Аналитика каналаMaxСМАРТЛАБ

Говорят все дорожает:

Журналист: — Это правда, что однажды ваша первая жена потеряла свою кредитку? Баффетт: — Да, точно. Помню, я даже не пытался ее вернуть, потому что тот мужик тратил по ней явно меньше

Сколько стоили активы во время дефолта 1998 года и как он произошел 17 августа 1998 года Россия объявила дефолт по рублёвому госдолгу — ГКО. Следом — 90-дневный мораторий на выплаты банков иностранцам и отказ держать курс: валютный коридор расширили с 6 до 9,5 ₽ за доллар, а по факту рубль отпустили. Необычно тут то, что не заплатили именно по рублёвому долгу, ведь рубли всегда можно напечатать. 👉Как страна дошла до дефолта ▪️бюджет годами жил в дефицит, дыру затыкали ГКО. Старые выпуски гасили из денег от новых. Классическая пирамида, только государственная ▪️доходности ГКО: 19% годовых в конце 1997, около 50% весной 1998 и до 140% к августу ▪️треть рынка ГКО держали нерезиденты, и они побежали первыми после азиатского кризиса 1997 ▪️нефть упала до $11 за баррель, Urals в декабре 1998 — до $8,5 ▪️резервы ЦБ к концу августа — $12,5 млрд, за две недели августа $5,6 млрд сгорело на удержание курса 👉Что стало с активами. Цены акций — котировки РТС из архива Коммерсанта, пересчитанные в рубли по курсу ЦБ на дату: ▪️рубль: 6,27 за доллар в августе, 20,65 к декабрю, 27 к концу 1999 ▪️инфляция 1998 года — 84,5%, ВВП — минус 5,3% ▪️индекс РТС: с пика 571,7 п. в октябре 1997 до 38,5 п. в октябре 1998, минус 93% ▪️Сбербанк: с 54 до 23 копеек за акцию, сплит учтён. Минус 56% в рублях, минус 83% в долларах ▪️Газпром: с 2,29 ₽ в июле 1998 до 72 копеек на дне. На пике октября 1997 было 10,5 ₽ — рынок падал весь год ещё до дефолта ▪️ЛУКОЙЛ: с 50,7 до 43,5 ₽ ▪️Ростелеком: с 13,8 до 5,4 ₽ ▪️Сургутнефтегаз: с 62 до 38 копеек ▪️квартиры в Москве: с $1 000–1 200 до примерно $700 за метр, минус 30–35% ▪️валютные вклады в лопнувших банках вроде СБС-Агро, Инкомбанка, Менатепа и др. принудительно переводили в Сбер с конвертацией по 9,33 ₽/$. К декабрю это означало минус 55% в валюте 👉Что было дальше. Через 3 года после дна: ▪️Газпром: 0,72 → 15,3 ₽, x21 ▪️Сургут: 0,38 → 8,2 ₽, x22 ▪️ЛУКОЙЛ: 43,5 → 328 ₽, x7,5 ▪️Сбер: 0,23 → 1 ₽, x4,3 ▪️индекс РТС — x4,7 К пику 1997 года РТС вернулся в октябре 2003 К 2026 году от дна в рублях: Сбер x1287, Газпром x134, ЛУКОЙЛ x97, Сургут x41, московский метр x5,4 в долларах И вот засада: Ростелеком в долларах до сих пор на 75% дешевле лета 1998, Сургут — дешевле 2001 года. А весь индекс РТС за 28 лет — лишь x1,6 к пику 1997 без дивидендов. То есть дно наградило не всех: бумага решала больше, чем момент входа 👉Обвалы РТС после 1998 года. Дефолт-98 был лишь первым обвалом в биографии индекса РТС. Дальше он падал ещё трижды: ▪️2008–2009: с 2487,92 п. до 498,2 п., минус 80% ▪️декабрь 2014: до 629 п. в чёрный вторник 16 декабря ▪️24 февраля 2022: 742,91 п., минус 39% за день — худший день в истории индекса Сейчас РТС — около 900 п.: в долларах рынок до сих пор в 2,8 раза ниже пика 2008 года 👉Может ли повториться по той же схеме? Госдолг сейчас — 35,1 трлн ₽, около 19% ВВП. Это почти столько же, сколько перед дефолтом — 19–21%. Но дефолт-98 случился не из-за размера долга, а из-за его конструкции Тогда: короткий долг, который надо было перезанимать каждые месяцы под 140% годовых, треть у нерезидентов, фиксированный курс, нефть по $11, резервов меньше, чем долгов к погашению Сейчас: долг длинный и на 86% рублёвый, держат в основном свои банки, курс плавающий, бюджетное правило и ФНБ как подушка, резервы кратно больше всего внешнего долга — $162 млрд https://smart-lab.ru/mobile/topic/1324329

