MaxIF Bonds

💵 Рубль укрепился. Пора ли покупать валютные облигации? В последние недели рубль укрепился до рекордных с 2023 года отметок — ниже 71 руб. за доллар. О причинах такого укрепления мы писали здесь. Сегодня постараемся разобраться, стоит ли ожидать девальвации и покупать под это валютные бонды. ❓ Будет ли девальвация Пока на рубль влияет три фактора: ➖ высокие ставки ➖ высокая цена на нефть ➖ приближение налогового периода К июню как минимум два из этих фактора вряд ли исчезнут, поскольку цена на нефть будет оставаться высокой еще долго даже после открытия Ормузского пролива, а ставки будут выше 10% как минимум до следующего года. Поэтому, на наш взгляд, девальвации рубля стоит ожидать только ближе к четвертому кварталу. Насколько рубль ослабнет — сказать сложно. В начале года Минфин и Минэкономразвития ожидали курс в районе 92 руб. за доллар в среднем за год. Теперь Минэк снизил ожидания до 81,5 руб. за 2026 год и до 87,4 руб. — за 2027 год. Девальвация к текущим уровням составляет 15 и 23% соответственно. Но стоит помнить, что министерства тоже могут ошибаться, как это уже ни раз происходило в предыдущие 2 года. 🔼 Какие выпуски интересны Если вы все же готовы ждать и хотите заработать на ослаблении рубля, то вот 5 интересных валютных облигаций, которые предлагают хорошую доходность. 1️⃣ ПолипП2Б14 Выпук RU000A10ECX8, цена 102,3%, доходность к погашению 11,1%, а погашение только в августе 2029 года, без оферт и амортизаций. 2️⃣ ГТЛК ЗО29Д Выпуск RU000A107D58, цена ниже номинала (90,7%), погашение 27.02.2029, а YTM составляет 8,3%. Без оферт и амортизаций. 3️⃣ ГазКап3P22 Новый выпуск RU000A10F728 с купоном 7,85%. Цена уже выше номинала – 101,3%, доходность к погашению — 7,7%, а погашение в апреле 2030 года. Полный разбор здесь. 4️⃣ Полюс Б1P5 Выпуск RU000A10EW44 чем-то похож на предыдущий. Купон 7,75%, цена 102,3%. Есть оферта на апрель 2030. Дата погашения 22.03.2031. Доходность к оферте 7,28%. 5️⃣ ЕврХол3P05 Для тех, кто не хочет долго ждать — выпуск RU000A10D806 с погашением в ноябре 2028. Торгуется по 102,8% из-за высокого ежемесячного купона 8,27%, YTM 7,23%. Без оферт и амортизаций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Разбираем @IF_Bonds

🔥 Наша конференция по фондовому рынку IF Conf прошла, но разговоры о ней не утихают.   И это не удивительно, ведь мы собрали топовых экспертов рынка, чтобы вы разобрали: ➖ макроэкономический фон ➖ перспективы российской экономики ➖ текущее положение компаний ➖ инвестиции в акции, облигации  и криптовалюту Зрители онлайн‑эфиров уже скорректировали стратегии на вторую половину 2026 года. Теперь ваша очередь! Все три дня конференции (по 1,5 часа) можно посмотреть в записи — идеально для продуктивных выходных. Обновляйте портфель с опорой на экспертные прогнозы — смотрите записи прямо сейчас.

😱 Традиционные банки доживают свой век?  Что будет с привычной финансовой системой в ближайшие годы? В новом интервью Кира и председатель Комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков разбирают, к чему готовиться обычным гражданам и инвесторам. Главное в выпуске: ➖ Банковская система обречена на ликвидацию из-за взлета финтеха и краудлендинга? ➖ Обратная сторона IPO. Откуда столько разочарований?  ➖ Охота на инсайдеров. Какие меры принимают власти?  ➖ Планы на удвоение. За счет чего собираются разгонять капитализацию рынка?  ➖ Акции против депозитов. Где скрывается реальная доходность? Приятного просмотра! 😉 YouTube 😘 VK 🎬 RuTube

