Аналитика каналаMaxИнвестТема | Литвинов Владимир

Северсталь - худшее позади? Несмотря на рост мирового производства стали на 1,7%, по данным WSA, в России этот показатель снизился на 8% до 32,1 млн тонн. Высокая ключевая ставка, кризис в строительстве и снижение цен на металл буквально уничтожали финансовые результаты металлургов. Все это находит отражение в отчете компании Северсталь за первое полугодие 2026 года. Предлагаю во всем разобраться подробнее. 💿 Итак, выручка компании за отчетный период снизилась на 14% до 314,9 млрд рублей. Главная причина прежняя - слабая ценовая конъюнктура. Несмотря на рост производства стали на 3% и увеличение продаж стальной продукции на 4%, средние цены реализации остаются под давлением. Более того, сама Северсталь ожидает снижения металлопотребления в России по итогам года еще примерно на 7%, что говорит о сохранении непростой ситуации. EBITDA сократилась на 46% до 42,3 млрд рублей, а рентабельность снизилась до 13%. Цифры остаются слабыми относительно прошлого года, однако квартал к кварталу компания уже демонстрирует улучшение. Руководство продолжает активно работать над снижением себестоимости и увеличением доли продукции с высокой добавленной стоимостью, что должно поддержать результаты во втором полугодии. 📊 Основной удар по отчету вновь пришелся по чистой прибыли. За шесть месяцев она рухнула почти на 89% и составила всего 4,1 млрд рублей. Свободный денежный поток остается отрицательным. Высокий CAPEX продолжает съедать практически весь операционный денежный поток, а значит говорить о возвращении дивидендов пока рано. Именно отрицательный FCF остается главным ограничением для выплат акционерам. Также стоит отметить сокращение за первое полугодие инвестиций компании - их размер снизился на 38% до 54,1 млрд рублей. Как и ожидалось, Северсталь прошла пик инвестиционных затрат в 2025 году. К концу года эта сумма должна сократиться еще больше, что позволит нарастить свободный денежный поток. Хватит ли этого, вопрос открытый. В итоге картина получается неоднозначной. Финансовые показатели остаются слабыми, однако производство растет, продажи восстанавливаются, а менеджмент уже говорит о постепенной стабилизации внутреннего спроса во втором полугодии. Северсталь остается заложником высокой ставки и кризиса строительной отрасли, а вот сильный баланс и отсутствие долговых проблем позволяют смотреть в 2027 год с осторожным оптимизмом. ❤️ Друзья, напомню, что мы работаем по бартеру. Я каждое утро публикую для вас полезную аналитическую статью, вы накидываете побольше лайков на нее. Спасибо. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

НМТП - как порты попали на передовую Еще недавно транспортный сектор и, в частности, порты считались тихой гаванью. Сейчас же текущая геополитическая ситуация вывела порты на передовую. Как в это тяжелое время выживает НМТП и стоит ли ориентироваться на низкие мультипликаторы? Давайте разбираться. 🚢 Итак, выручка компании за первое полугодие 2026 года выросла всего на 2,6% до 39,7 млрд рублей. При этом грузооборот группы увеличился всего на 6,6% до 70,8 млн тонн. Тут стоит обратить внимание, что объемы росли преимущественно за счет менее маржинальных направлений. Не сильно помогла и ежегодная индексация тарифов на перевалку нефти на 5,1%. Операционная прибыль снизилась на 9,2% до 24,3 млрд рублей, а EBITDA просела на 9,6% до 28 млрд. По рентабельности бьет быстрый рост расходов на ФОТ (+40% г/г). НМТП приходится компенсировать сотрудникам риски, связанные с военными действиями и ударами. Вдобавок расходы на топливо выросли почти в четыре раза. 