⚠️ Это поможет не потерять важные накопления!
Всем привет, на связи Эван!
Недавно у меня был разговор с человеком о весьма злободневном вопросе.
"Коплю деньги на семейную потребность. Накопил уже столько-то денег. Куда теперь вложить, чтобы деньги работали?"
А мы уверены, что наши деньги всегда должны работать?
Ведь если мы отправим наши деньги "на работу", то с работы они могут не вернуться или решить жить в другом месте.
Деньги ДАЛЕКО НЕ ВСЕГДА должны работать.
Конечно, это идет вразрез с тем, про что рассказывают разные гуру финансовой грамотности. Но давайте начистоту.
Скажем, человек ходит на работу. Десятилетиями. Копит. Ну пусть на квартиру. Уже не молод. Ему НЕОБХОДИМО закончить начатое. Реализовать, буквально, одну из главных целей жизни.
И… У него нет второго шанса.
А финансовая математика, которая рассказывает нам про "в среднем это растет на 10%", учитывает миллиарды вторых шансов.
В среднем все в плюсе?
Только кого-то выкинуло за борт без штанов - вероятность так сошлась, бывает.
Я считаю риск "безвозвратной потери" - самым важным.
Когда мы копим на цель всей нашей жизни, у нас нет вторых шансов.
Мы не будем переживать, если придется копить еще 3 или даже 5 лет.
Мы будем переживать, если то, на что копилось десятилетиями, обнулится.
Поэтому считаю важным это проговорить.
Если мы имеем дело с критическими накоплениями, то стоит думать не о приумножении или работе этих денег. Стоит думать о том, как их именно не потерять.
Делать +10% годовых или избегать -99% годовых каждый год - это две разных задачи, под которые идут разные методы.
Сделать конкретный материал про то, как именно я работаю с задачей "избежать безвозвратной потери"?
Экстра-актуально для тех, кто копит критические деньги на самое важное или собирается.
Если да, то палец вверх и на неделе будет 👍
И поздравляю всех читателей с Днём России!
⛽️ Что происходит на топливном рынке?
Всем привет, на связи Эван!
На самом деле это не единственная тема, о которой я хотел поговорить, но материал выходит большой…
Видимо, следующие темы вынесу в отдельные.
В новостях информации немного, а в “альтернативных” каналах разгоняют темы кромешного, ну этого самого.
Добавим в это немного критического мышления и придем к впечатляющим выводам.
Россия - сильный нетто-экспортер дизеля. Упрощенно говоря, мы находимся в постоянном избытке дизеля, который экспортируется.
По бензину у нас избыток не столь сильный, мы находимся в околонейтральной позиции. В текущих реалиях и даже импортируем.
Если мы обратимся к сегодняшнему заявлению Минэнерго, то увидим, что мера поддержки в рамках сложившейся ситуации - это НЕ “достаем все из закромов дело дрянь”.
Это “Мы ограничили экспорт бензина и думаем о краткосрочном запрете на экспорт дизеля, дополнительно реализовали стимулирующие меры для импорта бензина на внутренний рынок”.
Хмм. Складно звучит. Но почему тогда вопрос вообще возник?
Есть факт определенного выбытия мощностей в силу понятных всем инцидентов. А вот дальше начинаются последствия информационной войны.
В интернете, объективно, сильно разошлись панические настроения по бензину.
Сформировались очереди, кто-то начал заливать в канистры.
Это привело к более быстрому расходованию текущих запасов, которые стало нужно пополнять быстрее, что привело к реализации логистических рисков.
Чтобы лучше понять ситуацию, предлагаю обратиться к международному опыту!
В мае 2021 года программа-вымогатель парализовала нефтепровод на восточное побережье США. Звучит абсурдно, но это еще недавняя и реальная история.
Это привело к многокилометровым очередям, канистрам (а некоторые заливали в пластиковые пакеты!), дракам (можно поискать видео в интернете).
Правительство говорило, что никакого дефицита нет. А 71% заправок Северной Каролины были без топлива.
В реальности, если сравнить потери от паралича нефтепровода (в районе недели) с запасами нефти и потребностями, то действительно - дефицита не было. Однако было все то, что описано выше.
Почему?
Запасы АЗС, рассчитанные на дни, сжигались за часы. Логистика не справлялась. В интернете шла паническая кампания.
А власти, кроме ограничений, ограничивались регулярными просьбами “NO HOARDING”, то бишь не занимайтесь накопительством!
Итог получился там следующий.
2 недели очередей, с пиком посередине. Потом восстановление к нормальности.
Бонусом ненужные канистры и пахнущие бензином пластиковые пакеты в гараже любителей американской мечты и пара синяков у тех, кто не хотел стоять в очереди.
И вот теперь картина выглядит более складно.
Все-таки люди везде одинаковые. И ситуация достаточно похожа.
Мы уже прошли инфоповод, медиа-кампанию по раздуванию паники и канистры.
Далее в ход пойдет остывание паники, и логистика подтянется, необходимый спрос дополнительно закроется за счет импорта. Ну а дефицит дизеля в России невозможен в принципе.
Теоретически, подобные циклы могут занимать 2-4 недели с начала ажиотажа.
Мое ожидание сейчас, что мы пойдем именно по этому сценарию и последствия - если и будут, то реализуются они не в дефиците, а в не критичном вкладе в цены.
Поэтому, отставить панические настроения! Я тоже через все это прохожу, анализирую и наблюдаю за ситуацией. Если что, всегда напишу в канале о важном. А пока...
Обязательно почитайте мои недавние материалы:
- “Реальный сценарий ставки ЦБ”
- “Уроки конфликта в Иране”
- “Ошибка большинства родителей и студентов” (сейчас супер актуально! + вторая часть)
- “Главный подход в управлении деньгами”
- “ИИ и порог переосознания морали”
В следующих материалах планирую разобрать экономику и конфликт. Если интересно - палец вверх 👍
👁 Мои главные сценарии 2026: ВСЕ, что нужно знать про экономику!
Всем привет, на связи Эван!
Продолжаю свою серию материалов. Прочитайте предыдущие части этой серии про мобилизацию, топливо и конфликт.
Сегодня распутываю экономический клубок, чтобы прийти к практическому влиянию на важное для нас.
Банк России снизил на 0,25%.
Само снижение не важно (да и не новость это для вас и особенно Клуба (кто надо, тот понял)).
Важно другое.
Банк России обновил свои прогнозы.
Прогноз инфляции на 2026 - до 6-7%. Прогноз средней ставки на этот год - 14,5-14,6%.
Это значит, что ниже 13,5% в этом году - это будет очень оптимистичный сценарий.
На 2027 средняя ставка - 10,5-12,5%. В предыдущем прогнозе было 8-10%.
Сегодня снизили. Но ожидания по ставке сдвинули сильно вверх.
И на самом деле предполагаю, что дело вообще не в Банке России…
Да, ставку снижает он. Но причины рождаются в другом месте.
Это бюджет, который сохраняет хороший аппетит на фоне возросшей эскалации, а значит, и стратегических задач страны.
На практике сработает так: пока видим рост тарифов, бюджетных расходов и геополитическую эскалацию, сильного снижения не ждем.
Осень буквально судьбоносна.
Там будет проект бюджета, где либо отразят снижение расходов, которых опасается Банк России, - тогда увидим позитив в ОФЗ и мягкую риторику Набиуллиной.
А не отразят, то увидим Банк России, который будет занимать еще более жесткую позицию и уже опираться на конкретный факт - проект бюджета.
Что это все значит для нас на практике?
1. Ипотеки, кредиты будут оставаться дорогими.
В рыночной ипотеке и кредите будет медленное удешевление, но.
С учетом необходимости разумного расходования средств бюджета, думаю, в секторе льготных ипотек условия станут сложнее.
2. Вклады не заморозят, и они будут доходными, но…
Банки не очень хочется платить много за «мертвые деньги». Поэтому можно уже заметить, что ставку на долгий срок (несмотря на обновление прогнозов Банка России) будут занижать или нехотя размещать средства.
Никаких страстей с деньгами не жду, просто их будет сложнее размещать с хорошей доходностью.
Поэтому в разделе депозитов вижу разумным депозит с плавающей ставкой, привязанной к ключевой, пополнением/снятием и низким минимальным остатком.
3. ОФЗ и облигации - знать, где быть осторожным.
Самые чувствительные к изменениям ставки или ожиданий - длинные. Например, ОФЗ кончающиеся на 238 и 240. Ставку или ожидание двигают вверх - они сильнее всех падают. С ними я остаюсь осторожным (обсуждали на эфире весной).
В корпоративный долг я как не лез, так и не лезу. Риски на капитал не окупают премии в пару процентов.
Остаются средние ОФЗ 252, 253, 254, у которых на горизонте 12 месяцев при нейтральном сценарии (ставку снизят еще немного, никаких сюрпризов не будет) есть премия к депозитам. Это не рекомендация, рассуждаю вслух.
То, что там приостановили аукционы ОФЗ, - этого не надо бояться (а то пишут бред в сети). Это Минфин помогает рынку, снимая избыточное предложение. Честная и разумная практика.
4. Акции.
Я уже 10 раз повторял свой тезис. Финансовая аналитика на нашем рынке бесполезна.
Важны только настроения инвесторов (у нас эмоциональный рынок), а на них влияет сильнее всего геополитический фактор.
Ожидания роста/падения нашего рынка = ваши ожидания по геополитике.
5. Валюта.
С учетом топлива, проинфляционных факторов, бюджета… Если бы было что-то, что может держать рубль, - оно бы его держало.
Предположу, что есть некая невидимая рука рынка, которая поддержит рубль. Укрепления не жду. Просто коридор текущего года - 72-85.
Зону 70-75 считаю интересной для валютной ликвидности. На следующий год к этому коридору прибавляю 12% на основе исследования, которое вам презентовал весной.
Прочитайте предыдущие части этой серии про мобилизацию, топливо и конфликт.
Что в этих условиях будет с работой, какие стратегии и инструменты сейчас актуальны - буду продолжать в следующих материалах 🔎
👁️ Мои главные сценарии 2026: будет ли мобилизация?
Всем привет, на связи Эван!
Выпускаю цикл материалов «Мои главные сценарии 2026», где поделюсь своим аналитическим видением по вопросам, которые интересуют моих друзей (и наверняка большинство читателей).
К слову, по топливу на данный момент мой сценарий на 100% актуален, а сегодня днем я заправился уже без очереди.
Вчера мне задали примерно такой вопрос:
«Как вообще что-то делать, планировать, работать, если вот-вот будет мобилизация?»
Отвечаю здесь.
Я считаю, что мобилизации не будет.
А основная медиакампания по разгону этой темы - это снова операция по дестабилизации происходящего в наших головах от соседей и западных партнеров.
Опыт показывает, что в подобных глобальных вопросах аргументация уровня «так надо, захотят - сделают», а также эмоции - не работает.
Работают экономические факторы. Я вижу следующие:
Мобилизация - это не бесплатно. Нашим гражданам, занятым в зоне СВО, государство платит.
Предположим, паникеры, которые рассказывают про 600 тысяч мобилизованных, - правы.
В таком случае это будет стоить в прямых расходах зарплату (на основе существующих зарплат, условий контрактов + индексации я оценю в 250к в месяц) + обмундирование и логистика.
Тогда грубо мы можем предположить стоимость в 350-400 миллиардов рублей только в первый месяц.
И потом каждый месяц зарплаты (а еще есть иные выплаты). В первый год это запросто +1,5 триллиона бюджетных расходов.
Помимо этого есть непрямые расходы.
Люди вышли из экономики, меньше свободных рук, выше инфляция, меньше реальные налоговые поступления бюджета (за счет которых надо платить зарплаты).
На этом я заострю отдельное внимание, так как у нас есть дефицит кадров. Не хватает людей в экономике, а выключение (пусть и временное) сотен тысяч людей из экономики - это накладно.
В непрямых расходах еще находится некая политическая цена и другие подобные факторы.
Бесплатно это не провернуть.
Параллельно будет и существует контракт, который также включает подписные бонусы (в некоторых регионах миллионные).
Условному мобилизованному будет выгоднее сразу или заранее подписать его, что с учетом подписных бонусов в грубой оценке умножит 1,5 триллионов выше в два раза.
Очевидно, для этого предприятия бюджету потребуются еще деньги.
А сейчас в мировой и нашей экономике ситуация скромнее, чем пару лет назад.
Мы и так не разгоняем необходимые заимствования (для покрытия дефицита и иных нужд) - Минфин уже два раза отменил аукционы ОФЗ, а длинные ОФЗ сейчас выросли в доходности.
Может ли бюджет найти +2-3-4 триллиона? Конечно.
Но в текущих условиях это вкупе с фактором мобилизации приведет к переоценке всего денежного рынка, ключевой ставки, рубля и акций.
Вместе с этим явно не будет играть за рост собираемости налогов.
2022 и 2026 - это совсем разные экономические условия и вызовы, поэтому здесь не стоит проводить параллелей.
Исходя из этого, я вижу самым вероятным сценарием ОТСУТСТВИЕ мобилизации осенью 2026 года.
А ввиду диспропорции вероятности сценария и внимания к нему предполагаю, что это искусственно созданный нарратив для дестабилизации общества от иностранных акторов.
За чем я слежу, чтобы оценивать вероятность изменения вероятности?
- Переговоры (вижу вероятность возобновления более активных)
- Динамика рубля и ОФЗ (RGBI), резкие движения по ослаблению могут быть предиктором более сложных экономических решений
- Проект бюджета 2027 (выйдет в сентябре-октябре), будут видны планы и что закладывают по деньгам, ранее работало
Вы удивитесь, но, например, близкий к властям think-tank ЦМАКП вообще впервые начал обсуждать демобилизацию экономики в краткосрочной перспективе.
