MaxАльфа-Капитал

Тот самый отзыв, который хочется читать снова и снова 🫰 @alfacapital

🧰 Российские компании по-разному реагируют на изменения внешних условий. Особенно недооценены отрасли, ориентированные на внутренний спрос: IT, банки и маркетплейсы. При этом полностью исключать из портфеля ресурсные компании тоже не стоит. Какие секторы сегодня выглядят интереснее и какую роль могут играть сырьевые компании, рассказывает Эдуард Харин, руководитель дирекции по работе с акциями УК «Альфа-Капитал». @alfacapital

График недели 📈 В начале недели официальный курс доллара впервые с осени прошлого года поднялся выше 85 рублей. К концу недели рубль частично восстановился и вернулся в диапазон 83–84 рубля, тем не менее с начала августа российская валюта ослабла к доллару примерно на 4,4%. 📊 Главная причина — изменение баланса спроса и предложения валюты. Данных за август еще нет, но в июле чистые продажи валюты экспортерами сократились почти в 3,5 раза по сравнению с июнем — до 2,2 млрд долларов, сообщал Банк России. Продажи валюты нефинансовыми организациями в целом снизились почти на 20% м/м, до 22,2 млрд долларов. 💰 Одновременно выросли покупки валюты со стороны государства. С 7 августа по 4 сентября Минфин покупает валюту и золото на 6,5 млрд рублей в день. С учетом операций Банка России чистые покупки валюты составляют около 5,92 млрд рублей в день против 4,82 млрд месяцем ранее. Это также создает дополнительное давление на курс. Дополнительная поддержка может появиться осенью. По оценке ЦБ, рост цен на нефть отражается на поступлении экспортной выручки с лагом в один-два месяца. Поэтому более высокие нефтяные котировки июля–августа могут начать поддерживать рубль уже в сентябре–октябре. @alfacapital

Дефляция в августе: устойчивый тренд или сезонный эффект? Цены в России снижаются уже третью неделю подряд. С начала августа дефляция, по недельным данным Росстата, составила 0,08%, а накопленная инфляция с начала года — 4,67%. 👀 На первый взгляд, картина выглядит благоприятно. Однако основной вклад в дефляцию вносят волатильные компоненты. Овощи с начала месяца подешевели в среднем на 6,6%, поездки на Черное море — на 8,6%. В первые недели августа снижались и цены на топливо, однако затем бензин вновь начал дорожать: за последнюю неделю его стоимость выросла на 0,5%. 🛢Именно топливный рынок остается одним из важных рисков для инфляции в ближайшее время. Значение будет иметь не только динамика цен на бензин, но и возможные вторичные эффекты: рост стоимости перевозок может постепенно транслироваться в цены других товаров и услуг. Есть и другие факторы, которые могут вернуть инфляцию к росту. В октябре запланирована индексация тарифов ЖКХ, а ослабление рубля может поддерживать рост цен в базовых категориях товаров и услуг. 🧑‍💼 Несколько недель снижения цен сами по себе вряд ли станут для Банка России достаточным аргументом для более быстрого снижения ставки. Регулятор смотрит не только на текущую инфляцию, но и на более устойчивые показатели, динамику кредитования и денежной массы, ситуацию на рынке труда. В нашем базовом сценарии к концу 2026 года ключевая ставка составит 13–13,5%, говорит Алина Попцова, аналитик УК «Альфа-Капитал». @alfacapital

🗄 Предлагаем отвлечься от классического фондового рынка и посмотреть на альтернативные инвестиции шире. Это не только привычная недвижимость или товарные рынки. Внутри альтернативного сегмента есть отдельный пласт редких коллекционных предметов — вещей, чья стоимость складывается из истории, происхождения, уникальности, громкого имени и ограниченного предложения. Именно эти детали делают коллекционный рынок таким необычным, а главное ­— дорогим. Решили провести экскурс в историю и посмотреть рекорды этого рынка. В карточках собрали самые уникальные активы — от классики аукционного рынка до новых форматов. @alfacapital

