⚡️ Сезон отчетности набирает обороты: главные итоги
🟡 ВТБ: чистая прибыль упала на треть, рентабельность капитала — на минимуме
🟡 Диасофт: выручка умеренно выросла, а операционная эффективность улучшилась
🟡 Х5: замедление выручки и рост расходов снизили рентабельность, а чистая прибыль упала на 29%
🟡 Хэдхантер: слабый рынок труда давит на выручку
🟡 Ростелеком: высокая долговая нагрузка и рост инвестиций продолжают давить на свободный денежный поток
🟡 VK: сильный отчет, однако устойчивость такой динамики пока вызывает вопросы
🟡 Циан: рост быстрее рынка
🟡 Распадская: лучше наших ожиданий благодаря снижению издержек и выход на положительную EBITDA
@t_invest
⚡️ Ушаков рассказал, когда Путин может встретиться с Трампом
Помощник президента заявил, что Путин и Трамп неизбежно встретятся и поговорят, если оба приедут на саммит АТЭС.
Помощник президента Юрий Ушаков допустил встречу Владимира Путина и Дональда Трампа на саммите АТЭС в Китае. По его словам, если оба лидера приедут, они «неизбежно встретятся и переговорят».
🟡 Когда пройдет саммит
Саммит АТЭС пройдет 18–19 ноября в Шэньчжэне. Ранее Ушаков уже говорил, что конкретная встреча президентов пока не согласовывалась, но возможность переговоров на полях саммита не исключается.
🟡 Что было раньше
Ранее пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков заявлял, что Россия видит дуализм в позиции Трампа по Украине. По словам Пескова, Москва сохраняет каналы диалога с американскими переговорщиками, а реакция на возможные новые предложения будет зависеть от того, насколько они соответствуют интересам России.
Вчера президент РФ Владимир Путин заявил, что Россия готова к переговорам, но текущие предложения, которые поступают России, носят экзотический характер и являются неприемлемыми.
🟡 Какой стратегии придерживаться инвесторам
Аналитики Т-Инвестиций отдают предпочтение консервативным сценариям. Ближайшие три месяца могут стать временем пересмотра толерантности к риску. В то же время активным инвесторам, готовым к повышенной волатильности, важно оставаться в рынке, чтобы не пропустить возможные точки разворота.
⚡️ О том, какие активы аналитики Т-Инвестиций рекомендуют добавить в портфель в третьем квартале, — в обновленной стратегии.
@t_invest
🟡 Объем торгов драгметаллами на Мосбирже вырос в 2,3 раза за год
В июле совокупный объем торгов драгоценными металлами на Московской бирже достиг 461,9 млрд рублей, что в 2,3 раза больше, чем годом ранее.
Золото — основной драйвер
Наибольший объем пришелся на золото:
• объем торгов — 449 млрд рублей (+2,3 раза год к году);
• в натуральном выражении инвесторы совершили сделки с 44,3 тонны золота;
• из них 28,6 тонны пришлось на сделки РЕПО (свопы), еще 15,7 тонны — на спотовый рынок.
Как торговались другие металлы
Кроме золота, в июле инвесторы заключали сделки:
• серебром — на 10,9 млрд рублей (75,9 тонны);
• палладием — на 1,2 млрд рублей (0,4 тонны);
• платиной — на 706 млн рублей (0,2 тонны).
Самые высокие темпы роста показало серебро: объем торгов в денежном выражении увеличился в 14 раз по сравнению с июлем прошлого года.
Активность инвесторов
Всего за месяц на рынке драгоценных металлов Московской биржи было заключено 286,6 тыс. сделок, что на 87% больше, чем год назад.
Доля частных инвесторов в торгах составила:
• золото — 2,7%;
• серебро — 27,1%;
• палладий — 11,8%;
• платина — 25,7%.
Как торговали раньше
В июне количество сделок на рынке драгметаллов выросло в 2,8 раза год к году, до 385,5 млрд рублей. Месяцем ранее количество сделок на рынке драгметаллов Мосбиржи выросло на 73%, а объем достиг 295,1 млрд рублей, что в 2,4 раза больше, чем в 2025 году.
