Аналитика каналаMaxОблигации, вклады. Шумилов.

😎На этой неделе у нас немного интересных размещений. 👨‍💻 Готовлю для вас разборы: ▪️Балтийский Лизинг П24 ▪️Магнит 5Р6 ▪️Почта России 3Р7 ▪️Норильский Никель 1Р17 в Юанях 👨‍💻 Поговорим про ОФЗ и инфляцию. 👍 - Ждете разборы?

👨‍💻 Новый выпуск облигаций Балтийский лизинг П24 🚙 ООО «Балтийский лизинг» — одна из крупных российских лизинговых компаний, работающая в сегментах автолизинга, спецтехники и оборудования. Занимает 4 место по объему нового бизнеса среди всех лизинговых компаний РФ. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: Балтийский лизинг - Купон: ориентир до 18,75% годовых, фиксированный. - Выплаты: ежемесячно. - Погашение: 10.06.2029. - Рейтинг: АА- - Амортизация: есть, по 33% на 12-м и 24-м купонах и 34% в конце срока. - Оферта: нет. - Объем выпуска: от 500 млн руб. - Прием заявок: 08.06.2026. 💰 Краткий анализ финансовых показателей за 2025: - Процентные доходы от лизинга: 42,328 млрд руб. (+24% к 2024). - Процентные расходы: 32,315 млрд руб. (+37,7%). - Чистые процентные доходы: 12,821 млрд руб. (+3,4%). - Чистые инвестиции в лизинг: 161,37 млрд руб. (-1,8%). - Чистая прибыль: 3,132 млрд руб. за 2025 год по МСФО; за 9 месяцев 2025 по РСБУ — 2,343 млрд руб. - Капитал: 25,073 млрд руб. (-5,1%). - Долг: 158,261 млрд руб. чистого долга на конец 2025 года по МСФО; облигационный долг — 68,049 млрд руб. - Чистый долг/Капитал: 6,2х (было 5,6х) 😎Итог, мое мнение: Очень крупный игрок на рынке лизинга, который также хорошо известен и на долговом рынке. Основной момент тут - это отраслевые риски и замедление экономики в целом. Лизинговый транспорт берут под бизнес - бизнесу тяжело - идут просрочки по лизинговым платежам - страдает лизинговая компания. Такая ситуация у Балтийского лизинга, качество кредитного портфеля снижается, снижаются и финансовые показатели самой компании. Покрытие процентов ICR в районе 1,1х - что уже достаточно низко. Если бы не размер бизнеса, то можно было бы отнести эмитент к ВДО, но есть ряд факторов, которые внушают уверенность в компанию и позволяют сохранять ей грейд АА-. Интересный эмитент, но стоит быть внимательными и следить за показателями. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

👨‍💻 Новый выпуск облигаций Почта России 3Р7 ✉️ «Почта России» — крупнейшая почтовая операторская компания России, управляющая сетью из более чем 40 000 почтовых отделений. Компания занимается обработкой и доставкой писем, бандеролей, посылок, оказывает финансовые услуги (переводы, платёжные операции), развивает eCommerce-логистику и цифровые сервисы. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: АО «Почта России» - Купон: фиксированный примерно до 16,85–17,35% (КБД Мосбиржи 2 года +550 бп) - Выплаты: ежемесячные - Погашение: через 10 лет - Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Негативный») - Амортизация: нет - Оферта: Есть. Через 2 года (пут) - Объем выпуска: 5 млрд рублей - Прием заявок: 9 июня 2026 года ❗️Только для квалифицированных инвесторов. 💰 Краткий анализ финансовых показателей (1 кв 2026г) - Выручка: 54,1 млрд р (+1,3% г/г) - Чистая прибыль: убыток 5,6 млрд р (снизился с 14,9 млрд р) - Капитал: ~49 млрд руб. - Долг: облигационный 94,9 млрд р, чистый долг 21,9 млрд р. 😎 Итог, мое мнение: Почта России это известный игрок на долговом рынке, но почти все интересные выпуски только для квалов, как и этот. На финансах особо можно не зацикливаться, это государственная компания. Ориентир купона у выпуска хороший, даже при снижении до 16%. Из минусов это близкая оферта и ограниченная доступность. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

👨‍💻 Новый выпуск облигаций Магнит БО-005P-06 🛒 «Магнит» — одна из крупнейших российских розничных сетей продуктового ритейла, основанная в 1994 году в Краснодаре. Компания работает в форматах магазинов у дома, супермаркетов. Компания развивает собственное производство и логистику 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: ПАО «Магнит». - Купон: плавающий, ориентир — КС + не выше 160 б.п., - Выплаты: ежемесячные. - Погашение: через 3 года. - Рейтинг: АА+ по АКРА, прогноз «Стабильный». - Амортизация: нет. - Оферта: нет. - Объем выпуска: 20 млрд руб. - Прием заявок: 8 июня 2026 года, с 11:00 до 15:00 мск. 💰 Краткий анализ финансовых показателей: - Выручка: 3,5 трлн руб. (+15,3% по итогам 2025 года.) - EBITDA: 169,3 млрд руб. (-1,5% г/г), маржа EBITDA — 4,8% - Чистая прибыль: убыток 16,6 млрд руб. против прибыли 50,0 млрд руб. годом ранее. - Долг: чистый долг 496 млрд руб. на конец 2025 года. (+96% г/г) - Чистый долг/EBITDA: около 2,9x (было 2,6х) 😎 Итог, мое мнение: Компания в своем представлении не нуждается, эти магазины есть в каждом городе РФ. Сразу перейдем к выпуску - это скучный и надежный флоатер - стандартный выпуск от крупных ритейлеров. Что могу отметить, недавно у магнита было снижение рейтинга с ААА до АА+ на фоне роста долговой нагрузки. На этом факте спред к КС могли бы дать и побольше. С самой компанией вряд ли что то случиться в ближайшие пару лет. Консервативный выпуск, купон маловат. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