📊 Несмотря на ухудшение операционки, чистая прибыль внезапно выросла на 8,3%, до 23,3 млрд рублей. Но здесь дьявол в деталях: убыток от курсовых разниц сократился с 3,1 млрд до символических 0,1 млрд. Без этого эффекта динамика чистой прибыли выглядела бы значительно хуже. Все это данные первого полугодия, а во втором ситуация становится еще интереснее. Главный риск - ограничения на экспорт бензина и дизельного топлива. Для НМТП, где значительная часть грузооборота приходится на нефть и нефтепродукты, это чувствительный удар. На 24 сентября отгрузки дизеля и газойля из черноморских портов впервые упали практически до нуля. Поэтому третий квартал должен показать реальный масштаб проблемы. 💰 На этом фоне P/E около 3,1х и прогнозный дивиденд порядка 0,85 рубля с доходностью ~12,8% выглядят заманчиво. Однако бросаться к кнопке «купить» не спешу. Низкая оценка здесь вполне оправдана, а третий квартал может принести неприятный сюрприз по операционным показателям. С другой стороны, именно набор этих рисков превращает НМТП в потенциальный «миркоин». Нормализация ситуации вокруг портов и восстановление экспорта нефтепродуктов способны быстро изменить сентимент. Но пока предпочту дождаться отчета за третий квартал - хочется сначала увидеть, насколько сильно нынешняя конъюнктура ударила по деньгам компании. ♥️ Ребятушки, напоминаю, что мы работаем по бартеру. Я каждое утро заношу вам полезную статейку по рынку, вы жмете ей лайк. Спасибо! ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

Текущая ситуация на бирже Ох и не нравится мне наша с вами традиция - чёрные четверги считать, но пока так. Вчера фондовый рынок России вновь погрузился в хаос. Индекс Мосбиржи потерял 4,2%, окончательно пробив 2100 п. а за одно и поддержку на 2000 п. Ну как поддержку, так, чисто линию на графике. Входящая тенденция, приправленная обострением конфликта и нежеланием ЦБ поддержать экономику страны, намекает нам на усиление падения. Но я бы не спешил с выводами. Если в течение следующей недели мы не увидим разрушительных новостей, рынок может сделать паузу и уйти в боковик на текущих значениях. Думается мне, большинство крупных игроков скинули свои позиции, пора бы и передохнуть (ударение сами поставите). А что там у нас из свежих новостей?   🏦 Банк Санкт-Петербург представил результаты по РСБУ за первое полугодие. Сжатие процентной маржи вкупе с ростом резервов по кредитному портфелю привело к сокращению чистой прибыли на 39% до 16,6 млрд рублей. Результаты слабые, но у финучреждения один из самых высоких в отрасли норматив достаточности капитала (19,3%), что позволяет ему комфортно выплачивать дивиденды. Глава банка Александр Савельев заявил о готовности банка распределить половину прибыли по МСФО за полугодие, и в этом контексте можно ориентироваться на доходность 8,4%.   💴 Рубль вновь начал сдавать позиции к юаню, приблизившись к трехмесячному минимуму. На денежном рынке ставки RUSFAR CNY снова поползли вверх. О полноценном дефиците ликвидности речи пока нет, но первые тревожные звоночки уже слышны. Для портфелей с валютной составляющей это повод держать руку на пульсе.   👕 Henderson представил операционные результаты за первое полугодие, сообщив росте выручки на 6% до 13,7 млрд рублей. Компания таргетирует ежегодный рост в 25%, и текущие цифры явно выбиваются из стратегии. Российский fashion‑рынок трансформируется: маркетплейсы набирают обороты, а офлайн‑сети теряют трафик. Омниканальная стратегия Henderson пока не спасает: основной вклад в выручку дают розничные салоны, где динамика откровенно слабая.   🏦 Акции Московского кредитного банка выросли почти на 8% (в моменте - до 17%) на новости о выкупе акций у несогласных с реорганизацией финучреждения. Но ажиотаж был во многом на пустом месте: участвовать в выкупе могли лишь те, кто владел бумагами на 20 апреля. Спекулянты, как это часто бывает, схватили заголовок и разогнали котировки - теперь не стоит удивляться возможной коррекции вниз.   ♥️ Ладно, прорвемся. Еще б лайков вы накидали побольше, и вообще хорошо б стало. Пятница же...   ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

