Аналитика каналаMaxПрофита нет. А если найду?

Ресурс, который регулярно читаю лично. Опытные инвесторы знают: качественных источников единицы. Например, рейтинговые агентства: не продают идеи, не продвигают бумаги, не зависят от комиссий - их работа оценивать. В этом коротком списке - «Эксперт РА», старейшее агентство России, на рынке уже 29 лет. Каждый день публикуют в своем канале аналитику: Ежедневно в их канале: - Рейтинги эмитентов и облигаций - Актуальные комментарии аналитиков - Макропрогнозы - Обзоры рынков и отраслей, которые цитируют топ-СМИ 🔸Заходите, вот ссылка: https://max.ru/expert_ra Кстати, 21 октября «Эксперт РА» уже в седьмой раз проводит форум «Будущее облигационного рынка» - это площадка, где инвесторы, банки и эмитенты говорят о том, что действительно важно: куда идёт долговой рынок, где риски и где возможности. Лучше иметь 2-3 хороших канала в ленте, чем миллион проходных🤝

📦 OZON. Что будет дальше? Разбираю компанию 🤝 Недавно разбирал ретейл (тык). Теперь ОЗОН, далее Яндекс. 🔸 Традиционно начнем с отчета за 1 пол. 2026: - Выручка: 635.1 млрд.руб(+48% г/г) - Скорр. EBITDA: 106.7 млрд.руб (+ 49% г/г) - Чистая прибыль: 14.6 млрд.руб(против убытка 7.5 млрд.руб годом ранее) - Фин.тех сегмент продолжает показывать результаты: Выручка сегмента выросла до 128.6 млрд.руб (+54% г/г) Завершил в плюсе 5ый квартал подряд, начиная со 2 кв. 2025. За 2 кв. 2026 заработал 10,1 млрд рублей. 🧩 Прогресс заметный. Но основные августовские события со складами произошли позже, в отчет НЕ попали. Смекаете? 🧩 Выручка растет быстрее GMV. Отражает не только увеличение покупок, но и развитие услуг, рекламы и финансового бизнеса. 🧩 Но у маркетплейса значительная часть заработка приходится на комиссии и услуги, а не в лоб проданные товары. 🧩 Логистика: во 2 кв. удельные затраты на обработку и доставку заказов снизились на 12%. 🧩 Ложка дегтя: бесконечно растить комиссии нельзя, продавцы еле-еле вывозят пресс реальности. Грубо, но честно. 🔸 Финтех тянет вверх. За 1 пол.: • Выручка сегмента: 128,6 млрд рублей, +54% г/г. • Скорр. EBITDA: 36,7 млрд рублей, +36%. • Прибыль до налогообложения: 35 млрд рублей, +50%. Дает около трети скорр. EBITDA группы. Однако приписывать весь результат сегмента только озон Банку неправильно. Финтех приносит прибыль вместе с банковскими рисками. А банкам конкурент не нужен, тема не закрыта. Будут спорить дальше, факт. 🔸 Склады. Хронология проблем: • 31 июля: эвакуация в Зеленодольске • 22–24 августа: атаки на ряд логистических объектов, включая Чапаевск, Оренбург, Махачкалу и объект в районе Краснодара. • 27 августа: после новых атак объект в Оренбурге возобновил работу, поставки в Уфу перенаправляли. Компания организовала перевозку товаров и объявила послабления продавцам. • С 15 сентября начался первый этап страховых выплат. «Ингосстрах» перечислил продавцам 8,2 млрд рублей. Это компенсации селлерам. • с 13 октября действующая программа страхования прекращается. Причина связана с изменением условий перестрахования. 🧩Даже когда товар принадлежит продавцу, озон теряет комиссии, несет расходы на перенаправление потоков и рискует сроками доставки. Ну про потери продавца говорить нечего, это крайне печально. После прекращения страховки продавцы могут осторожнее завозить товар. Обстановка напряженная. 🔸 А ЦОД здесь при чем? Маркетплейс зависит не только от физических складов. Заказы, платежи и управление логистикой требуют непрерывной работы ИТ-инфраструктуры. Известно о трех связанных ЦОД и размещении собственного оборудования у внешних операторов. Распределение между площадками снижает зависимость, но требуют расходов. Озон почти не базировался у Яндекс (чуть-чуть), а ВБ вот пострадал сильнее. 🔸 Дешево ли стоит ОЗОН? Один EV/EBITDA здесь не дает полноценного ответа. Нужно учитывать аренду, CAPEX и отдельно оценивать финтех. А еще риски. Как мне кажется, даже немного дороговато. Ближе к 3000 будет красивее цена, с учетом всех вводных. 🧩 Итог какой? Да, это крутая долгая история роста. Но оценить инфраструктурные риски в полной мере сложно, а дальше расти с учетом эконом. ситуации трудновато. Комиссии бесконечно не поднимешь, а финтех пинают банки. В следующем отчете смотрю на 3 момента: — Денежный поток после затрат. С учетом складов и рисков. — Маржу и стоимость риска финтеха. — Обновленный прогноз с учетом событий. Закрывать глаза на все проблемы я бы не стал, меньше наивности. Как и упорно верить в то, что развитие бесконечно. Емкость рынка имеет границы. ОЗОН ОЗОНыч деньги делать научился, но устойчивость успеха еще предстоит проверить👍🤝 @profitanet

Что да как? 🔸РФ подтвердила готовность поставлять нефть и нефтепродукты на рынки США и всего мира — Путин по итогам разговора с Трампом 🔸Минфин США по указанию Трампа немедленно выдает временную лицензию на поставки российского дизтоплива на мировые рынки. Поставки дизельного топлива из РФ выведены из-под американских санкций до 7 апреля 2027 г. 🔸Уиткофф и Кушнер предупредили украинскую делегацию о возможном прекращении передачи разведданных, если они продолжат наносить удары по российским НПЗ — FT 🔸Новак: Россия готова поставлять дополнительные объемы дизельного топлива на рынок США, а также всем своим партнерам уже в октябре 🔸Новак: Внутренний рынок России также будет полностью обеспечен дизельным топливом 🔸Разговор Путина и Трампа стал готовиться 7 октября, искали окно в графике двух лидеров - Ушаков 🔸Путин и Трамп обсудили подготовку масштабных экономических инициатив, включая поставки российских нефтепродуктов на рынки США и мира - Ушаков 🔸Пришло время Украине избрать нового президента — Трамп 🔸Украина продолжит атаковать российские НПЗ несмотря на решение Трампа по дизелю — FT 🔸Северсталь сохраняет почти 100% загрузку мощностей несмотря на кризис в черной металлургии — CEO 🔸Инфляция в РФ в сентябре составила 0,35% (после дефляции в 0,08% в августе). Годовая инфляция в РФ в сентябре ускорилась до 6,35% с 6,33% в августе 🔸Дефицит бюджета РФ за 9 мес. составил 5,186 трлн.руб (2,2% ВВП) — Минфин 🔸Заботкин заявил, что данные за первое полугодие 2026 года подтвердили тезис ЦБ о продолжении экономического роста в РФ 🔸Индикаторы денежно-кредитных условий в августе – сентябре менялись разнонаправленно, оставаясь умеренно жесткими — ЦБ 🔸ЕС за 9 мес. увеличил импорт российского СПГ с «Ямал СПГ» до рекордных 12,18 млн.тонн (+9,5% г/г), несмотря на политику отказа от российских энергоносителей 🔸Мосбиржа с 13 октября понизит уровень листинга облигаций Самолета. 🔸SpaceX объявила о планах стать полноценным мобильным оператором в США. 🔸Apple попросил ряд своих поставщиков сократить производство компонентов для недавно выпущенных моделей iPhone 18 Pro и Pro Max из-за "мягкого" спроса — NIKKEI. (Ну да, ради нового цвета я бы тоже не взял. Предыдущий норм) ☀️ — доброе понедельничное! Удивительная осень. Сложный инфофон компенсируется обалденной погодой👍 @profitanet

Друзья, отвлеку на минутку🙂 Напоминаю про мой второй канал в МАХ: https://max.ru/betonest Кто давно меня читает в ТГ — причину поймут. Контента много, удобнее не публиковать все на одном ресурсе. Оба моих канала будут дополнять друг друга. В моем втором канале больше про облигации, экономику и финансовую грамотность. Иногда пишу о недвижке, бизнесе и так далее. P.S. Кстати, к вечеру выйдет большой разбор ретейла. Далеко не расходимся😃🤝

📌 ОБЛИГАЦИИ, первичные размещения. Что беру? Традиционная рубрика — разбираю новые облигации. Табличка от друзей из сбондс, текст от меня🙂 Выбор скукожился, в основном уже известные выпуски. Рынок дает передышку. Поехали, по порядку: 🔸Автобан финанс. Инфраструктура, по названию ясно. Купон годный, но могут на вторичке дать дисконт, понаблюдаю. А так неплохо, просто нынче рынок слаб. 🔸Гемабанк.  Биотехнологии, простыми словами. Норм контора, но рейтинг малость смущает (хоть и премия есть). Понаблюдаю на вторичке.  🔸Софтлайн. ИТ структура, группа компаний. Хорошие параметры, наблюдаю внимательно. Позже отдельно распишу, интересно.  🔸Акрон.  Удобрения, думаю многие знают эту компанию. Славилась закрытостью, исторически. Пропускаю, с такими же параметрами есть более понятный Фосагро. 🔸ДомРФ. По эмитенту ноль вопросов, легенда. Параметры не мое, акции их держу.  🔸Сегежа. По эмитенту все понятно, ситуация тяжелевшая. Но по предыдущим платят исправно, даже в плюсе жирном по телу я. Брал на распродажах. За новым наблюдаю, не беру пока.  🔸Легенда. Застройщик, ВВВ. Пока не беру, наблюдаю. На вторичке могут дешевле дать, да и риски ощутимые.  🔸ЭкоНива. Есть предыдущий выпуск, новый буду на вторичке ловить. Эмитент вписывается в мою концепцию рисков, агрохолдинг.  🔸Россети. Не мои параметры, пропускаю. 🧩Новости на рынке сильные, но ожидать полный разворот рынка я бы пока не стал. Помним, что после начала торгов многие облиги едут вниз (т.к. налоги, риски, ставка не снижается и так далее). Не стоит спешить. Разбор недели видео тут: https://max.ru/profitanet/AaEmldDgaPs Хорошего дня, друзья!☀️👍 @profitanet

Кто принес или забрал больше 100%? Глянем топ лучших и худших акций года👍 С начала года индекс Мосбиржи ушёл в минус на ~16%. Есть бумаги, которые показали себя сильно лучше рынка, а есть отрицательные рекордсмены. В основном летал вверх низколиквид, а вот вниз посыпались и громкие имена ☕️ 🔶 Лучшие за 9 месяцев Средний рост топ-10 лучших акций — 43,6%, разброс от 64,18% до 29,25%. Четыре из десяти — из сектора электроэнергетики. Причина суперуспеха: низкая ликвидность + новостные триггеры, которые вызывали резкие скачки. 🔶 Лучшие в 3 квартале Тут разброс круче: от 113,23% до 40,23%. При этом индекс за квартал в минусе на 3,42%. Камчатскэнерго улетел в космос. 🔶 Кто станет следующим лидером? Это всего лишь прогнозы аналитиков. Честно, не верю, ибо неизвестный низколиквид летает куда круче тяжеловесов. Но инвестировать туда лично я не планирую. На 2026 год эксперты называют разные бумаги: ЛУКОЙЛ, X5, Татнефть, Циан, Сбер, Яндекс, ДомРФ, НОВАТЭК, Т-Технологии, Промомед, Озон Фармацевтика, префы Сургута и прочие. Но эксперты часто что-то называют, работа такая. Экспертные прогнозы давать. Экспертную экспертность распространять. 🔶 Аутсайдеры с начала года Средний убыток антилидеров — 66,77%, разброс от 84,41% до 55,56%. Причины снижений — скандалы, геополитика и внутренние проблемы компаний. Тут, конечно, главные звезды — ЕвроТранс + Самолет. 🔶 Худшие в 3 квартале ЕвроТранс крепко держит антирейтинг. На втором месте, увы, Полюс. Без дивидендов при таких ценах на золото. ____ Пост исключительно для общего развития, так сказать наглядная статистика.  Итоги за 5 лет - https://max.ru/profitanet/AaBCBNjyZQ8. За 10 лет - https://max.ru/profitanet/AaDxXDbxUEg. Когда рынок в таком состоянии, в котором мы его сейчас видим — топы лучших и худших могут лишь помочь поднять настроение своей ироничностью. Делать выводы о качестве компаний исходя из их достижений на бирже не стоит👍 @profitanet

Что да как? 🔸Пентагон разрабатывает новый план трехдневных ударов по Ирану 🔸Песков: Кремль не будет заранее анонсировать повестку следующего телефонного разговора Путина и Трампа 🔸Песков: Москва согласна с Рубио, что сейчас не просматривается никаких перспектив дипломатического урегулирования на Украине 🔸Уиткофф и Кушнер в октябре могут встретиться с Путиным - Axios 🔸Уиткофф и Кушнер встретятся с представителями Украины в Майами в пятницу 🔸НАТО призывает Россию не беспокоиться насчет ядерных учений в Италии 🔸ЦБ сомневается, что бюджет позволит себе дополнительные стимулы для рынка акционерного капитала — ИФ 🔸Трамп заявил, что Вашингтон не будет нападать на Иран до промежуточных выборов. По его словам, США ведут продуктивные переговоры с Ираном 🔸Норникель ожидает около $4 млрд выручки от драгметаллов в 2026 г. 🔸Розничные инвесторы сократили нетто-покупки на бирже с 29 млрд.руб в августе до 6,9 млрд.руб в сентябре — ЦБ 🔸Наибольшую положительную доходность в сентябре показали акции нефтегазовой отрасли (+9,1%) на фоне роста цен на нефть — ЦБ 🔸Дефолты на рынке облигаций и ЦФА продолжают расти — до 6,5 млрд руб. в сентябре против 4,5 млрд руб. месяцем ранее — ЦБ 🔸США ввели новые санкции против теневого флота Ирана, включая 17 судов 🔸Промомед зарегистрировал российский аналог препарата для лечения тяжелого наследственного заболевания 🔸Чистый приток в розничные ПИФы в сентябре составил 44,6 млрд.руб, сократившись на 49% м/м и на 41% г/г 🔸Интерес розничных инвесторов к криптофьючерсам остается невысоким — 6,5 тыс.человек на 1 октября 🔸Трамп: Белый дом считает врагом любого, кто использует термин Искусственный интеллект вместо Суперинтеллект 🔸АКРА понизило кредитный рейтинг ПАО «ГК «Самолет» до BBB(RU) с прогнозом «Негативный», а также рейтинг его облигаций до BBB(RU). 🔸В августе–сентябре ежедневный охват Wildberries снизился на 10% г/г, в то же время у Ozon этот показатель вырос на 26% — Ъ. 🔸АПРИ (девелопер) получил разрешение на строительство гостиницы в городе-курорте Железноводске Ставропольского края. Общая площадь объекта составит 46,1 тыс. кв. м. Проект предусматривает 639 апартаментов и рассчитан на размещение 960 гостей. Объект откроется под брендом федеральной сети отелей Cosmos. (Премиальная сеть, если что. Сильная) Доброе пятничное!☀️☕️ @profitanet

Что да как? 🔸Послы стран ЕС одобрили новый пакет санкций против России — в списки войдут 1646 человек и компаний, большинство связаны с ВПК — Reuters. 🔸Трамп заявил, что у него назначен звонок с Путиным 🔸Капитализация фондового рынка РФ упала до 19,5% ВВП против цели 66% - комитет Госдумы. Комитет предлагает стимулировать выход региональных компаний на IPO 🔸Инфляция в РФ с 29 сентября по 5 октября ускорилась до 0,96% против 0,12% на прошлой неделе на фоне индексации услуг ЖКХ 🔸Иран: требования США по ядерной программе противоречат условиям Тегерана 🔸КСИР: Ормузский пролив закрыт, мы перекроем нелегальные маршруты 🔸Индия ведет переговоры с Россией и Украиной о безопасном судоходстве в Черном море — Bloomberg 🔸Рябков: никаких актуальных планов проведения контактов РФ-США-Украина на сегодня не имеется, мы открыты к таким контактам 🔸Рябков: Москва не наблюдает сейчас активности со стороны США в вопросе урегулирования украинского кризиса 🔸Рост ВВП России может составить 0,7% в 2026 г. и 1,5% в 2027 г., ключевая ставка — 13,75% и 12,00%, а рубль — остаться стабильным до конца года и умеренно ослабнуть в 2027 г. — Ренессанс Капитал 🔸Греф: Сбербанк сохранит и будет совершенствовать офлайн-отделения 🔸Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг ПАО «НОВАТЭК» и его облигаций на уровне ruAAA со стабильным прогнозом 🔸Стоимость аренды супертанкеров достигла рекорда из-за заторов в Ормузском проливе — Bloomberg 🔸Эрик Трамп: бум искусственного интеллекта станет самым быстрым драйвером роста криптовалют, в крайнем случае нет😁 🔸ФРС: Большинство участников сочли целесообразным еще одно повышение ставки в 2026 г. 🔸ФНБ на 1 октября 2026 г. снизился на 210 млрд.руб до 12,98 трлн.руб 🔸Минфин дополнительно разместил ОФЗ-ПД 26252 на 41.867 млрд.руб с доходностью 16.63% 🔸Стоимость аренды супертанкеров достигла рекорда из-за заторов в Ормузском проливе — Bloomberg. Аренда большого танкера для перевозки американской нефти в Азию теперь стоит 77 млн долларов против в среднем 9,2 млн долларов в 2025 году — рост в 8,4 раза. 🔸Денежная масса РФ в сентябре выросла на 0,6% м/м, годовой рост ускорился до 13,2% — ЦБ. (Ставку снижать сложно будет) 🔸Число убыточных отраслей в I полугодии выросло почти в четыре раза, а доля компаний с убытком увеличилась на 2,8 п. п. до 33,4% — данные Росстата. 🔸Дефолта не будет — глава Делимобиля Винченцо Трани в интервью Forbes. Доброе четверговое! ☀️☕️ @profitanet

Магазины — разбор отрасли. Х5, Лента и Магнит. Пакет нужен? А отчеты?🙂 Давненько не обновлял мнение по сектору. Час настал🤝 🍏Лента. Молодцы, но прибыль пока не успевает за ростом бизнеса.  🔸МСФО за 1 пол.: - Выручка: 648.4 млрд.руб(+26.2% г/г) - EBITDA: 39.2 млрд.руб(+1.9% г/г), рентабельность - 6.1% (7.5% годом ранее) - Чистая прибыль - 12.9 млрд.руб(-17.8% г/г) - NET DEBT/EBITDA: 1.4х (0.6х на конец 2025 г.) 🧩Стратегия. Напомню, что в конце прошлого года обновили стратегию (2025-2028: 2.2 трлн.руб по выручке, рентабельность 8%(не ниже 7% в 2026-2027 гг.), NET DEBT/EBITDA: 1-1.5х). Прошлая прошла по плану. 🧩EBITDA должна восстановиться до 7% в 2027 по оценкам аналитиков (по итогам 1 пол. - 6.1%) на фоне приобретений Окей, ОБИ, Реми, но тут главное чтобы это шло в совокупности с улучшением экономической ситуации. А ситуация не из легких. 🧩 Главный вопрос к Ленте: когда рост масштаба начнет превращаться в сопоставимый рост прибыли? Пока выручка прибавила 26%, а EBITDA лишь 2%. Интеграция приобретений давит на расходы, долговая нагрузка выросла. Потенциал вижу в повышении эффективности новых активов, но результат ещё нужно показать. Дивиденды в ближайший год в свой сценарий не закладываю. ___ Лично магазин посещаю, бывают хорошие скидки. И красное вино попадается порой крутое, как ни странно. 🍏ИКС 5. Легенда, с Чижиком захватили рынок. (летом разбирал, сейчас обновляю) 🔸МСФО за 1 пол.: - Выручка: 2.48 трлн.руб(+10.5% г/г), прогноз +12-16% в 2026 г. - EBITDA: 136.6 млрд.руб (+11.3% г/г), рентабельность - 5.5%  - Чистая прибыль: 34.4 млрд.руб (-28.4% г/г) - NET DEBT/EBITDA: 1.08х (могут наращивать до диапазона 1.3-1.4х) 🧩На фоне падения трафика в магазинах маржа не растет, но так у всех в отрасли нынче. Замедление экономики > ведет к слабому потреблению. В этом году можем увидеть рост процентных расходов (из-за роста долга в 2025), это будет давить на FCF (база для дивидендов). 🧩 У X5 операционный бизнес продолжает расти, а трафик во 2 кв. вернулся в плюс. Но до чистой прибыли доходит меньше: ухудшился финансовый результат, в том числе из-за снижения процентных доходов. Более сдержанные инвестиции поддерживают денежный поток, однако рост FCF нельзя гарантировать одним сокращением открытий. ___ Не момент славы, но компания нравится (держу на долгосрок), а блок 1800-1900 считаю интересным.  🍏Магнит. Красный логотип, красный график...  🧩Главная проблема для меня в результатах бизнеса: за 1 пол. получен убыток по МСФО 9,5 млрд рублей. 🧩Сделку РЕПО можно было реализовать, но нет. Не случилось. А средняя цена за 6 мес. ~1950. В разборе (ссылка выше) подробно разжевал, в чем там суть. 🧩Эконом сегмент безвозвратно упущен, Чижик захватил и вытоптал всю поляну. Отмечу, что Магнит помимо всего прочего стал более закрытым в плане публикаций отчетности. Покупки не рассматриваю. Азбука тоже не особо помогает, премиум не растет. Итого:  — Выделил бы ИКС 5, как дивидендную историю.  — Лента — компания роста, но триггеров для сильного роста в моменте не вижу (но они все же молодцы, наблюдаю).  — Магнит — без комментариев.  Отдельно отметил бы ОЗОН: акции восстанавливаются, темпы роста по основным фин.показателям внушительные, компания показывает прибыль пятый квартал подряд, даже со складам разрулили эффективнее ВБ. Разберу ОЗОН отдельно👍 Палец вверх, если пост был полезен👍 @profitanet

Что да как? 🔸Трамп: Рост цен на бензин обусловлен не Ормузским проливом, а перебоями в работе НПЗ 🔸Песков: Россия продолжит наносить «удары возмездия» по объектам на Украине в ответ на атаки украинских сил по гражданским объектам и НПЗ 🔸Доходы России от продажи энергоресурсов за 9 мес 2026 г. снизились на 17% г/г , несмотря на скачок цен, - из-за падения объемов добычи и укрепления рубля — Reuters. 🔸Заботкин: Экономическая активность в РФ в 2026 году продолжает расти, а банковское кредитование компаний за последние 12 месяцев прибавило 13 трлн.руб 🔸Заботкин: Покрытие дополнительных расходов бюджета налогами снизит давление на спрос, уровень процентных ставок и ДКП 🔸Трамп: США рассмотрят предложение Литвы создать военную базу на ее территории 🔸Трамп допустил создание новой постоянной американской военной базы на территории Польши 🔸Силуанов: Минфин нашёл компромисс по налогу на сверхдоходы с компаниями горно-металлургического сектора 🔸Заботкин: Для стабилизации инфляции на целевом уровне средняя ключевая ставка в 2027 году должна составить 10,5–12,5%, а возврат к нейтральной ставке (7,5–8,5%) ожидается в 2029 году 🔸Матвиенко: Бюджет на ближайшую трехлетку - не только признак высочайшего профессионализма, но и финансового искусства 🔸СБЕР подал в ЦБ заявление на получение статуса цифрового депозитария. Это позволит банку вести учёт цифровых валют и цифровых прав, обеспечивать их переход и предоставлять клиентам доступ к адресам-идентификаторам 🔸Российские нефтяные компании в сентябре получили рекордные с апреля 2022 г. выплаты по топливному демпферу — Bloomberg 🔸Спутниковые снимки и данные отслеживания судов всё чаще используются как оружие для атак на нефтяную инфраструктуру и танкеры - глава Saudi Aramco 🔸Еврокомиссия предупредила о тяжелой зиме из-за высоких цен на энергию 🔸Алиса вошла в топ-15 ИИ-приложений рейтинга Andreessen Horowitz, обойдя DeepSeek, Grok и Perplexity 🔸В России начали регистрировать первых официальных игроков крипторынка. Это следующий этап внедрения регулирования — Ъ. 🔸Арбитражный суд отменил предупреждение ФАС к Русалу по ценам на алюминий — источник ТАСС. Федеральная антимонопольная служба заявила, что намерена обжаловать решение суда. 🔸Более 50 российских эмитентов могут допустить дефолт по облигациям в этом году. Это станет максимальным показателем с кризисного 2009 г. — прогноз экспертов Доброе вторничное!☕️☕️☕️ @profitanet