MaxСМАРТЛАБ

8 высокодоходных облигаций с ежемесячными купонами до 24% годовых Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке 8 выпусков с кредитным рейтингом ВВВ. Все облигации без оферт и амортизаций. Только ежемесячные купоны – только хардкор ⚙️ Параметры подборки:  ▪️Фиксированные купоны (ежемесячные) ▪️Без оферт ▪️Без амортизаций ▪️Выпуски на один год и более 👉ЭЛЕКТРОРЕШЕНИЯ 001Р-02 ▪️RU000A10D1J9 ▪️Рейтинг: BBВ ▪️Цена: 100,5% ▪️Купон: 22,5% (₽18,49) ▪️Дата погашения: 27.09.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Текущая купонная доходность: 22% 👉Алтимейт Эдьюкейшн БО-П01 ▪️RU000A10C7C2 ▪️Рейтинг: BBВ ▪️Цена: 97,1% ▪️Купон: 19,75% (₽16,23) ▪️Дата погашения: 14.07.2028 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Текущая купонная доходность: 20% 👉РОЛЬФ БО 001Р-08 ▪️RU000A10BQ60 ▪️Рейтинг: BBВ ▪️Цена: 104% ▪️Купон: 25,5% (₽20,96) ▪️Дата погашения: 23.05.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Текущая купонная доходность: 24,1% 👉УЛК 001Р-01 ▪️RU000A10BTT6 ▪️Рейтинг: BBВ ▪️Цена: 103,6% ▪️Купон: 24,5% (₽20,14) ▪️Дата погашения: 09.06.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Текущая купонная доходность: 23,3% 👉ГЛОРАКС 001Р-05 ▪️RU000A10E655 ▪️Рейтинг: BBВ ▪️Цена: 103,1% ▪️Купон: 20,5% (₽16,85) ▪️Дата погашения: 11.07.2029 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Текущая купонная доходность: 19,6% 👉ЛЕГЕНДА БО 002Р-04 ▪️RU000A10C6Z5 ▪️Рейтинг: BBВ ▪️Цена: 101% ▪️Купон: 20,25% (₽16,64) ▪️Дата погашения: 18.07.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Текущая купонная доходность: 19,7% 👉ЭЛТЕРА БО-01 ▪️RU000A10DTB0 ▪️Рейтинг: BBВ ▪️Цена: 104,1% ▪️Купон: 21% (₽17,26) ▪️Дата погашения: 06.12.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Текущая купонная доходность: 19,9% 👉Гельтек-Медика БО-01 ▪️RU000A10D3G1 ▪️Рейтинг: BBВ ▪️Цена: 109,4% ▪️Купон: 22% (₽18,08) ▪️Дата погашения: 29.09.2028 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Текущая купонная доходность: 19,6% Все торгуются плюс-минус около номинала. Некоторые чуть выше уехали, но несколько купонов и будете получать чистую купонную доходность. Количество дефолтов в 2026 году растут прилично. Любителям облигаций стоит аккуратно относиться к не самым высоким рейтингам. Так что, думайте. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1326724

Лидерство «стоимости» и провал должников Рынок никак не может развернуться — теперь по нему ударил еще и Лавров, заявивший об «усталости от переговоров», пишет Cyberwish В итоге еще одна неделя может закончиться падением, а всего же с начала года индекс потерял уже более 20%. Хотя отдельные категории бумаг были и лучше, и хуже рынка — речь идет об акциях роста, акциях стоимости и о бумагах закредитованных компаний. Пройдемся по всем категориям по порядку: 👉Акции стоимости. К ним относятся Сбербанк, ИКС 5, МТС, ИнтерРАО, ФосАгро, Транснефть, Мосбиржа и ВТБ. Несмотря на провалы отдельных товарищей, с начала года портфель из этих акций упал на 14,7% — то есть, был гораздо лучше рынка. Это объясняется тем, что в тяжелые времена инвесторы предпочитают надежный и недорогой бизнес. Да, его показатели растут не очень быстро, но зато он платит стабильные дивиденды — этот осязаемый денежный поток греет душу и кошелек :) Причем отдельные выплаты настолько высоки, что могут составить конкуренцию купонам и денежному рынку. Но нужно смотреть на источник этих выплат — если это собственный капитал, то все в порядке, а если заемный, то стоит быть осторожным. 👉Акции роста. В эту категорию входят Яндекс, Т-Технологии, Базис, Озон, Позитив, Астра, ХХ и Аренадата. Тут есть и сильные имена (особенно первые двое), и откровенные аутсайдеры — из-за последних этот портфель с начала года упал на 26,5%. Причина их слабости понятна — инвесторы хотят отдачи здесь и сейчас, а не в далеком будущем. Ведь многие обещания уже были нарушены, когда компании не выполнили свои прогнозы. Это привело к переоценке и снижению рыночных ожиданий. 👉Компании с долгами. Тут у нас такие товарищи — Газпром, Магнит, ВК, Аэрофлот, Россети, ВУШ, Дели и Сегежа. Стоит только взглянуть на эти имена, и динамика этого портфеля сразу же становится понятна — падение на целых 44% с начала года. Многие из них работают на кредиторов, поэтому у них нет ни выплат, ни развития бизнеса. Пока конкуренты идут вперед, они топчутся на месте (или же вообще сжимаются). А в отдельных случаях их проблемы решаются за счет акционеров (через допэмиссии). 👉Какие из этого можно сделать выводы? Пока мы находимся в текущих условиях, эта тенденция продолжится. Хотя акции роста нельзя списывать со счетов — среди них есть те, кто себя еще покажет. А вот должников лучше обходить стороной, т. к. период высоких ставок затянется. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1326657

Портфель Двинского — авторский канал русского экономиста Константина Двинского о российском фондовом рынке, компаниях и макроэкономике Здесь не просто разбирают отдельные акции и отчеты. Здесь складывают общую картину того, как политика, решения властей, ключевая ставка, бюджет, геополитика и состояние экономики влияют на российский фондовый рынок. Двинский помогает смотреть на инвестиции не через шум ежедневных новостей, а через логику больших процессов. И вот некоторые из последних материалов: ▪️Военные расходы с нами надолго. СВО и дефицит бюджета ▪️Акции Шрёдингера. Кому на самом деле принадлежит треть Сбера? ▪️Таинственная сделка МТС. Как умело списать 80 млрд рублей долга Если вы инвестируете в российский рынок и хотите понимать не только "что купить", но и почему рынок и экономика вообще двигаются именно так — подписывайтесь. Портфель Двинского — авторский взгляд на фондовый рынок

Полюс за день упал на 26% после новости, что дивидендов не будет до 2030 года. В инвестчатах — стон и скрежет: последняя нормальная дивидендная фишка, кинули миноритариев, продаю всё. Но если смотреть на простую модель денежных потоков, дивиденды у компании закончились раньше. Полюс одновременно строит Сухой Лог — крупнейшее неосвоенное месторождение золота в мире. Проект фактически должен сделать из Полюса вторую версию самого себя: сейчас компания продаёт около 2,5 млн унций золота в год, а Сухой Лог может добавить ещё 2,3–2,8 млн унций. Ценник стройки — около $6 млрд. В лучший для золота 2025 год Полюс почти весь свободный денежный поток отдал акционерам. А впереди — пик капзатрат, рост себестоимости и стройка века. По расчётам, продолжение выплат означало бы, что каждый рубль дивидендов пришлось бы фактически брать в кредит. При этом вопросы к компании остаются: дивполитика нарушена, благотворительные расходы не остановлены, а акционерам вместо дивидендов предлагают будущий рост добычи после запуска Сухого Лога. Что происходит с Полюсом #PLZL, сколько акционер потерял на самом деле, и что он может получить взамен — Мурад Агаев разбирает в полной версии статьи на Смартлабе: 👉https://smart-lab.ru/mobile/topic/1326463

#smartlabonline с представителями Делимобиля сегодня в 17:30! В прямом эфире обсудим новый выпуск облигаций Делимобиля: разберем параметры размещения, оценим кредитное качество эмитента и ответим на главный вопрос — стоит ли участвовать в новом выпуске? В эфире разберем: 👉 Насколько привлекательны условия нового выпуска? 👉 Как изменился кредитный профиль Делимобиля за последний год? 👉 Какие риски сегодня являются ключевыми для инвесторов? 👉 Справедлива ли предлагаемая премия к рынку? 👉 Кому может быть интересен этот выпуск: консервативным инвесторам или тем, кто готов взять дополнительный риск? 👉 Как новый выпуск выглядит на фоне других корпоративных облигаций? Гостями #smartlabonline станут: • Винченцо Трани – Генеральный директор и основатель Компании • Анна Манушина – Заместитель генерального директора по финансовым вопросам / CFO • Андрей Новиков – Руководитель отдела корпоративных финансов Прямые трансляции: YOUTUBE Также смотрите в записи: ДЗЕН ▎РУТУБ ▎VKVIDEO

