Аналитика каналаMaxТ-Инвестиции

🔴 Запахло жареным Случилось то, о чем Василий Олейник предупреждал в прошлую пятницу? Куда катится российский рынок? Почему его не спасает даже падение рубля? Акции каких компаний не стоит подбирать? И насколько сильно разгорится огонь геополитики в этот раз?  Обсуждаем главные риски осени и как их обойти с минимальным ущербом — в новом выпуске «Деньги не спят». Смотреть ➡️ на YouTube Смотреть ➡️ на Rutube  👍 — если вместо «Колобка» и «Человека-паука» выбираете эфир Василия @t_invest

⚡ Путин: Россия готова к переговорам, но текущие условия — экзотические По словам главы государства, Москва готова вести диалог на основе «реалий, складывающихся на земле». Предложения по мирному урегулированию на Украине, которые поступают России, носят экзотический характер и являются неприемлемыми, заявил президент РФ Владимир Путин в интервью журналисту Павлу Зарубину. 💬 Владимир Путин — об условиях переговоров по Украине: «Мы всегда готовы к диалогу о мире, но только на основе реалий, складывающихся на земле. <…> Они [предложения] так или иначе звучали и раньше, но в этой ситуации подаются по-своему. Но забегать вперед и говорить о том, что могло бы быть положено в основу возможных договоренностей, пока преждевременно». ⚡ Реакция рынка Индекс Мосбиржи не показал выраженной реакции на интервью президента. По состоянию на 18:15 мск бенчмарк терял 0,9% от уровня закрытия предыдущего дня. При этом политическая повестка остается одним из наиболее чувствительных триггеров для российского рынка. В четверг индекс Мосбиржи снизился более чем на 1,5% после слов Дмитрия Пескова об отсутствии предпосылок для оптимизма в переговорах. В пятницу торги завершились в положительной зоне. Индекс Мосбиржи в основную сессию закрылся на отметке 2 134,97 пункта, а в рамках вечерней — ускорил рост до 2 149,07 пунктов. @t_invest

Другого выбора у ЦБ не было? Спасет ли высокая ключевая ставка от инфляции? Что будет с российским рынком и рублем? Василий Олейник и Ирина Ахмадуллина обсуждают долгосрочные последствия сегодняшнего решения — в новом выпуске «Деньги не спят». Также говорим про дефицит бюджета, безумие на рынке недвижимости и хаос в мировой финансовой системе. Смотреть ➡️ на YouTube Смотреть ➡️ на Rutube 👍 — если ждали 14% и наш эфир @t_invest

Российский рынок, но не красный: надолго? Какой неприятный урок ждет инвесторов в сентябре? К чему приведут сдвиги в геополитике? Минфин и ЦБ уже приняли все решения? Что произойдет с курсом рубля до конца года? И при чем здесь Турция и Казахстан? К доске вышел Василий Олейник — включайте новый выпуск «Деньги не спят». Смотреть ➡️ на YouTube Смотреть ➡️ на Rutube 👍 — если хотите, чтобы рынок не краснел @t_invest

Долгов все больше, денег все меньше. Кто еще объявит дефолт? Как распознать ненадежных заемщиков? Акции или облигации: где сейчас больше риска? Чем пугают планы Минфина? И стоит ли бояться паники на мировом рынке долга? Все это — в новом выпуске «Деньги не спят». Смотреть ➡️ на YouTube Смотреть ➡️ на Rutube 👍 — в поддержку Василия Олейника и Ирины Ахмадуллиной @t_invest

📉🔻Новости об атаках на склады Wildberries давят на акции Озона. Что делать инвесторам? Бумаги Озона в ходе сессии выходного дня теряют почти 2,9%. После ударов по распределительным центрам Wildberries участники рынка переоценивают потенциальные риски, связанные с работой всего сектора электронной коммерции. 🛑 Что произошло В ночь на 18 июля беспилотники повредили склады Wildberries в Электростали и Котовске: на объектах начались пожары. Склад в Электростали — один из крупнейших у Wildberries. Его площадь составляет 250 тысяч квадратных метров. Площадь центра в Котовске — 108 тысяч квадратных метров. 🧐 Реакция рынка 👉 Акции Озона в субботу снижались почти на 3% и к 16:20 мск торговались около 2 870 рублей. Инфраструктура Озона не пострадала, но инцидент с Wildberries мог усилить опасения инвесторов. 👉 Рынок вполне мог увидеть риск для всей отрасли: у крупных маркетплейсов похожая логистическая сеть, поэтому произошедшее может влиять на отношение инвесторов ко всему сектору. ⚠️ Маркетплейсы подготовились к форс-мажорам заранее 👉 Недавно Wildberries и Озон изменили правила работы с продавцами. Теперь ущерб от атак беспилотников считается форс-мажором, поэтому маркетплейсы не обязаны компенсировать стоимость поврежденных товаров. 👉При этом глава Wildberries Татьяна Ким заявила, что компания «уже прорабатывает объемы выплат продавцам и другие меры финансовой поддержки», несмотря на отсутствие соответствующей обязанности. ⚡Озон начал год с сильных результатов 📍Выручка: 300,9 млрд ₽ (+49% г/г) 📍EBITDA: 48,8 млрд ₽ 📍Чистая прибыль: 4,5 млрд ₽ (год назад — убыток 7,9 млрд ₽) 👉Компания продолжает смещать ассортимент в сторону товаров с более низким средним чеком. Такая структура бизнеса делает Озон менее чувствительным к снижению потребительского спроса. При этом менеджмент ожидает, что по итогам 2026 года темпы роста площадки продолжат замедляться. 💼 Взгляд на акции ⚠️ Мы не считаем ожидаемое замедление роста негативным фактором для инвестиционного кейса Озон. Быстрый рост постепенно уступает место более зрелому этапу, когда для компании важнее не только увеличивать продажи, но и улучшать финансовые результаты. 👉 На протяжении нескольких кварталов Озон превосходит рыночные ожидания по рентабельности основного бизнеса и смежных направлений. По нашим оценкам, форвардный мультипликатор EV/EBITDA остается ниже средних уровней как для высокотехнологичных компаний, так и для ритейл-сектора. 🟢 Не паникуем и сохраняем рекомендацию «покупать» по акциям Озона. Сейчас мы пересматриваем целевую цену бумаг компании и представим ее после обновления стратегии. @t_invest

🥵Как Северсталь проходит один из самых непростых циклов для металлургии (и что ждет отрасль дальше) Когда на нас одновременно давят дедлайны, ипотека и тридцатиградусная столичная жара, мы ложимся лицом в подушку или, в крайнем случае, можем от души поорать на лес. У Северстали такой возможности, увы, нет. Северстали сейчас объективно сложно позавидовать: снижение спроса на сталь, давление на мировые цены и высокая ключевая ставка. И все же компания удерживает позиции одного из самых эффективных металлургов страны. Обсудили стальное насущное в новом выпуске подкаста «Акционеры. Бизнес» с Ириной Ахмадуллиной. Гости выпуска — Ирина Бутенко, начальник управления казначейства Северстали, и Никита Климантов, директор компании по связям с инвесторами 😎 Что в подкасте 👉 Как Северсталь оценивает текущее состояние российского и мирового рынка стали. 👉 Где компания видит точки восстановления спроса. 👉 Почему Северсталь сохраняет консервативную финансовую политику и зачем выходит на долговой рынок. 👉 Как высокая ключевая ставка, крепкий рубль и слабая ценовая конъюнктура влияют на бизнес. 👉 Каково текущее соотношение внутренних и экспортных продаж.Когда компания может вернуться к дивидендным выплатам и рассматривает ли байбэк. 🥸 А еще разберем вопросы инвесторов Пульса о спросе на сталь, дивидендах, байбэке и перспективах экспортного направления. Смотреть 👉 Rutube. Смотреть 👉 VK Видео. @t_invest

Евросоюз ввел санкции против мессенджера MAX и VK На фоне новости о добавлении VK в санкционные списки котировки бумаг компании упали примерно на 1,8%, до 167 рублей. Уже в следующие минуты падение скорректировалось до 1,3%. Детали ограничений Евросоюз внес российскую компанию VK, которой принадлежат социальные сети ВКонтакте, Одноклассники и несколько других отечественных цифровых сервисов, в санкционный список. По данным ТАСС, причиной ввода ограничений стало то, что VK является разработчиком национального мессенджера MAX. Руководство VK прокомментировало, что ограничения не повлияют на работу мессенджеров, а приложения и сервисы будут доступны пользователям в привычном режиме. 💭 Марьяна Лазаричева, глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций: «Основная операционная деятельность компании сосредоточена в России, поэтому мы полагаем, что на бизнес группы эффект не будет значительным. По нашему мнению, удаление приложения из App Store и продолжающаяся негативная динамика на рекламном рынке, от которой зависит часть выручки VK, оказывают более негативное влияние». Как дела у VK По итогам 2025 года компания зафиксировала убыток в размере 25 млрд рублей при выручке 160 млрд. Показатель EBITDA впервые вышел в положительную зону и составил 22,6 млрд рублей. Рентабельность достигла 14%. Свободный денежный поток остался в отрицательной зоне. Показатель чистый долг/EBITDA вышел ниже целевого уровня 2—3×. По итогам первого квартала 2026-го выручка группы достигла 37,6 млрд рублей. EBITDA увеличилась на 27% год к году, до 6,4 млрд рублей. Рентабельность — до 17%. Соотношение чистый долг/EBITDA составило 2,6×. Взгляд на акции Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «держать» по бумагам эмитента с таргетом 280 рублей. @t_invest

❗ Кажется, началось… Коллеги, мы пробили 2 000 пунктов впервые с октября 2022 года. @t_invest

Проблемы бюджета — наши проблемы. Разбираемся, кто будет платить больше налогов — в прямом эфире «Деньги не спят». Василий Олейник и Ирина Ахмадуллина устроят настоящую прожарку нового проекта бюджета. Читаем между строк, что хотел сказать Минфин? С какими проблемами столкнется экономика России в 2027 и как будет их решать? Хватит ли налоговых сборов на этот раз? И когда на российском рынке начнется очередная паника? Смотреть ➡️ на YouTube Смотреть ➡️ на Rutube 👍 — если «Деньги не спят» — ваша любимая сага @t_invest