Аналитика каналаMaxОблигации, вклады. Шумилов.

😎На этой неделе у нас немного интересных размещений. 👨‍💻 Готовлю для вас разборы: ▪️Балтийский Лизинг П24 ▪️Магнит 5Р6 ▪️Почта России 3Р7 ▪️Норильский Никель 1Р17 в Юанях 👨‍💻 Поговорим про ОФЗ и инфляцию. 👍 - Ждете разборы?

👨‍💻 Новый выпуск облигаций Балтийский лизинг П24 🚙 ООО «Балтийский лизинг» — одна из крупных российских лизинговых компаний, работающая в сегментах автолизинга, спецтехники и оборудования. Занимает 4 место по объему нового бизнеса среди всех лизинговых компаний РФ. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: Балтийский лизинг - Купон: ориентир до 18,75% годовых, фиксированный. - Выплаты: ежемесячно. - Погашение: 10.06.2029. - Рейтинг: АА- - Амортизация: есть, по 33% на 12-м и 24-м купонах и 34% в конце срока. - Оферта: нет. - Объем выпуска: от 500 млн руб. - Прием заявок: 08.06.2026. 💰 Краткий анализ финансовых показателей за 2025: - Процентные доходы от лизинга: 42,328 млрд руб. (+24% к 2024). - Процентные расходы: 32,315 млрд руб. (+37,7%). - Чистые процентные доходы: 12,821 млрд руб. (+3,4%). - Чистые инвестиции в лизинг: 161,37 млрд руб. (-1,8%). - Чистая прибыль: 3,132 млрд руб. за 2025 год по МСФО; за 9 месяцев 2025 по РСБУ — 2,343 млрд руб. - Капитал: 25,073 млрд руб. (-5,1%). - Долг: 158,261 млрд руб. чистого долга на конец 2025 года по МСФО; облигационный долг — 68,049 млрд руб. - Чистый долг/Капитал: 6,2х (было 5,6х) 😎Итог, мое мнение: Очень крупный игрок на рынке лизинга, который также хорошо известен и на долговом рынке. Основной момент тут - это отраслевые риски и замедление экономики в целом. Лизинговый транспорт берут под бизнес - бизнесу тяжело - идут просрочки по лизинговым платежам - страдает лизинговая компания. Такая ситуация у Балтийского лизинга, качество кредитного портфеля снижается, снижаются и финансовые показатели самой компании. Покрытие процентов ICR в районе 1,1х - что уже достаточно низко. Если бы не размер бизнеса, то можно было бы отнести эмитент к ВДО, но есть ряд факторов, которые внушают уверенность в компанию и позволяют сохранять ей грейд АА-. Интересный эмитент, но стоит быть внимательными и следить за показателями. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

👨‍💻 Новый выпуск облигаций Почта России 3Р7 ✉️ «Почта России» — крупнейшая почтовая операторская компания России, управляющая сетью из более чем 40 000 почтовых отделений. Компания занимается обработкой и доставкой писем, бандеролей, посылок, оказывает финансовые услуги (переводы, платёжные операции), развивает eCommerce-логистику и цифровые сервисы. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: АО «Почта России» - Купон: фиксированный примерно до 16,85–17,35% (КБД Мосбиржи 2 года +550 бп) - Выплаты: ежемесячные - Погашение: через 10 лет - Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Негативный») - Амортизация: нет - Оферта: Есть. Через 2 года (пут) - Объем выпуска: 5 млрд рублей - Прием заявок: 9 июня 2026 года ❗️Только для квалифицированных инвесторов. 💰 Краткий анализ финансовых показателей (1 кв 2026г) - Выручка: 54,1 млрд р (+1,3% г/г) - Чистая прибыль: убыток 5,6 млрд р (снизился с 14,9 млрд р) - Капитал: ~49 млрд руб. - Долг: облигационный 94,9 млрд р, чистый долг 21,9 млрд р. 😎 Итог, мое мнение: Почта России это известный игрок на долговом рынке, но почти все интересные выпуски только для квалов, как и этот. На финансах особо можно не зацикливаться, это государственная компания. Ориентир купона у выпуска хороший, даже при снижении до 16%. Из минусов это близкая оферта и ограниченная доступность. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