Обзор рисков финансовых рынков 👉Продажи валюты нетто-продавцов – нефинансовых компаний слабо менялись составив $27.7 млрд в июне против $28.1 млрд в мае. Покупки нетто-покупателей – нефинансовых компаний выросли с $12.6 млрд до $15.5 млрд (по среднемесячному курсу), что способствовало некоторому ослаблению рубля. 👉Крупнейшие экспортеры сократили чистые продажи валюты с $10.2 млрд до $7.6 млрд, несмотря на то, что приход экспортной выручки должен был быть рекордным, т.к. в июне уже выручка шла от высоких апрельских цен на нефть и другие экспортные товары. Это может говорить о том, что запас валюты у экспортеров мог подрасти, но не во внутреннем контуре. 👉Население продолжало покупать валюту, но объемы немного снизились с $2.1 млрд в мае до $1.8 млрд в июне. Покупки чуть активнее, чем обычно в этот период, но в целом с начала года купили на $5.7 млрд, что сопоставимо с 2025 годом и сильно ниже уровня 2024 года. 👉В ФНБ купили валюты на ~$1.2 млрд, в целом валютный баланс несколько ухудшился в июне, что вполне соответствовало коррекции курса к концу месяца в район 77 руб./долл. — значимых сюрпризов здесь не было. 👉ОФЗ в июне скупали доверительное управление (₽174 млрд), прочие банки (₽80 млрд), население (₽35 млрд)… активно продавали НФО (-₽29 млрд), нерезиденты (-₽21 млрд) и немного СЗКО (-₽11 млрд). Очевидно, что уход с рынка СЗКО и НФО оказал сильное давление на стоимость долга. 👉Недельный прирост цен ускорился до 0.31% н/н, за июнь 0.9% м/м и 6.1% г/г, в целом с начала года цены прибавили 4.5% [нижняя граница прогноза ЦБ на этот год]. Но это предварительные данные. скорее всего итоговые будут пониже — узнаем в пятницу. В начале июля цены выросли на 0.26%, но годовая инфляция упала до 5.6% г/г из-за отсутствия индексации тарифов. 👉Топливная история доминирует, бензин +2.1% н/н, дизель +3.4% н/н, но также присутствует и небольшой локальный курсовой эффект. Но фактор спроса пока остается сдержанным. В этом плане для ДКП будут важны будут вторичные эффекты от топливной истории на инфляцию и инфляционные ожидания. Пока июль скорее «холд», у Банка России есть запас жесткости ДКП 1-1.5 п.п и учитывая ужесточение ожиданий этот запас скорее сохраняется, пишет Егор Сусин https://smart-lab.ru/mobile/topic/1326284

ЛЧИ-2026: конкурс, где обычная торговля может принести не только доходность, но и призы ЛЧИ раньше часто ассоциировался с активным трейдингом, разгонами депозита и борьбой за максимальную доходность. Но в новом формате конкурс стал заметно шире и теперь подходит не только для трейдеров, но и для обычных частных инвесторов.  Суть проста – участник регистрируется в конкурсе и продолжает совершать сделки на Мосбирже через своего брокера. При этом обычная торговая активность может учитываться в конкурсных номинациях и заданиях. То есть участие не обязательно требует отдельной стратегии, повышенного риска или агрессивной торговли. В конкурсе могут быть полезны разные инструменты – облигации, фонды денежного рынка, акции, фьючерсы, опционы, золото, юань и другие активы. 👉Лиги по размеру портфеля В ЛЧИ-2026 предусмотрено деление участников по размеру стартового портфеля: • бронзовая лига – до 100 тыс. рублей; • серебряная лига – от 100 до 500 тыс. рублей; • золотая лига – свыше 500 тыс. рублей. Такой формат делает соревнование более сбалансированным: инвесторы с небольшими счетами не конкурируют напрямую с участниками, у которых существенно больше капитала. 👉Задания и активности Отдельный блок конкурса – задания. Это одна из самых прикладных частей для частного инвестора. Задания могут быть связаны с конкретными инструментами или действиями: покупкой облигаций, участием в активностях с БПИФами денежного рынка, сделками с фьючерсами и другими инструментами. Важно, что в части механик победители определяются не только по доходности, но и через розыгрыши среди участников, выполнивших условия. Поэтому шанс получить призы появляется не только у тех, кто показывает максимальный результат в рейтинге – что достаточно важно. 👉Почему это может быть полезно? ЛЧИ в новом формате можно рассматривать не только как соревнование, но и как дополнительную активность для тех, кто уже инвестирует или торгует на Мосбирже. Участник может зарегистрироваться, продолжать работать в рамках своей стратегии и периодически проверять задания. Если условия совпадают с обычными действиями инвестора, участие не требует лишних движений. Дополнительно конкурс позволяет смотреть рейтинги и сделки других участников. Для начинающих инвесторов это может быть полезным способом увидеть, какие подходы применяются на реальном рынке, а не только в теории. 👉Подводим итоги ЛЧИ в этом году стал шире классического конкурса трейдеров. Сейчас это формат, где могут участвовать и активные участники рынка, и более спокойные инвесторы, работающие с облигациями, фондами ликвидности, акциями или срочными инструментами. Главное – не менять риск-профиль только ради конкурса. Призы могут быть приятным бонусом, но базовая стратегия и сохранность капитала остаются важнее. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1326320

Байбеки – поддержка котировок или обогащение менеджмента? 👉КТО И ЗАЧЕМ ВЫКУПАЕТ? В теории и при здоровом сценарии, когда компания считает текущую стоимость своих акций неприлично дешёвой, она начинает их скупать с рынка. Спрос компании полностью или частично удовлетворяет предложение продавцов, благодаря чему акции держатся сильнее рынка. Если впоследствии акции ещё и погасят, то обычные акционеры в двойном плюсе (ниже мультипликаторы, выше дивиденд на акцию) На практике выкупленные акции либо продолжают оставаться у компании годами, либо ими оплачивают не всегда удачные M&A сделки, либо акции и вовсе уходят на премии сотрудникам (далее обратно в стакан) ▪️Последствия удачных байбеков — погашение выкупленных акций Лукойла в 2019 году, Норникеля в 2022 году, БСПБ в 2023-2024 годах, а также распределение прибыли Новабев на дивиденды без учёта казначейского пакета ▪️Среди неудачных байбеков — продажа казначейских акций Газпрома в 2019 году, Инарктики в 2023 году, дарение крупного пакета акций менеджменту ЛСР в 2023 году К слову об оценке компаний собственной стоимости как «сильно ниже справедливой» – в 2024 году Роснефть выкупала свои акции по 440 рублей, тогда эту отметку называли хорошим «уровнем Сечина», но спустя 1,5 года уровень похорошел ещё на 30% Raptor Capital смотрит, кто сейчас (по заявлениям менеджмента) начал или ускорил обратный выкуп акций ▪️Хэдхантер Планируют выкупить и погасить акции на сумму до 15 млрд рублей в течение года (≈11% капитализации). Начали выкупать ещё в мае при цене ≈2870 рублей за акцию, уже скупили ≈1,2% от общего числа акций. При сохранении прибыли будущие дивиденды должны быть выше, но может появиться чистый долг (ранее отрицательный) ▪️Ренессанс Страхование У компании уже есть казначейский пакет (9% акций), сейчас вместо дивидендов решили выкупить ещё до 10% акций. Старый пакет пока трогать не планируют, но пообещали погасить новые «до 10% уставного капитала». По стакану было видно, как выкупали по 80 рублей за акцию в конце июня ▪️Совкомбанк Решили выкупать по 2 млрд рублей в квартал (по ≈1% от капитализации). Продавать в рынок не планируют, но и о погашении пока речь не идёт. Судя по всему, активно выкупали по 10,5-10,9 рублей за акцию ▪️Т-Технологии До конца года планируют выкупить до 5% всех акций, но направят их на долгосрочную программу мотивации менеджмента (по 2% акций в год). За последние 2 недели уже выкупили на 2 млрд рублей (0,3% капитализации) по 250-270 рублей за акцию 👉ВЛИЯНИЕ НА КОТИРОВКИ За последний месяц (на графике) ▪️Совкомбанк –10,79% ▪️Хэдхантер –12,15% ▪️Ренессанс –12,16% ▪️Т-Технологии –14,48% ▪️Индекс Мосбиржи –14,48% После «чёрного понедельника» 22 июня ▪️Совкомбанк –4,28% ▪️Ренессанс –7,15% ▪️Хэдхантер –7,86% ▪️Индекс Мосбиржи –8,43% ▪️Т-Технологии –9,39% За последнюю неделю ▪️Ренессанс –3,94% ▪️Хэдхантер –4,71% ▪️Совкомбанк –4,72% ▪️Т-Технологии –6,95% ▪️Индекс Мосбиржи –7,13% Компании с текущим процессом байбека действительно сильнее рынка (=не так сильно упали), но лишь на пару процентов. Ещё более незначительна разница, если учесть, что индекс Мосбиржи состоит на 40% из нефтегаза. Исключение – Т-Технологии, чьи акции падают иногда даже сильнее рынка (байбек для мотивации менеджмента + скромные дивиденды) 👉ВЫВОДЫ Байбек даёт поддержку котировкам лишь краткосрочно, на горизонте более 1 недели при коррекции всего рынка поддержка практически незаметна. Чтобы влияние на акции было устойчивым и длительным, нужно погашение выкупленных акций или их учёт при распределении прибыли на дивиденды (пока это про Хэдхантер и Ренессанс) https://smart-lab.ru/mobile/topic/1326046

Информации вокруг всё больше, но вместе с новостями в ленту попадают фейки, манипуляции, дипфейки и мошеннические схемы. «Лапша Медиа» помогает распутывать сложные истории, проверять сомнительные факты и отличать правду от информационного шума. Подписывайтесь на «Лапша Медиа» — распутываем сложное вместе!