Пока многие ожидают страшилок, все вообще может развернуться иным образом.
Одно я знаю точно.
Паника или депрессивное состояние - не помогут вам ни в чем. Давайте продолжать жить, работать и делать свое дело так, как можем. В полную силу.
На днях вернусь со следующей серией о другом важном вопросе…
🍔 Мой план на лето: "Необработанное лето"
Всем привет, на связи Эван!
Мой канал про экономику и, пожалуй, будущее. И наряду с искусственным интеллектом, которому мы уделяем много времени, - мы сами и наше состояние являемся неотъемлемой частью будущего.
А возможно, и самой важной.
Читатели, кто со мной давно, наверняка следят за моей серией материалов об этом. Это очень личный опыт, советую прочитать это каждому.
На это лето я решил провести над собой эксперимент.
Наука подсказывает, что, следуя этому эксперименту, люди интуитивно в среднем едят на 500 ккал меньше. Снижают риски заболеваний почти по каждому из направлений. Улучшают микробиом кишечника.
Короче, лучше чувствуешь, лучше выглядишь. И…
На все это НЕ нужно физических нагрузок, вложений, добавок.
Звучит как сказка, но все гениальное, как всегда - просто.
Мой эксперимент будет называться Unprocessed Summer, или Необработанное лето.
Задача очень простая. 95-99% рациона должна составлять исключительно необработанная пища.
Но не торопитесь думать, что я стал соевым веганом сыроедом - я убежденный мясоед и базовый, а не соевый.
Важно понимать, что это такое:
Необработанная пища - это естественные ингредиенты без промышленной обработки.
Например, мясо, рыба, картофель, овощи, фрукты и прочее. Они должны быть в своей натуральной форме, но могут подвергаться обработке.
Простой пример: котлеты из курицы из магазина - не подходит. Отварил курицу дома - подходит.
Самая жесть - это ультраобработанная пища. Типа сыр из растительного масла во фритюре. Это забываем.
Обработанная пища - тут все сложнее.
Чисто номинально сюда можно подвести замороженные брокколи, а можно промышленный сырный соус из масел и консервантов (но без сыра).
Поэтому продукты, которые являются следствием простой обработки, - я считаю необработанными. Например, кефир, творог, натуральный сыр, курица су-вид, соленая рыба и подобное. Еще в моем случае я полностью не употребляю растительное масло и все, что его содержит.
Конечно, все это делается с прицелом на белковую пищу. Чтобы от 1,6 грамм белка на кг тела.
В сентябре мы посмотрим, к чему это приведет, но я поделюсь своим прогнозом!
Предполагаю, что это легче, чем +- любые диеты.
Тебе не нужно смотреть ингредиенты - ингредиент перед тобой. Минус всех диет, что ты теряешь.
Раньше ел столько, а теперь меньше - это не круто. А тут ты меняешь подход, и статистически он приведет тебя к меньшему калоражу.
Поэтому я вообще не считаю это диетой. Это скорее возвращение к нормальности бытия.
Необработанная пища, если ты реально питаешься ей, - насыщает куда лучше. Съел условную сосиску - хочешь есть еще больше. Съел кусок мяса и забыл про голод до завтра.
Лето в целом идеальное время для такого. Меньше хочется есть, чем осенью-зимой, больше двигаешься, гуляешь.
Почему и зачем я решил это сделать?
Изначально, когда я показал вам сильный результат в похудении с нормальным сохранением мышечного каркаса (и психики), - он был основан на очень простом, но жестком диетическом подходе.
Я ел ТОЛЬКО говядину, яйца, сыр, фрукты, кисломолочные продукты и иногда рыбу. Да, абсолютный 0 овощей или "сложных углеводов". Иногда в целом почти 0 любых углеводов.
Никому не рекомендую это, тут каждый сам решает. Но надеюсь, этот пример разрушит много мифов, в которые принято верить.
Лично для меня это оптимальная диета, но последние месяцы я хотел немного больше гибкости.
Эта гибкость привела к тому, что меня стал меньше устраивать мой физический прогресс и состояние.
Я хочу и гибкость сохранить, и состояние улучшить. Поэтому самым логичным и научно обоснованным решением для меня являлось это.
А еще, если задуматься…
Ультраобработанную пищу создавали для того, чтобы люди ее ели. Но все данные говорят, что людской организм создавали не для нее.
Я отправляюсь в "Необработанное лето". Если вдруг кто со мной - супер, а если нет, то поделюсь итогами в сентябре. Make Russia Healthy Again ❤️
👁️ Мои главные сценарии 2026: Парадокс Эскалации
Всем привет, на связи Эван!
Надеюсь, материал про тему мобилизации многим позволил посмотреть на происходящее под менее тревожным, однако критическим (а не фантазийным) углом. Дал ему побыть в топе подольше.
Но 2026 - это новые вызовы каждую неделю, и я вижу новый, в котором следует разобраться.
Экономика и эскалация конфликта. Какое влияние и вероятности?
1. Топливо.
В своем изначальном материале (и продолжении) я описывал статистически вероятное развитие событий.
Пока по сценарию. По крайней мере в больших городах, Москве, пик пройден, и мы находимся в фазе стабилизации.
Озвученные тезисы остаются в силе.
Топливо значительно не подорожает, странового дефицита не будет. С региональной спецификой, но ситуация продолжит стабилизироваться.
В таком случае текущая ситуация с топливом не будет иметь предопределяющего влияния на экономику.
Она вложится в более слабые инфляционные ожидания и данные, на которые будет опираться Банк России при работе со ставкой. Они пригодятся в следующем материале.
2. Удары по нашей гражданской инфраструктуре.
И тут я начну со своей цитаты про топливо:
«Это не способ ведения конфликта на истощение, это не про военный смысл. Это удары по людям. Способ создания напряжения в обществе, который не влияет на ситуацию на фронте».
Различные внешние акторы не теряют попыток дестабилизировать ситуацию внутри России.
Возможно, прямо сейчас в совещательной комнате консультантов НАТО на Украине как успешный кейс рассматривается ситуация с Лжедмитриями. Но она была в начале 17-го века. Восприятие через призму прецедентного права не всегда полезная штука...
Исторически подобная стратегия скорее приводила к сплочению людей в нашей стране, нежели к обратному.
Важно это иметь в виду на фоне пугалок про некие страшные изменения осенью. Я не думаю, что хоть что-то из этого реализуется.
У кого-то все это вызывает тревогу, но, критически поразмыслив, это является драйвером важных изменений.
Инициатива... Может поиметь инициаторов.
Запрос людей становится однороднее. А страна бьет сильнее.
Можно заметить (если почитаете их ТГ-канал) показательное изменение медиаполитики Министерства Обороны и явную интенсификацию и результативность наших действий.