Как совершать сделки с драгметаллами
Для долгосрочных инвесторов доступен биржевой фонд TGLD@, который покупает физическое золото на рынке драгоценных металлов Мосбиржи. Те, кто ориентируется на срочный рынок, могут рассмотреть сентябрьские фьючерсы — GDU6 на золото и SVU6 на серебро.
Торговые инструменты
📈 MOEX
161,99 ₽
📈 GLDRUB_TOM
10 735 ₽
📈 SLVRUB_TOM
155,6 ₽
@t_invest
⚡ Как ДОМ.РФ зарабатывает в условиях высоких ставок и что ждет рынок жилья в ближайшие годы
Разбираемся в прямом эфире подкаста «Акционеры. Бизнес»
Гостями подкаста стали Алексей Пудовкин, управляющий директор ДОМ.РФ, и Давид Овсепян, финансовый директор компании.
Где смотреть?
📌 YouTube
📌 Rutube
Мы уже в эфире!
@t_invest
Почему у Делимобиля растет количество поездок, но бизнес пока в убытке?
Разберем это в новом выпуске проекта «Акционеры. Цифры» с Юлией Кульматицкой. Гостями подкаста в этот раз станут Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля, и Анна Манушина, финансовый директор компании.
В первом полугодии Делимобиль продолжил расширять географию присутствия и наращивать интенсивность использования автопарка. При этом выручка снизилась на 4% год к году, а чистый убыток составил 1,7 млрд рублей. Одновременно свободный денежный поток вырос на 47% — до 3,8 млрд рублей.
В выпуске обсудим
• почему рост числа поездок и пользователей пока не приводит к росту выручки;
• чем отличается экономика каршеринга в Москве и регионах и почему в регионах поездок стало на 42% больше, а выручка выросла на 18%;
• за счет чего операционная прибыль увеличилась на 56% и почему компания при этом остается убыточной на уровне чистой прибыли;
• как Делимобилю удалось нарастить свободный денежный поток на фоне чистого убытка;
• как топливный кризис повлиял на себестоимость услуг и поведение клиентов;
за счет чего расходы на ремонт и обслуживание автопарка снизились при росте его загрузки;
• почему растет долговая нагрузка и как компания планирует управлять стоимостью заемного финансирования;
• насколько близок Делимобиль к условиям, при которых сможет вернуться к выплате дивидендов;
• планирует ли компания продолжать экспансию в новые города и какие вызовы ждут бизнес до конца 2026 года.
Также обсудим вопросы инвесторов Пульса о переходе в эконом-сегмент, влиянии топливного кризиса на спрос и главном аргументе в пользу акций Делимобиля.
Смотреть ➡️ на YouTube
Смотреть ➡️ на Rutube
@t_invest
📈 Камчатка лидирует по росту средней зарплаты
С начала 2026 года средняя начисленная зарплата выросла более чем на 25 тыс. рублей в шести регионах России. Росстат сравнивал показатели с январем:
• Камчатский край — почти +45 тыс. рублей;
• Магаданская область — +37,7 тыс.;
• Чукотка — +37,4 тыс.;
• ЯНАО — +33,8 тыс.;
• Якутия — +27,6 тыс.;
• Тыва — +25,6 тыс.
В целом по России средняя зарплата достигла 110 216 рублей — на 10,1% больше год к году. Медианная предлагаемая зарплата в первом квартале составила 86,2 тыс. рублей, следует из данных Хэдхантера.
@t_invest
⚡ Софья Донец: радуемся с осторожностью, но все же радуемся
Инфляционные ожидания населения России в августе составили 13,7% (против 14,7% в июле). Наблюдаемая годовая инфляция также снизилась с 15,1% до 14,3% за месяц.
💭 Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций:
«Снижение инфляционных ожиданий населения сейчас после «топливного» скачка в июле — это ровно то, чего ожидал регулятор, об этом прямо говорила Эльвира Набиуллина на пресс-конференции после решения по ставке 24 июля. Пока уровни еще высокие — по оценке и будущей, и текущей инфляции мы вблизи начала года, когда цены подогревало повышение НДС. Да и ситуация с топливом в развитии, риски повышенные. Так что радуемся с осторожностью, но все же радуемся. Рынок акций после выхода новостей показал позитивную реакцию».
Т растет: плюс по выручке, прибыли, ROE и дивидендам
Свежая отчетность Т-Технологий по МСФО за 2 квартал и первую половину 2026 года.
Главное про 2 квартал (он выше консенсуса):
⚡️ 52,1 млрд ₽ — операционная чистая прибыль увеличилась благодаря фокусу на эффективности бизнеса (+25% г/г)
❤️ 216,8 млрд ₽ — чистая выручка растет за счет расширения экосистемы и роста вовлеченности клиентов (+27% г/г)
⤴️ 28,1% — рентабельность капитала. ROE ключевых сегментов B2C и B2B достиг 34,4%
💸 Очередные дивиденды: 4,7 рубля на акцию рекомендовал совет директоров. Больше, чем в прошлом квартале!
«Мы продолжаем эффективно масштабировать бизнес благодаря многомиллионной лояльной клиентской базе и сотням продуктов для разных потребностей, инновационным технологическим разработкам и платформенным решениям. Стратегический фокус на развитие экосистемного подхода с применением ИИ-технологий позволяет нам наращивать выручку на активного клиента — в первом полугодии 2026 года этот показатель вырос на 23%. Растущее доверие к Т также подтверждает увеличение нашей доли в кредитах и средствах населения и бизнеса в России. При этом Группа стабильно демонстрирует высокую эффективность: операционная чистая прибыль за первую половину 2026 года выросла на 32%, а рентабельность ключевых операционных сегментов достигла 33,8%.»
Станислав Близнюк, президент Т-Технологий
Подтверждаем прогноз 2026: операционная чистая прибыль +20% и выше, дивиденды на акцию за год более +20% 👑
Детальнее о результатах — в карточках и по ссылке.
Подключайтесь в 12:30 мск к трансляции в нашем телеграм-канале — обсудим наши результаты с топ-менеджментом Т. Если хотите задать вопрос, зарегистрируйтесь.
@t_invest
🚶♀️ И жизнь хороша, и жить хорошо: Росстат зафиксировал дефляцию третью неделю подряд
За неделю с 11 по 17 августа дефляция составила 0,02%, сообщает Росстат. За предшествующие семь дней тоже фиксировалась дефляция 0,06%.
Годовая инфляция на 17 августа ускорилась с 6,06 до 6,09%. Потребительские цены с начала года выросли на 4,67%.
🧐 Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций:
«Снижение индекса продолжилось, но чуть медленнее. Продолжили сезонно дешеветь овощи и фрукты, снижались цены молочной продукции на фоне роста предложения. Однако бензин вновь подорожал, а по дизелю снижение цен было лишь небольшим. Ситуация с топливом остается в фокусе, и, к сожалению, пока атаки на НПЗ продолжаются, а спрос сезонно растет, дефицит дает о себе знать. Сегодня данные скорее нейтральные для картины по инфляции после более позитивных данных предыдущих двух недель».
🟡 Показатели прошлой недели
В период с 4 по 10 августа Росстат второй раз подряд зафиксировал недельную дефляцию на уровне 0,06%. По мнению главного экономиста Т-Инвестиций Софьи Донец, позитивная динамика продолжилась на фоне нормализации ситуации с топливом и сезонного удешевления овощей.
🟡 Какую инфляцию ждать к концу 2026-го
В конце июля у Т-Инвестиций вышла обновленная стратегия от аналитиков, согласно которой наш прогноз по инфляции на конец текущего года — 6,6%. По итогам 2027-го ожидаем показатель в диапазоне от 4 до 5%.
@t_invest
🚛 КАМАЗ нарастил продажи вопреки падению рынка
В июле КАМАЗ продал 1 389 новых грузовиков массой свыше 16 тонн — на 19% больше год к году. Весь российский рынок тяжелых грузовиков сократился на 3,9%, до 3 498 машин.
Компания сохранила лидерство с долей около 40%. Следом идут Sitrak — 371 грузовик, МАЗ — 304, Dongfeng — 255 и FAW — 217.
При этом за 2025 год КАМАЗ получил убыток 42,96 млрд рублей. Выручка снизилась на 3%, до 382,1 млрд рублей, а процентные расходы достигли 35,6 млрд.
