Аналитика каналаMaxОблигации, вклады. Шумилов.

🤔 Когда валюта начнет расти? 🗣️ Гарда Капитал оценивает влияние смягчения ДКП на курс рубля как прямое и ощутимое: - Снижение ставки на 1 п.п. → ослабление рубля на 2–3% с лагом 1–2 месяца - При ставке 11–12% к декабрю → ослабление на 8–12% - Базовый сценарий: рост USD/RUB с 70,7 до 79+ ▪️Дополнительные факторы давления: - Рост импорта на фоне удешевления кредитов - Потенциальное увеличение покупок валюты Минфином по бюджетному правилу 📊 Итоговый ориентир: С учетом совокупного эффекта — движение к ~90 руб./$ к концу года 😎 Мое мнение: по сути цепочка событий логичная: мягкая денежно-кредитная политика → расширение внутреннего спроса → рост импорта → давление на валютный курс. Но первый момент, это будет ли на конец года такая ставка и смягчение ДКП. И второй момент, это вернется ли спрос на импорт, не задушат ли его. И третий, это цена нефти, бюджетное правило и продажи минфина. В базовом сценарии все логично, но сейчас а нашей экономики очень много переменных, которые могут влиять в том числе и на курс. Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🇷🇺 ПМЭФ: ПРО СТВКУ ЦБ. 🧐 Перед самым началом форума Глава ЦБ пропала из списков спикеров: ▪️ЭЛЬВИРА НАБИУЛЛИНА НЕ УЧАСТВУЕТ В ПМЭФ В СВЯЗИ С БОЛЬНИЧНЫМ – ЦБ ❗️Вот это наверное самое главное: ▪️СИЛУАНОВ: МИНФИН РФ ПЛАНИРУЕТ ПОСТЕПЕННЫЙ ВЫХОД НА НУЛЕВОЙ ПЕРВИЧНЫЙ ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА РФ К 2029 Г 😎Что это значит: дефицит бюджета у нас будет в 26, 27 и 28 году, хотя предварительно нулевой первичный дефицит должен был быть в этом году. Все пошло немного не по плану. ЦБ в своих прогнозах не учитывал такой дефицит бюджета, поэтому новые прогнозы, с новыми вводными данными скорее всего будут выше. И средняя ключевая ставка на 2027 год поднимется, и возможно даже останется двузначной. 🤨 И далее, подготовка нас к более медленному снижению ставки, чем ожидалось. ▪️ЦБ БУДЕТ ОЦЕНИВАТЬ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ ДАЛЬНЕЙШЕГО СНИЖЕНИЯ СТАВКИ НА БЛИЖАЙШИХ ЗАСЕДАНИЯХ — ЗАМПРЕД ЦБ РФ ЗАБОТКИН ▪️ПРОСТРАНСТВО ДЛЯ СНИЖЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ЦБ РФ НА БЛИЖАЙШЕМ ЗАСЕДАНИИ НЕ УВЕЛИЧИЛОСЬ ▪️БОЛЕЕ ПОЗДНИЙ ПЕРЕХОД БЮДЖЕТА К НУЛЕВОМУ ПЕРВИЧНОМУ ДЕФИЦИТУ МОЖЕТ ПРИВЕСТИ К КОРРЕКТИРОВКЕ ТРАЕКТОРИИ СТАВКИ ЦБ 😎 Экономике тяжело, как ни крути. Поэтому прогнозы могут часто меняться, как в позитивную , так и в негативную сторону. Не исключаю, что до конца года, все еще несколько раз поменяется, будем надеяться, что в лучшую сторону. Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

👨‍💻 Новый выпуск облигаций ОФЗ CNY 2036. 🇷🇺 ОФЗ (облигации федерального займа) — это государственные облигации, выпускаемые Минфином РФ, при покупке которых вы даёте в долг государству и получаете купонный доход и возврат номинала в срок погашения. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: Министерство финансов РФ. - Купон: до 8% годовых. Фиксированный. - Расчет: По выбору инвестора в китайских юанях или рублях - Номинал: 10.000 юаней - Выплаты: Полугодовые (купонный период 182 дня). - Погашение: в 2036 году - Рейтинг: ААА - Амортизация: отсутствует - Оферта: отсутствует - Объем выпуска: - Прием заявок: 28 мая 2026 года, размещение 3 июня 2026 года. 🔗 Вот мой предварительный разбор этих Юаневых ОФЗ. 😎 Итог, мое мнение: Как я и говорил, ориентир в 8% достаточно хороший и я думаю его в итоге снизят на 0,5% точно. Движение валюты не угадаешь, поэтому тут решение за каждым, по собственным прогнозам. Эти ОФЗ стоит рассматривать долгосрочно, срок там 10 лет, возможен рост тела, но это нужно будет смотреть по ситуации в будущем. Длинный и надежный хедж на валюту. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