И это для меня рождает главный тезис материала.
Думаю, справедливо говорить, что мы находились последние годы в режиме «конфликт на истощение».
Чем меньше всего в рамках него происходило - тем меньше была вероятность увеличения интенсивности (для достижения целей) либо проведения переговоров (для достижения целей мягкой силой).
В последние месяцы издержки конфликта начали расти для всех сторон.
И чисто экономически можно предположить: чем выше издержки, тем выше вероятность решения.
Отсюда лично для меня следует, что текущая общая интенсификация - она про увеличивающуюся вероятность установления долгосрочно безопасного мира.
Чисто исторически сильная эскалация - это часто подготовка позиций. А демонстративный пик боли предшествует перезапуску цикла (горячо-холодно), а не уводит в спираль бесконечной драмы.
Поэтому, да, происходит и может происходить разное. Фаза эскалации налицо, издержки в ближайшие месяцы останутся. Но.
Данные издержки мы несем не ради ухудшения и ужасов (в чем пытаются убедить авторы психологических операций против нас).
Данными издержками оплачивается решение и его возросшая скорость.
Также настоятельно рекомендую прочитать первую серию этого цикла.
Она отвечает на вопрос, а будет ли, на мой взгляд, мобилизация.
Интересные изменения скрыты НЕ ТАМ, куда направлены глаза толпы.
Самое интересное происходит в экономике, будущем валюты, ОФЗ, акций. Тем более, заседание Банка России (возможно, судьбоносное) уже в пятницу.
В следующем материале конкретное влияние на наши деньги, вклады, ипотеки и кредиты.
🔎 Траектория жесткого компромисса. Что это значит?
Буквально в среду я предложил следующий тезис - это заседание ЦБ самое важное в этом году.
Что ж, оно действительно так оказалось и преподнесло рынку неплохой сюрприз.
Ставку снизили всего на 0,25%. Я охарактеризую подобное снижение как декоративное.
Все ждали снижения? Говорили про него? Ок, вот оно. Снизили же!
Было ли это сюрпризом для рынка?
В среду я закладывал сценарий снижения на 0,25%, но оценивал его как маловероятный.
Рынок прочитал эту ситуацию схоже. На заседание прошла достаточно широкая реакция в виде снижения ОФЗ (RGBI) и индекса акций (IMOEX).
Почему снизили на 0,25%?
На мой взгляд, все прямо сказали на пресс-конференции. Дело не в инфляции или экономике.
Дело в бюджете, расходы которого будут оставаться повышенными, причем по оценке ЦБ на трехлетнем горизонте (это до 2029 года).
Здесь я сразу сделаю важную ремарку.
Если фокус на бюджете или методика ЦБ не поменяется, то я могу предполагать, что цикл высоких ставок может продолжаться и дальше.
Понятно, что сейчас перед страной стоят стратегические задачи на СВО, но ведь после будут не менее масштабные задачи по развитию новых регионов, которые тоже потребуют финансирования.
Не все в экономике можно решить ставкой. Например, если вследствие внешнего воздействия изменятся цены на бензин, то удержание более высокой ставки тут не будет определяющим фактором.
Поэтому, предполагаю, что сейчас мы имеем следующую конфигурацию.
Текущая методика ЦБ в условиях бюджетных реалий 2026-2029 может приводить к более жесткой политике, чем ожидалось ранее.
И тут вопрос, что произойдет раньше - изменение методики или бюджетной политики. Это долгосрочный вопрос, который мы пока отложим на полку.
Здесь и сейчас, чего я ожидаю:
1. С текущим вектором политики ЦБ ставка 12% в этом году не будет достигнута.
Хорошо, если увидим 13%, но консервативно стоит целиться в диапазон 13-14%. На 2027 пока вопрос открытый, но предполагаю пока, что начало года будет тоже сдержанным. Это в целом пока похоже на новую реальность более высоких ставок.
2. Для рынка это разнонаправлено.
Облигации по-прежнему выглядят интереснее депозитов на горизонте 12 месяцев, т.к. ставка будет ниже, а текущее падение рынка скорее из-за сюрприза. Это лично мое мнение, и я никому ничего не советую. Подробно тему раскрыл тут.
Акции остаются без драйверов к росту. 2 ключевых, которые могут с ними произойти - это ослабление рубля либо неожиданный геополитический позитив. Если мы говорим про акции, то финансовые показатели почти ничего не решают. Решают эти 2 фактора. Мы многократно это уже доказали с вами.
3. Попутный ветер для рубля.
Более жесткая ДКП может способствовать более стабильному курсу рубля. В текущих реалиях маловероятно, что вдруг экономика “родит” огромный спрос на импорт и денежные потоки забурлят.
Смотрим на цены на нефть, следим за уровнями. Но на горизонте месяцев - это может играть за стабильность.
Личный вывод в этих условиях.
Ситуации - ставку снизили до 8% завтра и началась “лафа” - не ожидается. Денежно-кредитные условия, несмотря на снижение ставки, ужесточились относительно недавних ожиданий о будущем.
Поводов топать ногой или ругать ЦБ я не вижу. Они пытаются сбалансировать текущую ситуацию в ДКП на максимуме. Ведь мало перед какой страной стояли похожие задачи и внешние условия.
То, как их пройдем, зависит от каждого из нас. Можно вредить и себе, и стране, разгоняя панику или впадая в уныние.
А можно делать и себе, и всей окружающей действительности лучше. И я за такой подход.
Поэтому в этих условиях остается только работать, делать свое дело и адаптироваться к текущим условиям.
А по пути находить больше смысла в вещах, которые иногда оставались без внимания, например - в своем здоровье.
Всем успеха и стойкости. Помните - экономический цикл всегда сменяет падение достаточно бурной фазой роста, и она не так далеко, как многим кажется 🤝
👁️ Что дальше с топливом и как это повлияет на ставку и курс?
Всем привет, на связи Эван!
На прошлой неделе я выпустил очень важный материал о топливном рынке.
По ссылке мой большой аналитический взгляд и выводы, которые пока скорее реализуются. Заодно с интересным опытом США по теме очередей.
Возвращаюсь к вам с обновлением.
Что изменилось за неделю?
Предполагаю, мы прошли или проходим сейчас острую фазу.
Теперь мы видим фазу плато или стабилизации.
Логистика перестраивается, активно ищутся дополнительные источники предложения. Спрос и ажиотаж гасятся в очередях и лимитах.
Исторически это, как по учебнику, приводило к стабилизации.
Важно понимать, что у нас нет и близко проблем с добычей.
Мы продолжаем ЭКСПОРТИРОВАТЬ нефть и получаем нефтегазовые доходы от экспорта.
Вопросы сейчас - именно по переработке.
И вопрос этот решить, очевидно, легче, чем ситуацию, когда у тебя нет сырья.
Снова проведу международные параллели.
Пожалуй, одна из немногих стран, которая вопрос переработки не решила при достатке сырья, - Венесуэла.
Но она находилась под торговой блокадой США, и у нее просто не было географических возможностей этому сопротивляться.
Мы не в такой ситуации и близко.
Ок, сколько это может еще продолжаться и какие вероятные последствия?
Предполагаю, что эта плато-стабилизация (как в похожих исторических ситуациях) будет идти порядка 4-8 недель.
Вот мои дальнейшие ожидания:
1. Цены в космос не улетят.
Их держат «топливным демпфером», по которому сейчас Минфин платит рекордные деньги.
По сути, государство доплачивает за нас, чтобы сохранить цену на топливо или значительно снизить ее темпы роста.
В условиях абсолютно рыночного либерального ценообразования я бы вчера отдал за 95-й рублей 200, а я заплатил меньше 100…
2. Плато-стабилизация - риск для ставки в моменте.
Банк России смотрит на данные. В данных мы увидим рост недельной инфляции, инфляционных ожиданий и тд.
24 июля будет заседание ЦБ.
Ожидаю жесткий сигнал и паузу (наиболее вероятно) или декоративное снижение.
Повышать даже немного после снижения в июне - ну такое, как по мне.
Для ОФЗ это может принести краткосрочный негатив.
Это не сломает долгосрочный тренд на снижение ставки с первой целью в зоне 12-14%. Но оттягивает это до стабилизации.
Поэтому долгосрочные перспективы ОФЗ мне все еще интересны.
3. Рубль. Отложенные риски, спокойно в моменте?
Ожидаю, что краткосрочно рубль будет оставаться стабильным в привычном коридоре 70-80.
Однако если мы увидим закручивание экспортных доходов, то небольшое ослабление рубля в сторону целей, которые и так уже 1000 лет все озвучивают везде (80-90), может быть вероятным осенью-зимой.
За этим будем наблюдать отдельно.
Немного «на подумать» и почему экономика «не встанет» + мои личные мысли о происходящем…
Дизель - это топливо армии, логистики и аграриев.
Грубо говоря - топливо экономики.
Мы по дизелю еще даже экспорт не остановили, у нас не может быть его дефицита, так как мы производим исторически ЗНАЧИТЕЛЬНО больше его потребления.
Экономика у нас не остановится, и об этом вообще не надо переживать.
Удары Украины имеют в первую очередь бензиновые последствия.
Это не способ ведения конфликта на истощение, это не про военный смысл.
Это удары по людям. Способ создания напряжения в обществе, который не влияет на ситуацию на фронте (см. выше: дизель).
Мое личное мнение: защищаться от этого стоит не только в небе, но и в своих головах. Не разгонять панику и не заправлять просто так про запас 5 канистр.
Чем спокойнее мы и меньше стадного страха - тем ближе успешная стабилизация.
Чтобы быть в курсе важного, почитайте пока эти материалы:
- Трезвый взгляд на топливный рынок
- Реальный сценарий ставки ЦБ
- Уроки конфликта в Иране
- Ошибка большинства родителей и студентов
- Как не потерять работу и бизнес в эпоху ИИ
Адаптивность - это наше все в ближайшие годы…
‼️ Где не допускать и как избегать безвозвратной потери?
Всем привет, на связи Эван!
На эту неделю обещал вам продолжение материала, который получил очень много отклика. Прочитайте первую часть тут.
Тема важнейшая.
90%+ “финансовой мудрости” - они про то, как деньги должны работать и какие есть инструменты и вообще, надо обязательно все куда-то вложить.
Когда эти убеждения накладываются на важнейшие финансы в нашей жизни, они могут оказываться вредными.
Ведь если ты всю жизнь копил на квартиру, вложил и все потерял, то в этой жизни ее может не быть...
Ниже 2 принципа, которые я считаю основополагающими для сохранения капитала.
1. Не разворачивай водопад ликвидности.
Представим. Человек заработал на работе, подколбасил на крипте, вложил в бизнес, из бизнеса в облигации, а потом купил квартиру.
На самом деле - это важная логическая цепочка.
КАЖДЫЙ шаг человек увеличивал риски своих финансовых вложений. От самого рискованного (условной крипты) он дошел до квартиры.
Это водопад ликвидности, который идет в нужную сторону. От рискованного - к консервативному.
Проблемы начинаются, когда люди его разворачивают!
Продал квартиру, чтобы купить новую через полтора года, и пошел вложил все в акции.
Деньги на условные акции могут идти с текущего дохода (отложил с ЗП) или с более рисковых направлений.
Но когда деньги идут из квартиры в акции, мы из стабильности и бетона - создаем неопределенность.
На практике, также считаю, что не стоит рьяно вкладывать деньги, которые: отложены на квартиру, получены с квартиры/машины или другого крупного объекта и должны в будущем превратиться в него.
Чтобы понять эту логику, нам нужен следующий принцип.
2. Понимай, за какой риск и ради чего ты покупаешь доходность.
Берем нашего человека с деньгами, которые он выручил с квартиры. Руки чешутся. Пусть работают, то “мало ли что”.
Чтобы понять, что допустимо, а что нет с ними делать - нужно детерминировать “мало ли что” и реальную матрицу рисков защиты от этого.
“Мало ли что” в усредненном понимании - это резкая потеря стоимости денег или абсолютные страсти вроде деньги сгорели совсем.
Обращаясь к истории, мы понимаем, что это действительно редкий риск (такое происходит не каждый год, а теоретически раз в N десятков лет).
На горизонте года-двух с ним можно работать с помощью банального наблюдения за происходящим.
На более длинном горизонте или для душевного спокойствия его неплохо решает валютная диверсификация.
Но что, если таки хочется, чтобы деньги не лежали без дела? Тут начинается самое интересное.
Покупая на эти предопределяющие бытие деньги акции, мы покупаем теоретическую доходность в 10-20-30%, взамен на риск глубокого падения (50+%), которые на рынке происходят куда чаще, чем резкая потеря стоимости денег.
С точки зрения краткосрочной защиты мы ничего не приобрели. Мы просто ввязались в авантюру тогда, когда нам нужна была на выходе квартира.
Работая с любым предложением о приумножении средств, нужно оценивать не доходность, а реальные риски.
Дать денег в бизнес? Прорабатывать сценарий и вероятность невозврата. Облигационный фонд? Посмотреть на структуру и риски контрагента, вспомнив историю с FinEx.
Если мы говорим про самые консервативные инструменты, особенно в контексте условного примера с квартирой, то их 3: банковский депозит в ТОП-банке, ОФЗ-облигация без чувствительности к ставке и валютная диверсификация.
Резюмируя, что бы я сказал самому себе.
Не направляй в существенном размере в более рисковые направления деньги, полученные с реализации менее рисковых инструментов. Оценивай риск безвозвратной потери. Понимай, какой риск ты покупаешь за заявленную доходность.
Прочитав это, вам может показаться, что во мне что-то изменилось и я против инвестиций.
