Аналитика каналаMaxTauren Инвестиции (Егор Федосов) | Экономика

💳 Кешбэки: нужно пользоваться пока дают! Медленно, но верно я становлюсь клиентом всё большего количества банков. У меня уже больше 10 физических пластиковых карт и еще несколько виртуальных, хотя активно пользуюсь буквально двумя😁. Основная причина - постепенный рост расходов, а вместе с ним растёт значимость всяких бонусов, кешбэков и программ лояльности. Например, только для маркетплейсов нужны 3 карты (просто, чтобы не переплачивать за заказы), еще одна карта - для брони отелей/билетов и так далее. При этом, выгода в итоге получается существенной, так как экономить на всём этом спокойно можно от 1 до 10% (в зависимости от категорий расходов, конечно же). При расходах 10-20т.р. в месяц тратить время на выбор акционных приложений менее интересно, но сейчас такие времена, что подобрать хорошее предложение и оформить карту можно буквально за минуты (даже так сэкономленные 500-2000р в месяц на ровном месте лишними не будут). Из удобных инструментов, которые могу порекомендовать — в Поиске Яндекса по финансам можно просто вбить свои основные статьи расходов и он сам подберёт подходящие дебетовые карты. Останется только немного детальнее изучить условия и выбрать оптимальный продукт для себя. 👆 Всё это подходит абсолютно всем, но для нас инвесторов ситуация еще интереснее. Как правило, с ростом объема активов, которые вы размещаете в экосистеме банка/брокера - улучшаются и привилегии. Помимо более выгодных ставок по вкладам, меньших комиссий, бесплатных бизнес-залов в аэропортах и вокзалах - часто увеличивается и % кешбэка, снижаются расходы на связь, предоставляются бесплатные страховые полисы и т.д. Здесь всё индивидуально, но имея 3-5 млн р активов - уже имеет смысл подумать над тем как максимизировать все "плюшки" от банков😉 ❗ Удивительно, но факт: очень многие пренебрегают всем, о чем я писал выше. Кому-то лень, а кто-то просто до сих пор не знает, что такое кешбэки или думает, что они начисляются только за ненужные категории расходов. Да, банки сейчас постепенно урезают бонусы, в т.ч. по причине распространения оплат QR-кодами (на них любой банк зарабатывает меньше, поэтому кешбэки начислять особо не с чего). При этом, конкуренцию никто не отменял и от борьбы за клиентов для нас (клиентов-инвесторов) одни только плюсы🙂 P.S. Не буду вдаваться в детали по бонусным программам - это дело индивидуальное, всё зависит от потребностей, образа жизни, региона проживания и т.д., но если вы еще думаете стоит ли в этом всё разобраться, то я считаю, что стоит.🤝

Первый доход с госзакупок без опыта и вложений - пошаговый план: Главный страх, который держит вас в стороне от денег - мнение, что в тендерах побеждают только «свои», связи и с миллионами на счетах. Сергей Званцугов создал бесплатный курс, где рассказывает АБСОЛЮТНО ВСЕ о тендерах. Реальный пошаговый план, как это работает: 🕙 Никаких вложений. Вам не нужно открывать юрлицо, покупать товар или вносить обеспечение. Вы получаете 30% от чистой прибыли за сделку без риска потерять свои деньги . 🕙Никаких ошибок. Вы работаете по готовым стратегиям и под полным контролем команды с 10-летним опытом. 🕙Никакого опыта. Команда Сергея даёт пошаговый алгоритм: где искать тендеры, как подавать заявки и что делать после победы. Ученики Сергея уже зарабатывают на всем, что закупает государство. Они не просто учат - а ведут вас за руку до первого реального дохода. Переходите в бот, получите бесплатный курс и узнайте, как начать зарабатывать уже на этой неделе. #промо