👨‍💻 Новый выпуск облигаций Борец Капитал 001Р-07 🛢️Группа «Борец» — это крупнейший в России и один из лидеров в мире нефтесервисный холдинг в сфере машиностроения. Компания занимается производством и сервисными обслуживанием оборудования для механизированной добычи нефти 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: ООО «Борец Капитал» - Купон: до 17,75% годовых - Выплаты: ежемесячные - Погашение: через 3 года - Рейтинг: А- Стабильный от АКРА, А- Стабильный от НКР - Амортизация: нет - Оферта: нет - Объем выпуска: 2 млрд рублей - Прием заявок: 3 июня 2026 года с 11:00 до 15:00 (мск) 💰 Краткий анализ финансовых показателей: По компании очень мало данных в открытых источниках, есть только презентация с ориентиром/прогнозом показателей на 2025 год. - Выручка: 46,3 млрд р (+5,8% г/г) прогноз - EBITDA: 13,7 млрд р (+2% г/г) рентабельность 33%. прогноз - Чистый долг/EBITDA: 3,4х (был 3,6х) прогноз 😎 Итог, мое мнение: Компанию национализировали в прошлом году. Купоны теперь платятся, выпуски размещаются. Финансовые показатели сложно оценить, но долговая нагрузка приличная. Компания крупная, с хорошим рейтингом и важным положением на рынке. Для своей рейтинговой группы параметры неплохие. Если купон будет с минимальным снижением или вообще без него, то доходность вполне интересная (нужно много занять под рефинансирование, поэтому сильного снижения не жду). Возможен апсайд по аналогии с другими выпусками эмитента. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

👨‍💻 Собираю заявки на разборы компаний Друзья, кому актуальны мои разборы компаний, акции которых торгуются на бирже, сегодня собираю заявки на разборы. Обычно это происходит примерно 2-3 раза в месяц. Сегодня как раз такой день. Заявки принимаю на моём канале про акции вот в этом посте: https://max.ru/ShumilovPavel/AZ6H1_XXZPI Под текущим постом заявки не принимаю. В прошлый раз не читали и писали просьбы на разборы компаний прямо под таким постом. Поэтому подчеркиваю, заявки только по компаниям которые имеют свои акции на Московской бирже и только под этим постом: https://max.ru/ShumilovPavel/AZ6H1_XXZPI Как выглядят мои разборы компаний можете посмотреть на последних компаниях, которые я разбирал: ▪️Яндекс ✅ ▪️Норникель ✅ ▪️Роснефть ❌ ▪️Россети Центр и Приволжья ✅ ▪️Газпром нефть ✅ ▪️Газпром ✅ ▪️ЦИАН ✅ ▪️ГЛОРАКС ✅ ▪️СПБ Биржа ✅ ▪️ДВМП ✅ ▪️ЕН+ ГРУП ➡️ ▪️Абрау Дюрсо ❌ Значки означают: ✅ — все как и прогнозировал ➡️ — часть прогноза сбылась, часть нет ❌ — прогноз оказался не верным Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🗣️ Ставка ЦБ к концу года — 10–12% по оценке Шохина 🔮 Глава РСПП Александр Шохин считает, что в 2026 году Банк России вряд ли опустит ключевую ставку до однозначного уровня. По его оценке, к концу года ставка скорее всего будет находиться в диапазоне 10–12%. 📌 Факт, которые мы имеем: - ЦБ продолжает осторожно смягчать ДКП: с начала 2025 года ключевая ставка снизилась с 21% до 14,5%. В апреле регулятор провёл уже восьмое подряд снижение. - Каждый шаг регулятора сверяется не только с текущей инфляцией, но и с инфляционными ожиданиями — отмечает Шохин. - Главное препятствие для более быстрого снижения — устойчивость инфляции. В РСПП полагают, что инфляция пока не закрепляется около цели 4% и скорее тяготеет к 5–6%. 💼 Последствия для бизнеса и инвестиций. - Ожидания бизнеса на ставку ниже 10% и быстрое восстановление инвестиционного аппета пока не оправдываются. - Осторожная политика ЦБ означает, что условия для активного роста инвестиций будут улучшаться медленнее, чем рассчитывали компании. - Для кредитования и планирования капитальных расходов это значит: ставки по займам останутся повышенными дольше; инвестиционные решения требуют большей выдержки и стресс‑тестирования. 😎 Мое мнение: Ставка 12% на конец года это базовый сценарий, который я считаю оптимальным, если увидим ставку ниже 12%, то это уже позитивный исход. Последние инфляционные данные радуют, но все же надо смотреть еще на ожидания населения и макроданные. Ближайшее заседание 19 июня. Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

