025 году спрос на аренду вырос в два раза — в Москве и других крупных городах. Люди всё чаще выбирают не только цену, но и комфорт, инфраструктуру и понятные условия сделки.
✍️ Дина Гильмиярова
Max VK
🔥 Мы в эфире!
Это последний день IF Conf — и он посвящён облигациям!
Прямо сейчас обсуждаем, как получать высокую доходность на облигациях во второй половине 2026 года — минимизируя риски.
❓Что будет на эфире:
➖ разбор скрытых рисков — что может ударить по портфелю, если не принять меры сейчас
➖ список бумаг, которые стоит пересмотреть или добавить в портфель
➖ идеи = возможности, о которых пока знает лишь узкий круг инвесторов
➖ ответы на самые интересные ваши вопросы в режиме реального времени
Выступают:
⏰ 18:30-19:00 Дмитрий Макаров (СберИнвестиции)
⏰ 19:00-19:30 Иван Таскин (Вектор Капитал)
⏰ 19:30-20:00 Кира Юхтенко (InvestFuture)
Эфир идёт прямо сейчас! Не упустите шанс получить стратегии от топовых аналитиков.
👉 Присоединяйтесь по ссылке: https://t.me/if_polsa_bot?start=conf3_280426
🛢 Развал ОПЕК. Что будет с нефтью?
ОАЭ объявили о выходе из ОПЕК и ОПЕК+ с 1 мая. Третий по величине производитель в картеле — уходит. Это не внезапный каприз, а развязка многолетнего конфликта вокруг квот.
Предыстория. Абу-Даби годами вкладывал миллиарды через ADNOC в наращивание добычи — мощности выросли до 4,8 млн баррелей в сутки. Но квоты ОПЕК ограничивали добычу на уровне около 3,4 млн. То есть страна инвестировала в рост, а потом была вынуждена сидеть на ограничениях.
Помните кризис 2021 года? Тогда ОАЭ фактически заблокировали сделку ОПЕК+, требуя пересмотра условий. Это был первый громкий сигнал. Потом были уступки, пересмотры квот, послабления — но проблему не решили. И вот теперь — финал.
➡️ ОАЭ выбрали для выхода из ОПЕК момент, когда война на Ближнем Востоке парализовала нефтяные потоки. Пока Ормузский пролив заблокирован, выход не окажет мгновенного влияния на цены — нефть физически не может попасть на рынок.
Но как только пролив откроется, независимая политика ОАЭ может спровоцировать новую гонку за долю рынка.
Более того, ОАЭ приняли на себя основной удар иранских атак — более 2800 ракет и беспилотников по территории страны. Абу-Даби был разочарован отсутствием солидарности со стороны соседей.
Если верить СМИ, то ОАЭ выступали за военное вмешательство и санкции ООН для разблокировки Ормуза, а Саудовская Аравия сделала ставку на дипломатию. Вот вам и разрыв.
➡️ Последствия для ОПЕК серьёзные. Картель теряет 13% производственных мощностей. Подрывается доверие к способности организации балансировать рынок. И главный вопрос, который теперь задают все: кто следующий?
Рынок начнёт закладывать сценарий, при котором в будущем нефть может быть заметно дешевле — картель уже не сможет так жёстко удерживать дисциплину квот. Но это именно долгосрочная история — пока идёт война, предложение ограничено физически.
Отдельная деталь — своп-линии. На прошлой неделе министр финансов США Бессент на слушаниях в Сенате заявил, что страны Залива, включая ОАЭ, а также ряд азиатских союзников запросили доступ к долларовым своп-линиям через ФРС. Конечно, это могло сыграть свою роль. Но я бы не переоценивал этот фактор — у ОАЭ более $200 млрд резервов, с ликвидностью у них проблем нет.
➡️ Главная причина выхода — бессмысленность оставаться в жёстких ограничениях, когда вы вложили миллиарды в мощности и видите, что мир постепенно приближается к пику спроса на нефть. Монетизировать ресурсы нужно сейчас, а не когда спрос начнёт структурно падать.
ОАЭ выстраивают новые альянсы — сближение с США, Израилем и Индией. Рассматривается заморозка участия в Лиге арабских государств и Организации исламского сотрудничества. По сути, Абу-Даби больше не хочет следовать в фарватере Эр-Рияда.
➡️ И вот что я хочу подчеркнуть. Война на Ближнем Востоке навсегда изменила архитектуру региона и нефтяные потоки. Ормузский пролив больше не воспринимается как безопасный маршрут. Меняется сам подход к тому, как будут выстраиваться поставки.
И после этой войны мы наверняка увидим новую волну интереса к альтернативной энергетике — потому что война напомнила миру простую вещь: глобальная экономика всё ещё критически зависит от углеводородов.
А ОПЕК без ОАЭ — это уже другая организация. Слабее, менее предсказуемая и с риском дальнейшего распада.
✍️ Евген
Max VK
🙂 Евген на связи
Увидел, в сети документы якобы от ЦБ о заморозке вкладов. Мол депозиты свыше 2,8 млн рублей станут безотзывными на какой-то там срок, снятие наличных ограничат, валютные операции запретят и все в таком духе.
Друзья, это фейк!
Подобные вбросы выглядят как целенаправленная дезинформация: они провоцируют людей на панику, что само по себе может дестабилизировать банковскую систему. В ЦБ заявили, что тема заморозки вкладов абсурдна и никогда не рассматривалась, поскольку это разрушило бы финансовую стабильность.
❗️Евген предупреждает: относитесь критически к подобной информации и читайте официальные источники информации.
🛢 А главное сегодня — это, конечно же, нефть. Мы видим, как котировки вплотную подошли к уровню $120 за баррель Brent, и это уже совсем другая реальность для глобальных рынков. С одной стороны, это чистый позитив для российского рынка — нефтедоллары продолжают поступать, фундаментально это поддержка для бюджета, для компаний и в конечном счёте для дивидендов.
Но при этом на рынке складывается довольно странная картина. Сейчас в России во многом правит спекулятивный интерес, и мы видим, как фокус смещён в сторону облигаций — туда активно «загоняют» инвесторов на фоне ожиданий по ставке. А то, что происходит в нефти, рынок во многом игнорирует.
🤷♂️ Хотя логика здесь очень очевидная. Если нефть стоит около $120, а российские сырьевые компании по сути находится на уровнях нефти по $60–65, возникает вопрос: что должно было произойти с добычей или экспортом, чтобы оправдать такую разницу? Ответ — ничего подобного не происходило.
И это формирует довольно очевидную неэффективность, которая, скорее всего, начнёт закрываться через отчётности — сначала за первый квартал, а затем и более ярко за второй. А значит, и через дивиденды.
Важно понимать: да, сейчас это во многом ближний фьючерс, «бумажная нефть», и по более дальним контрактам цены ближе к $110–112. Но даже с этим учётом разрыв между ценой нефти и оценкой нефтяников выглядит аномальным.
🏦 На этом фоне индекс Мосбиржи пытается расти — примерно плюс процент к текущему моменту, около 2660 пунктов. Движение есть, но пока оно не отражает в полной мере ту динамику, которую мы видим в сырье.
По макроэкономике — вчера вышли данные по инфляции. В целом картина без сюрпризов: небольшой рост, но всё ещё около нулевых недельных значений. Это в пользу того, что все будут опять ждать снижения ставки ЦБ.
Теперь к корпоративным событиям.
⛽️ Газпром отчитался по РСБУ за первый квартал: выручка составила 1,79 трлн рублей, доходы от продажи газа выросли на 1,5%. Но ключевое — это прибыль: 147,5 млрд рублей против убытка год назад. Прибыль на акцию — 6,23 рубля против минуса ранее. То есть база низкая, но восстановление есть.
🍏 Fix Price показал слабее: выручка выросла всего на 2,5%, а чистая прибыль упала до 176 млн рублей против 3,4 млрд годом ранее — давление на маржу сохраняется.
😬 Из интересного — Фабрика ПО отложила IPO. Формально спрос был, книга заявок собрана, но ухудшение внешнего фона и рост неопределённости заставили компанию взять паузу.
💊 Промомед увеличивает free float — за счёт погашения облигаций примерно на 1,6 млрд рублей доля акций в свободном обращении вырастет с 6,7% до 8,5%.
Из остального:
➖ Россети Урал: выручка +17,9%, прибыль выросла более чем в 2 раза
➖ Соллерс: выручка +31%, но прибыль практически обнулилась
➖ Аэрофлот: выручка +5,7%, но снова убыток — 12,6 млрд рублей
➖ Ростелеком Волга: выручка +15,7%, прибыль +28%
➖ НЛМК: выручка -10,8%, убыток почти 6 млрд рублей против прибыли год назад
Ну а на этом у меня всё. Пишите, что для вас сейчас самое важное — разберём в следующих обзорах. Всем спасибо и хороших выходных!
Max VK
🤨 Почему бизнес «боится» женщин — и при чём тут государство
Есть статистика, от которой уже не отмахнуться: зарплаты мужчин в среднем в 1,5 раза выше, чем у женщин. В 2025 году разница — почти 40 тыс. в месяц: у мужчины — 117,7 тыс. рублей, у женщины — 79 тыс.
Можно сказать: «ну мужчины же больше работают». И да, работают — примерно на 2 часа в неделю больше (42 против 40).
Но даже если считать почасовую оплату, разрыв никуда не исчезает: ~637 ₽/час у мужчин, ~448 ₽/час у женщин. То есть проблема явно не только в количестве часов.
И вот что интересно.
📊 Есть исследования, которые показывают довольно неудобную вещь: одна из причин этого разрыва — политика, направленная на повышение рождаемости.
Логика такая.
Когда государство вводит «поддерживающие меры» — например, сокращённый рабочий день для матерей или дополнительные гарантии — кажется, что это должно помочь женщинам.
Но бизнес смотрит на это иначе.
Компания понимает: если сотрудница может чаще уходить, меньше работать или требует дополнительных условий — это потенциальные издержки. Поэтому фирмы начинают осторожничать:
— реже нанимают женщин
— реже продвигают
— закладывают «риски» в зарплаты
❗️ В итоге выходит парадокс: политика, которая должна поддерживать семьи и рождаемость, фактически снижает участие женщин в рынке труда и уменьшает их доход на дистанции.
Получается довольно неприятный замкнутый круг:
— хочешь повысить рождаемость → усиливаешь защиту матерей
— усиливаешь защиту → бизнес начинает избегать женщин
— женщины меньше зарабатывают → рожать становится ещё менее выгодно
✔️ Решение есть. Те же исследования показывают: если государство не просто вводит льготы, а компенсирует бизнесу издержки (например, субсидирует найм и продвижение женщин), тогда можно поддержать и рождаемость, и доходы. Но это уже сложнее и дороже.
А пока получается странная ситуация: мы как будто лечим одну проблему так, что усиливаем другую.
💬 Замечали ли вы проявления неравного отношения к мужчинам и женщинам на работе?
👍 да
🌚 нет
🤬 это все от лукавого
Max VK
Последнее время даже именитые бренды начали испытывать проблемы, из-за чего все чаще появляются новости о сокращении числа магазинов. Что происходит в экономике и почему даже крупные известные бренды вдруг начали оптимизировать свои расходы? Разбираем главные новости в новом выпуске InvestFuture!
YT VK RT
🤖 Продавцы апокалипсиса: что не так с новостями о «всемогущей» Claude Mythos
«Я научился телепортироваться и стрелять лазерами из глаз, но никому этого не покажу — слишком опасно!» — угадаете, в чем разница между вот этим текстом и PR-кампанией от Anthropic? Спойлер: исключительно в потраченных на рекламу деньгах.
7 апреля компания Anthropic представила нейросеть Claude Mythos Preview — модель якобы сама ищет дыры в защите операционных систем и браузеров. Публиковать ее запретили из-за угроз кибербезопасности.
⚠️ Админ предвзят
Anthropic не первый раз рассказывает истории о том, как ее нейросети взламывают что-нибудь важное. Минус такой стратегии — после проверки оказывается, никакого прорыва не случилось.
😑 Хайп с Mythos начался перед подготовкой компании к IPO, «подозрительно»
Многие специалисты по кибербезопасности считают, что людям «продают апокалипсис» не потому, что Anthropic создал что-то серьезное. Просто без внимания и страха себе цену не набьешь.
Тем более, Anthropic соревнуется с другими хайповыми нейронщиками — OpenAI.
За хайп создателей Claude критикуют:
1️⃣ Компания уверяет: Mythos якобы нашла огромное количество уязвимостей.
Система действительно показала крутые результаты в контролируемом эксперименте — «захвате флага», отмечают эксперты.
👉 Есть огромная разница между «вождением на площадке» и «работой в индийском такси». Беспилотные машины до сих пор не катаются по нашим городам ровно по той же причине, почему нейронки не руководят корпорациями: слишком много нетипичных ситуаций.
2️⃣ Модель постоянно представляют как искусственный интеллект, хотя это — не интеллект вовсе.
Mythos — еще одна LLM (большая языковая модель) — статистический алгоритм, подставляющий наиболее подходящие знаки, слова, команды в последовательность. Думать или осознавать ситуацию нейронки не умеют.
👉 В Apple это проверяли, добавляя в простые задачи малозначимую информацию: условно, в «сложи 2 ежика и 4 ежика» писали «половина ежиков — альбиносы», и эффективность лучших нейросетей падала на 30%.
3️⃣ Мощность Mythos — тоже миф. Исследователи AISLE проверили, как находят баги другие модели — ChatGPT и DeepSeek способны выявить те же самые ошибки.
👉 Делает ли это все модель хуже? Нет, это все еще инструмент, который упрощает работу программистам. Вполне возможно, Mythos даже сможет искать баги, которые "навайбкодили" на других сетях Anthropic.
Мнения в редакции разделились
Евген, к примеру, считает — угроза от нейронок для ФРС и крипторынка (особенно протоколам DeFi) — есть. Как минимум, потому что часть инфраструктуры делалась на коленке.
🤷♂️ К этому, кстати, вопросов никаких — финансовой системе «лучше перебдеть», чем потерять кучу денег из-за удачливого хакера и нейросети.
А вот с сообщениями об очередной «нейронке апокалипсиса» стоит быть скептичным. Крупные игроки на рынке нейросетей используют наши страхи, чтобы не потерять инвесторов.
Угроза от Mythos реальна, что думаете?
👍 — да, это очень сильный инструмент
🤬 — нет, современные нейросети в тупике
✍️ Михаил, кладет 100 рублей на депозит, когда поднимается хайп по ИИ
Max VK
🙂 Евген на связи
Поддерживаю правых (в опросе, а не то, что вы подумали): работать, работать и еще раз работать! И на майских работать. И по ночам работать. А выгорание придумали ленивые.
Перейдем к новостям.
Конечно, сегодня все обсуждают выход ОАЭ из ОПЕК+, и многие уже называют это началом конца для сделки. История действительно большая, важная и потенциально историческая — вечером отдельно подробно разберем её в канале, так что следите внимательно.
🤷♂️ Но что интересно: несмотря на риски того, что выход ОАЭ может в перспективе означать рост предложения нефти, рынок сейчас думает о другом. Нефть уже выше $113 за баррель, и это отражает не страх перепроизводства, а страх дефицита и геополитики.
Более того, цены на бензин в США поднялись к максимальным уровням с 2022 года — около $4,20 за галлон, а это уже история не только про энергетику, но и про инфляцию, потребителя и устойчивость мировой экономики.
🔥 И, конечно, главное событие дня — сегодня последнее заседание и последняя пресс-конференция Джерома Пауэлла во главе ФРС. Ставку, как ожидается, менять не будут. Но рынок сегодня будет слушать не решение, а тон, сигналы и, возможно, последнюю большую речь человека, который во многом определял глобальную денежную политику последние годы.
Лично для меня это тоже исторический момент — слишком много заседаний, слишком много слов Пауэлла рынок разбирал буквально по запятой. Эпоха, безусловно, заканчивается 😢
Теперь к российскому рынку.
🏦 Сегодня много корпоративных отчетов, и главный из них — отчет Сбера по МСФО за первый квартал. Банк показал сильные цифры: чистая прибыль выросла на 16,5% год к году до 507,9 млрд рублей, процентные доходы прибавили более 18%, рентабельность капитала осталась очень высокой.
Но, пожалуй, не менее важно другое — Сбер одновременно скорректировал макропрогнозы: понизил ожидания по росту ВВП России до 0,5–1% и повысил прогноз по инфляции до 6–6,5%. И это уже не просто банковская отчетность, а довольно сильный макросигнал.
🍏 X5 также представил результаты за первый квартал: выручка выросла на 11,3%, EBITDA почти на 25%. Рынок воспринял отчет скорее нейтрально — без ярко выраженного позитива или негатива, но результаты выглядят устойчиво.
🏠 Сильную отчетность показал и Дом.РФ: чистая прибыль выросла на 83% год к году, процентные доходы — на 37%. Для финансового сектора это довольно сильная динамика.
Ваши планы на майские:
👍 работать
❤️ работать
🔥 работать на даче
Max VK
📁 Мир, труд, новые законы
И короткая рабочая неделя 🕺 Итак, какие законодательные изменения нас ожидают?
1️⃣ Комиссии. 1 мая их добавят за переводы через СБП с участием бизнеса: от 5 копеек до 3 рублей за операцию. Как работает:
• Физик переводит физику — бесплатно
• Физлицо переводит юрлицу, ИП или самозанятому или обратно — нужно доплатить
Также установят комиссию 6 рублей за трансграничные переводы между физлицами. При этом зачислять деньги с таких переводов продолжат бесплатно.
2️⃣ Безнадежные долги. С 1 мая налоговая обновит правила списания долгов, которые уже нельзя взыскать.
Это не амнистия и не прощение всех долгов. Речь только о тех задолженностях, которые по закону взыскать невозможно. Новые правила уточняют, как их списывать, в том числе по региональным и местным налогам.
3️⃣ Рассрочка. С 1 апреля уже ввели правила для сервисов рассрочки: нельзя навязывать скрытые комиссии, устанавливать разные цены в зависимости от способа оплаты и оформлять рассрочку на срок больше шести месяцев.
С 1 мая добавятся новые требования от Банка России, связанные с реестром операторов сервиса рассрочки, призванные усилить контроль над компаниями.
4️⃣ Маркировки. «Честным знаком» станут маркировать смартфоны, ноутбуки и другую электронику. Также маркировка коснется стройматериалов (герметики, гипс, цемент и т.д.) и кондитерских изделий.
Если товары ввели в оборот до 1 мая — наносить маркировку не нужно. Но все, что сделали или привезли позже — уже с QR-кодом. Из-за этого стоимость товаров поднимется: нужны принтеры этикеток и сканеры, коды маркировки и регистрация в системе.
5️⃣Пособия. Поменяют правила выплаты единого пособия многодетным (с 22 мая). Право на пособие сохранят, если доход в семье превысит региональный прожиточный минимум меньше, чем на 10%.
👉 Ранее пособия лишали, как только среднедушевой доход семьи оказывался выше прожиточного минимума на несколько копеек.
👉 Также Соцфонд заранее выплатит детские пособия и пенсии, которые должны были начислить до 3 мая. Правда, при условии, что семья выбрала получение денег через банк. На Почту России деньги придут до 25 мая.
6️⃣ Пенсии. Пожилым старше 80 лет и с первой группой инвалидности начнут платить фиксированную надбавку — ₽19 тыс. без учета районных коэффициентов. Выплата положена только получателям страховой пенсии. Повторного удвоения по двум основаниям не будет.
Также повышенную пенсию начнут получать: бывшие работники летных экипажей гражданской авиации и бывшие работники угольной промышленности. Общей индексации пенсий с 1 мая не будет.
🙂 К 9 Мая участники и инвалиды ВОВ получат ежегодную федеральную выплату в размере 10 тыс. рублей без учета региональных надбавок. Заявлений подавать не нужно.
🙅♂️ Так, а где закон о платном заграничном трафике?
Напомним, Минцифры попросило ввести плату за международный трафик свыше 15 Гб/месяц, чтобы придушить обход блокировок. Но нормативно этот вопрос не урегулировали. Также сотовые операторы попросили отсрочку — компании не успели настроить системы к 1 мая.
Max VK
🌤 Увидеть, как «рождаются» облака — круто?
Кадры сняли в аэропорту Гибралтара (Британия). Тёплый влажный ветер тут сталкивается с горой, воздух поднимается выше, охлаждается и становится облаком.
В Великобританию ехать необязательно, облака рождаются:
☁️ В горных районах Кавказа, Алтая, Урала и Камчатки: тут можно увидеть лентикулярные (линзовидные) облака, зависшие над вершинами.
☁️ Санкт-Петербург и Пермь в июне-июле: тут можно понаблюдать за редкими серебристыми облаками в верхних слоях атмосферы — они «светятся» на ночном небе после заката.
☁️ Балтика, Черное море и Байкал: тут облака появляются утром или после дневного прогрева, когда идет интенсивное испарение воды.
☁️ Наблюдать за облаками полезно: это своего рода медитация, которая помогает снизить стресс и тревогу. К тому же так можно отвлечься от мыслей, дать голове отдохнуть и развить воображение.
Когда вы в последний раз искали в облаках фигуры?
👍 — сегодня
🕊 — в детстве
🌚 — никогда
Telegram Max VK
🏠 Проект «Символ» от Донстрой: аренда с управлением
Донстрой предлагает инвесторам формат, при котором недвижимость находится под управлением профессионального оператора. В проекте «Символ» в Лефортово продаются готовые квартиры с отделкой, мебелью и техникой.
В жилом комплексе есть сервисная инфраструктура: ресепшен и управляющая команда, которая работает 24/7, клининг, прачечная и хранение вещей. Входные группы сделаны с зонами ожидания, есть цифровой доступ и «умные» лифты.
Рядом уже сформированная городская среда — парк, кафе, магазины, школы и детские сады.
➡ Доход от аренды собирает и распределяет управляющая компания. Она же занимается поиском жильцов и всеми вопросами, связанными с арендой.
Мнение IF. Для арендатора это формат «заехал и живи». Для инвестора — меньше забот и более стабильная загрузка.
Плюс в том, что все вопросы по аренде и обслуживанию берет на себя профессиональный оператор. Но ее услуги платные, поэтому доход инвестора уменьшается на размер комиссии.
Подходит это или нет — каждый инвестор решает сам, в зависимости от целей и ожиданий по доходности.
По данным ДОМ.РФ, в 2025 году спрос на аренду вырос в два раза — в Москве и других крупных городах. Люди всё чаще выбирают не только цену, но и комфорт, инфраструктуру и понятные условия сделки.
✍️ Дина Гильмиярова
Max VK