Аналитика каналаMaxОблигации, вклады. Шумилов.

🤔 Хочу с вами посоветоваться. 🧠 Вы бы хотели, чтобы я в разборах писал более конкретно, купил бы я этот выпуск или нет ? 🚫 Это не будет рекомендацией к покупке или продаже. Это будет мое мнение, о том, что я бы сделал с тем или иным выпуском. Писать более конкретно? 👍 - Да конечно! 👎 - Нет, так нормально.

📊 ОПРОС: Ваше финансовое состояние? 👍 - Активно инвестирую. Накоплений достаточно. (Смогу жить спокойно более 1 года) ❤️ - Только начинаю инвестировать, накопления есть (на 6 месяцев хватит) 🤔 - Не инвестирую, есть немного накоплений (на 1-2 месяца) 👎 - Нет накоплений и есть долги

🥳 Сегодня мне 40 лет! Облигационный рынок у нас нынче в тренде. Решил посмотреть на себя как на облигацию — благо, опыт позволяет 😂 Итак. 📊 Номинал: 40 лет 📈 Купон: плавающий, зависит от настроения, курса рубля и того, выспался ли я. Но в целом стабильный. Пишу вам уже который год без перерывов! ⏳ Дюрация: планирую продлить до 80–90 лет, если эмитент не решит досрочно погасить выпуск (всякое бывает 😇) 🏦 Кредитный рейтинг: пока не присвоили AAA, но точно выше некоторых ОФЗ ⚠️ Риски: в основном рыночные — геополитика, ключевая ставка и желания уйти на больничный или в отпуск 🏖 ❗️Что важно: оферта наступает прямо сейчас. Можно пересмотреть условия: увеличить купон (читать как — писать ещё больше качественного контента), снизить волатильность (писать побольше добрых новостей) и добавить в портфель новые активы (идеи, проекты, команду). За 4 года, что я веду этот канал, мы выросли до целой сети каналов, с моей дорогой командой. В ТГ и МАХ каждый день мои посты читают около 17.000 человек,а всей командой около 23.000, Я благодарен вам за этот рост. Вы — мои держатели, которые не продают даже на просадках 🤗 С днём рождения меня! Продолжаем держать позицию 💪🥂

📝 Завтра хочу поговорить на острые темы: ▪️БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ ▪️ЕВРОТРАНС Как вам идея, делаю посты? - 👍

📝 ОПРОС: Вы чувствуете рост реальной инфляции? 👍 - Да, немного есть ❤️ - Нет, цены не растут 👎 - Да, цены растут каждый день 🔥 - Я вижу наоборот снижение цен

📉 КАКИЕ ОБЛИГАЦИИ СИЛЬНЕЕ ВСЕГО УПАЛИ ЗА ПОСЛЕДНИЙ МЕСЯЦ? 🔎 Последний месяц на рынке облигаций получился особенно тяжёлым для отдельных выпусков. При этом причины падения сильно отличаются: где-то это реальный кредитный риск, где-то — проблемы сектора и ожидания инвесторов. 📊 Вот наиболее сильные изменения в цене: ▪️ЕВРОТРАНС Здесь падение уже переросло фактически обнуление. После того как 7 сентября дефолт распространился на все 10 выпусков, бумаги компании фактически обвалились до нескольких процентов от номинала. Например, ЕвроТранс 6 на 21 сентября торговался около 5,7% от номинала. При номинале 1000 ₽ рынок оценивает бумагу примерно в 57 ₽. 📝 Про причины я вам неоднократно писал. Посты есть в канале. ▪️АПРИ Одна из самых заметных историй последних недель. Выпуск АПРИ 2Р11 стоил 94,6% номинала 24 августа, а 21 сентября — около 80%. Падение — примерно 15% за месяц. При этом только 15 сентября бумага рухнула на 9,17%. Причём у АПРИ не было дефолта или официального сообщения о проблемах. Главные причины давления: - чистая прибыль за 1 полугодие упала на 87,7%, до 120,7 млн ₽; - чистый долг/EBITDA — около 4,2х; - высокая стоимость рефинасироыания; - проблемы всего сектора недвижимости; - нервозность инвесторов после резкого падения бумаг «Самолёта». При этом рейтинг АПРИ BBB-.ru, прогноз стабильный, а компания продолжает выполнять обязательства. ▪️ФАБРИКС Здесь ситуация не новая, облигации эмитента уже давно находятся под давлением. Облигации ПК «Фабрикс» 001Р-01 ещё 28 августа торговались около 43,6% номинала, а 10 сентября — уже около 30%. Падение составило примерно 31% всего за две недели. Причина — технические дефолты по купонам. 8 сентября компания не выплатила 7-й купон в размере 6,534 млн ₽ при ставке 26,5% годовых. АКРА после этого снизило рейтинг компании с B до C, прогноз — развивающийся. То есть рынок уже закладывает очень высокий риск дальнейших проблем с выплатами. ▪️КЛВЗ «КРИСТАЛЛ» 12 августа облигации отдельных выпусков в моменте теряли до 18% за день, а доходность некоторых бумаг превышала 50% годовых. Причиной стало уголовное дело в отношении владельца и гендиректора компании по обвинению в уклонении от уплаты налогов в особо крупном размере. При этом сама компания заявляла, что уголовное дело не связано с деятельностью КЛВЗ «Кристалл». На сегодняшний день цены не восстановились. ▪️САМОЛЁТ Ещё одна нашумевшая история — облигации крупнейшего девелопера. Вокруг Эмитента негатив витает уже более года, и вот опять новый негатив. После новостей о возможной реструктуризации долга и передаче части бизнеса под управление Сбербанка все выпуски компании оказались под давлением. В выпуске Самолёт 002Р-03 падение в моменте достигало 11,6% за день. Здесь важно разделять акции и облигации: акции «Самолёта» с 7 по 17 сентября потеряли почти 30%, тогда как падение облигаций было значительно менее масштабным. 🧠 Мое мнение: Рынок стал очень нервным, и тут это даже проблемы не отдельных эмитентов, а всего рынка. Банк России отмечает, что в августе спреды корпоративных облигаций к ОФЗ расширялись прежде всего у бумаг с более низким кредитным качеством. То есть рынок боится и остро реагирует на любой негатив. 📝 Думаю, еще можно поговорить про: Балтийский Лизинг, Полипласт, Оил Ресурс и Эталон. 👍 - Делать пост про эти эмитенты? Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🩸 Ситуация в Самолете. 👍 - Нужен разбор?

📊 ОПРОС: РЕЙТИНГИ ОБЛИГАЦИЙ. 📉 Сейчас рынок облигаций очень напряженный, эмитенты пачками уходят в дефолты. Отслеживание рейтинговых действий может помочь вам избежать неприятных ситуаций. 📝 Я на этой неделе рассказал: ▪️Повышения рейтингов за месяц ▪️Почему важно следить за рейтингом ▪️Снижение рейтингов за месяц 🤔 И вот вопрос к вам - Нужна еженедельная рубрика с рейтинговыми действиями? Там будет указано кому рейтинг подняли, кому опустили, а кому изменили прогноз. 👍 - Да, отличная идея 👎 - Нет, не надо Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

💰ПОЧТИ 17% ДОХОДНОСТИ В ДЛИННЫХ ОФЗ. ▪️Доходность длинных ОФЗ с фиксированным купоном приблизилась к 17% годовых. ОФЗ со сроком погашения более 8 лет — дают около 16,72%. Максимальная доходность выпусков на скрине. ▪️При этом ключевая ставка сейчас 14%. ЦБ пока не даёт рынку сигнала о направлении следующего изменения ставки и отмечает повышенные инфляционные риски. 🤔 Аномалия рынка: - Ключевая ставка 14% - Доходность ОФЗ 16,7% 📉 ПОЧЕМУ ДОХОДНОСТЬ РАСТЁТ? - Я уже писал посты на эту тему, повторю коротко: - Инфляция в 2026 году ожидается на уровне 6–7%; - Бюджетная политика стала более стимулирующей; - Минфину предстоит значительно увеличить объём заимствований; - Снижение ставки может оказаться медленнее, чем ожидалось ещё несколько месяцев назад. Чем длиннее срок, тем большую премию инвесторы требуют за процентный и инфляционный риск. Поэтому длинные ОФЗ падают сильнее всего. 🔮 ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ? Сценарий 1 — инфляция постепенно снижается, а экономика восстанавливается. ЦБ в своём базовом прогнозе ожидает инфляцию 4% в 2027 году, а среднюю ключевую ставку — 10,5–12,5%. В 2028 году ставка может снизиться до 8–9%. Этот сценарий считается позитивным. Если он реализуется, то длинные ОФЗ смогут дать не только купонный доход, а еще и серьёзный рост цены. Сценарий 2 — инфляция остаётся высокой, экономика в стагнации. ЦБ будет вынужден дольше держать ставку высокой и продолжать наращивать дефицит и заимствования через ОФЗ. Рынок тогда может потребовать ещё большую доходность от длинных ОФЗ и мы увидим из ниже, чем текущие уровни. 🧠 Мое мнение: Я склоняюсь к нейтральному сценарию, думаю, с инфляцию побороть смогу, возможно не так как в планах, но смогут. Прогноз от этого немного изменится, снижение ставки будет, но достаточно медленное. Краткосрочно сложно спрогнозировать экономику и движение ОФЗ, долгосрочно картина более просматриваемая, если никуда не торопиться, то сейчас можно зафиксировать в ОФЗ отличную доходность. 17% в самом надежном инструменте на рынке РФ, так еще и на 10+ лет - звучит интересно. Покупаете ОФЗ? 👍 - Да 👎 - Нет Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

❗️В сегменте ВДО распродажа. 📊 За последний месяц многие эмитенты сильно обвалились в цене. При этом ситуации очень разные: кто то упал на плохом отчете, кто то просто по цепочке, при этом есть и коррекция уже в сегменте А грейда. 🤔 Для примера, на скрине облигации девелопера Самолет. Выпуски топ 1 застройщика РФ торгуются с доходностью 50% и выше. Когда такое было? 👍 - Разобрать эту тему подробнее? Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг