Когда ИИ сможет торговать на бирже вместо человека?
До восстания машин объективно ещё далеко: искусственный интеллект может стать отличным помощником, способным быстро анализировать большие объёмы информации, но статистика сурова — торги без контроля человека исключительно убыточны.
На практике подход к инвестициям профучастника рынка и AI-системы разберёт наш спикер — Всеволод Лобов, директор по инвестициям УК "ДОХОДЪ".
Тема его выступления звучит так:
«Bond SHOW: Инвестиции в облигации — эксперт vs ИИ»
О чём расскажет Всеволод:
⚫️Как на практике строится инвестиционный процесс в облигациях и оцениваются скрытые риски;
⚫️Как эксперт и ИИ анализируют эмитентов, доходность, ликвидность и качество облигаций;
⚫️Живой кейс: формирование и управление портфелем — человек vs алгоритм;
⚫️Стресс-сценарии и граница между экспертизой и алгоритмом в инвестициях.
Итог один: в ближайшие годы побеждать будет не чистый ИИ и не человек в одиночку, а симбиоз "экспертиза + алгоритм", поэтому рекомендуем посетить данное выступление!
Забрать алгоритм для торговли в плюс:
https://conf.smart-lab.ru
Группа Астра ускорилась во 2 квартале – что важно знать о результатах за очередной квартал и первое полугодие?
Группа Астра представила результаты за 2 квартал и первое полугодие 2026 года. После более спокойного старта в начале года текущий отчет выглядит заметно сильнее, т.к. во 2 квартале компания ускорила рост выручки, замедлила рост расходов и показала восстановление прибыльности
После активной фазы роста расходов рынку было важно увидеть не только увеличение продаж, но и то, как этот рост конвертируется в EBITDA, чистую прибыль и будущую базу для дивидендов. Разберем, что изменилось в отчетности и какие показатели стоит держать в фокусе
👉Отгрузки и выручка
За 6 месяцев отгрузки выросли на 27% г/г, до 7,3 млрд рублей, а во 2 квартале – на 42% г/г, до 5,4 млрд рублей. Это важный показатель с учетом сезонности бизнеса, т.к. исторически около 70% годовых отгрузок приходится на второе полугодие, поэтому динамика 2 квартала становится хорошим заделом перед ключевой частью года
Выручка за первое полугодие выросла на 17% г/г, до 7,8 млрд рублей. При этом во 2 квартале рост ускорился до 47% г/г, до 5,1 млрд рублей. По направлениям картина тоже выглядит достаточно ровно. Флагманская ОС Astra Linux выросла на 13% г/г, до 3,4 млрд рублей. Продукты экосистемы (без учета ОС) прибавили 20% г/г, до 1,7 млрд рублей. Сопровождение продуктов выросло на 25% г/г, до 2,5 млрд рублей
Последний пункт особенно важен, т.к. рынок постепенно смещается от разовых лицензий к рекуррентным платежам. Для софтверной компании рост сопровождения означает более предсказуемую выручку и более устойчивую клиентскую базу
👉Прибыльность и расходы
Главный позитив – расходы теперь растут заметно медленнее выручки. В 1 квартале операционные расходы увеличились на 22% год к году, а во 2 квартале – уже только на 10%. В 2025 году темпы роста расходов были существенно выше
Это сразу видно в финансовых метриках. Скорректированная EBITDA за первое полугодие выросла на 40%, до 1,8 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль почти удвоилась – +96%, до 1,2 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась на 67%, до 1,1 млрд рублей
Отдельно стоит отметить, что скорректированная чистая прибыль минус CAPEX (база для дивидендов) уже по итогам 6 месяцев находится в положительной зоне и составила 352 млн рублей против отрицательного значения годом ранее
👉Инвестиции, ИИ и долг
Группа Астра продолжает инвестировать в экосистему и разработку: капитализированные расходы за полугодие составили 1,7 млрд рублей. Это позволяет расширять продуктовую линейку и создавать задел под будущую реализацию отложенного спроса заказчиков
Отдельный фокус – ИИ. Компания выделила бренд «Астра ИИ», приобрела 26% разработчика «АИБ» с опционом на увеличение доли до 51% и запустила центр ИИ-компетенций. В сентябре менеджмент планирует представить отдельную ИИ-стратегию
При этом долговая нагрузка остается низкой – чистый долг/LTM скорр. EBITDA – всего 0,38х. Это позволяет компании одновременно инвестировать, платить дивиденды, проводить байбэк и не создавать существенного давления на финансовую устойчивость компании
👉Подводим итоги
По итогам 2 квартала Группа Астра выглядит лучше, чем после 1 квартала – выручка ускорилась, расходы взяты под контроль, прибыльность заметно улучшилась, а долговая нагрузка остается комфортной
Ключевой вопрос теперь заключается во втором полугодии – если компания сможет конвертировать сезонный пик отгрузок в выручку и прибыль, то цель менеджмента по росту чистой прибыли на 40% г/г по итогам 2026 года будет выглядеть реалистичнее #ASTR
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1344212
Физлица внесли на брокерские счета 1.1 трлн рублей (максимум в истории наблюдений)
Интересное из вчерашнего обзора брокеров от ЦБ:
▪️за 2 квартал 2026 года физлица внесли на брокерские счета 1.1 трлн рублей (максимум в истории наблюдений); при этом объём активов на брок счетах вырос всего на 0.3 трлн рублей — получается 800 млрд рублей физики отдали рынку 🫣
▪️доля акций в портфелях физлиц — минимум за всю историю; это в основном результат падения акций по 2 квартале
▪️с 1 января 2026 имущественный порог по активам для получения статуса «квалифицированного инвестора» вырос до 24 млн рублей; несмотря на это, у 30% квал инвесторов размер счёта до 10 тыс рублей, ещё у 51% квалов — от 10 тыс до 6 млн рублей 🥹
▪️объём вложений начинающих инвесторов растёт, но 80% денег от первого пополнения счёта идёт в фонды денежного рынка
▪️и любопытная врезка с разбивкой показателей по регионам: главный вывод
▪️чем беднее регион, тем агрессивнее портфель, и тем выше доля акций в портфеле
▪️ну и традиционно — 0.29% всех брокерских счетов держат 75% всех активов ✌️
Отсюда: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1344062
Мне дважды отказали в вычете. Но я их переубедил
Дмитрий Карпов перевёл старый ИИС на новые правила ещё в 2024 году, приложил все нужные документы, получил от налоговой «принято к исполнению» — и спокойно жил дальше, открыл ещё пару счетов. А в начале 2026-го, подавая на вычет, внезапно получил отказ. Оказалось, что весь этот год его счёт числился в базе как старый тип, потому что инспекция зацепилась за один номер договора в бланке и не сопоставила его с другими документами, где тот же счёт был подтверждён однозначно
Он написал жалобу в УФНС, но там прямым текстом ответили, что уточнять данные не обязаны. Тогда он пошёл выше, в Центральный аппарат ФНС, с тремя конкретными вопросами, и это сдвинуло дело с мёртвой точки. Готовился к очной встрече с распечатанными статьями Налогового кодекса, и на самом заседании инспектор неожиданно быстро согласился с его правотой. Но история на этом не закончилась — летом пришёл ещё один отказ, уже по совершенно абсурдной формулировке про «отрицательную сумму»
Чем всё это кончилось и пошаговый чек-лист для тех, кто прямо сейчас переводит свой ИИС на новые правила — в полной версии по ссылке: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1343854
Шортить или не шортить? Вот в чём вопрос.
Трейдеров не так волнует, куда пойдёт рынок, они могут заработать на любом движении. Гораздо интереснее другое — как торговать в среде, где привычные ориентиры стали менее надёжными?
За 33 года на бирже наш спикер трижды разорялся и снова поднимался, становясь долларовым миллионером, так что кое-что он об этом знает.
Илья Коровин — трейдер, инвестор, преподаватель и эксперт по финансовым рынкам. На бирже он с 1993 года: работал с российскими и зарубежными рынками, акциями, фьючерсами, опционами и валютами, управлял активами и консультировал банки и корпорации.
С 2013 года наш спикер занимается обучением финансовой грамотности и биржевой торговле. Он автор проекта Торговля Временем
, специализируется на срочном рынке и опционах и объединяет в своей работе практический опыт торговли, управление рисками и системный подход к рынкам.
Тема выступления звучит интересно:
«33 года на бирже: как заработать на кризисе»
Никаких волшебных таблеток и сигналов — только реальный опыт человека, который 💯 умеет подниматься.
Билеты станут дороже 1 сентября:
conf.smart-lab.ru
Украине будут поставляться дальнобойные вооружения🔥Итоги дня
📉IMOEX -1.9% Конфронтация нарастает, я вас буквально в пятницу об этом предупреждал👉Глава МИД Сергей Лавров заявил, что Великобритания, Франция и Германия вместе с Зеленским подписали документ о стратегической поддержке этого режима. Украине будут поставляться дополнительные дальнобойные вооружения для того, чтобы бить по российской территории, в том числе бить вглубь российской территории.
«Всем надо серьёзно отнестись к тому, что сказал президент Путин. Сейчас всё зависит не от переговоров, а от действий наших героев на фронте», — сказал Лавров.
На фоне обострения рынок продолжает показывать новые минимумы и падает широким фронтом, не помогает даже рост цен на нефть😔
📈BRENT +1.9% Нефть в моменте прибавляла более 5% на фоне обмена ракетными ударами между Ираном и Израилем. Иран нанесет удары по всем нефтегазовым объектам США и Израиля в регионе в случае повторной атаки на иранскую энергетическую инфраструктуру. Об этом сообщило агентство Fars со ссылкой на источник🧐
📉Самолет -10% Даже страшно становится, когда видишь сколько сейчас стоят акции крупнейшего застройщика. Вся компания оценена в 21 млрд рублей😳
📉IVA Technologies -23.5% Резкое падение без явных новостей, Мосбирже даже пришлось вводить дискретный аукцион🤔
📉Россети -4.4% Хотят привлечь 300 млрд рублей на рефинансирование долга и ещё 180 млрд в качестве нового займа в 2026 году😳
📉М.Видео -2.8% До конца текущего года М.Видео планирует открыть не менее 5 тысяч ПВЗ по всей России, создав одну из крупнейших омниканальных инфраструктур в стране🤔
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Билеты на нашу летнюю конфу на 20% дешевле по промокоду LONG:
https://confa.smart-lab.ru/spb26
Как я провёл лето: строил ML-пайплайн для торговли на Мосбирже
Михаил Шардин пишет, всё лето строил пайплайн машинного обучения на данных Московской биржи. Не ради очередного трейдерского Грааля, которого, по его же словам, не существует — вся нужная информация и так общедоступна. Скорее из чистого исследовательского интереса. В работе консультировался с языковыми моделями вроде Claude Sonnet 5 в чате, но все решения по архитектуре принимал сам
Решил одновременно покупать акции и шортить через фьючерсы на них, потому что прямой шорт акций на российском рынке для частного лица дорог и не всегда доступен. Собрал историю фьючерсных контрактов с 2021 года и добавил внешние факторы вроде нефти, золота и курса юаня
Обычных свечей с ценой и объёмом для такой задачи оказалось мало, поэтому в ход пошёл Algopack Мосбиржи с агрессивными покупками, снятыми заявками и дисбалансом стакана. При сверке этих данных с обычными свечами нашлись расхождения, иногда на десятки контрактов, пришлось разбираться отдельно и даже писать в поддержку биржи
Модели и торгового сигнала пока нет, только подготовленная база данных. Со всеми техническими деталями, скриптами и скринами — читаем на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1343491
Прямо сейчас мы проводим розыгрыш призов совместно с «Коммерсантъ» и InvestFuture!
Все подробности и условия в нашем новостнике в max: https://max.ru/newssmartlab/AZ-u0jp5dCU
ДелоПортс выходит с новыми облигациями – что выбрать инвестору?
После разбора бизнеса ДелоПортс логично перейти к новым облигационным выпускам компании. Эмитент выходит на рынок сразу с двумя сериями – 001Р-05 и 001Р-06. Оба выпуска относятся к кредитному качеству уровня AA: у эмитента рейтинг ruAA- от Эксперт РА и AA.ru от НКР. Для инвестора здесь важен не только сам купон, но и выбор конструкции. Один выпуск позволяет зафиксировать доходность на несколько лет, второй – сохранить привязку к ключевой ставке.
👉Параметры выпусков
001Р-05 – фиксированный выпуск на 3 года. Купонный период – 30 дней, номинал – 1 000 рублей. Ориентир доходности установлен как значение КБД Московской биржи на сроке 3 года + 330 б.п. (То есть с текущим уровнем КПД в районе 15,1% – доходность составит около 18,4% годовых)
То есть финальная ставка будет зависеть от рыночной кривой на момент букбилдинга, но сама премия к безрисковой кривой выглядит заметной для эмитента с рейтингом AA-.
001Р-06 – флоатер на 2 года. Купон будет рассчитываться как ключевая ставка Банка России + спред. Ориентир спреда – не выше 330 б.п. При текущей ключевой ставке 14% стартовая ставка по купону может находиться около 17,3% годовых, если спред будет установлен по верхней границе.
Оба выпуска предполагают ежемесячные выплаты. Предварительная дата букбилдинга – 25 августа, размещения – 28 августа. Общий объем – не менее 15 млрд рублей.
👉Как это выглядит относительно рынка
Сопоставимые выпуски категории AA/AA- сейчас дают близкие ориентиры. Например, у ВТБ Лизинга с рейтингами ruAA/AA(RU) недавно был выпуск на 2,5 года с ориентиром доходности до 18,10%. У Балтийского лизинга с рейтингом AA- выходили бумаги с фиксированным купоном до 18,75% и флоатером до КС + 4,75%, но там другая бизнес-модель и есть амортизация
Если сравнивать с ДелоПортс, то фиксированный выпуск выглядит в рынке для качественного эмитента: ориентир — КБД Московской биржи на 3 года + 330 б.п. (около 18,4% годовых) По флоатеру спред также до 330 б.п. к ключевой ставке. (Около 17,3% годовых)
Важно и то, что за выпуском стоит инфраструктурный бизнес – портовые терминалы в Новороссийске, контейнерное и зерновое направления, высокая EBITDA-маржа и положительный свободный денежный поток. Это не отменяет кредитные риски, но делает кейс более понятным для долгового инвестора.
👉Сравнение с вкладом
Банковский вклад остается более простым и защищенным инструментом: средства в пределах лимита застрахованы АСВ, а доходность заранее понятна. Но по данным мониторинга ЦБ, максимальные ставки по вкладам в топ-10 банках во второй декаде июля составляли около 12,83% годовых.
На этом фоне облигации ДелоПортс потенциально дают премию к вкладу. Плата за эту премию – рыночный риск, кредитный риск и возможная волатильность цены бумаги на бирже
👉Подводим итоги
Выпуски ДелоПортс дают инвестору выбор между двумя сценариями. 001Р-05 больше подходит для фиксации доходности на 3 года, если ставка в экономике будет снижаться. 001Р-06 интереснее в сценарии, где ключевая ставка будет оставаться высокой дольше ожиданий
Если финальные параметры останутся близко к верхним ориентирам, бумаги могут выглядеть конкурентно среди облигаций категории AA/AA- и доходнее классического банковского вклада
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1342853
Когда ИИ сможет торговать на бирже вместо человека?
До восстания машин объективно ещё далеко: искусственный интеллект может стать отличным помощником, способным быстро анализировать большие объёмы информации, но статистика сурова — торги без контроля человека исключительно убыточны.
На практике подход к инвестициям профучастника рынка и AI-системы разберёт наш спикер — Всеволод Лобов, директор по инвестициям УК "ДОХОДЪ".
Тема его выступления звучит так:
«Bond SHOW: Инвестиции в облигации — эксперт vs ИИ»
О чём расскажет Всеволод:
⚫️Как на практике строится инвестиционный процесс в облигациях и оцениваются скрытые риски;
⚫️Как эксперт и ИИ анализируют эмитентов, доходность, ликвидность и качество облигаций;
⚫️Живой кейс: формирование и управление портфелем — человек vs алгоритм;
⚫️Стресс-сценарии и граница между экспертизой и алгоритмом в инвестициях.
Итог один: в ближайшие годы побеждать будет не чистый ИИ и не человек в одиночку, а симбиоз "экспертиза + алгоритм", поэтому рекомендуем посетить данное выступление!
Забрать алгоритм для торговли в плюс:
https://conf.smart-lab.ru
Группа Астра ускорилась во 2 квартале – что важно знать о результатах за очередной квартал и первое полугодие?
Группа Астра представила результаты за 2 квартал и первое полугодие 2026 года. После более спокойного старта в начале года текущий отчет выглядит заметно сильнее, т.к. во 2 квартале компания ускорила рост выручки, замедлила рост расходов и показала восстановление прибыльности
После активной фазы роста расходов рынку было важно увидеть не только увеличение продаж, но и то, как этот рост конвертируется в EBITDA, чистую прибыль и будущую базу для дивидендов. Разберем, что изменилось в отчетности и какие показатели стоит держать в фокусе
👉Отгрузки и выручка
За 6 месяцев отгрузки выросли на 27% г/г, до 7,3 млрд рублей, а во 2 квартале – на 42% г/г, до 5,4 млрд рублей. Это важный показатель с учетом сезонности бизнеса, т.к. исторически около 70% годовых отгрузок приходится на второе полугодие, поэтому динамика 2 квартала становится хорошим заделом перед ключевой частью года
Выручка за первое полугодие выросла на 17% г/г, до 7,8 млрд рублей. При этом во 2 квартале рост ускорился до 47% г/г, до 5,1 млрд рублей. По направлениям картина тоже выглядит достаточно ровно. Флагманская ОС Astra Linux выросла на 13% г/г, до 3,4 млрд рублей. Продукты экосистемы (без учета ОС) прибавили 20% г/г, до 1,7 млрд рублей. Сопровождение продуктов выросло на 25% г/г, до 2,5 млрд рублей
Последний пункт особенно важен, т.к. рынок постепенно смещается от разовых лицензий к рекуррентным платежам. Для софтверной компании рост сопровождения означает более предсказуемую выручку и более устойчивую клиентскую базу
👉Прибыльность и расходы
Главный позитив – расходы теперь растут заметно медленнее выручки. В 1 квартале операционные расходы увеличились на 22% год к году, а во 2 квартале – уже только на 10%. В 2025 году темпы роста расходов были существенно выше
Это сразу видно в финансовых метриках. Скорректированная EBITDA за первое полугодие выросла на 40%, до 1,8 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль почти удвоилась – +96%, до 1,2 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась на 67%, до 1,1 млрд рублей
Отдельно стоит отметить, что скорректированная чистая прибыль минус CAPEX (база для дивидендов) уже по итогам 6 месяцев находится в положительной зоне и составила 352 млн рублей против отрицательного значения годом ранее
👉Инвестиции, ИИ и долг
Группа Астра продолжает инвестировать в экосистему и разработку: капитализированные расходы за полугодие составили 1,7 млрд рублей. Это позволяет расширять продуктовую линейку и создавать задел под будущую реализацию отложенного спроса заказчиков
Отдельный фокус – ИИ. Компания выделила бренд «Астра ИИ», приобрела 26% разработчика «АИБ» с опционом на увеличение доли до 51% и запустила центр ИИ-компетенций. В сентябре менеджмент планирует представить отдельную ИИ-стратегию
При этом долговая нагрузка остается низкой – чистый долг/LTM скорр. EBITDA – всего 0,38х. Это позволяет компании одновременно инвестировать, платить дивиденды, проводить байбэк и не создавать существенного давления на финансовую устойчивость компании
👉Подводим итоги
По итогам 2 квартала Группа Астра выглядит лучше, чем после 1 квартала – выручка ускорилась, расходы взяты под контроль, прибыльность заметно улучшилась, а долговая нагрузка остается комфортной
Ключевой вопрос теперь заключается во втором полугодии – если компания сможет конвертировать сезонный пик отгрузок в выручку и прибыль, то цель менеджмента по росту чистой прибыли на 40% г/г по итогам 2026 года будет выглядеть реалистичнее #ASTR
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1344212
Физлица внесли на брокерские счета 1.1 трлн рублей (максимум в истории наблюдений)
Интересное из вчерашнего обзора брокеров от ЦБ:
▪️за 2 квартал 2026 года физлица внесли на брокерские счета 1.1 трлн рублей (максимум в истории наблюдений); при этом объём активов на брок счетах вырос всего на 0.3 трлн рублей — получается 800 млрд рублей физики отдали рынку 🫣
▪️доля акций в портфелях физлиц — минимум за всю историю; это в основном результат падения акций по 2 квартале
▪️с 1 января 2026 имущественный порог по активам для получения статуса «квалифицированного инвестора» вырос до 24 млн рублей; несмотря на это, у 30% квал инвесторов размер счёта до 10 тыс рублей, ещё у 51% квалов — от 10 тыс до 6 млн рублей 🥹
▪️объём вложений начинающих инвесторов растёт, но 80% денег от первого пополнения счёта идёт в фонды денежного рынка
▪️и любопытная врезка с разбивкой показателей по регионам: главный вывод
▪️чем беднее регион, тем агрессивнее портфель, и тем выше доля акций в портфеле
▪️ну и традиционно — 0.29% всех брокерских счетов держат 75% всех активов ✌️
Отсюда: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1344062
Мне дважды отказали в вычете. Но я их переубедил
Дмитрий Карпов перевёл старый ИИС на новые правила ещё в 2024 году, приложил все нужные документы, получил от налоговой «принято к исполнению» — и спокойно жил дальше, открыл ещё пару счетов. А в начале 2026-го, подавая на вычет, внезапно получил отказ. Оказалось, что весь этот год его счёт числился в базе как старый тип, потому что инспекция зацепилась за один номер договора в бланке и не сопоставила его с другими документами, где тот же счёт был подтверждён однозначно
Он написал жалобу в УФНС, но там прямым текстом ответили, что уточнять данные не обязаны. Тогда он пошёл выше, в Центральный аппарат ФНС, с тремя конкретными вопросами, и это сдвинуло дело с мёртвой точки. Готовился к очной встрече с распечатанными статьями Налогового кодекса, и на самом заседании инспектор неожиданно быстро согласился с его правотой. Но история на этом не закончилась — летом пришёл ещё один отказ, уже по совершенно абсурдной формулировке про «отрицательную сумму»
Чем всё это кончилось и пошаговый чек-лист для тех, кто прямо сейчас переводит свой ИИС на новые правила — в полной версии по ссылке: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1343854
Шортить или не шортить? Вот в чём вопрос.
Трейдеров не так волнует, куда пойдёт рынок, они могут заработать на любом движении. Гораздо интереснее другое — как торговать в среде, где привычные ориентиры стали менее надёжными?
За 33 года на бирже наш спикер трижды разорялся и снова поднимался, становясь долларовым миллионером, так что кое-что он об этом знает.
Илья Коровин — трейдер, инвестор, преподаватель и эксперт по финансовым рынкам. На бирже он с 1993 года: работал с российскими и зарубежными рынками, акциями, фьючерсами, опционами и валютами, управлял активами и консультировал банки и корпорации.
С 2013 года наш спикер занимается обучением финансовой грамотности и биржевой торговле. Он автор проекта Торговля Временем
, специализируется на срочном рынке и опционах и объединяет в своей работе практический опыт торговли, управление рисками и системный подход к рынкам.
Тема выступления звучит интересно:
«33 года на бирже: как заработать на кризисе»
Никаких волшебных таблеток и сигналов — только реальный опыт человека, который 💯 умеет подниматься.
Билеты станут дороже 1 сентября:
conf.smart-lab.ru
Украине будут поставляться дальнобойные вооружения🔥Итоги дня
📉IMOEX -1.9% Конфронтация нарастает, я вас буквально в пятницу об этом предупреждал👉Глава МИД Сергей Лавров заявил, что Великобритания, Франция и Германия вместе с Зеленским подписали документ о стратегической поддержке этого режима. Украине будут поставляться дополнительные дальнобойные вооружения для того, чтобы бить по российской территории, в том числе бить вглубь российской территории.
«Всем надо серьёзно отнестись к тому, что сказал президент Путин. Сейчас всё зависит не от переговоров, а от действий наших героев на фронте», — сказал Лавров.
На фоне обострения рынок продолжает показывать новые минимумы и падает широким фронтом, не помогает даже рост цен на нефть😔
📈BRENT +1.9% Нефть в моменте прибавляла более 5% на фоне обмена ракетными ударами между Ираном и Израилем. Иран нанесет удары по всем нефтегазовым объектам США и Израиля в регионе в случае повторной атаки на иранскую энергетическую инфраструктуру. Об этом сообщило агентство Fars со ссылкой на источник🧐
📉Самолет -10% Даже страшно становится, когда видишь сколько сейчас стоят акции крупнейшего застройщика. Вся компания оценена в 21 млрд рублей😳
📉IVA Technologies -23.5% Резкое падение без явных новостей, Мосбирже даже пришлось вводить дискретный аукцион🤔
📉Россети -4.4% Хотят привлечь 300 млрд рублей на рефинансирование долга и ещё 180 млрд в качестве нового займа в 2026 году😳
📉М.Видео -2.8% До конца текущего года М.Видео планирует открыть не менее 5 тысяч ПВЗ по всей России, создав одну из крупнейших омниканальных инфраструктур в стране🤔
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Билеты на нашу летнюю конфу на 20% дешевле по промокоду LONG:
https://confa.smart-lab.ru/spb26
Как я провёл лето: строил ML-пайплайн для торговли на Мосбирже
Михаил Шардин пишет, всё лето строил пайплайн машинного обучения на данных Московской биржи. Не ради очередного трейдерского Грааля, которого, по его же словам, не существует — вся нужная информация и так общедоступна. Скорее из чистого исследовательского интереса. В работе консультировался с языковыми моделями вроде Claude Sonnet 5 в чате, но все решения по архитектуре принимал сам
Решил одновременно покупать акции и шортить через фьючерсы на них, потому что прямой шорт акций на российском рынке для частного лица дорог и не всегда доступен. Собрал историю фьючерсных контрактов с 2021 года и добавил внешние факторы вроде нефти, золота и курса юаня
Обычных свечей с ценой и объёмом для такой задачи оказалось мало, поэтому в ход пошёл Algopack Мосбиржи с агрессивными покупками, снятыми заявками и дисбалансом стакана. При сверке этих данных с обычными свечами нашлись расхождения, иногда на десятки контрактов, пришлось разбираться отдельно и даже писать в поддержку биржи
Модели и торгового сигнала пока нет, только подготовленная база данных. Со всеми техническими деталями, скриптами и скринами — читаем на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1343491
Прямо сейчас мы проводим розыгрыш призов совместно с «Коммерсантъ» и InvestFuture!
Все подробности и условия в нашем новостнике в max: https://max.ru/newssmartlab/AZ-u0jp5dCU
ДелоПортс выходит с новыми облигациями – что выбрать инвестору?
После разбора бизнеса ДелоПортс логично перейти к новым облигационным выпускам компании. Эмитент выходит на рынок сразу с двумя сериями – 001Р-05 и 001Р-06. Оба выпуска относятся к кредитному качеству уровня AA: у эмитента рейтинг ruAA- от Эксперт РА и AA.ru от НКР. Для инвестора здесь важен не только сам купон, но и выбор конструкции. Один выпуск позволяет зафиксировать доходность на несколько лет, второй – сохранить привязку к ключевой ставке.
👉Параметры выпусков
001Р-05 – фиксированный выпуск на 3 года. Купонный период – 30 дней, номинал – 1 000 рублей. Ориентир доходности установлен как значение КБД Московской биржи на сроке 3 года + 330 б.п. (То есть с текущим уровнем КПД в районе 15,1% – доходность составит около 18,4% годовых)
То есть финальная ставка будет зависеть от рыночной кривой на момент букбилдинга, но сама премия к безрисковой кривой выглядит заметной для эмитента с рейтингом AA-.
001Р-06 – флоатер на 2 года. Купон будет рассчитываться как ключевая ставка Банка России + спред. Ориентир спреда – не выше 330 б.п. При текущей ключевой ставке 14% стартовая ставка по купону может находиться около 17,3% годовых, если спред будет установлен по верхней границе.
Оба выпуска предполагают ежемесячные выплаты. Предварительная дата букбилдинга – 25 августа, размещения – 28 августа. Общий объем – не менее 15 млрд рублей.
👉Как это выглядит относительно рынка
Сопоставимые выпуски категории AA/AA- сейчас дают близкие ориентиры. Например, у ВТБ Лизинга с рейтингами ruAA/AA(RU) недавно был выпуск на 2,5 года с ориентиром доходности до 18,10%. У Балтийского лизинга с рейтингом AA- выходили бумаги с фиксированным купоном до 18,75% и флоатером до КС + 4,75%, но там другая бизнес-модель и есть амортизация
Если сравнивать с ДелоПортс, то фиксированный выпуск выглядит в рынке для качественного эмитента: ориентир — КБД Московской биржи на 3 года + 330 б.п. (около 18,4% годовых) По флоатеру спред также до 330 б.п. к ключевой ставке. (Около 17,3% годовых)
Важно и то, что за выпуском стоит инфраструктурный бизнес – портовые терминалы в Новороссийске, контейнерное и зерновое направления, высокая EBITDA-маржа и положительный свободный денежный поток. Это не отменяет кредитные риски, но делает кейс более понятным для долгового инвестора.
👉Сравнение с вкладом
Банковский вклад остается более простым и защищенным инструментом: средства в пределах лимита застрахованы АСВ, а доходность заранее понятна. Но по данным мониторинга ЦБ, максимальные ставки по вкладам в топ-10 банках во второй декаде июля составляли около 12,83% годовых.
На этом фоне облигации ДелоПортс потенциально дают премию к вкладу. Плата за эту премию – рыночный риск, кредитный риск и возможная волатильность цены бумаги на бирже
👉Подводим итоги
Выпуски ДелоПортс дают инвестору выбор между двумя сценариями. 001Р-05 больше подходит для фиксации доходности на 3 года, если ставка в экономике будет снижаться. 001Р-06 интереснее в сценарии, где ключевая ставка будет оставаться высокой дольше ожиданий
Если финальные параметры останутся близко к верхним ориентирам, бумаги могут выглядеть конкурентно среди облигаций категории AA/AA- и доходнее классического банковского вклада
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1342853