Аналитика каналаMaxPROFIT

СТАРТ 23 ИЮНЯ — бесплатный интенсив по трейдингу с нуля Рынок может пилить месяцами. Ждать "идеального момента" — тоже стратегия, но не всегда рабочая. За 3 дня выстроите набор правил, которые заменяют ожидание и импровизацию. 📌 Что будет: — 3 стратегии для старта: по тренду, от уровня, на откате; — Риск-менеджмент без сложной математики: стоп-лосс, размер позиции; — План сделки "если/то": вход → сопровождение → выход; — Разбор реальных сделок в прямом эфире. 🗓 3 дня. Смотреть можно в удобное время. 📍 Онлайн. Бесплатно. Регистрация: trendup.pro/expresskurs 🎁 После регистрации получите бонусы: • дневник трейдера — чтобы видеть прогресс; • шпаргалка по TradingView; • базовый набор индикаторов для новичка. 👉 Участвовать бесплатно ❗️Регистрация закроется, как только наберётся группа

Бесплатный 4-дневный курс по трейдингу стартует уже завтра Можно десятками лет наращивать капитал на вкладах или долгосрочных инвестициях, а можно уже сегодня начать зарабатывать на бирже 50-100 тысяч в месяц и растить свой портфель в разы быстрее. И не важно, падает рынок или растет. Артем Назаров за 4 месяца увеличил капитал с 571 тысячи до 30,5 млн рублей через трейдинг. Трейдинг - это не казино, где всё на удачу. Это системная работа с чёткими правилами, где можно начать даже с 10 000 рублей и постепенно наращивать капитал. 📌 За 4 дня бесплатного курса от Артема Назарова с абсолютного нуля получите: — Живую торговлю в прямом эфире: с нуля до первых 5000-10000 рублей на сделке — Стратегию «ИМПУЛЬС» — пошаговый алгоритм для новичков — Понимание, как зарабатывать на росте и на падении рынка — План выхода на доход от 100 000 рублей в месяц 💻 Полностью онлайн и бесплатно, но с поддержкой как на платном курсе 🎁 Зарегистрируйтесь сейчас и получите подарок "7 ошибок новичка в первую неделю торговли" 👉 Занять место на курсе: https://clck.ru/3UCZwa

ФУНДАМЕНТАЛ БОЛЬШЕ НЕ РАБОТАЕТ? Ключевая ставка уже 14,5%. На пике было 21%. Через 20 минут ее вообще могут снизить до 14%. Но индекс Мосбиржи находится около минимума 2024 года, когда ждали рост ставки до 23%. Логичный вопрос: если ставка падает, почему акции не растут? На самом деле проблема в том, что многие смотрят только на индекс и не смотрят на то, из чего он состоит. ☝️ БОЛЬШАЯ ЧАСТЬ РФ РЫНКА ПРЕДСТАВЛЕНА СЫРЬЕВЫМИ СЕКТОРАМИ. А именно там сейчас сосредоточены основные проблемы экономики. Металлурги переживают один из самых слабых периодов за последние годы. Спрос на сталь падает, строительная активность замедляется, Китай продолжает давить мировой рынок дешевым металлом. Цены снижаются. На этом фоне прибыльный дивидендный сектор погружается в убытки. ЕСТЕСТВЕННО, АКЦИИ ПАДАЮТ. И это фундаментально обосновано. Та же история в угле. Цены остаются низкими, отрасль генерирует убытки, перспективы разворота пока не просматриваются. Инвесторы избавляются от таких акций и они падают. Фундаментал работает. Стройка чувствует себя не лучше. Высокая ставка ударила по спросу на жилье, проектное финансирование резко подорожало, долговая нагрузка выросла. Финансовые результаты ухудшаются, а вместе с ними снижаются и котировки. И тут фундаментал работает. Если бизнес начинает зарабатывать меньше, а перспективы становятся туманными, то акции падают. Это логично. Это справедливо. Так и должно быть. Проблема в том, что именно такие компании занимают значительную часть индекса. ☝️А ТЕПЕРЬ СМОТРИМ НА ДРУГУЮ ЧАСТЬ РЫНКА. Финансовый сектор чувствует себя лучше. Сбербанк продолжает увеличивать прибыль мощными темпами, а акции находятся на максимуме за последние годы. Т-Технологии тоже продолжают расти двузначными темпами, и акции остаются лучше рынка. Можно ли сказать, что акции банков растут как на дрожжах? Нет. Но они чувствуют себя намного лучше рынка. Именно так фундаментал и работает. Хорошие компании не обязаны постоянно расти на падающем рынке. На падении рынка в целом, расти отдельным историям очень сложно. Рынок это сообщающиеся сосуды. Если падают одни акции, они начинают тянуть за собой другие. Фундаментал здесь работает иначе. Сильные компании в такие периоды просто чувствуют себя лучше рынка, давая инвестору сохранить капитал. Еще один хороший пример - энергетика. Пока сырьевые сектора борются с ухудшением конъюнктуры, сетевые компании получают двузначную индексацию тарифов. Их прибыль растет, дивиденды увеличиваются. Именно поэтому многие энергетики обновляют максимумы, несмотря на слабый рынок. Проблема индекса в том, что таких историй в нем очень мало. Сырьевые компании занимают огромную долю. Сильные отрасли представлены значительно слабее и просто не способны компенсировать падение. Поэтому индекс выглядит плохо. Но это не значит, что плохо выглядит весь рынок. На мой взгляд, сейчас одна из самых опасных ошибок - покупать слабые компании только потому, что они уже сильно упали. ПАДЕНИЕ САМО ПО СЕБЕ НЕ ДЕЛАЕТ БИЗНЕС ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫМ. Если проблемы в отрасли сохраняются, акции могут падать гораздо дольше и сильнее, чем кажется. Хороший пример - Алроса, которая почти вернулась к историческому минимуму. По пути уже было немало попыток у инвесторов покупать эти акции под разворот цикла. —————————————————— Несколько лет я отговариваю всех вас покупать металлургов, стройку, нефтянку и другие активы из категории «ПРОБЛЕМНЫЕ». Искренне надеюсь что у вас их нет. Хотя сейчас к тем же нефтяникам можно начинать присматриваться)) Рано или поздно текущий цикл закончится. Металлурги снова будут зарабатывать, стройка восстановится, сырьевые компании вернутся к нормальной рентабельности… Но мы не знаем, когда это произойдет. Зато мы можем достаточно уверенно прогнозировать, что Сбер через год заработает больше, чем сегодня. Поэтому Я БОЛЬШЕ СМОТРЮ НА ТО, ЧТО У МЕНЯ В ПОРТФЕЛЕ, ЧЕМ НА ИНДЕКС.

Чтобы правильно интерпретировать и лучше понимать логику решения по ключевой ставке - предлагаю прослушать комментарий профессионального аналитика

То, что Индекс падает - это неприятно, но портфель здорового человека с ним не должен сильно пересекаться, а потому и переживать из-за падения индекса я не вижу никакого смысла. На связи! Ждём ставку)

25 февраля 2022 года на следующий день после сильнейшего шока Индекс Мосбиржи достигал 2550п, но закрылся на уровне 2370п. После чего рынок закрыли на месяц… Прошло 4 года. Индекс 2450п, впервые за всю историю РФ рынка падает 15 недель подряд. Почему так происходит? Обсуждали тысячу раз, коротко: — санкции — повышение налогов — жесткая ДКП — нерезы льют акции — мажоры кидают миноров — крепкий рубль Конкретное последние месяцы усилился эффект нерезов, то о чем я писал вот тут. Сегодня утром зашел в терминал, посмотрел что упало - ничего из этого (за исключением пары компаний) покупать не хочется. Ключевое отличие сегодняшнего уровня в 2500 по индексу от 2500, которые были в феврале 2022 в том, что падает не тупо всё на эмоциях, а «проблемные» активы. РАЗБИРАЕМСЯ — ЧТО УПАЛО, КАК СИЛЬНО, ПОЧЕМУ И НУЖНО ЛИ ПОКУПАТЬ. –––––––––––––––––––––––––––––––– Компании на Мосбирже сейчас (ОЧЕНЬ ГРУБО) делятся на 3 типа: 1 ТИП: ДИВИДЕНДНЫЕ БУМАГИ Самый крепкий кусок рынка. Дивиденды остаются надежнейшим фактором удержания акционерной стоимости. ☝️Компании с низким free-float и растущим дивидендом просто шикарно себя чувствуют – Дочки Россетей, ДОМ.РФ, ВТВ-РТС какой-нибудь и тд. Каждые пару месяцев новый хай. Если у компании не растет дивиденд и бизнес (Транснефть, МТС), то и акции болтаются в боковике, что логично и справедливо при отсутствии роста длинных ОФЗ. 2 ТИП: РАСТУЩИЕ БУМАГИ Вот тут случился разрыв. Бизнес растёт, капитал (в случае банков) растёт, прибыль растёт, выручка растет, клиентов становится больше, компания при этом не кидает миноров, НО АКЦИИ НЕ РАСТУТ! ‼️ВАЖНО: такие бумаги не падают на дно и находятся на достаточно высоких уровнях, гораздо выше февраля 2022 и они росли в 2023, 2024 и 2025г. 3 ТИП: «ПРОБЛЕМНЫЕ» БУМАГИ Металлурги, застройщики, всякие Камазы, Аэрофлоты, ВТБ, М-Видео, Сегежи, ВК, Ростелекомы… Причем у «проблемной» бумаги не обязательно все плохо с бизнесом, если нет раскрытия акционерной стоимости - это тоже «проблемная» бумага для миноров. Вон, Сургут обычка пробивает дно 24 февраля 2022 года))) За последние пару лет куча бумаг из 2 типа перешли в 3 тип: у всех ITшников к примеру (кроме Яндекса) в разы упали темпы роста. –––––––––––––––––––––––––––––––– Фундаментал больше не работает? Обсуждаем во 2 части.

Всех поздравляю с международным днем паники. Обзор по рынку уже готовится.

5 июня пойду запускать фонд коммерческой недвижимости «ПАРУС-Место Встречи». Вы тоже можете сходить, ребята делают бесплатное мероприятие в Кинотеатре «Октябрь», где мы 5 раз проводили нашу конференцию!) Самое ценное на таких мероприятиях - это живое общение с «ТОПами» рынка, которое вы маловероятно где-то найдете. Регистрация на мероприятие и общая информация тут ☝️Ну а инструмент безусловно интересный, тут есть реальные шансы сделать ~20% годовых с рисками на порядок ниже, чем на рынке акций. Информация о самом фонде: https://parus.properties/press/ze0c0d9jb1-krupneishii-fond-torgovoi-nedvizhimosti Приходите, пообщаемся!)

ИНТЕРЕСНЫ ЛИ СЕЙЧАС ДИСКОНТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ? Автор: Кирилл Шалыганов Друзья, всем привет! Никогда не затрагивал эту тему на канале, но вместе с тем рынок «дисконтников» - облигаций с 0 % ставкой купона - постепенно развивается в России, а значит заслуживает нашего внимания Доход инвестора в дисконтных облигациях формируется только из 1 источника (в отличие от 3 источников в бондах с денежным потоком) - рост курсовой цены / спред между ценой покупки и номиналом при погашении С исключением структурных продуктов, сегодня на РФР обращается 16 дисконтных бондов (рассматриваю только классические нуль-процентные бонды надежных эмитентов), которые сконцентрированы в банковской сфере (см. рис 1-2) Основные преимущества дисконтных бондов: 1️⃣ Существенно более высокая модифицированная дюрация (MD), формирующая условия для большего роста цены в цикле снижения КС Обратите внимание на карты рынка (рис 2-3) в разрезе YTM-MD для дисконтных бумаг и корпоративных бондов с фиксированным купоном. Концентрация MD в последних находится в диапазоне от 0 до 2, также есть небольшое количество бумаг с максимальной MD ~3. При этом дисконтники предлагают MD от 4 до 4,5 2️⃣ Отсутствует риск реинвестирования промежуточных купонов по более низким ставкам в условиях снижения рыночных доходностей Несмотря на то, что проинфляционный бюджет привел к коррекции ожиданий рынка по дальнейшей скорости снижения доходностей, на горизонте ближайших 1-2 лет они однозначно будут снижаться (пусть и медленнее). В свою очередь, для нас это означает снижение доходности реинвестирования промежуточных купонов по соответсвующим купонным облигациям Звучит вроде бы все красиво. А ТЕПЕРЬ САМОЕ ИНТЕРЕСНОЕ👇: — в случае замедления процесса снижения жесткости ДКП и КС, дисконтные облигации упадут в цене сильнее фиксов из-за той же MD. При этом, если указанное падение в фиксах может компенсироваться поступающими купонами, в дисконтниках такого балансирующего фактора не будет — у нас есть ОФЗ-ПД, в части из которых (например, выпуски 26238, 26233, 26230, 26253 и другие), MD выше, чем у всех обращающихся сегодня дисконтных бондов (рис 4) + выше уровень кредитной надежности + регулярный купонный поток. Таким образом ОФЗ дают, одновременно, и больший потенциал роста цены, и периодический CF ——————————————— Дискуссионным вариантом использования дисконтных бондов является построение гантельного портфеля: часть портфеля аллоцируется в максимально длинных дисконтных бумагах для большего роста цены, а часть — в кратко / среднесрочных купонных облигациях для генерации CF и снижения общей MD портфеля Однако, принимая во внимание наличие ОФЗ-ПД с большей MD и купонным потоком, включение в гантельный портфель дисконтников с меньшей дюрацией и отсутствием CF - выглядит спорно В результате, применение дисконтных облигаций, как рычага повышения MD для буста рыночной переоценки портфеля - не обосновано Хотя, бесспорно, для эмитентов такие облигации повышают гибкость финансовых решений и сильно упрощают жизнь в современных реалиях замедления экономики и высокой стоимости денег ☝️МОЙ ВЕРДИКТ: для себя не вижу смысла в покупке таких облигаций в сегодняшних условиях, а повышенная MD «дисконтников» по сравнению с корп. бондами с фикс. купоном не компенсирует прочие обозначенные аспекты Спасибо за внимание

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 9 ПО 15 ИЮНЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 0,15% С 0,20% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ - РОССТАТ ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 15 ИЮНЯ ВЫРОСЛА ДО 5,63% - РАСЧЕТЫ РОССТАТ ПОДТВЕРДИЛ ПРЕДВАРИТЕЛЬНУЮ ОЦЕНКУ СНИЖЕНИЯ ВВП РФ В I КВАРТАЛЕ НА 0,2%