С вас 3 млн $ 😁

Россияне потеряли 1,2 триллиона рублей на фондовом рынке Частные инвесторы из-за обвала рынка потеряли 1,2 трлн ₽ номинальной стоимости вложений в акции — и это рекордный «бумажный убыток» за всю историю российского фондового рынка, пишет Sid_the_sloth. Такой динамики не было даже в кризисном 2022 году. При этом с начала года физики уже вывели почти 200 млрд ₽ с рынка. Российский фондовый рынок тем временем падает уже 5 месяцев подряд — это самое затяжное падение на месячных таймфреймах с 2013 года. 👉К концу года в «Т-Инвестициях» ожидают колебания индекса Мосбиржи в диапазоне 2300-2500 пунктов, а в ближайшие 12 месяцев — рост до 2600-2900 п. 👉Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» оптимистично ждут индекс Мосбиржи в течение следующих 12 месяцев на уровне 3450 пунктов. 👉В «БКС Мир инвестиций» прогнозируют рост индекса до 2500 п. в перспективе года. 👉В «СберИнвестициях» полагают, что в ближайший месяц индекс будет двигаться в диапазоне 2100–2300 пунктов, а до конца 2026 года индикатор может подняться до 2500 пунктов. Ну а я просто напомню, что в начале 2026 все крупные банки и инвест-дома прогнозировали индекс Мосбиржи от 3300 п. и выше к концу года. Минимальный прогноз (от Совкомбанка) был на уровне 3300 пунктов, максимальный (от ВТБ) — 3610 пунктов. В 2025 году Индекс Мосбиржи тоже разочаровал инвесторов. Он закрылся на отметке 2755 пунктов, что на 4,4% меньше, чем с начала года. Это был второй год подряд, когда основной бенчмарк снижался Между прочим, такой фигни (двух убыточных лет подряд) не было с 1998 года. А в нынешнем году есть все шансы сделать ТРИ падающих года подряд! В историческое время живём и инвестируем, товарищи! Обещанное удвоение идёт по плану, хоть пока и в отрицательную сторону. Ведь чем ниже «присядет» перед прыжком наш фондовый тигр — тем легче ему будет удвоиться! План же в этом и заключается? Такие дела https://smart-lab.ru/mobile/topic/1342312

Ценные бумаги между брокерами можно будет переводить по СБП С 1 сентября 2026 года в России должна заработать система быстрых переводов ценных бумаг самому себе — по аналогии с переводами денег между банками по СБП, пишет Инвестор Сергей Это позволит инвесторам оперативно перемещать активы между своими торговыми счетами, открытыми в разных депозитариях. Буквально за минуты! 👉Что сейчас? Лютая морока! Нужно подавать встречные поручения у брокеров, порой в бумажном виде, ждать неделями, платить огромные комиссии… Например, у меня был случай, когда один брокер давал кэшбэк в несколько десятков тысяч рублей за перевод активов к нему, а другой брокер, откуда я хотел сбежать, навязывал комиссию, которая обнуляла бонус Вопрос: «А почему бы не продать активы у одного брокера и одновременно купить у другого?». Тогда сбросится срок владения для получения налоговой льготы на долгосрочное владение (ЛДВ) 👉Как будет работать перевод по СБП? Для перевода достаточно будет подать одно поручение брокеру на списание ценных бумаг. Депозитарий обязан провести перевод за пять минут. Через год этот срок сократится до двух минут. Работать будет благодаря сервису перевода ценных бумаг «МОСТ»  Мосбиржи.    👉Какие это открывает возможности для инвесторов? ▪️Уходим к брокерам с более низкими комиссиями и удобными тарифами ▪️Распределяем активы по брокерам. Например, акции учитывать у одного, а облигации — у другого, где выбор бондов лучше и больше первичных размещений ▪️Ловим вкусные программы лояльности и премиальные тарифы. Например, активы у брокеров, созданных при крупных банках, учитываются для уровней премиального обслуживания. А если у вас большие пакеты акций этого банка, то можно получать премиум за этот пакет. Как правило сумма нужна ниже, чем общая стоимость активов Я иду по этому пути, уже собрал несколько премиальных тарифов у разных банков. Тут важно учесть уровень комиссий и количество «плюшек», чтобы это было оправдано. Правда, ещё неизвестно, какие тарифы будут за такой перевод.😉 Буду в этом разбираться и сообщать! Несомненно брокеры дюже не рады этой инициативе Центробанка, как некогда скрипели зубами банки, зарабатывавшие миллиарды на комиссиях за переводы даже себе. Будем надеяться, что брокеры зашевелятся в конкурентной борьбе за клиента и сделают условия поинтереснее https://smart-lab.ru/mobile/topic/1341720