🏠 Новое размещение — новый девелопер: облигации ООО «Легенда» Продолжаем разбирать новые выпуски, и сегодня у нас на очереди девелопер под названием LEGENDA Intelligent Development ну или просто ООО «Легенда». Компания размещает очередной выпуск облигаций серии 002P-07. Параметры: ➖ объем: 1 млрд руб. ➖ купон: ежемесячный, до 19,5% (YTM до 21,34%) ➖ срок: 2 года ➖ амортизация/оферта: нет ➖ рейтинг эмитента: ВВВ+.ru от НКР, BBB(RU) от АКРА ➖ доступно: всем ➖ сбор заявок: до 1 июня ❓ Что за эмитент ООО «Легенда» занимается реализацией проектов по строительству жилья преимущественно верхнего ценового сегмента на рынке Санкт-Петербурга и Москвы. Портфель текущего строительства составляет 439 тыс. кв. м. По этому показателю компания занимает 31-е место в России и входит в пятерку наиболее крупных застройщиков Санкт-Петербурга. 💰 Что с финансами Рассмотрим отчет за 2025 год: ➖ выручка: 30,7 млрд руб. (+34,5% г/г) ➖ операционная прибыль: 7,1 млрд руб. (+54,8% г/г) ➖ чистая прибыль: 1 млрд руб. (рост в 2 раза) ➖ чистый долг без эскроу/EBITDA: 0,7х На первый взгляд все выглядит неплохо, но есть один небольшой нюанс. Без учета эскроу чистый долг действительно небольшой — всего 6,1 млрд руб. Но с учетом проектного финансирования долг увеличивается до 57,2 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA — до 6,6х. Тем не менее, агентство АКРА оценивает долговую нагрузку компании как среднюю и отмечает высокую ликвидность и комфортный график погашения долга. В остальном компания, по мнению РА, имеет высокую рентабельность, высокий уровень корпоративного управления, но небольшие размеры, из-за чего ей присвоен рейтинг ВВВ. Мнение IF Bonds: На наш взгляд, доходность нового выпуска выглядит справедливой, хотя и немного заниженной. Для сравнения, облигации Эталона серии 002Р-01 имеют доходность 22,5%, хотя у компании более высокий рейтинг и более крупный размер. При том тот же Глоракс, наоборот, предлагает облигации под 19,5%. Легенда тут находится ровно посередине, что делает ее размещение в целом интересным для инвесторов в ВДО. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Разбираем @IF_Bonds

💰 Новый эмитент на рынке облигаций: ООО «ИСП» На рынок облигаций с дебютным размещением выходит компания ООО "Инновационные системы пожаробезопасности". Разбираемся, что это за эмитент, и интересны ли его облигации. Параметры: ➖ объем: не более 300 млн руб. ➖ купон: ежемесячный, до 23% (YTM до 25,59%) ➖ срок: 3 года ➖ амортизация/оферта: нет ➖ рейтинг эмитента: : BBB-(RU) от АКРА ➖ доступно: всем ➖ сбор заявок: до 29 мая ❓ Чем занимается компания ООО «ИСП» — ведущий российский разработчик и производитель автоматических систем газового пожаротушения. Компания имеет производственная базу в Тольятти площадью более 3 000 кв. м, а также сборочную площадку в Казахстане. Работает с 2009 года. ✔️ Финансовое положение Компания публикует только бухгалтерскую отчетность. Рассмотрим показатели за 2025 год: ➖ выручка: 1 млрд руб. (+19,4% г/г) ➖ валовая прибыль: 626 млн руб. (+22,7% г/г) ➖ чистая прибыль: 246,2 млн руб. (-0,8% г/г) Как мы видим, бизнес неплохо развивается. Без учета налогов, прибыль компании за прошлый год выросла на 20%. Агентство АКРА присвоило эмитенту в апреле этого года рейтинг BBB-. В качестве сильных сторон АКРА отмечает высокую рентабельность и очень низкую долговую нагрузку. По итогам 2025 года кредитный портфель компании составлял 10 млн руб., а отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей было равно 0,03x. Даже с учетом новых займов, по оценке агентства, за 2023–2028 годы это отношение будет находиться в пределах 0,7х — очень хороший уровень. Из минусов агентство выделяет слабый денежный поток и небольшие размеры компании, из-за чего ей присвоен такой низкий рейтинг. Мнение IF Bonds: В целом, доходность нового выпуска находится на средних для такого рейтинга уровнях. С учетом того, что бизнес развивается и не слишком закредитован, считаем купон справедливым. Другой вопрос заключается в надежности заемщика. Небольшой размер делает компанию не очень устойчивой к изменениям рыночной конъюнктуры (один рост налогов “съел” весь рост прибыли за год). Поэтому, прежде чем принимать решение об участии в данном размещении, рекомендуем снова перечитать нашу памятку по выбору облигаций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Разбираем @IF_Bonds

erid: 2W5zFG7tXJy Депозит даёт 10–12%, акции могут уйти в минус, а облигации сейчас платят 17–20% годовых ➡️ Банки называют 10–12% по вкладам выгодным предложением: Т-банк 12%, Сбер – 10%, ВТБ – 10,3%. ➡️ Акции могут дать больше, но только на длинном горизонте и легко уходят в глубокий минус в любой момент. ➡️ Облигации сейчас дают 17–20% годовых стабильно, с регулярными выплатами, без зависимости от того, куда идёт рынок акций и что там с геополитикой. Облигации способны приносить стабильный денежный поток, который вы можете забирать как доход уже со следующего месяца или реинвестировать и наращивать капитал быстрее. И именно этому посвящена практическая неделя «Повышенная доходность на облигациях: как найти 17–20% годовых» Эфиры ведет Виталий Кошин – профессиональный управляющий облигационным ПИФом. Старт 20 мая, бесплатных место 100, успевайте! 👉 ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ *18+ Реклама. ИП Кошин Виталий Владимирович. ИНН 583708408904.