Это не так. Инвестиции, финансовые рынки вместе с постоянным “откладыванием” - это почти единственный способ создать капитал для человека.
⚠️ ЦБ будет снижать ставку: как НЕ ПРОИГРАТЬ в деньгах?
Всем привет, на связи Эван!
Ставка ЦБ у нас теперь 14,5% годовых.
Вместе с каждым таким шагом вниз уменьшаются доходности по депозитам, накопительным счетам.
Скоро доходности станут вообще смешными, поэтому готовиться к этому стоит заранее.
Многие вклады и накопительные счета уже сейчас построены с ловушкой для нас.
Пока ЦБ еще не снизил ставку, банкам выгодно вбирать в себя деньги, но с хитростью.
Рассказываю на примере реального банка, в приложении которого сижу прямо сейчас.
Заходишь, выбираешь вклад на 3 года без пополнения и снятия. Пишет, что ставка будет аж 16,53% - сок, да?
Только если почитать всплывающие окна, то окажется, что ставка будет меняться вместе с изменением ставки Банка России, а ее будут снижать. Это ориентир здесь и сейчас. По факту доходность выйдет куда меньше.
В итоге ты, надеясь на один результат, запираешь на 3 года деньги в продукт, где доходность будет только ухудшаться.
Но в этих условиях есть альтернативы, которые по-прежнему выглядят интересно.
Одна из них буквально получила "премию" на фоне жестких высказываний Набиуллиной в пятницу.
Поясняю, какие есть сейчас реальные варианты и перспективы:
1. На всех продуктах типа: накопительный счет, депозит и подобном - условия будут ухудшаться. Ставка ниже, доходность ниже. Инфляция? Под вопросом. Курс доллара… Тоже.
2. Понятно, что те деньги, которые лежат на условных депозитах и накопительных счетах, пускать на рискованные авантюры - дело не очень разумное.
3. Поэтому всякие акции и подобная история - это отдельный разговор.
4. Остается один механизм - это влияние ставки на цену облигаций. Но каких именно? Там тоже можно нефигово обжечься.
Разбираю на пальцах облигации как альтернативу депозиту!
1. Когда ставка в экономике падает (и инфляционные ожидания не в космосе), то цены на длинные облигации с фиксированным купоном (выплатой) склонны расти.
2. Мы уже вовсю находимся в такой ситуации. Кажется, что сейчас уже поздно, но это не так.
Кстати, делал вам расчеты на дне и весь 2025 использовал инструмент на полную катушку. Доходность обогнала акции, валюту и много чего еще. Тут писал про стратегию с пруфами.
3. В пятницу Банк России дал жесткий сигнал. Будто ставку перестанут снижать и вообще. Но экономика (и заявления о ней) говорят об обратном.
4. На этом фоне облигации припали в цене и показывают себя как достойную альтернативу депозиту.
Вот что, на мой взгляд, является сбалансированным вариантом сбережений!
Я не сторонник (если вы не профи) использования корпоративных облигаций. Экономика сейчас непростая. Хочется потерять ради бонуса в 5% доходности? Вот и мне не хочется. Мимо.
В этих условиях остаются только ОФЗ, но их тоже куча видов…
Считаю, что самая сбалансированная замена депозиту на снижении ставки - это ОФЗ 26254. Не рекомендация и не руководство, просто делюсь мыслями!
Купон 14% уже с текущей цены (часто лучше, чем депозит), а если ЦБ продолжит снижать ставку, то она может добавить процентов 10-15% к цене в ближайшие 12 месяцев (я не завышаю, можно посчитать и более оптимистично).
Итого доходность выше или схожая с депозитом уже. И может получить заметные бонусы при дальнейшем снижении ставки.
Каковы риски?
- Банк России не снизит ставку ниже 13% в 2026. Оцениваю вероятность этого менее 15%. При наступлении риска ты просто сидишь и получаешь свои условные 14%. Как депозит. Но в итоге они все равно снизят…
- Ужас, дефолт, ад. Вероятность менее 1%. При наступлении такого риска деньги и в банке сгорят (ведь банки тоже сидят в ОФЗ!). Я такого совсем не жду.
Это все не рекомендация к действию. Просто рассуждаю, какие есть реальные альтернативы депозитам.
Ставка будет снижаться. Курс валюты через год очень открытый вопрос. Инфляция тоже никуда не денется.
В этих условиях вопрос наших сбережений стоит остро.
Ставьте палец вверх, и я разберу мою текущую стратегию по распределению капитала в следующих материалах 👍
⚠️ Это поможет не потерять важные накопления!
Всем привет, на связи Эван!
Недавно у меня был разговор с человеком о весьма злободневном вопросе.
"Коплю деньги на семейную потребность. Накопил уже столько-то денег. Куда теперь вложить, чтобы деньги работали?"
А мы уверены, что наши деньги всегда должны работать?
Ведь если мы отправим наши деньги "на работу", то с работы они могут не вернуться или решить жить в другом месте.
Деньги ДАЛЕКО НЕ ВСЕГДА должны работать.
Конечно, это идет вразрез с тем, про что рассказывают разные гуру финансовой грамотности. Но давайте начистоту.
Скажем, человек ходит на работу. Десятилетиями. Копит. Ну пусть на квартиру. Уже не молод. Ему НЕОБХОДИМО закончить начатое. Реализовать, буквально, одну из главных целей жизни.
И… У него нет второго шанса.
А финансовая математика, которая рассказывает нам про "в среднем это растет на 10%", учитывает миллиарды вторых шансов.
В среднем все в плюсе?
Только кого-то выкинуло за борт без штанов - вероятность так сошлась, бывает.
Я считаю риск "безвозвратной потери" - самым важным.
Когда мы копим на цель всей нашей жизни, у нас нет вторых шансов.
Мы не будем переживать, если придется копить еще 3 или даже 5 лет.
Мы будем переживать, если то, на что копилось десятилетиями, обнулится.
Поэтому считаю важным это проговорить.
Если мы имеем дело с критическими накоплениями, то стоит думать не о приумножении или работе этих денег. Стоит думать о том, как их именно не потерять.
Делать +10% годовых или избегать -99% годовых каждый год - это две разных задачи, под которые идут разные методы.
Сделать конкретный материал про то, как именно я работаю с задачей "избежать безвозвратной потери"?
Экстра-актуально для тех, кто копит критические деньги на самое важное или собирается.
Если да, то палец вверх и на неделе будет 👍
И поздравляю всех читателей с Днём России!
⛽️ Что происходит на топливном рынке?
Всем привет, на связи Эван!
На самом деле это не единственная тема, о которой я хотел поговорить, но материал выходит большой…
Видимо, следующие темы вынесу в отдельные.
В новостях информации немного, а в “альтернативных” каналах разгоняют темы кромешного, ну этого самого.
Добавим в это немного критического мышления и придем к впечатляющим выводам.
Россия - сильный нетто-экспортер дизеля. Упрощенно говоря, мы находимся в постоянном избытке дизеля, который экспортируется.
По бензину у нас избыток не столь сильный, мы находимся в околонейтральной позиции. В текущих реалиях и даже импортируем.
Если мы обратимся к сегодняшнему заявлению Минэнерго, то увидим, что мера поддержки в рамках сложившейся ситуации - это НЕ “достаем все из закромов дело дрянь”.
Это “Мы ограничили экспорт бензина и думаем о краткосрочном запрете на экспорт дизеля, дополнительно реализовали стимулирующие меры для импорта бензина на внутренний рынок”.
Хмм. Складно звучит. Но почему тогда вопрос вообще возник?
Есть факт определенного выбытия мощностей в силу понятных всем инцидентов. А вот дальше начинаются последствия информационной войны.
В интернете, объективно, сильно разошлись панические настроения по бензину.
Сформировались очереди, кто-то начал заливать в канистры.
Это привело к более быстрому расходованию текущих запасов, которые стало нужно пополнять быстрее, что привело к реализации логистических рисков.
Чтобы лучше понять ситуацию, предлагаю обратиться к международному опыту!
В мае 2021 года программа-вымогатель парализовала нефтепровод на восточное побережье США. Звучит абсурдно, но это еще недавняя и реальная история.
Это привело к многокилометровым очередям, канистрам (а некоторые заливали в пластиковые пакеты!), дракам (можно поискать видео в интернете).
Правительство говорило, что никакого дефицита нет. А 71% заправок Северной Каролины были без топлива.
В реальности, если сравнить потери от паралича нефтепровода (в районе недели) с запасами нефти и потребностями, то действительно - дефицита не было. Однако было все то, что описано выше.
Почему?
Запасы АЗС, рассчитанные на дни, сжигались за часы. Логистика не справлялась. В интернете шла паническая кампания.
А власти, кроме ограничений, ограничивались регулярными просьбами “NO HOARDING”, то бишь не занимайтесь накопительством!
Итог получился там следующий.
2 недели очередей, с пиком посередине. Потом восстановление к нормальности.
Бонусом ненужные канистры и пахнущие бензином пластиковые пакеты в гараже любителей американской мечты и пара синяков у тех, кто не хотел стоять в очереди.
И вот теперь картина выглядит более складно.
Все-таки люди везде одинаковые. И ситуация достаточно похожа.
Мы уже прошли инфоповод, медиа-кампанию по раздуванию паники и канистры.
Далее в ход пойдет остывание паники, и логистика подтянется, необходимый спрос дополнительно закроется за счет импорта. Ну а дефицит дизеля в России невозможен в принципе.
Теоретически, подобные циклы могут занимать 2-4 недели с начала ажиотажа.
Мое ожидание сейчас, что мы пойдем именно по этому сценарию и последствия - если и будут, то реализуются они не в дефиците, а в не критичном вкладе в цены.
Поэтому, отставить панические настроения! Я тоже через все это прохожу, анализирую и наблюдаю за ситуацией. Если что, всегда напишу в канале о важном. А пока...
Обязательно почитайте мои недавние материалы:
- “Реальный сценарий ставки ЦБ”
- “Уроки конфликта в Иране”
- “Ошибка большинства родителей и студентов” (сейчас супер актуально! + вторая часть)
- “Главный подход в управлении деньгами”
- “ИИ и порог переосознания морали”
В следующих материалах планирую разобрать экономику и конфликт. Если интересно - палец вверх 👍
👁 Мои главные сценарии 2026: ВСЕ, что нужно знать про экономику!
Всем привет, на связи Эван!
Продолжаю свою серию материалов. Прочитайте предыдущие части этой серии про мобилизацию, топливо и конфликт.
Сегодня распутываю экономический клубок, чтобы прийти к практическому влиянию на важное для нас.
Банк России снизил на 0,25%.
Само снижение не важно (да и не новость это для вас и особенно Клуба (кто надо, тот понял)).
Важно другое.
Банк России обновил свои прогнозы.
Прогноз инфляции на 2026 - до 6-7%. Прогноз средней ставки на этот год - 14,5-14,6%.
Это значит, что ниже 13,5% в этом году - это будет очень оптимистичный сценарий.
На 2027 средняя ставка - 10,5-12,5%. В предыдущем прогнозе было 8-10%.
Сегодня снизили. Но ожидания по ставке сдвинули сильно вверх.
И на самом деле предполагаю, что дело вообще не в Банке России…
Да, ставку снижает он. Но причины рождаются в другом месте.
Это бюджет, который сохраняет хороший аппетит на фоне возросшей эскалации, а значит, и стратегических задач страны.
На практике сработает так: пока видим рост тарифов, бюджетных расходов и геополитическую эскалацию, сильного снижения не ждем.
Осень буквально судьбоносна.
Там будет проект бюджета, где либо отразят снижение расходов, которых опасается Банк России, - тогда увидим позитив в ОФЗ и мягкую риторику Набиуллиной.
А не отразят, то увидим Банк России, который будет занимать еще более жесткую позицию и уже опираться на конкретный факт - проект бюджета.
Что это все значит для нас на практике?
1. Ипотеки, кредиты будут оставаться дорогими.
В рыночной ипотеке и кредите будет медленное удешевление, но.
С учетом необходимости разумного расходования средств бюджета, думаю, в секторе льготных ипотек условия станут сложнее.
2. Вклады не заморозят, и они будут доходными, но…
Банки не очень хочется платить много за «мертвые деньги». Поэтому можно уже заметить, что ставку на долгий срок (несмотря на обновление прогнозов Банка России) будут занижать или нехотя размещать средства.
Никаких страстей с деньгами не жду, просто их будет сложнее размещать с хорошей доходностью.
Поэтому в разделе депозитов вижу разумным депозит с плавающей ставкой, привязанной к ключевой, пополнением/снятием и низким минимальным остатком.
3. ОФЗ и облигации - знать, где быть осторожным.
Самые чувствительные к изменениям ставки или ожиданий - длинные. Например, ОФЗ кончающиеся на 238 и 240. Ставку или ожидание двигают вверх - они сильнее всех падают. С ними я остаюсь осторожным (обсуждали на эфире весной).
В корпоративный долг я как не лез, так и не лезу. Риски на капитал не окупают премии в пару процентов.
Остаются средние ОФЗ 252, 253, 254, у которых на горизонте 12 месяцев при нейтральном сценарии (ставку снизят еще немного, никаких сюрпризов не будет) есть премия к депозитам. Это не рекомендация, рассуждаю вслух.
То, что там приостановили аукционы ОФЗ, - этого не надо бояться (а то пишут бред в сети). Это Минфин помогает рынку, снимая избыточное предложение. Честная и разумная практика.
4. Акции.
Я уже 10 раз повторял свой тезис. Финансовая аналитика на нашем рынке бесполезна.