👨‍💻 Новый выпуск облигаций Магнит БО-005P-06 🛒 «Магнит» — одна из крупнейших российских розничных сетей продуктового ритейла, основанная в 1994 году в Краснодаре. Компания работает в форматах магазинов у дома, супермаркетов. Компания развивает собственное производство и логистику 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: ПАО «Магнит». - Купон: плавающий, ориентир — КС + не выше 160 б.п., - Выплаты: ежемесячные. - Погашение: через 3 года. - Рейтинг: АА+ по АКРА, прогноз «Стабильный». - Амортизация: нет. - Оферта: нет. - Объем выпуска: 20 млрд руб. - Прием заявок: 8 июня 2026 года, с 11:00 до 15:00 мск. 💰 Краткий анализ финансовых показателей: - Выручка: 3,5 трлн руб. (+15,3% по итогам 2025 года.) - EBITDA: 169,3 млрд руб. (-1,5% г/г), маржа EBITDA — 4,8% - Чистая прибыль: убыток 16,6 млрд руб. против прибыли 50,0 млрд руб. годом ранее. - Долг: чистый долг 496 млрд руб. на конец 2025 года. (+96% г/г) - Чистый долг/EBITDA: около 2,9x (было 2,6х) 😎 Итог, мое мнение: Компания в своем представлении не нуждается, эти магазины есть в каждом городе РФ. Сразу перейдем к выпуску - это скучный и надежный флоатер - стандартный выпуск от крупных ритейлеров. Что могу отметить, недавно у магнита было снижение рейтинга с ААА до АА+ на фоне роста долговой нагрузки. На этом факте спред к КС могли бы дать и побольше. С самой компанией вряд ли что то случиться в ближайшие пару лет. Консервативный выпуск, купон маловат. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

📊 Корпоративные облигации: майский рекорд 📆 В мае 2026 года корпоративные заемщики привлекли через облигации ₽973 млрд — это максимум для мая за всю историю наблюдений (Cbonds). 📈 Причём рынок показал рост, несмотря на сезонный фактор, обычно в конце весны активность снижается, но объем в мае был на 27% больше по сравнению с апрелем. 💼 Кто размещался: - Реальный сектор — 61,5% - Финансовый сектор — 16,5% - Институты развития — 22%+ При этом всего 8 крупных сделок дали более 64% всего объёма 😎 Мое мнение: С одной стороны это хорошо, что рынок облигаций растет и развивается, если есть такой объем заимствования, то значит есть и спрос со стороны инвесторов. Но также есть и обратная сторона - это рост долговой нагрузки. Если это идет рефинансирование банковских кредитов через облигации, это один момент, его можно воспринять позитивно. Но если облигационные займы идут в довесок к кредитам и просто раздувают долговую нагрузку, идут новые займы, чтобы раздать старые - это уже плохо. Рынку тяжело, но пока ничего критичного нет, будем надеятся на лучшее. Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

👨‍💻 Новый выпуск облигаций Ред Софт 2Р6 🛜 РедСофт - Российский разработчик инфраструктурного программного обеспечения, предоставляющий услуги хранения и управления данных на основе собственных решений. Все продукты включены в реестр российского ПО, одобренный для госорганов. Основные продукты: РЕД ОС, РЕД Адм, РЕД Виртуализация, РЕД База данных, РЕД Платформа. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: ООО «Ред Софт» - Купон: до 20% годовых - Выплаты: ежемесячные - Погашение: через 2 года 7 месяцев - Рейтинг: BBB+(RU) от АКРА - Амортизация: да (45% в 20-м купоне, 55% в 31-м купоне) - Оферта: нет - Объем выпуска: 450 млн р - Прием заявок: с 4 июня до 14:45 мск, размещение 10 июня 💰 Краткий анализ финансовых показателей: - Выручка: 4,6 млрд р (+21,8% г/г) - EBITDA: 1,39 млрд р (+32% г/г) - Чистая прибыль: 1,45 млрд р (+73,4% г/г) - Капитал: 1,26 млрд ₽ - Долг: 252,7 млн р (краткосрочные займы) - Чистый долг/EBITDA: -0,63х (отрицательный чистый долг -875,3 млн р 😎 Итог, мое мнение: Полностью здоровая по финансам компания. Возникает вопрос зачем ей занимать деньги? - На погашение 2 выпусков у компании хватает своих денег, скорее всего компания хочет сохранить ликвидность и напомнить рынку о себе для возможных будущих корпоративных действий по типу IPO. Рисков я тут не вижу, даже несмотря на невысокий рейтинг, который по сути должен быть выше. Параметры понятные. Купон скорее всего сильно снизят и будет маленькая аллокация. Но в целом выпуск мне нравится. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

✍️ Интересные посты про облигации и вклады за прошлую неделю: ▪️Разбор Легенда 2Р7 ▪️Разбор Арлифт 1Р2 ▪️Разбор Борец Капитал 1Р7 ▪️Разбор Патриот Групп 1Р3 ▪️Разбор ВЭБ РФ ▪️Разбор Рэд Софт 2Р6 ▪️Недельная инфляция ▪️Итоги Первички ▪️ПМЭФ Про Ставку 😁 Как вам канал? 👍 — Отличный 👎 — Не нравится Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА ▪️ "Симпл солюшнз кэпитл" 30 июня выкупит по оферте до 100 тыс. бондов 001P-01 по цене 93% от номинала и до 300 тыс. бондов 001Р-02 по цене 97,5% от номинала ▪️ "ПР-лизинг" 30 июня выкупит по оферте до 150 тыс. бондов 002Р-03 по цене 98,5% от номинала ▪️ «Почта России» установила ставки 9-11 купонов бондов объемом 10 млрд руб. на уровне 17,5% годовых ▪️ РЖД установили ставку 21-го купона бондов 001Р-33R на уровне 15,44% годовых, ставку 9-го купона бондов 001P-46R – на уровне 15,64% годовых ▪️ ИТ-компания "Омега" установила ставку 24-го купона облигаций БО-01 на уровне 18,5% годовых ▪️ "Роснефть" выкупила по оферте 5,4% выпуска облигаций 002P-10 на 803,6 млн руб. ▪️ "Т Плюс" планирует флоатер на 20 млрд руб., ориентир спреда к КС - 150 б.п. ▪️ "АгроДом" допустил дефолт по выплате купона и части номинала облигаций БО-02 на 9,97 млн руб. ▪️ "Норникель" выкупил по оферте 99,98% выпуска долларовых бондов на $499,9 млн ▪️ "Магнит" зафиксировал объем размещения флоатера на уровне 61,5 млрд рублей ▪️ Инвестбанк "Синара": Участие в размещении бондов "Норникеля" интересно при финальном купоне 7,75% ▪️ "Балтийский лизинг" установил финальный ориентир ставки купона облигаций объемом от 500 млн руб. на уровне 18% ▪️ РЖД 9 июня проведут сбор заявок на допвыпуск дисконтных облигаций планируемым объемом 20 млрд руб. ▪️ "Магнит" установил финальный ориентир спреда к КС по флоатеру объемом от 20 млрд руб. на уровне 150 б.п. ▪️ "Эксперт РА" подтвердило рейтинг ТБанка на уровне ruAA и изменило прогноз на позитивный ▪️ Цены ОФЗ на этой неделе продемонстрируют боковую динамику на фоне противоречивых факторов ▪️ "ВУШ" 18 июня проведет сбор заявок на облигации объемом 1 млрд рублей ▪️ "Промсервистрейд" подал заявление о банкротстве допустившей дефолт по бондам ТК "Нафтатранс плюс" Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

📊 ФИНАЛЬНЫЕ КУПОНЫ: ▪️Балтийский лизинг: 18% ▪️Магнит: КС+150 б.п 😎Базовые снижения, особо нечего сказать. Балтийский Лизинг с 18 купоном вроде нормально, Магнит прям консервативно. Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

👨‍💻 Новый выпуск облигаций Патриот Групп 001Р-03 🛋️ ООО «Патриот Групп» — ритейлер, развивающий сеть Williams Et Oliver которая продает посуду и товары для кухни европейских и российских производителей. Компания реализует продукцию преимущественно через 14 фирменных магазинов и свой сайт, предлагая покупателю более 600 брендов и свыше 10 тысяч товарных позиций, включая собственные высокомаржинальные торговые марки. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: ООО «Патриот Групп» - Купон: до 23% годовых - Выплаты: ежемесячные - Погашение: через 3 года - Рейтинг: BBB, стабильный прогноз - Амортизация: нет - Оферта: нет - Объем выпуска: 300 млн руб. - Прием заявок: 3 июня 2026 года 💰 Краткий анализ финансовых показателей: Компания очень плохо и несвоевременно публикует финансовые отчеты. - Выручка: 1.41 млрд руб. - Чистая прибыль: 0.01 млрд руб. - Капитал: 0.10 млрд руб. - Долг: 1.98 млрд р (+32% г/г) - Чистый долг/EBITDA: около 18х (было в районе 7х) 😎 Итог, мое мнение: На мой взгляд достаточно проблемная компания. В начале года была блокировка счетов от ФНС, недавно вышла новость о намерении контрагента подавать заявление на банкротство «Патриота». Также стоит отметить непрозрачную отчетность, высокую долговую нагрузку и критичное отношения капитала к долгу. Я думаю спрос будет небольшой, без снижения купона. Но я бы не лез, риски велики. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг