Аналитика каналаMaxИнвестТема | Литвинов Владимир

Какие проекты в секторе недвижимости выигрывают в турбулентное время? Высокая ключевая ставка ЦБ и изменения условий льготных ипотечных программ сильно изменили «архитектуру» рынка недвижимости. Правда, ожидания аналитиков по динамике цен не оправдались - массового падения цен не произошло. 🏠 Некоторые девелоперы действительно пошли по пути масштабных акций и скидок на весь объем предложения. Это негативный сигнал, потому что обычно такие акции говорят не о «щедрости» девелопера, а о проблеме со спросом или ликвидностью. Однако финансово устойчивые проекты могут позволить себе не участвовать в ценовой гонке, предпочитая работать точечно и предлагать специальные условия на отдельные лоты, запуская ограниченные акции.  Для покупателя это хорошая новость. Периоды турбулентности зачастую открывают окно возможностей и позволяют договориться о покупке привлекательных объектов на более выгодных условиях. К примеру, сейчас в проекте «Визионер» от петербургского девелопера RBI действует скидка 5% при любой форме оплаты. 💰 У инвесторов есть возможность приобрести квартиру в рассрочку 50/50, внеся первый платеж 16,9 млн рублей, а оставшуюся сумму разместить на вкладе. На текущих условиях расчетный доход может составить около 2 млн рублей, и чем ближе проект к завершению, тем выше окажется стоимость недвижимости. Так, в уже сданном проекте «МИРЪ» стоимость квартир за последние полтора года строительства выросла на 33%. Текущая неопределенность становится лучшим временем для поиска возможностей, и сильные проекты могут отлично вписаться в вашу инвестиционную стратегию. Одним из таких проектов может стать клубный дом «Визионер». 👉🏻 Рекомендую ознакомиться с условиями по ссылке.

Хотите получать такие же уведомления на свой телефон ? Диана Маркина — трейдер с опытом 9+ лет, аттестованный инвестор ФСФР 1.0 и спикер Смартлаба. Её личный рекорд на российском рынке — 1 225 467 рублей чистой прибыли за один день. 📈 Прямо сейчас Диана собирает закрытую группу ровно из 14 человек, чтобы доказать: зарабатывать на акциях, нефти и газе может абсолютно каждый. 🔥 Результаты её учеников: • Виталий А. — сделал 177 000 ₽ всего за первые 2 недели. • Галина С. — за 3 месяца увеличила свой счет с 321 344 ₽ до 748 960 ₽ на простых сделках по газу. • Мария В. — со стартовых 100 000 ₽ заработала 34 000 ₽ чистыми всего за неделю. Ни у кого из них нет экономического образования. Они просто выделили 2 вечера, разобрались в системе и повторили всё по инструкции. В ближайшие дни Диана проведет бесплатное обучение для новой группы, где без воды разберет: 🔹 Как находить идеальные точки входа и выхода из сделки. 🔹 Как анализировать графики Сбера, Газпрома или нефти за 15 минут. 🔹 Как контролировать риски и не поддаваться эмоциям. 🏆Главная фишка: прямо на обучении будет практика на специальном тренажере. Вы отточите навыки в реальном времени и протестируете стратегию без риска и вложений. Осталось всего несколько свободных мест из 14. Вход бесплатный. 👉 Успеть занять место в группе и пройти обучение

НМТП - как порты попали на передовую Еще недавно транспортный сектор и, в частности, порты считались тихой гаванью. Сейчас же текущая геополитическая ситуация вывела порты на передовую. Как в это тяжелое время выживает НМТП и стоит ли ориентироваться на низкие мультипликаторы? Давайте разбираться. 🚢 Итак, выручка компании за первое полугодие 2026 года выросла всего на 2,6% до 39,7 млрд рублей. При этом грузооборот группы увеличился всего на 6,6% до 70,8 млн тонн. Тут стоит обратить внимание, что объемы росли преимущественно за счет менее маржинальных направлений. Не сильно помогла и ежегодная индексация тарифов на перевалку нефти на 5,1%. Операционная прибыль снизилась на 9,2% до 24,3 млрд рублей, а EBITDA просела на 9,6% до 28 млрд. По рентабельности бьет быстрый рост расходов на ФОТ (+40% г/г). НМТП приходится компенсировать сотрудникам риски, связанные с военными действиями и ударами. Вдобавок расходы на топливо выросли почти в четыре раза. 📊 Несмотря на ухудшение операционки, чистая прибыль внезапно выросла на 8,3%, до 23,3 млрд рублей. Но здесь дьявол в деталях: убыток от курсовых разниц сократился с 3,1 млрд до символических 0,1 млрд. Без этого эффекта динамика чистой прибыли выглядела бы значительно хуже. Все это данные первого полугодия, а во втором ситуация становится еще интереснее. Главный риск - ограничения на экспорт бензина и дизельного топлива. Для НМТП, где значительная часть грузооборота приходится на нефть и нефтепродукты, это чувствительный удар. На 24 сентября отгрузки дизеля и газойля из черноморских портов впервые упали практически до нуля. Поэтому третий квартал должен показать реальный масштаб проблемы. 💰 На этом фоне P/E около 3,1х и прогнозный дивиденд порядка 0,85 рубля с доходностью ~12,8% выглядят заманчиво. Однако бросаться к кнопке «купить» не спешу. Низкая оценка здесь вполне оправдана, а третий квартал может принести неприятный сюрприз по операционным показателям. С другой стороны, именно набор этих рисков превращает НМТП в потенциальный «миркоин». Нормализация ситуации вокруг портов и восстановление экспорта нефтепродуктов способны быстро изменить сентимент. Но пока предпочту дождаться отчета за третий квартал - хочется сначала увидеть, насколько сильно нынешняя конъюнктура ударила по деньгам компании. ♥️ Ребятушки, напоминаю, что мы работаем по бартеру. Я каждое утро заношу вам полезную статейку по рынку, вы жмете ей лайк. Спасибо! ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

Selectel - два купона на выбор! Совсем недавно я озадачился поиском облигаций, которые закрыли бы мне две базовые потребности: дали эффективную доходность с премией к дальним ОФЗ и были надежные, с рейтингом выше «А». И я вам хочу сказать, что выбор не так велик. Тогда я подобрал для себя 8-й выпуск Селектела, а сейчас готовится еще 2 интересных выпуска. Давайте изучим их. 💼 Итак, 6 октября Selectel планирует открыть книгу заявок на два выпуска облигаций общим объемом 5 млрд рублей. По серии 001P-09R предусмотрен переменный купон по формуле: ключевая ставка ЦБ + не более 2,25%, а по серии 001P-10R - фиксированный купон не выше 16,75% годовых, что соответствует эффективной доходности до 18,10%. Выплаты ежемесячные, срок обращения обоих выпусков - 3,5 года. Примечательно, что эмитент предусмотрел амортизацию: 40% номинала будет погашено спустя два года, оставшиеся 60% - при завершении 42-го купонного периода. Такая структура немного сокращает дюрацию и позволяет инвестору раньше вернуть часть капитала. Мне не очень нравятся амортизации, но в этом случае она выглядит комфортной. 🦖 Привлеченные средства Selectel планирует направить на финансирование инвестиционной программы, которая нужна для роста бизнеса. Напомню, что по итогам первого полугодия 2026 года выручка Selectel выросла на 14% до 10,2 млрд рублей, а скорректированная EBITDA достигла 5,4 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA остается на очень высоком уровне - 53%. При этом компания продолжает активно инвестировать в развитие инфраструктуры и закупку оборудования, поэтому долговая нагрузка постепенно выросла. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA LTM на конец июня составило 2,1х. Для Selectel показатель остается вполне контролируемым с учетом высокой маржинальности и рекуррентного характера выручки. ✅ Кредитные рейтинги эмитента находятся на высоком уровне A+(RU) от АКРА и A+.ru от НКР со стабильным прогнозом. Selectel уже хорошо знаком долговому рынку: сейчас в обращении находятся четыре выпуска облигаций суммарным объемом 24,5 млрд рублей, также компания погасила четыре предшествующих размещения. Для меня это важный фактор - компания регулярно выходит на рынок и имеет сформированную историю обслуживания долга. В итоге инвестору предлагают достаточно понятный выбор. Флоатер подойдет тем, кто не ожидает быстрого снижения ключевой ставки, а фиксированный купон позволяет зафиксировать текущую доходность на фоне дальнейшего смягчения ДКП. С учетом рейтинга, сильной операционной рентабельности и понятного драйвера спроса новый выпуск Selectel выглядит интересным вариантом для облигационной части портфеля. ♥️ Пятница, наконец-то. Ставьте лайк, поддержите автора после тяжелой трудовой недели и пошлите отдыхать. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