Текущая ситуация на бирже Продолжаю подсвечивать текущую ситуацию на рынке в нашей традиционной рубрике. Напомню, что в ней мы смотрим на техническую картину по Индексу, а также изучаем свежие корпоративные новости. В статье мы не просто описываем новости, но и я даю свое авторское видение ситуации. 📈 Итак, Индекс Мосбиржи вчера продолжил свой отскок от уровня поддержки на 1900 п. За 8 последних торговых сессий рынку удалось вырасти более чем на 17%, однако риски все еще сохраняются. Геополитическая напряженность растет, вместе с экономическими проблемами. Следующее сопротивление лежит в районе 2300-2370 пп., где нас может встретить и скользящая средняя EMA65. 📊 Росстат зафиксировал существенное замедление недельной инфляции до 0,04% после 0,17% неделей ранее. При этом годовой показатель формально подрос до 5,95%. Очевидно, что ценовое давление начинает спадать, а жесткая денежно-кредитная политика регулятора приносит свои плоды. Для рынка акций это позитивный сигнал: регулятор получает больше аргументов для продолжения цикла снижения ключевой ставки. 🏦 Сбер порадовал инвесторов мощным финансовым отчетом по МСФО за первое полугодие 2026 года, увеличив чистую прибыль на 18,6% до 1 трлн рублей. За второй квартал банк заработал 511 млрд рублей, подтвердив статус главной дивидендной истории нашего рынка. В моем портфеле префы Сбер занимают крупную долю, и такие результаты лишь укрепляют уверенность в активе. Финучреждение отлично справляется с высоким ключом, генерируя рекордную доходность на капитал. 📱 Яндекс тоже представил сильные результаты по МСФО за полугодие: выручка выросла на 19% до 759 млрд рублей, а скорректированная чистая прибыль и вовсе взлетела на 90% до 82,2 млрд рублей. Эмитент уверенно сохраняет свои прогнозы на 2026 год, показывая хорошую операционную эффективность в сегменте Поиска и Райдтеха. Высокая маржинальность позволяет компании направлять часть средств на дивиденды. Менеджмент рекомендовал дивиденды за I полугодие в размере 110 рублей на акцию, что ориентирует нас на 2,8% доходности. 📄 На долговом рынке накаляются страсти: в первом полугодии число дефолтных эмитентов в сегменте ВДО выросло почти в два раза, а сумма нарушенных обязательств достигла 13 млрд рублей. Высокая ключевая ставка окончательно доконала компании с низкой маржой и плохим покрытием долга, закрыв им пути к рефинансированию. Этот тренд подтверждает мое давнее правило: в текущей конъюнктуре к высокодоходным облигациям нужно относиться с максимальной осторожностью, выбирая только надежные корпоративные выпуски. ♥️ Если нравится моя постоянная рубрика с разбором текущей ситуации на бирже, обязательно ставьте лайк. Продолжу готовить ее для вас. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

Текущая ситуация на бирже   Индекс Мосбиржи завершил прошлую неделю мощным ростом - плюс 10,5% до 2165 пунктов. Это уже 11‑й случай за 20 лет, когда индекс за неделю прибавляет более 10%. Но статистика бьёт по оптимизму: в 6 из 10 предыдущих подобных случаев на следующей неделе рынок откатывался, в среднем теряя 2,4%. Получается, резкий рост - не гарантия продолжения ралли.   📊 Центробанк на пятничном заседании выбрал сценарий снижения ставки на 0,25%, но сделал это с явной оговоркой: топливный кризис и растущий дефицит бюджета сильно ограничивают пространство для маневра. В обновленных макропрогнозах регулятор фактически дал сигнал, что еще одно снижение на четверть процента может стать последним в этом году. Для рынка акций это умеренно позитивный фактор - по крайней мере до середины сентября.   🌻 Из корпоративных новостей особенно выделяется рекомендация совета директоров Русагро выплатить дивиденды в размере 16,48 рубля на акцию, что ориентирует на доходность 16,7%. При этом последние два года компания генерировала отрицательный FCF, так что выплаты пойдут из нераспределенной прибыли прошлых лет. Логика понятна: контрольный пакет теперь у государства, которому нужно покрывать растущий дефицит бюджета. С другой стороны, операционные результаты выглядят неплохо: выручка за полугодие выросла на 15% до 191,5 млрд рублей за счет масложирового сегмента (завершился ремонт на Аткарском заводе) и сахарного сегмента (реализация складских запасов).   🔋 Новатэк отчитался по МСФО за первое полугодие, сообщив о росте выручки на 4% до 836,3 млрд рублей. Крепкий рубль вкупе с участившимися атаками на нефтегазовую инфраструктуру не позволили компании получить бенефиты от геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Нормализованная чистая прибыль, являющаяся базой для дивидендных выплат, сократилась на 8,7% до 216,5 млрд рублей. Результаты нейтральные, но не стоит забывать о рисках: в этом году компания в рекордных объемах отгружает СПГ в Европу, но с 1 января 2027 года ЕС прекратит закупки, и Новатэку придется перенаправлять объемы в Азию, где от него наверняка будут требовать солидных дисконтов.   🏦 Т‑Технологии представили операционные результаты за июнь. Кредитный портфель финучреждения вырос на 4,3% до 3,4 трлн рублей - во многом за счет роста корпоративного кредитования, что соответствует отраслевым трендам. Количество активных клиентов составило 34,3 млн, и этот показатель не растет уже два месяца, что настораживает. Достаточность капитала в отчетном периоде составила 12,5%, что вполне приемлемо и позволяет эмитенту как комфортно наращивать кредитование, так и выплачивать дивиденды.   ♥️ Если утренний брифинг оказался полезен, обязательно прожмите лайк. Так я пойму, что формат вам заходит, и продолжу готовить брифинги для вас. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

Русал - алюминий дорожает, а долг тянет вниз Цены на алюминий наконец сыграли на стороне Русала. На фоне ближневосточного конфликта и перебоев с поставками средняя цена реализации заметно выросла, что позволило компании существенно улучшить отчетность. Правда, за красивой прибылью скрывается старая проблема - высокий долг и слабый денежный поток. Давайте разбираться подробнее. 💿 Итак, выручка компании за первое полугодие 2026 года выросла на 10,9% до $8,3 млрд, скорректированная EBITDA - сразу на 64,4% до $1,2 млрд. Чистая прибыль составила $419 млн против убытка $87 млн годом ранее. Главный драйвер - цены: средняя стоимость реализации алюминия выросла на 23,6% до $3 227 за тонну. При этом продажи в натуральном выражении сократились на 10% на фоне высокой базы прошлого года. Производство первичного алюминия выросло на 4,5% до 2 млн тонн, увеличился выпуск глинозема и бокситов. Однако себестоимость продолжает давить: расходы на электроэнергию подскочили на 32,6% до $1,83 млрд, а себестоимость тонны алюминия выросла на 10,6% до $2 506. Вдобавок крепкий рубль принес $267 млн курсового убытка. Здесь второе полугодие уже может выглядеть интереснее на фоне ослабления нашей валюты. 📊 Главной проблемой остается долг. Чистый долг вырос до $8,9 млрд, хотя его соотношение к EBITDA снизилось с 7,6х до 5,8х благодаря восстановлению прибыли. Свободный денежный поток при этом остается отрицательным - минус $659 млн, а только процентные расходы за полугодие съели $407 млн. При такой финансовой конструкции о щедрости к акционерам говорить сложно. Дополнительную поддержку сейчас дает ситуация вокруг Ормузского пролива, которая разгоняет цены на металлы. Но это конъюнктурный фактор, который легко развернется при деэскалации. Вдобавок над компанией навис оборотный штраф ФАС, окончательный размер которого пока неизвестен. В итоге бизнес действительно оживает: цены высокие, производство растет, EBITDA восстанавливается. Но значительная часть улучшения связана именно с внешней конъюнктурой, тогда как долг остается огромным, а FCF отрицательным. Пока Русал не разберется с долговой нагрузкой, инвест-идея будет под давлением. ♥️ Напомню, что мы работаем с вами по бартеру. Я каждое утро готовлю для вас полезную статейку, вы жмете ей лайк. Спасибо! ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