🔥 Важное на рынках ▫️Визит директора ЦРУ в Москву связан с данными о подготовке РФ к возможной мобилизации и планах по проверке решимости НАТО — WSJ. Ранее Песков говорил, что заявления о новой мобилизации в России - это информационные утки. ▫️Согласовано прекращение огня между США и Ираном с гарантией судоходства в Ормузе — источники РИА Новости. ▫️Российский топливный союз просит продлить запрет на экспорт дизтоплива после 1 сентября — Ъ. ▫️ 24 августа ФНС приостановила счета Уральской кузницы из-за долга 80,47 млн рублей — Сbonds. ▫️Экспорт зерна из России в августе упадет в 2 раза до 1,8–2,5 млн тонн против 5 млн тонн год назад из-за проблем с судоходством в Азово-Черноморском бассейне, считают эксперты. ▫️Установленная мощность возобновляемой генерации (ВИЭ) в РФ по итогам 1п2026 выросла на 14,6% г/г, до 7,61 ГВт. Солнечная энергетика прибавила 16,5% г/г, до 2,97 ГВт, ветровая - 21,4% г/г, до 3,12 ГВт. ▫️АО «Кириллица» допустило дефолт по облигациям серии БО‑03: не выплатило 36‑й купон (₽4,068 млн) и номинал (₽300 млн) на общую сумму ₽304,068 млн из-за отсутствия денежных средств на расчётном счёте. ▫️На одном из крупнейших в Казахстане Атырауском нефтеперерабатывающем заводе (АНПЗ) вчера произошёл пожар. ▫️Банки вновь начали повышать ставки по коротким вкладам. Максимальная ставка среди топ-20 банков сейчас достигает 19% — данные Финуслуги. ▫️Российские производители стальной заготовки начали сокращать экспорт через Черное море из-за рисков для судоходства и ограничений ж/д перевозок в Новороссийск — Ъ. ▫️Новошахтинский НПЗ в Ростовской области приостановил работу после атак БПЛА — глава региона Юрий Слюсарь. Комментарий: Почему-то наш рынок сильно обрадовался внезапному визиту директора ЦРУ, хотя последний раз после его приезда для нашего рынка последствия были так себе. Доброе утро и хорошего дня 🙂

🔥 Важное на рынках ▫️В Краснодарском крае загорелся НПЗ после атак БПЛА. Пермский НПЗ остановил работу после атаки беспилотника 21 августа — источники Reuters. ▫️Банки РФ в июле увеличили чистую прибыль по сравнению с июнем на 18%, до 443 млрд руб — ЦБ. ▫️Ламбумиз с июня включён в реестр Минпромторга, что даёт клиентам (молокозаводам) доступ к господдержке и льготному кредитованию, а самой компании - преференции при госзакупках. ▫️ Силуанов допустил возобновление аукционов по размещению ОФЗ в сентябре. Минфин РФ будет выходить на рынок, когда это станет выгодно для бюджета, ориентируясь на стабилизацию ситуации и уровень ставок. ▫️СПБ Биржа третий торговый день подряд бьёт рекорды по объёму торгов неоактивами: 21 августа дневной объём достиг ₽55,94 млрд, превысив предыдущий рекорд на 10,27% — Площадка. ▫️Рынок растительного масла в России в 1п 2026г вырос на 10% г/г до 903 млн л. ▫️Отсрочка по уплате налогов для пострадавших от атак продавцов позволит на должном уровне сохранять качество жизни потребителей и поддержит деловую активность бизнеса — Татьяна Ким. ▫️Минфин разработал меры поддержки предпринимателям, пострадавшим от атак БПЛА на объекты группы RWB. Юрлица и ИП, у которых ущерб превысил 5% годового дохода, смогут получить отсрочку на 12 месяцев по НДС, налогу на прибыль, УСН и АУСН, страховым взносам и авансовым платежам, срок уплаты которых приходится на август 2026 года — июль 2027 года. ▫️Продавцы Ozon с полисами Ингосстраха получат выплаты за товары, повреждённые при атаках БПЛА. Комментарий: С Озоном ситуация более благоприятная для продавцов, компенсации многие, видимо, получат. Однако, негативное влияние на наш рынок и саму компанию сохраняется. Доброе утро и хорошего дня 🙂

Опубликован Указ Президента Российской Федерации от 24.08.2026 № 604 "О мерах по обеспечению безопасности объектов критической инфраструктуры Российской Федерации". 👆Правительство сможет вводить временное управление на объектах критической инфраструктуры, владельцы которых не будут принимать меры по обеспечению безопасности или будут принимать их несвоевременно (в т.ч. в случае выявления неэффективности реализованных мер направленных на пресечение угроз нападения с помощью БПЛА). Формально, любая компания чей объект пострадает от БПЛА может попасть под действие Указа… Посмотрим, как это будет реализовываться, ведь издан указ не просто забавы ради.

🔥 Важное на рынках ▫️Дронами атакован логистический центр OZON в Краснодаре, начался крупный пожар, сотрудники эвакуированы. Ранее на выходных было атаковано еще 2 склада. ▫️Авиакеросин в России обновил рекорд, превысив 120 тыс. руб. за тонну — Ъ. ▫️Чистая прибыль страхового рынка по итогам I полугодия снизилась на 28,4% и составила 206,5 млрд руб. – ЦБ. ▫️ Производство первичного алюминия в странах Персидского залива в июле рухнуло на 44% г/г, до 293 тыс. тонн. По сравнению с февралём (до начала конфликта) падение составило 37,5% г/г — IAI. ▫️Атаки на склады Wildberries развернули спрос на складскую недвижимость после падения рынка — Forbes. ▫️Российская нефть Urals в Индии вновь торгуется с премией к Brent — источники Reuters. Комментарий: Атаки на склады Озона более существенно повлияют на ряд эмитентов и во многом происходящее было ожидаемо. Это также может стать дополнительным драйвером роста валюты и инфляции в обозримом будущем. Доброе утро и хорошего дня 🙂

🔥 Важное на рынках ▫️Минфин США увеличил в 2 раза объемы выкупа длинных гособлигаций , увеличив темпы QE. ▫️Госдолг США превысил рекордные $40 трлн. ▫️В середине августа ставки на перевозку российской нефти из балтийских портов выросли на 5,2–10,8% за неделю из-за смещения спроса с Черного моря — Ъ. ▫️ Циан планирует привлечение долга для финансирования buyback — CFО. Базовый сценарий buyback предполагает 50% собственных и 50% заемных средств. ▫️Экспорт нефти из западных портов РФ в 1-й половине августа сократился на 15% от первоначального плана и составил 2,3 млн б/с — Reuters. ▫️Экспорт авто из Китая в РФ за 7 мес 2026 г. вырос на 63% г/г до 32,7 тыс ед, за 7 мес экспорт вырос на 21% г/г до 161,2 тыс ед — Сергей Целиков, Автостат. ▫️Экспорт угля из РФ в Индию в июле 2026 года вырос почти в 2,9 раза г/г до 3,62 млн т, за 7 мес рост составил 48% г/г до 7,2 млн т — Ъ со ссылкой на BigMint. ▫️Экспорт алмазов из РФ в Индию в 1п 2026г снизился в 1,9 раза г/г до 1,2 млн карат, в июне снижение в 4 раза г/г до 54,12 тыс карат — расчеты Ведомостей. ▫️Стоимость контейнерных перевозок на маршруте Шанхай-Москва к 17 августа выросла на 77% г/г, превысив $9 тыс и обновив максимум 2023 года — Ъ со ссылкой на ЦЦИ. Комментарий: На фоне роста объемов выкупа гособлигаций Минфином США, бакс падает, в крипте и золоте приличный отскок, а американский фондовый рынок пока не реагирует (там это все давно заложено в цены). Доходности 30-ти летних трежерис сейчас уже выше 5%. Доброе утро и хорошего дня 🙂

🔥 Важное на рынках ▫️Вероятность столкновения России и НАТО до конца года на Polymarket взлетела с 23% до почти 50%. ▫️Лицензия для продажи зарубежных активов Лукойла продлена до 19 сентября — OFAC. ▫️Во 2кв26 года банки выдали 260 тыс. ипотечных кредитов на ₽1,2 трлн (+32% г/г). Драйвером роста стала рыночная ипотека (более половины выдач), основной бенефициар - готовое жильё — Аналитика ДОМ.PФ. ▫️ Йеменские хуситы нанесли удары по аэропорту Наджрана и нефтяным объектам Saudi Aramco — Tasnim. ▫️Отрыв США от Китая в гонке за лидерство в области ИИ стремительно сокращается. Китай стал лидером по использованию и стоимости ИИ-моделей, обогнав американские платформы по ряду ключевых показателей — Bloomberg. ▫️Мировые импортёры пшеницы готовятся к дефициту и росту цен на фоне атак на зерновую инфраструктуру в Чёрном море. Базовые фьючерсы на Чикагской бирже выросли более чем на 17% с начала июля — Reuters. ▫️Средняя зарплата в сфере информационной безопасности в 1п 2026г выросла на 40% г/г до 115,6 тыс руб — Ъ. ▫️Нарушения в работе промышленного кластера есть в Нижнекамске после атаки БПЛА — пресс-служба главы Татарстана. ▫️ В программу восстановления складов Wildberries после атак БПЛА могут войти льготные кредиты и компенсации затрат — Ведомости. ▫️Bitcoin отскочил выше $75000. Кто-то связывает это с тем, что сенат 15 сентября проголосует за законопроект CLARITY Act, но рост темпов QE и общий позитив на рынке США - не менее значимы. Комментарий: На нашем рынке снова для инвесторов ничего хорошего: приличный пролив в валюте и акциях. Нового ничего в этом нет, продолжаю придерживаться осторожной позиции по рынку. Доброе утро и хорошего дня 🙂

⚒️ Русал (RUAL) | Ближний Восток сделал 2026й год удачным. Что дальше? ▫️ Капитализация: 403 млрд р / 26,5₽ за акцию ▫️ Выручка TTM: 1221 млрд р ▫️ Опер. прибыль: 48,5 млрд р ▫️ Убыток 2025: 1,5 млрд р ▫️ Скор. убыток: 65,7 млрд р ▫️ Скор. P/E TTM: 6,1 ▫️ Fwd P/E 2026: 2,4 ▫️ P/B: 0,4 ✅ Несмотря на то, что средневзвешенный курс $ в 1п2026 был примерно на 12% ниже г/г, прибыль выросла благодаря взлетевшим на 33% ценам на алюминий (они остаются высокими до сих пор на фоне ситуации на Ближнем Востоке). 👆 Чистая прибыль в 1п2026 составила $419 млн (32 млрд р) против убытка г/г, однако, если смотреть на скорректированную прибыль, то Русал заработал около 65,6 млрд р (если не учитывать курсовые разницы и убытки по ПФИ). ✅ 2п2026 обещает быть лучше, так как конфликт на Ближнем Востоке продолжается и сильного падения цен на алюминий мы можем не увидеть. При этом, если рубль продолжит ослабляться до конца года, то прибыль Русала вполне может вырасти до 100 млрд р во 2п2026. Получается за 2026й год 166 млрд р скор. прибыли - реалистичный прогноз и он предполагает fwd p/e = 2,4. ✅ Русал в 1п2026г увеличил производство первичного алюминия на 4,5% г/г до 2,01 млн т. При этом, объем реализации снизился на 10% г/г, так что в будущих периодах еще возможет и рост объемов реализации. ❌ Чистый долг продолжает расти (уже почти 700 млрд р), а FCF остается отрицательным. Даже позитивная конъюнктура на рынке не позволяет снижать долг. 👆 Логично, что предпосылок для выплат дивидендов тоже нет. Когда наступит время, когда компания решит повернуться лицом к инвесторам - неизвестно. ❌ ФАС усмотрела в действиях «Русала» и его торгового дома признаки злоупотребления доминирующим положением в связи с завышением цен на внутреннем рынке. Основная часть продаж компании - это экспорт, так что ничего критичного здесь ждать не стоит. Вывод: Сейчас для компании наступили лучшие за последние несколько лет времена, но инвесторам от этого не лучше, так как отношение к миноритариям стабильно никакое. В предыдущем обзоре я писал, что несмотря на рост цен на алюминий, акции Русала не интересны и они упали с тех пор почти в 2 раза. Сейчас оценка уже близка к справедливой, но интересного дисконта всё еще нет. Более дешево и интересно смотрится материнская компания En+, у которой есть энергетический сегмент, генерирующий приличную прибыль и 57% доля в самом Русале. Если произойдут позитивные сдвиги в Русале, то и Эн+ вырастет сильнее, скорее всего. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #RUAL #Русал

📉 Вот и до Ozon добрались удары по складам. В последних обзорах за фундаментал написано достаточно - компания переоценена и дороже 2000р мне не была бы интересна даже до ударов. По поводу будущего теперь есть ряд нюансов, которые затрагивают не только Озон, но и другие компании на рынке: 👉Застрахованы ли склады и на каких условиях - нам неизвестно, но хорошего в происходящем точно ничего нет. 👉Косвенно это негативно повлияет на АФК Систему и её дочерние компании, так как долю в Озон в теории можно было дорого продать. 👉Ранее АФК «Система» заложила в ВТБ пакет акций маркетплейса на 320 млрд руб. Очень вовремя. 👉Кстати, ранее ВТБ анонсировал стратегическое партнерство с ВБ. Посмотрим как это отразится на результатах. Тучи над нашим рынком сгущаются, только Сбер держится скалой, что вызывает больше вопросов, чем оснований для дальнейшего роста рынка. При этом, у нас и Газпром когда-то был сверхприбыльным и платил дивиденды. В общем, спокойно наблюдаем дальше и не спешим загружаться акциями🤝