🎭 Петербург, который обычно остается за кулисами Есть города, которые невозможно узнать за одну прогулку. Их характер раскрывается через истории, искусство и детали, скрытые за знакомыми фасадами. Петербург именно такой. 🎩 В Северной столице мы устроили для клиентов камерный вечер, посвященный поэзии и культурному коду города. В формате спектакля прозвучали произведения Александра Пушкина, Веры Инбер, Александра Блока, Анны Ахматовой и Владимира Маяковского. Через их строки Петербург предстал городом сильных характеров, ярких судеб и особой внутренней глубины. ✨ Но на этом знакомство с городом не закончилось. Продолжением вечера стала необычная аромаассоциация: для каждого поэта была создана своя парфюмерная композиция. Ароматы дополнили литературные образы и позволили по-новому почувствовать то, что несколько минут назад звучало со сцены. 🏛Так поэзия, театр и парфюмерное искусство соединились в единый эмоциональный опыт, а Петербург на один вечер приоткрыл гостям свою тайную сторону. Для нас такие события — про пространство для общения, новых впечатлений и открытий. Ведь настоящее доверие складывается не только из больших решений, но и из эмоций, которые хочется сохранить в памяти. 🫰Становитесь частью нашей программы Alfa Wealth и присоединяйтесь к следующим встречам! @alfacapital

Навигатор коллективных инвестиций с 10 по 14 августа 📈 Фонды денежного рынка привлекли за неделю 15,7 млрд рублей, смешанные фонды — 6,9 млрд. Приток в фонды облигаций составил 1,5 млрд, в фонды драгоценных металлов — 480 млн. Отток из фондов акций достиг 891 млн. 🧑‍💼 «На фоне сохраняющейся неопределенности и традиционно низкой летней активности инвесторы отдают предпочтение фондам денежного рынка, флоатеров и консервативным смешанным решениям. Опубликованная на прошлой неделе статистика лишь поддержала эти настроения: более сильная, чем ожидалось, динамика экономики во втором квартале при сохраняющемся дефиците бюджета усиливают ожидания возможной паузы на сентябрьском заседании ЦБ. В этих условиях спрос закономерно концентрируется в инструментах с плавающими ставками и низкой чувствительностью к процентному риску», — говорит генеральный директор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева. 💻 Продукт недели: БПИФ «Альфа-Капитал Облигации с переменным купоном» (AKFB) Навигатор коллективных инвестиций еженедельно измеряет рыночные настроения на основе притоков в паевые фонды. С его помощью вы сможете видеть, как меняются предпочтения частных инвесторов. Больше никаких догадок — только живая динамика инвестиций в ПИФы. Теперь у вас каждую неделю есть ориентир, чтобы лучше понимать, куда движется рынок. @alfacapital

📌 Чистая операционная прибыль на акцию группы компаний «Т-Технологии» улучшилась на 25% г/г и 12% кв/кв, до 52 млрд руб., показала отчетность по МСФО за II квартал. Общая рентабельность капитала группы составила 28,1%. Драйвером роста стал чистый процентный доход, выросший на 32%, до 152 млрд руб., за счет расширения кредитного портфеля на 25% и доходных активов в целом на 19%.  📌 Инфляция в июле составила 0,54% м/м, оказавшись мягче ожиданий на основе недельных данных и темпов июня в 0,87%. Годовые темпы были близки к значениям июня и составили 5,98%. Основной вклад в рост цен внесло удорожание топлива: цены на бензин выросли на 6,47% за месяц, на дизельное топливо — на 9,2%. Ускорилась и продовольственная инфляция, составив 0,3% м/м и 4,4% г/г после роста на 3,4% г/г в июне.  📌 Рубль продолжил дешеветь и потерял за неделю 2,89% к доллару США, упав до 84,54. Ослабление продолжается в силу слабых внешнеторговых притоков и увеличения объема покупок валюты со стороны Минфина, которое оказывает большее давление на курс в условиях тонкого рынка.  @alfacapital

Первое правило кроманьонца — не инвестировать все ракушки в одного мамонта 🦣 Гаврюша, как всегда, прибыл с порцией любопытных историй.  Оказывается, желание заставить ресурсы работать на перспективу было у людей всегда. Менялась только валюта — от мешков с зерном до ценных бумаг. Листайте карточки и смотрите, как выглядели предки современных облигаций и стартапов. Что хотели бы попробовать сами? 🔥 — выдавливать долги на глиняных табличках 🚀 — спонсировать постройку кораблей ⚡ — первым в мире купить акции @alfacapital