📊 Корпоративные облигации: майский рекорд 📆 В мае 2026 года корпоративные заемщики привлекли через облигации ₽973 млрд — это максимум для мая за всю историю наблюдений (Cbonds). 📈 Причём рынок показал рост, несмотря на сезонный фактор, обычно в конце весны активность снижается, но объем в мае был на 27% больше по сравнению с апрелем. 💼 Кто размещался: - Реальный сектор — 61,5% - Финансовый сектор — 16,5% - Институты развития — 22%+ При этом всего 8 крупных сделок дали более 64% всего объёма 😎 Мое мнение: С одной стороны это хорошо, что рынок облигаций растет и развивается, если есть такой объем заимствования, то значит есть и спрос со стороны инвесторов. Но также есть и обратная сторона - это рост долговой нагрузки. Если это идет рефинансирование банковских кредитов через облигации, это один момент, его можно воспринять позитивно. Но если облигационные займы идут в довесок к кредитам и просто раздувают долговую нагрузку, идут новые займы, чтобы раздать старые - это уже плохо. Рынку тяжело, но пока ничего критичного нет, будем надеятся на лучшее. Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🤔 Сделать обучающий пост по видам доходности облигаций на примере ОФЗ 26238? 👍 - Да, ждем 👎 - Нет

🧐 Нужны такие посты с финальными купонами по моим разборам? 👍 - Да, конечно 👎 - Нет

🏛 САМЫЕ ДОХОДНЫЕ ОФЗ. 📊 Напомню критерии: только фиксированный купон, длительный срок (5 лет и дольше) ориентир - доходность к погашению. 😎 Все топ 8 ОФЗ имеют почти одинаковую доходность к погашению (14,68-14,7%). Но разные параметры по текущему купону и погашению. 1. ОФЗ 26250 - Доходность к погашению: 14,7% - Купон: 12% - Текущая доходность: 13% - Погашение: 10.06.2037 - Выплаты: июнь/декабрь 2. ОФЗ 26254 - Доходность к погашению: 14,7% - Купон: 13% - Текущая доходность: 13,93% - Погашение: 03.10.2040 - Выплаты: апрель/октябрь 3. ОФЗ 26246 - Доходность к погашению: 14,69% - Купон: 12% - Текущая доходность: 13,33% - Погашение: 12.03.2036 - Выплаты: март/сентябрь 4. ОФЗ 26247 - Доходность к погашению: 14,69% - Купон: 12,25% - Текущая доходность: 13,02% - Погашение: 11.05.2039 - Выплаты: май/ноябрь 5. ОФЗ 26253 - Доходность к погашению: 14,69% - Купон: 13% - Текущая доходность: 13,88% - Погашение: 06.10.2038 - Выплаты: апрель/октябрь Есть эти ОФЗ в портфеле? 👍 - Да 👎 - Нет Навигация по каналам: ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Трейдинг

😎На этой неделе у нас несколько интересных размещений. 👨‍💻 Готовлю для вас разборы: ▪️Легенда 2Р7 ▪️Арлифт 1Р2 ▪️Борец Капитал 1Р7 ▪️Патриот 1Р3 ▪️Ред Софт 2Р6 ▪️ВЭБ РФ 👍 - Ждете разборы?

👨‍💻 Новый выпуск облигаций Ред Софт 2Р6 🛜 РедСофт - Российский разработчик инфраструктурного программного обеспечения, предоставляющий услуги хранения и управления данных на основе собственных решений. Все продукты включены в реестр российского ПО, одобренный для госорганов. Основные продукты: РЕД ОС, РЕД Адм, РЕД Виртуализация, РЕД База данных, РЕД Платформа. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: ООО «Ред Софт» - Купон: до 20% годовых - Выплаты: ежемесячные - Погашение: через 2 года 7 месяцев - Рейтинг: BBB+(RU) от АКРА - Амортизация: да (45% в 20-м купоне, 55% в 31-м купоне) - Оферта: нет - Объем выпуска: 450 млн р - Прием заявок: с 4 июня до 14:45 мск, размещение 10 июня 💰 Краткий анализ финансовых показателей: - Выручка: 4,6 млрд р (+21,8% г/г) - EBITDA: 1,39 млрд р (+32% г/г) - Чистая прибыль: 1,45 млрд р (+73,4% г/г) - Капитал: 1,26 млрд ₽ - Долг: 252,7 млн р (краткосрочные займы) - Чистый долг/EBITDA: -0,63х (отрицательный чистый долг -875,3 млн р 😎 Итог, мое мнение: Полностью здоровая по финансам компания. Возникает вопрос зачем ей занимать деньги? - На погашение 2 выпусков у компании хватает своих денег, скорее всего компания хочет сохранить ликвидность и напомнить рынку о себе для возможных будущих корпоративных действий по типу IPO. Рисков я тут не вижу, даже несмотря на невысокий рейтинг, который по сути должен быть выше. Параметры понятные. Купон скорее всего сильно снизят и будет маленькая аллокация. Но в целом выпуск мне нравится. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг