Аналитика каналаMaxСМАРТЛАБ

4 лучших способа просыпаться без будильника ▪️соблюдать режим сна ▪️гидробудильник: 2 стакана воды перед сном ▪️завести кота и ждать утренний тыгыдык ▪️купить акции Евротранс с плечом Кот.Финанс юморит😄 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1313629

Таблица долга рынка акций – 1 кв. 2026 г. 👉О ПОКАЗАТЕЛЕ: Показатель Чистый долг/EBITDA позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятны убытки компании, отмены дивидендов и допэмиссии акций. В теории этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свой долг, используя текущий размер EBITDA (прибыль до вычета налогов, процентных расходов и амортизации). На практике в период высоких ставок закредитованные компании вынуждены ещё больше набирать долгов, поэтому «количество лет» растягивается. 👉ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ: 🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль (процентные доходы) благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя уже имеющиеся денежные средства. 🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У них чистый долг меньше годовой EBITDA, поэтому обычно у таких компаний нет проблем с обслуживанием долга. 🟠 Оранжевым цветом отметил компании с повышенной долговой нагрузкой. У них чистый долг больше годовой EBITDA, поэтому в период высоких ставок они тратят внушительную часть прибыли на процентные расходы, что замедляет темпы роста бизнеса. 🔴 Красным цветом отметил компании с высоким уровнем долговой нагрузки. Чтобы расплатиться по своим долгам, им понадобится теоретически более 2,5 лет. У таких компаний одни из самых высокодоходных облигаций с повышенным риском, а акции большинства из них регулярно падают на десятки процентов. 👉КАК ЭТО ИСПОЛЬЗОВАТЬ? Чем ниже будет ключевая ставка, тем лучше результаты должны показывать оранжевые и красные компании. Сейчас ставки для рефинансирования всё ещё высокие, поэтому некоторые из этих компаний ещё не раз успеют провести допэмиссию, а их акции вполне могут упасть в 1,5-2 раза. У зелёных компаний с отрицательным чистым долгом ситуация наоборот – чем ниже будет ключевая ставка, тем меньше процентных доходов они будут получать. При этом среди зелёных компаний наибольшее сосредоточение двузначных дивидендных доходностей. Самые привлекательные по доходности облигации с умеренным риском у оранжевых компаний (Чистый долг/EBITDA от 1 до 2,5). Облигации жёлтых компаний предпочитают консервативные инвесторы. С красными компаниями стоит быть предельно осторожным, им свойственны неприятные сюрпризы – дефолты, допэмиссии, отмены дивидендов и т.д. 👉ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ? В прошлый раз таблицу долговой нагрузки я делал полгода назад по отчётам за 1 полугодие и 9 месяцев 2025 года. Смотрим, что изменилось за полгода: ▪️Список зелёных компаний с отрицательным долгом. Покинули ЕМС, Совкомфлот, Северсталь. Их места заняли Новатэк и ВсеИнструменты. ▪️Из жёлтой зоны в оранжевую (Чистый долг/EBITDA выше 1) попали Х5 и Газпромнефть. Снизили свою долговую нагрузку до жёлтого уровня Эл5 Энерго и Позитив. ▪️В красную зону высокой долговой нагрузки (выше 2,5) попали РусАгро, Элемент, Магнит, Софтлайн, НКНХ. Покинул красную зону только Черкизово. 👉И несколько дополнений: ▪️Исключил из таблицы Сургутнефтегаз и Юнипро, которые скрывают свою долговую нагрузку. Также коэффициент неприменим к банковскому сектору. ▪️У Распадской, М. Видео, КАМАЗа и Сегежи невозможно посчитать долговую нагрузку из-за отрицательной EBITDA. ▪️Если из EBITDA застройщиков исключить фантомный эффект от экономии эскроу, то долговая нагрузка у ПИКа –0,6x; ЛСР 2,5x; Глоракса 4,2x; АПРИ 5,4x; Самолёта 8,2x; Эталона 9,4x. 👉ВЫВОДЫ: Долговую нагрузку Raptor Capital считал по отчётам МСФО за 2025 год и 1 квартал 2026 года. Свою актуальность таблица начнёт терять в августе, когда компании будут публиковать отчёты за 1 полугодие, поэтому сохраняйте таблицу себе и пользуйтесь. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1313877

Сектор лизинга – Обзор 40 компаний Raptor Capital рассмотрел 40 лизинговых компаний по 7 критериям: ▪️Место в топе по объёму нового бизнеса и размеру портфеля. Чем компания меньше и ближе к концу таблицы, тем выше вероятность резкого ухудшения фин. устойчивости (меньше лизингополучателей). Красным цветом выделил компании, которые спустились в топе за 2025 год. Четырёх компаний в конце таблицы нет в рэнкинге Эксперта РА, их места в топе указал приблизительно (≈), по данным из отчётов. ▪️Кредитный рейтинг, к нему вернёмся позже. ▪️Доля долга по облигациям. Когда банки перестают одобрять кредиты компании, она начинает увеличивать свой долг по облигациям. Особое внимание должно быть к компаниям с показателем выше 0,7. ▪️Долг/Капитал. Для сектора лизинга этот коэффициент более применим, чем Чистый долг/EBITDA. В текущих условиях норма ниже 8. ▪️ЧИЛ/Чистый долг. Если чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) меньше величины чистого долга, то это указывает на слишком рисковую политику компании (большая доля кредитных средств при финансировании лизинговых сделок). В текущих условиях норма выше 1. ▪️ICR – коэффициент покрытия процентов. ICR ниже 1 у убыточных компаний, при ICR ниже 1,1 компания работает «в ноль» (почти вся операционная прибыль уходит на процентные расходы). В текущих условиях норма выше 1,2. Обзор и выводы в продолжении статьи: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1313085

ТОП-10 самых упавших акций за 3 месяца! Для российского рынка весна-2026 стала одной из самых неудачных за всю историю. Индекс Мосбиржи установил антирекорд — 13 недель падения подряд. За май индекс просел на 2,81%, а за 3 месяца весны — на 8,34%. Сид провёл авторское исследование и отобрал лидеров падения за 3 последних месяца среди акций, входящих в Индекс Мосбиржи. 👉MSNG Мосэнерго (-19,5%) Компания не публиковала финансовые результаты за 2024 и 2025 годы. В феврале акционеры опять приняли решение не выплачивать дивиденды, что привело к резкому падению цены, которая продолжила снижаться и весной. 👉VKCO ВК (-20%) Бизнес ВК по-прежнему приносит долги и убытки. В конце мая появились проблески надежды после отчёта МСФО за 1 кв. 2026 г. лучше ожиданий. Компания увеличила прогноз по EBITDA по году с 20+ до 24+ млрд ₽. 👉GMKN ГМК Норникель (-20,4%) Норникель остаётся под давлением низких мировых цен на основную продукцию и аномально сильного рубля. Мешают геополитика и отсутствие дивидендов на обозримом горизонте. 👉ENPG ЭН+ Холдинг (-22,8%) Нисходящая коррекция цен на алюминий и крепкий рубль привели к откату акций Эн+ на уровни ноября прошлого года. Рынку не нравится высокая долговая нагрузка и отказ выплачивать дивиденды за 2025 год. 👉POSI Группа Позитив (-26,4%) Высокая ставка заморозила корпоративные IT-бюджеты, крупные сделки перенесли на 2026 год, а расходы на персонал резко выросли. 👉MAGN ММК (-26,5%) Из-за плохой конъюнктуры на рынке стали падают все металлурги, но финансовое состояние ММК тяжелее всех. По итогам 2025 года компания зафиксировала чистый убыток 14,9 млрд ₽. Выручка снизилась на 15% г/г, рентабельность упала до исторического минимума. В 1 кв. 2026 тоже убыток. 👉CHMF Северсталь (-26,9%) Чистая прибыль компании в 1 кв. 2026 сократилась до 57 млн ₽ — это в 368 раз меньше, чем за 1 кв. 2025. Дальше, вероятно, Северсталь тоже скатится в убытки. 👉UGLD Южуралзолото (-27%) Продолжается история с провальными аукционами по продаже государством контрольного пакета ЮГК. За последние дни акции рухнули ещё дважды: сначала на 10% из-за того, что власти второй раз подряд не смогли найти покупателя на золотой актив, а потом ещё на 4% на новостях об отмене оферт миноритариям при ускоренной продаже активов. 👉NLMK НЛМК (-28,7%) Больше всех в отрасли за 3 месяца грохнулся НЛМК — почти минус 29%. По итогам 2025 года выручка упала на 15%, EBITDA на 45%, чистая прибыль уполовинилась, а свободный денежный поток стал отрицательным. Компания остаётся одной из самых закрытых по раскрытию информации. 🏆ALRS Алроса (-36,9%) Алроса рухнула ещё на 37% только за прошедшую весну. При этом с финансами у компании всё норм. EBITDA за 2025 г. оказалась лучше прогнозов, несмотря на спад маржи. Чистый долг сократился до 88,4 млрд ₽, нагрузка ЧД/EBITDA составила 1,5х, а на счетах 112 млрд ₽ ликвидности. 👉Что буду делать летом Почти все акции из списка, кроме Мосэнерго и Южуралзолота, есть в моем портфеле. Наиболее интересными на текущих уровнях я считаю металлургов — и черных, и цветных. Аккуратно подбирал их на весенней коррекции. Рано или поздно кризис в отрасли завершится, и начнётся подъём. А вот ЮГК при нынешних условиях я бы поостерёгся котлетить — пока непонятно, чем закончится история с продажей. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1312141

С днем рождения, отец! Поздравить можно подписочкой 👉 https://max.ru/martynovtim

10 облигаций с ежемесячным начислением купонов, погашением в 2029 году и доходностью от 14 до 19% Инвестиции с умом продолжает искать интересные варианты на рынке облигаций.  Доходности по облигациям снижаются, ЦБ продолжает цикл снижения ключевой ставки. Следующее заседание состоится 19 июня. ЦБ вероятно снизит ставку ещё на 0,5% до 14%. Но дальнейшее снижение скорее всего будет медленным. В своем биржевом портфеле облигаций сейчас 43%, а корпоративные выпуски составляют 70% в портфеле облигаций. Именно этот актив дал наибольшую доходность в 2025 году, в 2026 году тенденция продолжается. Это другой уровень риска по сравнению с ОФЗ или вкладами, обязательно нужно смотреть новости компаний и отчеты. Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с доходностью к погашению до 19% (YTM), которые подпадают под критерий ежемесячного купона, погашения в 2029 г., рейтинга А- и выше, без оферты. Выпуски с амортизацией отмечены в скобках буквой А. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. ▪️Синара транспортные машины 1Р4 Рейтинг: A (АКРА) RU000A1082Y8 Стоимость: 101,01% YTM: 18,8% (купоны 17,85%) Дата погашения: 10.03.2029 ▪️Полипласт П02-БО-16 Рейтинг: A (RU) от АКРА RU000A10F7V9 Стоимость: 101,16% YTM: 18,3% (купоны 17,45%) Дата погашения: 25.05.2029 ▪️Трансконтейнер 2Р3 Рейтинг: ruAA- от Эксперт РА RU000A10F7V9 Стоимость: 100,52% YTM: 17,5% (купоны 16,5%) Дата погашения: 20.04.2029 ▪️Селигдар 10 Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА RU000А10EC22 Стоимость: 101,58% YTM: 17% (купоны 16,65%) Дата погашения: 03.02.2029 ▪️ЛСР 2Р1 (A) Рейтинг: A (AКРА) RU000A10EYH5 Стоимость облигации: 100,24% YTM: 16,7% (купоны 15,65%) Дата погашения: 12.04.2029 ▪️ПГК 3Р4 Рейтинг: ruAА (эксперт РА) RU000А10EYV6 Стоимость: 100,39% YTM: 16,4% (купоны 15,4%) Дата погашения: 09.09.2029 ▪️Авто финанс банк 1Р18 Рейтинг: AА (АКРА) RU000A10EQ34 Стоимость: 101,1% YTM: 15,2% (купоны 14,75%) Дата погашения: 14.03.2029 ▪️Новабев 3Р2 Рейтинг: ruAА от Эксперт РА RU000A10E7G1 Стоимость: 103,6% YTM: 14,6% (купоны 15,25%) Дата погашения: 20.01.2029 ▪️РЖД 1Р-45R RU000А10СDZ5 Стоимость: 99,1% YTM: 14,6% (купоны 13,85%) Дата погашения: 24.06.2029 ▪️Селектел 1Р7 Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА) RU000A10EEZ9 Стоимость: 102,99% YTM: 14,6% (купоны 15%) Дата погашения: 16.02.2029 Уровень дефолтности на рынке облигаций в 2026 году вырос. Рейтинг А- и выше не означает высокую надежность компаний, нужно оценивать все риски. Поэтому необходимо периодически заглядывать «под капот» — смотреть финансовые показатели компании. И по классике: маленькая доля на одного эмитента, в идеале не более 3%, но если не получается то хотя бы 5%. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1311574

Лучшие ОФЗ на 2026 год Разные эксперты из разных компаний выбрали лучшие ОФЗ. Ну, по их мнениям, и у каждого мнение своё. В основном топят за фиксы, хотя есть и один короткий флоатер. Лично я за длинные фиксы, но давайте посмотрим все списки. Эксперты из РБК как раз собрали от всех, пишет igotosochi ⚙️ Параметры: только ОФЗ, которые нравятся отдельным аналитикам из указанных компаний. Первый выбор от УК Первая, что символично. 👉ОФЗ 26249 Срок: 16.06.2032 Доходность: 14,35% Купон: 11% 👉ОФЗ 26252 Срок: 12.10.2033 Доходность: 14,64% Купон: 12,5% 👉ОФЗ 26244 Срок: 15.03.2034 Доходность: 14,62% Купон: 11,25% 👉ОФЗ 26245 Срок: 26.09.2035 Доходность: 14,62% Купон: 11,25% 👉ОФЗ 26250 Срок: 10.06.2037 Доходность: 14,77% Купон: 12% Далее — выбор от Альфа-Банка. Лаконично. Всего один выпуск — ОФЗ 26249. Он уже был выше. От Эйлера есть вот такой список из трёх выпусков. Снова ОФЗ 26249 и ещё два. 👉ОФЗ 26253 Срок: 06.10.2038 Доходность: 14,76% Купон: 13% 👉ОФЗ 26254 Срок: 03.10.2040 Доходность: 14,75% Купон: 13% В Вектор Капитал выбрали два выпуска. Снова ОФЗ 26249 и ещё один. Оба не самые длинные — средние. 👉ОФЗ 26252 Срок: 12.10.2033 Доходность: 14,64% Купон: 12,5% В Росгосстрах Жизнь выбор из трёх выпусков. Длинный ОФЗ 26254 уже был ранее, а также два новых. Коротыш-фикс и коротыш-флоатер. Если кому нужны короткие. Никому ведь не нужны, да? 👉ОФЗ 26236 Срок: 17.05.2028 Доходность: 13,31% Купон: 5,7% 👉ОФЗ 29020 (флоатер) Срок: 22.09.2027 Купон: RUONIA И завершает подборку Цифра Брокер с четырьмя выпусками. ОФЗ 26252 уже был ранее, ну и ещё три. 👉ОФЗ 26248 Срок: 16.05.2040 Доходность: 14,74% Купон: 12,25% 👉ОФЗ 26238 Срок: 15.05.2041 Доходность: 14,51% Купон: 7,1% 👉ОФЗ 26247 Срок: 11.05.2039 Доходность: 14,77% Купон: 12,25% Как видим, чаще всего выбирают средние и длинные фиксы с большими купонами. Чаще всего выбрали шестилетний ОФЗ 26249, далее ОФЗ 26254 и ОФЗ 26252 — очень длинные и с большими купонами. Только в Цифре указали на ОФЗ 26238 с низким купоном под переоценку. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1312110

Украине будут поставляться дальнобойные вооружения🔥Итоги дня 📉IMOEX -1.9% Конфронтация нарастает, я вас буквально в пятницу об этом предупреждал👉Глава МИД Сергей Лавров заявил, что Великобритания, Франция и Германия вместе с Зеленским подписали документ о стратегической поддержке этого режима. Украине будут поставляться дополнительные дальнобойные вооружения для того, чтобы бить по российской территории, в том числе бить вглубь российской территории. «Всем надо серьёзно отнестись к тому, что сказал президент Путин. Сейчас всё зависит не от переговоров, а от действий наших героев на фронте», — сказал Лавров. На фоне обострения рынок продолжает показывать новые минимумы и падает широким фронтом, не помогает даже рост цен на нефть😔 📈BRENT +1.9% Нефть в моменте прибавляла более 5% на фоне обмена ракетными ударами между Ираном и Израилем. Иран нанесет удары по всем нефтегазовым объектам США и Израиля в регионе в случае повторной атаки на иранскую энергетическую инфраструктуру. Об этом сообщило агентство Fars со ссылкой на источник🧐 📉Самолет -10% Даже страшно становится, когда видишь сколько сейчас стоят акции крупнейшего застройщика. Вся компания оценена в 21 млрд рублей😳 📉IVA Technologies -23.5% Резкое падение без явных новостей, Мосбирже даже пришлось вводить дискретный аукцион🤔 📉Россети -4.4% Хотят привлечь 300 млрд рублей на рефинансирование долга и ещё 180 млрд в качестве нового займа в 2026 году😳 📉М.Видео -2.8% До конца текущего года М.Видео планирует открыть не менее 5 тысяч ПВЗ по всей России, создав одну из крупнейших омниканальных инфраструктур в стране🤔 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Билеты на нашу летнюю конфу на 20% дешевле по промокоду LONG: https://confa.smart-lab.ru/spb26

Перспектив перемирия не видно🔥Итоги дня 📉IMOEX -0.7% Похоже передышка закончилась и акции снова идут вниз. Госсекретарь США Марко Рубио считает, что сейчас нет смысла разговаривать про перемирие на Украине: — «По состоянию на текущий момент перспективы не выглядят замечательно: ни одна из сторон не готова пойти на уступки, необходимые для достижения соглашения». Всё!🤷‍♂️ 📈Brent +1.7% С Ираном тоже пока не могут договориться👉Иран выпустил по Кувейту 13 ракет и 17 беспилотников. По данным Минобороны, произошедшая в ночь на среду атака привела к значительному повреждению зданий международного аэропорта Кувейта. Управление гражданской авиации страны объявило о приостановке его работы🧐 📉ЮГК -4.8% В лидерах снижения из-за указа президента, освобождающего государство от обязательства выставлять оферту миноритариям при ускоренной продаже активов.  100 раз говорил, что в данном случае оферты быть не должно, так как государство просто вернуло себе свои активы🤷‍♂️ 📈USDRUBF +1.8% Минфин опубликовал план операций в рамках бюджетного правила, согласно которому с 5 июня по 6 июля ведомство купит валюты и золота на ₽208,2 млрд (₽9,9 млрд в день). Участники рынка ждали большего объёма, но валюта всё равно пока не снижается🤔 📈Лента +1.9% Инвесторы продолжают радоваться приобретению Окея🤔 📉Астра -0.9% CEO Группы Астра заявил, что снижение акций за последние два дня не связано с решениями компании или продажами мажоритарных акционеров. Компания может провести buyback до 2% УК для третьего раунда программы мотивации🧐 📈Абрау Дюрсо +1.9% СД Абрау-Дюрсо рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 5,24 руб/акция, отсечка — 7 июля🤑 📈Акрон +0.7% Акрон рекомендовал дивиденды из нераспределенной прибыли 2021 года в размере 235 руб/акция (ДД 1,3%), отсечка — 10 августа, ГОСА — 29 июля🤑 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Билеты на нашу летнюю конфу на 20% дешевле по промокоду LONG: https://confa.smart-lab.ru/spb26

Есть компании, которые годами зарабатывают доверие инвесторов не только результатами, но и своими действиями. На Смартлабе вышел интересный материал с «белым списком» российского рынка — 28 эмитентов, которые, по мнению автора, годами демонстрируют уважительное отношение к акционерам через дивидендную политику, корпоративные решения и работу с инвесторами. Полную версию читаем на Смартлабе: 👉https://smart-lab.ru/mobile/topic/1311285