Чем вам плох уровень 1900 п., чтобы развернуться? Индекс Мосбиржи торги понедельника открыл ниже 1900 п. в результате отсечек по дивидендам тяжеловесов: Транснефти, Сбера и ВТБ. В течение дня старался закрыть образовавшийся за выходные гэп, а к концу торгов и вовсе прибавил 2%. Таким образом мы коснулись зоны поддержки на 1800-1900 п., до которой наш рынок добивал на начале СВО, на первой волне мобилизации (все эти события 2022 года) и успел отскочить от нее. 🧐 При этом ряд компаний существенно прибавили в стоимости: АЛРОСА +13%, ТМК +16%, Мечел +12%, ЭсЭфАй +38%, VK +11%, Русагро и Делимобиль по 20% соответственно, Евротранс, на минуточку, +95%. По последнему Мосбиржа запретила короткие позиции, это понятно, а вот кто укусил прочих (не самых стабильных я бы сказал), большой вопрос. Что делать в текущей ситуации? Тут варианта два: 1️⃣ «Фонбетовский» - пытаться угадать точку разворота рынка Если конфликт разразится с новой силой - наступление, новый фронт, призыв, взрывы по всей территории РФ (хотя уже в нас летит каждый день), то рынок легко пройдет отметку в 1900 п. вниз, и далее «по списку». Если стороны умудрятся сесть за стол переговоров, по-настоящему, текущие уровни станут отправной точкой для роста рынка на ближайшие годы. Может быть вчерашний всплеск - это начало? 😉 Но есть и третий сценарий, и боюсь, что он самый реальный - это изнурительный боковик с запиливанием на текущих значениях, с отклонениями в +-20%, с регулярными попытками эскалировать конфликт. Все как у букмекеров: 3 сценария, а шансы игроков угадать все меньше. 2️⃣ «Адекватный» - продолжать следовать стратегии, желательно консервативной Далеко не будем ходить. Сбербанк по текущим уровням оценивается преступно дешево, всего 3 годовых прибыли. Транснефть - 4x по P/E, какая-нибудь Россети ЦП в 2 годовые прибыли. Весь рынок настолько пролили, что натяжение тетивы видно невооруженным взглядом. Вчерашний день тому доказательство. Просадка последних недель выглядит как добивка до справедливых уровней. В нашем случае, справедливый - это тот, который с дисконтом идет и страновыми скидками. В такой конфигурации открывается еще одно (какое по счету уже?) окно возможности для докупки активов. Облигации - само собой, это костяк наших портфелей, но и на акции я вновь посматриваю. При этом я говорю не о широкомасштабных покупках, а скорее о точечном доборе сильных компаний. Почему бы не «закупиться на все»? Риски эскалации конфликта растут с каждым днем и мы в любой момент можем получить вышеупомянутый сценарий. Помните о рисках, диверсифицируйте портфель и свой капитал. ♥️ Если утренние брифинги вам полезны, обязательно жмите лайк, поддержите формат. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

Текущая ситуация на бирже   Индекс Мосбиржи третий день подряд закрывается в зелёной зоне, только за вчерашний день +2,8%. Такая динамика обусловлена ростом нефтяных котировок и надеждами на снижение градуса геополитической напряжённости на фоне ожидаемой встречи Лаврова и Рубио. Однако пока рано делать выводы о развороте нисходящего тренда, так как завтрашнее опорное заседание Центробанка может многое изменить.   📊 Росстат представил традиционные данные по инфляции, согласно которым индекс потребительских цен на неделе с 14 по 20 июля вырос на 0,17%, что сопоставимо с прошлым отчётным периодом. Топливный фактор продолжает оказывать значимое влияние на динамику потребительских цен, что уже конвертировалось в рост инфляционных ожиданий населения до максимума с марта 2022 года. Консенсус-прогноз рынка предполагает сохранение ключевой ставки на уровне 14,25% на завтрашнем заседании Центробанка, однако не менее важным будет и обновлённый макропрогноз регулятора.   �🛢️ Цены на нефть пробили отметку в $90 за баррель и закрепились на пятинедельном максимуме. Здесь сошлись сразу два сильных фактора: геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке и истощение стратегического нефтяного резерва США - он опустился до минимума с 1983 года. Для нефтяных компаний (Роснефть, Лукойл, Татнефть, Газпром нефть) это подарок, но есть и ложка дёгтя: крепкий рубль не даёт нефтяникам в полной мере воспользоваться бенефитами.   🔋 Не отстаёт и газовый рынок. Цены на голубое топливо тоже быстро растут, и здесь свою роль играют не только геополитические риски, но и банальная физика запасов: в подземных хранилищах ЕС объёмы на 15% ниже пятилетнего среднего. Аномальная жара тормозит закачку, а остатки с прошлого сезона и так были невелики. В такой ситуации Новатэк выглядит явным бенефициаром. По данным западных СМИ, компания вышла на рекордные экспортные поставки с «Ямал СПГ».   💊 Росстат отчитался о росте производства лекарств в первом полугодии на 13,9%. В сочетании с ростом среднего чека на уровне инфляции это даёт основания ждать неплохих финансовых результатов от Озон Фармацевтики и Промомеда. Последний, вероятно, покажет более сильные цифры на фоне опережающего спроса на препараты для лечения избыточного веса.   💻 А вот история с IVA Technologies и Сбером вызывает смешанные чувства. Госбанк нарастил долю в IT‑компании до 23,3% голосующих акций и стал вторым крупнейшим акционером. Весной Сбер, напротив, сокращал свою долю до 3,8%, а теперь резко разворачивается и скупает бумаги. С одной стороны, это сигнал доверия: финучреждение верит в потенциал компании. С другой - возникает закономерный вопрос: если Сбер так уверен в росте, почему кто‑то из прежних мажоритариев, напротив, избавлялся от пакета?   ♥️ Если утренний брифинг оказался полезен, обязательно прожмите лайк. Так я пойму, что формат вам заходит, и продолжу готовить брифинги для вас. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

Ростелеком - рост есть, акционеру мало Ростелеком активно трансформируется согласно стратегии до 2030 года. Но что скрывается за громкими заявлениями о цифровом лидерстве? Анализ полугодового финансового отчета покажет, насколько эффективно эмитент конвертирует амбиции в рост акционерной стоимости.   📱 Итак, выручка компании в отчетном периоде выросла на 11% до 435,7 млрд рублей. OIBDA выросла симметрично - до 171,4 млрд при стабильной рентабельности в 39,3%. Чистая прибыль увеличилась на 9%, составив 14 млрд руб. Казалось бы, классический пример здорового органического роста крупного инфраструктурного игрока. Но дьявол всегда кроется в деталях.   Операционные затраты уже обогнали доходы, увеличившись на 13% против 11% выручки. Мобильный бизнес и вовсе начал резать маржу: выручка сегмента - рентабельность просела почти на 5 п. п. Ценовые войны никто не отменял. Плюс регуляторные издержки: затраты на пропуск трафика за полугодие подскочили на 19%.   Менеджмент делает ставку на цифровые сервисы, планируя нарастить их долю в выручке с нынешних 23% до 40% к концу десятилетия. Во втором квартале они даже обошли по объему фиксированный интернет. Проблема в том, что эта история начинает упираться в высокую базу прошлых лет.   Главная болевая точка отчета скрыта в финансовом блоке. Чистый долг составляет 731,6 млрд рублей. Формально соотношение чистый долг/OIBDA улучшилось с 2,3х до приемлемых 2,1х. Но эти цифры обманчивы: обслуживается этот долг по ставке около 16%, и проценты спокойно съедают львиную долю операционных доходов. Свободный денежный поток (FCF) за полугодие ушел в минус на 23 млрд рублей. Кроме того, уже во второй половине года компания собирается наращивать капзатраты примерно до 20% выручки. Поэтому пока ожидаю продолжения роста долговой нагрузки.   