@t_invest
⚡️ Сезон отчетности набирает обороты: главные итоги
🟡 ВТБ: чистая прибыль упала на треть, рентабельность капитала — на минимуме
🟡 Диасофт: выручка умеренно выросла, а операционная эффективность улучшилась
🟡 Х5: замедление выручки и рост расходов снизили рентабельность, а чистая прибыль упала на 29%
🟡 Хэдхантер: слабый рынок труда давит на выручку
🟡 Ростелеком: высокая долговая нагрузка и рост инвестиций продолжают давить на свободный денежный поток
🟡 VK: сильный отчет, однако устойчивость такой динамики пока вызывает вопросы
🟡 Циан: рост быстрее рынка
🟡 Распадская: лучше наших ожиданий благодаря снижению издержек и выход на положительную EBITDA
@t_invest
⚡️ Ушаков рассказал, когда Путин может встретиться с Трампом
Помощник президента заявил, что Путин и Трамп неизбежно встретятся и поговорят, если оба приедут на саммит АТЭС.
Помощник президента Юрий Ушаков допустил встречу Владимира Путина и Дональда Трампа на саммите АТЭС в Китае. По его словам, если оба лидера приедут, они «неизбежно встретятся и переговорят».
🟡 Когда пройдет саммит
Саммит АТЭС пройдет 18–19 ноября в Шэньчжэне. Ранее Ушаков уже говорил, что конкретная встреча президентов пока не согласовывалась, но возможность переговоров на полях саммита не исключается.
🟡 Что было раньше
Ранее пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков заявлял, что Россия видит дуализм в позиции Трампа по Украине. По словам Пескова, Москва сохраняет каналы диалога с американскими переговорщиками, а реакция на возможные новые предложения будет зависеть от того, насколько они соответствуют интересам России.
Вчера президент РФ Владимир Путин заявил, что Россия готова к переговорам, но текущие предложения, которые поступают России, носят экзотический характер и являются неприемлемыми.
🟡 Какой стратегии придерживаться инвесторам
Аналитики Т-Инвестиций отдают предпочтение консервативным сценариям. Ближайшие три месяца могут стать временем пересмотра толерантности к риску. В то же время активным инвесторам, готовым к повышенной волатильности, важно оставаться в рынке, чтобы не пропустить возможные точки разворота.
⚡️ О том, какие активы аналитики Т-Инвестиций рекомендуют добавить в портфель в третьем квартале, — в обновленной стратегии.
@t_invest
🟡 Объем торгов драгметаллами на Мосбирже вырос в 2,3 раза за год
В июле совокупный объем торгов драгоценными металлами на Московской бирже достиг 461,9 млрд рублей, что в 2,3 раза больше, чем годом ранее.
Золото — основной драйвер
Наибольший объем пришелся на золото:
• объем торгов — 449 млрд рублей (+2,3 раза год к году);
• в натуральном выражении инвесторы совершили сделки с 44,3 тонны золота;
• из них 28,6 тонны пришлось на сделки РЕПО (свопы), еще 15,7 тонны — на спотовый рынок.
Как торговались другие металлы
Кроме золота, в июле инвесторы заключали сделки:
• серебром — на 10,9 млрд рублей (75,9 тонны);
• палладием — на 1,2 млрд рублей (0,4 тонны);
• платиной — на 706 млн рублей (0,2 тонны).
Самые высокие темпы роста показало серебро: объем торгов в денежном выражении увеличился в 14 раз по сравнению с июлем прошлого года.
Активность инвесторов
Всего за месяц на рынке драгоценных металлов Московской биржи было заключено 286,6 тыс. сделок, что на 87% больше, чем год назад.
Доля частных инвесторов в торгах составила:
• золото — 2,7%;
• серебро — 27,1%;
• палладий — 11,8%;
• платина — 25,7%.
Как торговали раньше
В июне количество сделок на рынке драгметаллов выросло в 2,8 раза год к году, до 385,5 млрд рублей. Месяцем ранее количество сделок на рынке драгметаллов Мосбиржи выросло на 73%, а объем достиг 295,1 млрд рублей, что в 2,4 раза больше, чем в 2025 году.
Как совершать сделки с драгметаллами
Для долгосрочных инвесторов доступен биржевой фонд TGLD@, который покупает физическое золото на рынке драгоценных металлов Мосбиржи. Те, кто ориентируется на срочный рынок, могут рассмотреть сентябрьские фьючерсы — GDU6 на золото и SVU6 на серебро.
Торговые инструменты
📈 MOEX
161,99 ₽
📈 GLDRUB_TOM
10 735 ₽
📈 SLVRUB_TOM
155,6 ₽
@t_invest
⚡ Как ДОМ.РФ зарабатывает в условиях высоких ставок и что ждет рынок жилья в ближайшие годы
Разбираемся в прямом эфире подкаста «Акционеры. Бизнес»
Гостями подкаста стали Алексей Пудовкин, управляющий директор ДОМ.РФ, и Давид Овсепян, финансовый директор компании.
Где смотреть?
📌 YouTube
📌 Rutube
Мы уже в эфире!
@t_invest
Почему у Делимобиля растет количество поездок, но бизнес пока в убытке?
Разберем это в новом выпуске проекта «Акционеры. Цифры» с Юлией Кульматицкой. Гостями подкаста в этот раз станут Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля, и Анна Манушина, финансовый директор компании.
В первом полугодии Делимобиль продолжил расширять географию присутствия и наращивать интенсивность использования автопарка. При этом выручка снизилась на 4% год к году, а чистый убыток составил 1,7 млрд рублей. Одновременно свободный денежный поток вырос на 47% — до 3,8 млрд рублей.
В выпуске обсудим
• почему рост числа поездок и пользователей пока не приводит к росту выручки;
• чем отличается экономика каршеринга в Москве и регионах и почему в регионах поездок стало на 42% больше, а выручка выросла на 18%;
• за счет чего операционная прибыль увеличилась на 56% и почему компания при этом остается убыточной на уровне чистой прибыли;
• как Делимобилю удалось нарастить свободный денежный поток на фоне чистого убытка;
• как топливный кризис повлиял на себестоимость услуг и поведение клиентов;
за счет чего расходы на ремонт и обслуживание автопарка снизились при росте его загрузки;
• почему растет долговая нагрузка и как компания планирует управлять стоимостью заемного финансирования;
• насколько близок Делимобиль к условиям, при которых сможет вернуться к выплате дивидендов;
• планирует ли компания продолжать экспансию в новые города и какие вызовы ждут бизнес до конца 2026 года.
Также обсудим вопросы инвесторов Пульса о переходе в эконом-сегмент, влиянии топливного кризиса на спрос и главном аргументе в пользу акций Делимобиля.
Смотреть ➡️ на YouTube
Смотреть ➡️ на Rutube
@t_invest
📈 Камчатка лидирует по росту средней зарплаты
С начала 2026 года средняя начисленная зарплата выросла более чем на 25 тыс. рублей в шести регионах России. Росстат сравнивал показатели с январем:
• Камчатский край — почти +45 тыс. рублей;
• Магаданская область — +37,7 тыс.;
• Чукотка — +37,4 тыс.;
• ЯНАО — +33,8 тыс.;
• Якутия — +27,6 тыс.;
• Тыва — +25,6 тыс.
В целом по России средняя зарплата достигла 110 216 рублей — на 10,1% больше год к году. Медианная предлагаемая зарплата в первом квартале составила 86,2 тыс. рублей, следует из данных Хэдхантера.
@t_invest
⚡ Софья Донец: радуемся с осторожностью, но все же радуемся
Инфляционные ожидания населения России в августе составили 13,7% (против 14,7% в июле). Наблюдаемая годовая инфляция также снизилась с 15,1% до 14,3% за месяц.
💭 Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций:
«Снижение инфляционных ожиданий населения сейчас после «топливного» скачка в июле — это ровно то, чего ожидал регулятор, об этом прямо говорила Эльвира Набиуллина на пресс-конференции после решения по ставке 24 июля. Пока уровни еще высокие — по оценке и будущей, и текущей инфляции мы вблизи начала года, когда цены подогревало повышение НДС. Да и ситуация с топливом в развитии, риски повышенные. Так что радуемся с осторожностью, но все же радуемся. Рынок акций после выхода новостей показал позитивную реакцию».
Т растет: плюс по выручке, прибыли, ROE и дивидендам
Свежая отчетность Т-Технологий по МСФО за 2 квартал и первую половину 2026 года.
Главное про 2 квартал (он выше консенсуса):
⚡️ 52,1 млрд ₽ — операционная чистая прибыль увеличилась благодаря фокусу на эффективности бизнеса (+25% г/г)
❤️ 216,8 млрд ₽ — чистая выручка растет за счет расширения экосистемы и роста вовлеченности клиентов (+27% г/г)
⤴️ 28,1% — рентабельность капитала. ROE ключевых сегментов B2C и B2B достиг 34,4%
💸 Очередные дивиденды: 4,7 рубля на акцию рекомендовал совет директоров. Больше, чем в прошлом квартале!
«Мы продолжаем эффективно масштабировать бизнес благодаря многомиллионной лояльной клиентской базе и сотням продуктов для разных потребностей, инновационным технологическим разработкам и платформенным решениям. Стратегический фокус на развитие экосистемного подхода с применением ИИ-технологий позволяет нам наращивать выручку на активного клиента — в первом полугодии 2026 года этот показатель вырос на 23%. Растущее доверие к Т также подтверждает увеличение нашей доли в кредитах и средствах населения и бизнеса в России. При этом Группа стабильно демонстрирует высокую эффективность: операционная чистая прибыль за первую половину 2026 года выросла на 32%, а рентабельность ключевых операционных сегментов достигла 33,8%.»
Станислав Близнюк, президент Т-Технологий
Подтверждаем прогноз 2026: операционная чистая прибыль +20% и выше, дивиденды на акцию за год более +20% 👑
Детальнее о результатах — в карточках и по ссылке.
Подключайтесь в 12:30 мск к трансляции в нашем телеграм-канале — обсудим наши результаты с топ-менеджментом Т. Если хотите задать вопрос, зарегистрируйтесь.
@t_invest
🚶♀️ И жизнь хороша, и жить хорошо: Росстат зафиксировал дефляцию третью неделю подряд
За неделю с 11 по 17 августа дефляция составила 0,02%, сообщает Росстат. За предшествующие семь дней тоже фиксировалась дефляция 0,06%.
Годовая инфляция на 17 августа ускорилась с 6,06 до 6,09%. Потребительские цены с начала года выросли на 4,67%.
🧐 Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций:
«Снижение индекса продолжилось, но чуть медленнее. Продолжили сезонно дешеветь овощи и фрукты, снижались цены молочной продукции на фоне роста предложения. Однако бензин вновь подорожал, а по дизелю снижение цен было лишь небольшим. Ситуация с топливом остается в фокусе, и, к сожалению, пока атаки на НПЗ продолжаются, а спрос сезонно растет, дефицит дает о себе знать. Сегодня данные скорее нейтральные для картины по инфляции после более позитивных данных предыдущих двух недель».
🟡 Показатели прошлой недели
В период с 4 по 10 августа Росстат второй раз подряд зафиксировал недельную дефляцию на уровне 0,06%. По мнению главного экономиста Т-Инвестиций Софьи Донец, позитивная динамика продолжилась на фоне нормализации ситуации с топливом и сезонного удешевления овощей.
🟡 Какую инфляцию ждать к концу 2026-го
В конце июля у Т-Инвестиций вышла обновленная стратегия от аналитиков, согласно которой наш прогноз по инфляции на конец текущего года — 6,6%. По итогам 2027-го ожидаем показатель в диапазоне от 4 до 5%.
@t_invest
🚛 КАМАЗ нарастил продажи вопреки падению рынка
В июле КАМАЗ продал 1 389 новых грузовиков массой свыше 16 тонн — на 19% больше год к году. Весь российский рынок тяжелых грузовиков сократился на 3,9%, до 3 498 машин.
Компания сохранила лидерство с долей около 40%. Следом идут Sitrak — 371 грузовик, МАЗ — 304, Dongfeng — 255 и FAW — 217.
При этом за 2025 год КАМАЗ получил убыток 42,96 млрд рублей. Выручка снизилась на 3%, до 382,1 млрд рублей, а процентные расходы достигли 35,6 млрд.
@t_invest