☄ Наконец-то, эмитенты теперь в МАХ Большинство каналов говорят о рынке со стороны, а HEAD Times — это официальный канал самого эмитента. HeadHunter разбирает цифры без искажений. Все подробности про дивиденды и байбек. Аналитика рынка труда — что происходит с зарплатами, вакансиями и спросом на найм в реальном времени. Подробный контекст по всему рынку HRTech — какие компании привлекают деньги, кто кого покупает. Подписывайтесь — узнавайте первыми https://max.ru/headtimes

Финальные итоги тестирования стратегии «Интеллект» Ну вот и подошел к концу мой масштабный тест стратегии «Интеллект» от ВТБ Мои Инвестиции. Несколько месяцев я наблюдал за тем, какие решения принимает ИИ, какие активы выбирает и насколько успешно справляется с непростым российским рынком. Пришло время подвести финальные итоги и ответить на главный вопрос: может ли ИИ заменить инвестору самостоятельный анализ? 🏦 Напомню механику. Стратегия «Искусственный интеллект» формируется передовой ИИ-моделью, которая анализирует макроэкономические данные, динамику цен активов и технические индикаторы. В выборку входит около 50 ключевых бумаг Мосбиржи, а также облигации и сырьевые активы. Сделки на счете совершаются автоматически на основе инвестиционных рекомендаций, исключая эмоции инвестора. При этом стратегия довольно агрессивная и может инвестировать до 100% средств в акции. Правда, бездумно складывать все деньги в одну идею алгоритм не позволяет: доля одной бумаги ограничена 15%, а общий риск портфеля - 20%. В последние месяцы из-за повышенной волатильности модель сама снизила градус риска, удерживая около четверти портфеля в защитных инструментах — денежном рынке и фондах облигаций. 📊 За время моего тестирования стратегия показала себя заметно устойчивее самого рынка. На последнем замере с марта 2026 года ее результат составлял около -7% без учета комиссии сервиса против падения Индекса Мосбиржи примерно на 19,5%. По пути ИИ регулярно менял состав портфеля, фиксировал отдельные идеи и перераспределял деньги между акциями и защитными инструментами. Что мне понравилось? В первую очередь отсутствие необходимости постоянно следить за рынком. Алгоритм сам анализирует данные, формирует портфель и проводит ребалансировку, а инвестору остается лишь наблюдать за результатом. Для человека, который не хочет читать отчеты компаний, следить за нефтью, ставкой ЦБ и корпоративными новостями каждый день, это действительно удобно. Но чудес я бы здесь не ждал. Опытный инвестор вполне может собрать более агрессивный портфель и на отдельных отрезках заработать больше. Главная ценность «Интеллекта», на мой взгляд, не в попытке любой ценой обогнать рынок, а в экономии времени и исключении эмоциональных решений. ИИ не боится просадок, не продает активы в панике и действует в рамках заранее заданной модели. Если подводить итог моего эксперимента, то стратегия скорее подойдет новичкам и пассивным инвесторам, которым хочется получить готовый портфель без постоянного погружения в рынок. Я же по-прежнему предпочитаю самостоятельно искать отдельные инвестиционные кейсы. Но как инструмент для инвестора, который хочет делегировать большую часть работы алгоритму, «Интеллект» за время моего теста показал себя вполне рабочим решением. ♥️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня разбираться с рынком. Спасибо! ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

Почему акции Сбера будут стоить 400р? 😎 Отличный пост на эту тему вышел у моего коллеги Даниила. Он уже умудрился подсчитать дивиденды Сбера за 2026/2027 год и сделал неочевидный вывод. Рекомендую почитать. На днях Даниил выпустил еще один пост, проанализировал ущерб по прибыли и дивидендам банковского сектора, если их обложат налогом на сверхприбыль. Интересно 👍 Даниил, автор канала «Что за Инвестор», делает большие обзоры компаний, за месяц он разобрал аж 15 компаний, это — НоваБев, ВТБ, Роснефть, Евротранс, МТС, ЦИАН, Ренессанс, Аэрофлот, Хэдхантер, Т-Технологии, Лукойл и Сбер Все обзоры вы можете посмотреть в его канале. Даниил ведет публичный портфель на 30 млн рублей из акций + ОФЗ. Вы открыто можете посмотреть компании, которые он держит в портфеле, портфель обгоняет рынок на 14 пп. с начала 2025 года. Предлагаю вам подписаться на канал Даниила, чтобы читать компетентную аналитику по российскому рынку. Получить доступ можно по ссылке: https://max.ru/join/EjiH74cGTvX1w3cDcEWKy6aoSc0ohMGOEvDo0by_Js0

💌 Вам отправлено приглашение в канал с бесплатной аналитикой и сделками! Доходность за август: ✅ #LKOH — сделка опубликована здесь 👇 https://max.ru/channel_mosbirzha/AaBLo34Adv0 ✅ #VKCO — сделка опубликована здесь 👇 https://max.ru/channel_mosbirzha/AaBDiRfoYiQ ✅ #RNFT — сделка опубликована здесь 👇 https://max.ru/channel_mosbirzha/AaBDXIW9BKI ✅ #GAZP — сделка опубликована здесь 👇 https://max.ru/channel_mosbirzha/AaBOCLAzBmo ✅ #BRENT — сделка опубликована здесь 👇 https://max.ru/channel_mosbirzha/AaBgp1jSNwQ ✅ Итоговая прибыль за август 👇 https://max.ru/channel_mosbirzha/AaBYb_2kFew 👆Вне зависимости от ситуации на рынке средняя месячная доходность стабильно выше 15%! 👉 https://max.ru/channel_mosbirzha/AaBYb_2kFew ✅ Вход до завтра абсолютно бесплатный!

Займер - перестройка бизнеса и его новые направления Структурные изменения экономической модели России и новые законодательные веяния заставляют бизнес адаптироваться к новым условиям. У одних это получается со скрипом, другие - успешно проходят трансформацию. Например, Займер: еще несколько лет назад инвестиционный кейс строился вокруг микрозаймов, а сегодня группа развивает сразу несколько финансовых направлений. Давайте еще раз во всем разберемся. 💵 Итак, во втором квартале 2026 года выдачи основного продукта Займера «Лимит+» (микрофинансового аналога кредитной линии) выросли на 91% к первому кварталу, до 10,07 млрд рублей. Это уже более 90% всех выдач Займера, которые составили во втором квартале 10,8 млрд рублей. Да, это мы сравниваем с первым кварталом, год к году общий объем выдач снизился. Но тут важно другое - компания оперативно адаптируется к новым условиям. Причина такой перестройки во многом кроется в регулировании. С октября ограничат число одновременно действующих дорогих займов у одного клиента, а с апреля 2027 года правило станет еще строже. Какими окажутся его последствия для прибыли, пока до конца непонятно. Поэтому Займер заранее снижает зависимость от классических микрозаймов и развивает займы с возобновляемым лимитом. 📊 Отличным подспорьем может стать интеграция цифрового банка «Евроальянс». Это основной элемент транзакционного бизнеса Группы Займер. Только за первое полугодие 2026 года пользователи открыли 478 тыс. рублевых кошельков Qplus, а объем платежей в июне увеличился в 6 раз по сравнению с январем. Всего за первое полугодие 2026 года Займер заработал 1,38 млрд рублей комиссионных доходов, часть которых теперь приходится на «Евроальянс». Контуры более широкого финансового бизнеса уже видны. «Таксиагрегатор» организует быстрые выплаты водителям и предлагает инструменты для таксопарков, Seller Capital кредитует продавцов маркетплейсов и предпринимателей, работающих по франшизе, банк «Евроальянс» развивает платежные продукты, а наличие «Лимит+» удерживает клиентов в составе группы дольше. Логика понятная: один клиент пользуется сразу несколькими финансовыми сервисами, а Займер экономит на его привлечении и увеличивает общий чек. 💰 Отдельно мне нравится дивидендная составляющая. С момента IPO в апреле 2024 года Займер уже выплатил или рекомендовал к выплате 72,75 рубля на акцию - почти 31% от цены размещения в 235 рублей всего за два с половиной года. Выплаты идут ежеквартально, а менеджмент подтверждает приверженность дивидендной стратегии. Для нашего рынка результат действительно сильный. В итоге вектор развития мне понятен. Займер постепенно уходит от зависимости исключительно от коротких микрозаймов и строит более диверсифицированный финансовый бизнес. Как на прибыль повлияет регулирование 2027 года, пока большой вопрос, однако компания готовится к изменениям заранее. Плюс есть история регулярных высоких дивидендов. Мне нравится, что руководство понимает, куда двигаться дальше - теперь посмотрим, насколько хорошо эта трансформация будет конвертироваться в прибыль. ♥️ Ставьте лайк, это мотивирует меня продолжать публиковать для вас аналитику. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ

Допэмиссия Яндекса на 11 млн акций. Ждать ли навеса акций? Появилась новость, что Яндекс планирует провести дополнительный выпуск сразу 11 млн акций под программу мотивации сотрудников. Для миноритариев это может прозвучать как размытие долей, но механика LTIP устроена иначе. Давайте во всем разбираться. 📊 Итак, 11 млн - это всего около 2,8% от текущего уставного капитала компании. Важно то, что это не 11 млн бумаг, которые в какой-то момент после выпуска одновременно выйдут на рынок. Это максимальный резерв, рассчитанный под потребности LTIP минимум до конца 2027 года, и реализовываться он будет еще дольше. Право участников программы реализовать опционы растянуто на несколько лет. Фактическая передача акций происходит по мере наступления момента вестинга, поэтому одномоментного навеса сразу на 11 млн не возникнет. До фактической передачи сотрудникам эти акции хранятся у администратора программы мотивации, они не предоставляют права голоса, и по ним не выплачиваются дивиденды. Полноценные экономические и корпоративные права появляются только после получения бумаг участниками программы. 📱 Даже получение сотрудником акции не означает ее автоматическую продажу. Передача бумаги участнику программы и ее последующий выход на рынок - два отдельных события, между которыми очень часто есть лаг по времени. Сотруднику выгоднее реализовать акции по более выгодной цене - это, кстати, увязывает интересы участников LTIP и миноритариев. Смысл этого выпуска в том, чтобы один раз создать достаточный запас под максимальные прогнозируемые потребности LTIP до конца следующего года и больше не возвращаться к новым допэмиссиям каждый квартал, как это было раньше. Для компании и рынка это технически снижает неопределенность. ♥️ Ставьте лайк, если нравится инвест-идея в Яндексе ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема в МАХ