🧮 Учитывая отрицательный FCF, на дивиденды тоже особо рассчитывать не приходится. Старый гарантированный минимум в 5 рублей на акцию официально отправлен в архив. Новая дивполитика привязана к 50% скорректированной прибыли по МСФО без нижней границы. За 2025 год вышло 2,71 рубля, это ориентирует на доходность 5-7%. Для сравнения у МТС див.доха под 15%, но и с долгом намного хуже. Как итог: операционно Ростелеком выглядит хорошо - выручка растет, OIBDA держится. По мультипликаторам бумага дешевая – около 5 годовых прибылей. Однако инвестиционно история скучная. Только низкой оценкой на российском рынке сейчас никого не удивить. Балом сейчас правят дивидендные тикеры. С текущей обстановкой, когда дата-центры Ростелекома могут отправиться вслед за складами WB и Ozon, премии за такой риск в текущей цене нет. ❤️ Напоминаю, что как и всегда, мы работаем с вами по бартеру. Я каждое утро готовлю для вас полезную статью, вы пожимаете ей лайк. Спасибо. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

Текущая ситуация на бирже   Среда на фондовом рынке выдалась нервной: индекс Мосбиржи не удержал позиции начала недели и закрыл торги падением более чем на 2%, откатившись от зоны сопротивления на 2300-2370 пп. Поводом для распродаж послужило заявление замминистра иностранных дел Сергея Рябкова. Дипломат акцентировал внимание на том, что перспектива мирного урегулирования конфликта между Москвой и Киевом сейчас не выше, чем она была несколько месяцев назад.   🧮 Росстат представил традиционные недельные данные по инфляции, сообщив росте потребительских цен на 0,02%. В годовом пересчете темп роста составил 6,27%. Советник главы ЦБ Кирилл Тремасов накануне уточнил математику предстоящего квартала. По его оценкам, индексация тарифов ЖКХ с 1 октября увеличит инфляцию на 0,7 п.п. В этом контексте инфляция неизбежно приблизится к верхней границе прогноза ЦБ в 7%. На таком фоне шансы на сохранение ключевой ставки на текущем уровне до конца года выглядят крайне высокими.   ⛽ Цены на российскую нефть Urals в западных портах страны совершили рывок до отметки $110 за баррель. Это максимальные уровни с апреля текущего года, если опираться на расчеты Reuters по данным нефтетрейдеров. Такая конъюнктура сулит акционерам Роснефти, Лукойла, Газпромнефти и Татнефти сильную финансовую отчетность за третий квартал. На горизонте маячит еще один потенциальный драйвер: если Москве и Киеву удастся прийти к энергетическому перемирию при посредничестве Вашингтона, в чем я сомневаюсь, это дополнительно подстегнет переоценку бумаг сектора. Однако пока конкретики в этих переговорах нет, и рассчитывать на этот сценарий преждевременно.  🏠 ФНС подала заявление о банкротстве застройщика из структуры группы Самолет. Реакция фондового последовала незамедлительно - акции и облигации девелопера продолжают погружаться вниз. Инвесторская память живуча, и участники торгов опасаются повторения негативного кейса с ЕвроТрансом. Напомню, там ситуация развивалась по спирали: сначала возникли точечные претензии у налоговиков к дочерним компаниям топливного оператора, а спустя короткое время эмитент допустил полноценный дефолт по своим облигациям.   🏦 Банк Санкт-Петербург отчитался о результатах с января по август 2026 года по РСБУ, сообщив о снижении чистой прибыли на 33,4% до 21,1 млрд рублей. Давление на прибыль оказывает как сжатие чистой процентной маржи, так и рост резервов по кредитному портфелю. В то же время у финучреждения сохраняется избыточная достаточность капитала (H1.0 = 19,8%), что позволяет комфортно направлять на дивидендные выплаты половину прибыли. ♥️ Если утренний брифинг оказался полезен - ставьте лайк, продолжу регулярно радовать вас новым контентом.   ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