Худшие акции рынка. Кто разорил инвесторов? На нашем рынке продолжается день сурка — что бы ни происходило вокруг, он все равно будет падать, пишет CyberWish Вчера индекс ушел к уровням октября 2022 года, а особо отличившиеся акции сделали «иксы» в обратную сторону. Тот же Газпром вернулся в свой 2008 год — тогда Миллер обещал капитализацию в триллион долларов, но все обернулось совсем иначе.. Кто же еще сделал своих инвесторов гораздо беднее? ▪️ВК: -93,6% от максимумов. Лидер этого рейтинга, который по праву носит звание «черной дыры» для инвестиций. Руководство вообще не заботится об эффективности, ведь все косяки можно исправить за счет акционеров и помощи от государства ▪️ВТБ: -92,5%. Его «народное IPO» вошло в историю, так же как и вечные «дивидендные сюрпризы». Качество управления тоже вызывает вопросы, но у «синего» есть оправдание — ему часто навязывают непрофильные активы, что увеличивает его издержки ▪️АЛРОСА: -88,5%. Жертва санкций и потребительских трендов. Спрос на натуральные камни падает, а конкуренты играют не по правилам, заставляя продавать активы. Увы, компания слишком поздно начала подстраховывать себя золотом ▪️Ростелеком: -88%. Компания несет социальную функцию, работая в телефонии и других низкомаржинальных сферах. Поэтому у нее слабо с «операционкой», а на ее финансы дополнительно давит большая долговая нагрузка ▪️Аэрофлот: -83%. Поднял свою эффективность, но самолетов от этого больше не стало. Из-за санкций парк не обновляется, а старые машины ведут к бОльшим издержкам. Цены же не так легко поднимать из-за позиции ФАС ▪️АФК Система: -81%. Был уникальным холдингом, который раскручивал бизнесы и выводил их на биржу. В какой-то момент эта схема сломалась, а один из таких бизнесов тащит компанию на дно (Сегежа, которая требует вечных вливаний) ▪️ММК, НЛМК, Северсталь: от -79 до -72%. Тут все гораздо лучше, чем у предыдущих товарищей. Однако дно цикла, кризис в стройке и крепкий рубль делают свое дело — денежный поток резко упал, а без него нет и дивидендов (и спроса на акции) ▪️Позитив: -74,5%. Замах был на рубль, а удар получился на копейку. От компании ожидали слишком много, но ее прибыль не только не выросла, а даже снизилась. Виной тому не только кризис в отрасли, но и собственные ошибки ▪️РУСАЛ: -72,6%. Компания с очень специфичным владельцем. Когда у нее все хорошо, то он находит способы не делиться прибылью, а когда все плохо, то просит помощи у государства ▪️РусАгро: -72%. Все шло как по маслу, но арест владельца перечеркнул все планы. У компании могут не только отобрать активы, но и наложить очень крупные штрафы. На все это накладывается топливный кризис, так что будущее ее крайне туманно ▪️Т-Технологии: -70%. Тут была оценка как у компании роста, плюс акции крутились на западных биржах. Сейчас же оценка близка к акциям стоимости — P/B = 1,3х. Так что такое падение — это не следствие ухудшения бизнеса, а общая переоценка российских активов. ▪️При этом есть и те, кто не так сильно упал от исторических максимумов. Среди этих крепышей ДОМ.РФ (-11,7%), Сбер преф (-17,2%), Мать и Дитя (-24%), Сбер (-24,1%) и Лента (-29%). Увы, «зеленых» историй на таком рынке не осталось. Картина выглядит так себе… но самый темный час — перед рассветом. Хотелось бы в это верить :) https://smart-lab.ru/mobile/topic/1328782

На фото молодой Уоррен Баффетт. Но мы почему-то представляем другого Баффета. Рационального и скромного дедушку, оракула фондового рынка. Молодой Баффетт, агрессивный, наглый и жаждущий иксов взял рисковую стратегию. Он покупал мусорные акции в предбанкротных компаниях.  Именно в предбанкротных, это важно потому, что при банкротстве активы компании: столы, стулья, станки, здание и земля продаются с молотка и акционерам в порядке очереди выплачиваются деньги Баффетт смекнул, что можно посмотреть, чем владеют компании, оценить цену продажи имущества и поделить на количество акций. Если эта цифра выше рыночной цены акции, то можно вписываться в сделку Так молодой Баффетт сделал иксы для инвесторов в его компанию на очень простой стратегии, обогнал S&P 500 и закрепил за собой титул Гуру рынка. Скорее всего фото сделано в этот период Отсюда: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1327854

ТОП-11 интересных фактов о Татнефти, которые вы, скорее всего, не знали За привычным образом Татнефти есть неочевидные сюжеты: военные фонтаны, зарубежные проекты, композитный мост, родники и конные заводы 👉Все началось в войну: скважина у села Шугурово История Татнефти началась в 1943 году. У села Шугурово бурильщики прошли 648 метров и получили первый мощный фонтан чистой нефти без примесей. Бурили при дефиците техники, но успех подтвердил большие запасы в регионе. В 1950 году власти создали производственное объединение Татнефть 👉Ромашка вывела компанию в лидеры СССР В 1948 году в Татарстане открыли Ромашкинское месторождение. Первая скважина у одноименного села дала больше 120 тонн нефти в сутки. По запасам месторождение оказалось супергигантом, а через шесть лет после основания Татнефть вышла на первое место по добыче нефти в СССР 👉Сирийский контракт стал первым зарубежным проектом В 2003 году Татнефть выиграла международный тендер на разведку и добычу углеводородов в Сирии. Это был первый опыт добычи нефти за пределами России за 60 лет работы. Через семь лет СП Аль-Бу Камаль Петролеум Компани запустило добычу на Южной Кишме 👉Потеря Кременчугского НПЗ и международные суды В 90-х Татнефть инвестировала в Укртатнафту и Кременчугский НПЗ — один из главных НПЗ Украины. В 2007 году компания потеряла контроль над активом. После многолетних разбирательств международный арбитраж встал на сторону Татнефти и присудил компенсацию 👉Лошади на балансе Татнефти Татнефть содержит направление конного спорта и туризма: три конноспортивные школы и конный завод Нурлат. Кроме обучения спортсменов и разведения лошадей, компания развивает загородные конные маршруты 👉Альметрика: музей физики и единиц измерения Благотворительный фонд Татнефти открыл в Альметьевске интерактивный научный центр Альметрика. На площади 1000 кв. м работают более 50 экспонатов для экспериментов. Экспозиция построена вокруг семи единиц СИ: метра, секунды, килограмма, ампера, кельвина, моля и канделы. Отдельный кластер посвящен джоулю 👉Нефть, которую сначала приходится растопить На Ашальчинском месторождении Татнефть добывает сверхвязкую нефть. По консистенции она ближе к твердому битуму, поэтому обычным насосом ее не поднять. Под землю закачивают горячий пар высокого давления: пласт прогревается, нефть разжижается, стекает к скважинам и только потом поднимается на поверхность 👉Первый в России композитный автодорожный мост В июне 2026 года Татнефть ввела в эксплуатацию мост через реку Дымка в Татарстане. Его пролетное строение полностью выполнено из полимерных композитов. Это первая такая конструкция в России для автомобильного транспорта. Мост выдерживает до 40 тонн и нужен для движения тяжелой техники к нефтяным объектам. Проект вел молодой аспирант, чью идею компания поддержала на этапе студенческого стартапа. Материалы изготовило дочернее предприятие Татнефти 👉Тысяча обустроенных родников С 1995 года Татнефть восстанавливает природные источники. За 30 лет компания за свой счет обустроила более 1000 родников по Татарстану. Проект совмещает экологию и локальную культуру: при восстановлении старинного родника в Елхово территорию разработали с учетом местных татарских традиций и обрядов 👉Музей-завод под открытым небом Татнефть законсервировала и превратила в музей под открытым небом Шугуровский нефтебитумный завод — старейшее промышленное предприятие нефтяной отрасли Татарстана, основанное еще в XIX веке. Компания восстановила производственную среду: шахтную штольню, старую плавильню, нефтеперегонный цех и механизмы, с которых начиналась добыча в регионе 👉Отказ от черного цвета в логотипе В 2006 году Татнефть провела ребрендинг и убрала черный цвет из логотипа и фирменного стиля. Вместо ассоциации с черным золотом появилось красно-зеленое сочетание. Красный оставили как символ энергии и топливного сектора, а главным стал зеленый: экологические проекты и традиционные цвета Татарстана #TATN 👉Полная версия: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1321555

Больше миллиона инвесторов разорены: кровавый июль в Корее. Кто следующий? На днях произошла кровавая биржевая драма, которая потрясла не только Южную Корею, но и весь мир. Один из самых горячих рынков планеты превратился в «скотобойню для розничных инвесторов». Без преувеличения, миллионы физиков остались без своих сбережений, пишет Sid_the_sloth Обычные люди просто хотели заработать на бирже (и правительство с удовольствием поощряло это желание), а в итоге потеряли всё. Как это случилось, и не предвещает ли этот биржевой шторм гораздо более глобальные мировые финансовые ураганы? 👉 KOSPI в начале 2025 года был на уровне ~3100 п., к середине 2026 взлетел до исторического рекорда 9385 п. — рост более чем в 3 раза за 1,5 года 👉 Главные драйверы роста: AI-бум и чипы памяти (Samsung Electronics и SK Hynix дают больше 50% индекса), «три суперпроекта» правительства Ли Чжэ Мёна на 1461 трлн вон (~$1 трлн) в полупроводниках, AI и дата-центрах 👉 В конце мая 2026 регуляторы под давлением президента разрешили запуск 16 плечевых ETF (х2) на отдельные акции — раньше это было запрещено 👉 За май-июнь физики вложили в акции KOSPI ~78 трлн вон ($54 млрд). Кредитное плечо достигло исторического максимума в 38 трлн вон, среднее плечо — 3х 👉 22 июня — абсолютный пик, 9385 пунктов 👉 8 июля — падение на 20% от пика 👉 13 июля — обвал на 8,95% за сессию, закрытие на 6807 п. Объём маржин-коллов — рекордные 3442 млрд вон за день 👉 16 июля — Банк Кореи повышает ставку с 2,50% до 2,75% (первое повышение с января 2023), индекс падает ещё на 6%, общий спад от пика — 26% 👉 28 июля — обвал на 10,84% за сессию, торги останавливают. Впервые в истории — 2 торговых дня подряд с остановкой торгов 👉 29 июля — падение продолжается ещё на ~6%, капитализация теряет $2,18 трлн. За два дня индекс потерял 16,2% 👉 30 июля — дно на отметке 5593 п. С пика в июне — обвал на 38,6%. За 38 дней уничтожено свыше 2800 трлн вон (~$2 трлн) — больше годового ВВП Южной Кореи за 2025 год. Падение за июль — свыше 33%, худший месяц со времён кризиса 2008 года 👉 31 июля — KOSPI взлетает на 18% за день, крупнейший однодневный рост в истории корейского рынка — панический отскок на экстренных мерах правительства. Волатильность достигла 97% — максимум с 1990 года 👉 В начале августа — небольшое восстановление, биржа даже включала механизм SIDECAR, чтобы охладить слишком быстрый рост 👉 Но это технический отскок. Объёмы торгов на минимумах, 3 августа — 273 млн акций, минимум за год. Дневной оборот упал с 80 трлн вон в мае до 20 трлн вон в августе. Доверие инвесторов подорвано, многие физики покидают рынок навсегда 👉 Вывод: кризис высветил системные риски и для других рынков — перегрев на нескольких AI-лидерах, рост популярности плечевой розничной торговли в США и Европе, хрупкость рыночной структуры из-за механической ребалансировки маржинальных ETF, а также геополитические и макроэкономические риски как потенциальный спусковой крючок для похожего сценария https://smart-lab.ru/mobile/topic/1338384