🇨🇳 ОФЗ в юанях: Итоги размещения. 🔗 Мой разбор на эти ОФЗ. 💴 Около 70% выпуска оплатят в юанях, ещё 30% — в рублевом эквиваленте 👥 Структура спроса: - Розница — 46,3% - Банки — 40,8% - Институционалы — 12,9% 📉 В ходе букбилдинга: купон снизили на 35 б.п. от первоначального ориентира и итоговый купон составил 7,65% с погашением через 10 лет. 📅 Размещение и старт торгов — 3 июня 2026 😎 Мое мнение: Неплохой итоговый купон, я бы даже сказал щедрый. Если валюта не пойдет на новое ослабление, то есть все шансы подрасти выше номинала. Спрос среди физ лиц большой. Основной вопрос по валютным ОФЗ и всем валютным бондам - это куда пойдет валюта. Будет расти - хорошо, останется на месте или будет снижаться - плохо и было бы выгоднее купить обычные облигации. Посмотрим. Брали эти ОФЗ? 👍 - Да 👎 - Нет Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

😎На этой неделе у нас несколько интересных размещений. 👨‍💻 Готовлю для вас разборы: ▪️Легенда 2Р7 ▪️Арлифт 1Р2 ▪️Борец Капитал 1Р7 ▪️Патриот 1Р3 ▪️Ред Софт 2Р6 ▪️ВЭБ РФ 👍 - Ждете разборы?

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА ▪️ "РЕСО-лизинг" установил ставки 7-8 купонов облигаций объемом 14,5 млрд руб. на уровне 13,1% годовых ▪️ Минфин РФ может рассмотреть выход на рынок с 5-летними ОФЗ в юанях осенью ▪️ Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций структуры "Биннофарм групп" на 50 млрд рублей ▪️ АКРА подтвердило рейтинг ПАО "Россети Московский регион" и его облигаций на уровне ААА(RU) со стабильным прогнозом ▪️ "Ред софт" зафиксировал объем размещения облигаций на уровне 450 млн рублей ▪️ "Ред софт" установил финальный ориентир ставки купона облигаций объемом до 450 млн руб. на уровне 16,75% ▪️ "Транспортная лизинговая компания" установила ставку 13-24-го купонов облигаций с погашением в 2028г на уровне 23,5% ▪️ "Яндекс" 16 июня проведет сбор заявок на "фикс" и флоатер общим объемом от 30 млрд рублей ▪️ "Стеллар Груп Рус" 22 июня проведет сбор заявок на облигации объемом 200 млн рублей ▪️ ПСБ: Факторов для выхода рынка ОФЗ из консолидации по-прежнему нет Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг

📆 ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ВЧЕРА. ▪️ «Эксперт РА» установило статус «под наблюдением» по рейтингу «Контрол лизинга» ▪️ "СКС ломбард" 28 мая начнет размещение выпуска облигаций объемом 200 млн рублей ▪️ МТС зафиксировала объем размещения флоатера на уровне 40 млрд рублей ▪️ "Роснефть" установила ставки 25-28 купонов бондов 002P-10 на уровне 8% годовых ▪️ Агропромышленная компания "Прогресс" планирует разместить выпуск облигаций объемом 100 млн руб. ▪️ МТС установила финальный ориентир спреда к КС по флоатеру объемом от 10 млрд руб. на уровне 150 б.п. ▪️ "ЛК-прогресс" 29 мая начнет размещение облигаций на 100 млн рублей ▪️ Минфин РФ 27 мая проведет аукционы по размещению ОФЗ 26230 и 26251 ▪️ Ростовская область установила финальный ориентир спреда к КС по флоатеру на 7,5 млрд руб. на уровне 200 б.п. ▪️ "Аптечная сеть 36,6" установила ставку 13-го купона облигаций с погашением в 2030г на уровне 17,5% ▪️ Калужский "Кристалл" в первой декаде июня планирует провести сбор заявок на облигации объемом 200 млн рублей ▪️ "Фабрика ПО" планирует в июле разместить облигации, предварительный объем - порядка 3 млрд рублей ▪️ "Газпром нефть" размещает облигации на $200 млн по ставке 7,5% годовых ▪️ "Эксперт РА" понизило рейтинг НПП "Моторные технологии" до ruB-, изменило прогноз на негативный ▪️ "Арлифт Интернешнл" 2 июня проведет сбор заявок на облигации объемом от 500 млн руб. Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг