Аналитика каналаMaxPROFIT

Если бы нефтяники стоили столько, сколько они сейчас стоят при Сбере по 320 к примеру - наверное, затарился бы уже по-полной. НО ПОКА ВЕСЬ РЫНОК СТОИТ ТАК ДЕШЕВО, НЕ ВИЖУ СМЫСЛА ПОКУПАТЬ ТОТ ЖЕ ДИВПОТОК КАК В СБЕРЕ, ТОЛЬКО С РИСКАМИ НЕФТЯНКИ Спасибо за внимание. Разбор рынка выйдет следующим постом.

Песец подкрадывается

СД ТРАНСНЕФТЬ: ДИВИДЕНДЫ 2025Г = 204,17 РУБ/АКЦ Это победа.

Пока мы тут собирали лаванду, рынок решил сделать ещё минус 5%. Сбер без дивиденда стоит 240₽. Если он во втором полугодии будет расти теми же темпами г/г, что в первом, форвардный дивиденд будет ~41₽ (18% ГОДОВЫХ!!!) Это лишь один пример «вкусных» историй на рынке. Их несколько. Давайте наберем тут 1.000 лайков и я выпущу подробный разбор рынка и свой текущий взгляд на него.

В конце хочу добавить, что релевантные действия сегодня во многом зависят от базовых характеристик именно вашего инвест. профиля: уровня риска, временного горизонта, целей. Принимайте только гармонизированные с данными характеристиками решения Спасибо за внимание, всем профита в наше неспокойное время!)

Сейчас поеду по М4 ДОН. Как там сейчас с бензом ситуация обстоит, знает кто? Напишите в чате Если интересно потом отчёт пришлю)

Если предположить, что ставка ЦБ останется высокой ещё 12-18 месяцев, какие 5 российских компаний вы бы продолжали покупать несмотря на это и почему? Слава задал лучший вопрос из тех, которые я сегодня прочитал. Отвечаю. В первую очередь все конечно зависит от того, сколько стоили бы эти акции. Давайте предположим, что стоить все акции будут ровно столько, сколько сейчас. Тогда я бы покупал и докупал (ТОП 5): $SBER (СБЕР) $DOMRF (ДОМ РФ) $TRNFP (ТРАНСНЕФТЬ) $SNGSP (СУРГУТ ПРЕФ) $MRKV (РОССЕТИ ВОЛГА) Все эти компании (кроме $TRNFP) можно описать характеристикой: Крепкие, растущие бизнесы, рост которых почти не зависит от снижения ставки, но и на нём они отлично себя будут чувствовать. При этом у всех следующий дивиденд будет на порядок выше текущего, а значит переоценка почти неизбежна. P.S.‼️Мы говорим только про акции, это не значит что я не держал бы облигации. Держал бы.‼️ P.P.S. Если бы отвечал на вопрос вчера - Транснефти в списке не было. Сейчас она без дивиденда стоит чуть больше 1000₽, это почти как длинная ОФЗ с доходностью 19%))

ЧТО ПРОИСХОДИТ С РЫНКОМ ОБЛИГАЦИЙ И ЧТО ДЕЛАТЬ? Автор: Кирилл Шалыганов Всем привет! Пятничное решение по снижению КС на 25 б.п. вопреки консенсусу (рынок закладывал снижение на 50 б.п.) и ужесточение риторики ЦБ привели к пересмотру ожиданий участников рынка относительно траектории ДКП, росту доходностей на всех участках Gcurve (рис. 1) и, соответственно, к снижению цен облигаций При этом, наиболее сильный рост доходностей наблюдается на длинном участке кривой (от 5 лет), что обусловило, помимо высокой дюрации, более сильную ценовую просадку в длинных фикс. облигациях Причины негативной рыночной динамики в акциях и облигациях в целом понятны и мы их неоднократно обсуждали ранее👇: — существенный рост бюджетных расходов и соответствующего дефицита, что выступает значимым катализатором инфляционных рисков из-за усиления бюджетного импульса — замедление экономики и неопределенность в геополитике, в т.ч. в части новых санкций — атаки на НПЗ, эскалация конфликта, проблемы с топливом, падение цен на нефть, никак не начинающаяся девальвация и т.д и т.п… Сегодня главный вопрос сводится к тому, что делать, и делать ли вообще, на облигационном рынке. В этой связи пройдусь по основным сегментам отечественного бондового рынка и постараюсь дать свое видение ситуации👇 1️⃣ ОФЗ-ПД (рис. 1-3): рост доходностей длинных 10-ти летних ОФЗ-ПД после шоков пт и пн сопоставим с наиболее сильными точками последних лет. В среднем, доходности выросли на 0,6%, а в наиболее длинных бумагах и того выше. С учетом решения Минфина по временной остановке аукционов размещения и абсорбации в кривую доходности новых ожиданий по ДКП, постепенная покупка лесенкой длинных ОФЗ видится целесообразной (если, конечно, ваш срок инвестирования ориентирован на длинный период) 2️⃣ Надежные корпораты + ВДО (рис. 4): рост доходностей в этих сегментах после последних событий не носит драматического характера (отметил стрелочками). Надежные корпораты верхнего инвест-грейда предлагают сопоставимую доходность с длинными ОФЗ, что в целом не делает их привлекательными, особенно принимая во внимание существенно меньший срок. Фиксы в средне-нижнем инвест-грейде уже более интересны и дают сегодня, в среднем, 17-20% до погашения и хороший апсайд роста цены на горизонте 1,5-2,5 лет Думаю, корпораты из среднего по кредитной надежности эшелона заслуживают внимания для среднесрочных покупок ❗️ПРИЗЫВАЮ быть осторожными с ВДО и «ВВВ+ — А-» несмотря на вкусную доходность. Покупать только точечные истории после глубокого анализа и соблюдать повышенную диверсификацию 3️⃣ Валютные облигации в $ и ¥ (рис. 5-6): существенно проигрывают рублевой доходности аналогичных по надежности корпоратов (примерно в 2 раза) и могут рассматриваться, как хедж валютного риска в долгую или с точки зрения «отыгрывания» девальвации. Правда, о ней все постоянно говорят, но она от нас настойчиво прячется… 4️⃣ Флоутеры (облигации с плавающим купоном от КС / RUONIA): имеют право быть сегодня в портфеле на фоне замедления темпов снижения КС, но считаю, что не более 20-30%. Цена подобных облигаций не впитывает положительную переоценку от снижения рыночных доходностей, что на средне-долгосрочном горизонте даст негативный эффект (на коротком горизонте - флоутеры вполне прекрасный выбор сегодня) 👉Лично я пока воздерживаюсь от покупок бондов и на купоны по привлекательным ценам увеличиваю долю фундаментально сильных акций с дивидендами в долгосрок. Делаю это не потому, что потерял веру в рынок бондов, а с целью диверсификации портфеля с точки зрения активов Базово, мои ожидания сводятся к тому, что при условии отсутствия новых значимых триггеров в ближайшее время рынок впитает все новые ожидания и найдет точку равновесия, что, впоследствии, станет точкой планомерного роста цен облигаций

Мне редко попадаются такие сделки, в которых при околонулевом риске можно заработать хорошую доходность. Сейчас впервые за последнее время попалась такая, не могу с вами не поделиться. Транснефть за последние пару дней упала на 12%, рынок боится что дивидендов не будет. ГОСА по дивидендам прошло 1 июля, уже до конца недели должны раскрыть решение которое на нем было принято. IR и Токарев неоднократно подтверждали, что дивиденды будут чётко по див политике. Бюджету позарез нужны деньги. Доп налог уже введен. На мой взгляд риск невыплаты минимальный. При этом акция без дивиденда стоит ~980 руб. Это считай квазиоблигация с купоном ~20% годовых. Я купил. Немало купил. Прошу вас не повторять за мной, личное решение и мнение. Ни в коем случае не ИИР и не ИИС. Просто делюсь мнением. Пока в дороге, попозже распишу ещё эту идею. На связи, Друзья!

ЧТО НА САМОМ ДЕЛЕ ПРОИСХОДИТ НА РЫНКЕ. На прошлой неделе было жарко. Специально почти всю неделю ничего не писал, дабы не дезинформировать вас пока сам окончательно не разобрался в реальных причинах обвала. Провел всю неделю встречаясь и созваниваясь со всеми авторитетными для меня людьми в плане рынка. Это были и эмитенты, и управляющие, и брокеры, и топ-менеджеры Мосбиржи, и частные инвесторы «старой» гвардии. Теперь готов выдать вам расклад как он есть, уверен на ~100%)) –––––––––––––––––––––––––––––– Рынок падает по 2 причинам. 1) ЦИКЛ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ НА ПАУЗЕ, ЕСЛИ ВООБЩЕ НЕ ЗАКОНЧИЛСЯ. Все ждали, все верили, но Иран и дефицит бензина вмешались в и без того не самую мягкую ДКП. Последняя пресс-конференция ЦБ выглядела так: «все плохо, инфляционные риски сильно выросли, так уж и быть снизим на 0,25%, но это в последний раз» С этой минуты принял для себя решение в свои модели по компаниям и ожидания в целом снижение КС вообще не закладывать. 2) НЕРЕЗЫ ПРОДОЛЖАЮТ ЛИТЬ РАСПИСКИ КАК НЕ В СЕБЯ. Я одним из первых писал об этом. Ещё в мае, когда рынок только начал падать) Вась, я не злопамятный, но в этот раз ты объективно был неправ, когда пришел в комменты спорить что я дурак и навеса нет… ОБЪЯСНЯЮ СУТЬ СХЕМЫ: Больше половины всего фри флоата (бумаг в обращении) на Мосбирже сейчас в руках у нерезов и хранятся на счетах типа «С», это такие спец. счета созданные для нерезов в 2022г, где лежат бумаги, куда приходят дивиденды и купоны, но сделать с ними ты ничего не можешь. Если ты нерезидент, то продать с этого счета бумаги ты можешь такому же нерезиденту и храниться у него они будут на таком же счете «С». Поэтому дисконт на РФ акции во внешнем контуре обычно ~40-60%. Умные ребята с карманными депозитариями придумали вот такую шикарную схему: 1) Покупаем на внешнем контуре бумаги 2) Через депозитарии дружественных стран переводим в контур РФ 3) В своем депозитарии меняем дату зачисления задним числом 4) Продаем бумагу в рынок за 100% стоимости. Так как пакеты очень большие эмитенты рассказывали, что эти наглецы даже к ним приходили и предлагали купить огромные пакеты их же акций с дисконтом 20%+ к рынку. Взрыв мозга. Я ахринел когда это услышал… 🤦‍♂️🤦‍♂️🤦‍♂️ Дело в том, что никто, кроме депозитария не видит кто каким количеством каких бумаг владеет, откуда и когда они зачислены. ЦБ видит только кол-во бумаг, которое есть у депозитария. ‼️Новость: в пятницу ЦБ аннулировал депозитарную лицензию компании «Алор+» из-за проведения операций в обход антисанкционных указов, а также внесения записей по бумагам задним числом. - РБК ☝️По моим данные кроме Алора этим занимались еще ряд компаний, многих из которых вы точно знаете. Просто для публичной казни выбрали того маленького засранца, которого имеют право дрючить, дабы не вступить в конфликт с серьезными структурами. Любопытно, что буквально ЗА ДЕНЬ ДО ОТЗЫВА ЛИЦЕНЗИИ Алор писал, что ждет падения индекса до 2000п так как «среднесрочные инвесторы выходят из бумаг» 😂😂😂 ☝️см фото к посту☝️ Лили заблочку, сами же шортили, параллельно давая самосбывающиеся прогнозы - удобно!!!) Мало того что эти люди выводили капитал из страны и убивали капитализацию РФ рынка, они еще и уменьшали обменный фонд, который давал нам хоть какой-то шанс вернуть наши €250 млрд резервов и заблокированные активы Россиян. Это предатели народа, которые в военное время решили набить свои карманы за общий счёт. ОНИ ДОЛЖНЫ СИДЕТЬ В ТЮРЬМЕ, а не с десятками ярдов прибыли, просто без лицензии) - моё личное мнение. Через 2 часа выйдет следующий пост, где я напишу что сейчас буду делать на рынке и почему.