Важны только настроения инвесторов (у нас эмоциональный рынок), а на них влияет сильнее всего геополитический фактор.
Ожидания роста/падения нашего рынка = ваши ожидания по геополитике.
5. Валюта.
С учетом топлива, проинфляционных факторов, бюджета… Если бы было что-то, что может держать рубль, - оно бы его держало.
Предположу, что есть некая невидимая рука рынка, которая поддержит рубль. Укрепления не жду. Просто коридор текущего года - 72-85.
Зону 70-75 считаю интересной для валютной ликвидности. На следующий год к этому коридору прибавляю 12% на основе исследования, которое вам презентовал весной.
Прочитайте предыдущие части этой серии про мобилизацию, топливо и конфликт.
Что в этих условиях будет с работой, какие стратегии и инструменты сейчас актуальны - буду продолжать в следующих материалах 🔎
👁️ Мои главные сценарии 2026: будет ли мобилизация?
Всем привет, на связи Эван!
Выпускаю цикл материалов «Мои главные сценарии 2026», где поделюсь своим аналитическим видением по вопросам, которые интересуют моих друзей (и наверняка большинство читателей).
К слову, по топливу на данный момент мой сценарий на 100% актуален, а сегодня днем я заправился уже без очереди.
Вчера мне задали примерно такой вопрос:
«Как вообще что-то делать, планировать, работать, если вот-вот будет мобилизация?»
Отвечаю здесь.
Я считаю, что мобилизации не будет.
А основная медиакампания по разгону этой темы - это снова операция по дестабилизации происходящего в наших головах от соседей и западных партнеров.
Опыт показывает, что в подобных глобальных вопросах аргументация уровня «так надо, захотят - сделают», а также эмоции - не работает.
Работают экономические факторы. Я вижу следующие:
Мобилизация - это не бесплатно. Нашим гражданам, занятым в зоне СВО, государство платит.
Предположим, паникеры, которые рассказывают про 600 тысяч мобилизованных, - правы.
В таком случае это будет стоить в прямых расходах зарплату (на основе существующих зарплат, условий контрактов + индексации я оценю в 250к в месяц) + обмундирование и логистика.
Тогда грубо мы можем предположить стоимость в 350-400 миллиардов рублей только в первый месяц.
И потом каждый месяц зарплаты (а еще есть иные выплаты). В первый год это запросто +1,5 триллиона бюджетных расходов.
Помимо этого есть непрямые расходы.
Люди вышли из экономики, меньше свободных рук, выше инфляция, меньше реальные налоговые поступления бюджета (за счет которых надо платить зарплаты).
На этом я заострю отдельное внимание, так как у нас есть дефицит кадров. Не хватает людей в экономике, а выключение (пусть и временное) сотен тысяч людей из экономики - это накладно.
В непрямых расходах еще находится некая политическая цена и другие подобные факторы.
Бесплатно это не провернуть.
Параллельно будет и существует контракт, который также включает подписные бонусы (в некоторых регионах миллионные).
Условному мобилизованному будет выгоднее сразу или заранее подписать его, что с учетом подписных бонусов в грубой оценке умножит 1,5 триллионов выше в два раза.
Очевидно, для этого предприятия бюджету потребуются еще деньги.
А сейчас в мировой и нашей экономике ситуация скромнее, чем пару лет назад.
Мы и так не разгоняем необходимые заимствования (для покрытия дефицита и иных нужд) - Минфин уже два раза отменил аукционы ОФЗ, а длинные ОФЗ сейчас выросли в доходности.
Может ли бюджет найти +2-3-4 триллиона? Конечно.
Но в текущих условиях это вкупе с фактором мобилизации приведет к переоценке всего денежного рынка, ключевой ставки, рубля и акций.
Вместе с этим явно не будет играть за рост собираемости налогов.
2022 и 2026 - это совсем разные экономические условия и вызовы, поэтому здесь не стоит проводить параллелей.
Исходя из этого, я вижу самым вероятным сценарием ОТСУТСТВИЕ мобилизации осенью 2026 года.
А ввиду диспропорции вероятности сценария и внимания к нему предполагаю, что это искусственно созданный нарратив для дестабилизации общества от иностранных акторов.
За чем я слежу, чтобы оценивать вероятность изменения вероятности?
- Переговоры (вижу вероятность возобновления более активных)
- Динамика рубля и ОФЗ (RGBI), резкие движения по ослаблению могут быть предиктором более сложных экономических решений
- Проект бюджета 2027 (выйдет в сентябре-октябре), будут видны планы и что закладывают по деньгам, ранее работало
Вы удивитесь, но, например, близкий к властям think-tank ЦМАКП вообще впервые начал обсуждать демобилизацию экономики в краткосрочной перспективе.
Пока многие ожидают страшилок, все вообще может развернуться иным образом.
Одно я знаю точно.
Паника или депрессивное состояние - не помогут вам ни в чем. Давайте продолжать жить, работать и делать свое дело так, как можем. В полную силу.
На днях вернусь со следующей серией о другом важном вопросе…
🍔 Мой план на лето: "Необработанное лето"
Всем привет, на связи Эван!
Мой канал про экономику и, пожалуй, будущее. И наряду с искусственным интеллектом, которому мы уделяем много времени, - мы сами и наше состояние являемся неотъемлемой частью будущего.
А возможно, и самой важной.
Читатели, кто со мной давно, наверняка следят за моей серией материалов об этом. Это очень личный опыт, советую прочитать это каждому.
На это лето я решил провести над собой эксперимент.
Наука подсказывает, что, следуя этому эксперименту, люди интуитивно в среднем едят на 500 ккал меньше. Снижают риски заболеваний почти по каждому из направлений. Улучшают микробиом кишечника.
Короче, лучше чувствуешь, лучше выглядишь. И…
На все это НЕ нужно физических нагрузок, вложений, добавок.
Звучит как сказка, но все гениальное, как всегда - просто.
Мой эксперимент будет называться Unprocessed Summer, или Необработанное лето.
Задача очень простая. 95-99% рациона должна составлять исключительно необработанная пища.
Но не торопитесь думать, что я стал соевым веганом сыроедом - я убежденный мясоед и базовый, а не соевый.
Важно понимать, что это такое:
Необработанная пища - это естественные ингредиенты без промышленной обработки.
Например, мясо, рыба, картофель, овощи, фрукты и прочее. Они должны быть в своей натуральной форме, но могут подвергаться обработке.
Простой пример: котлеты из курицы из магазина - не подходит. Отварил курицу дома - подходит.
Самая жесть - это ультраобработанная пища. Типа сыр из растительного масла во фритюре. Это забываем.
Обработанная пища - тут все сложнее.
Чисто номинально сюда можно подвести замороженные брокколи, а можно промышленный сырный соус из масел и консервантов (но без сыра).
Поэтому продукты, которые являются следствием простой обработки, - я считаю необработанными. Например, кефир, творог, натуральный сыр, курица су-вид, соленая рыба и подобное. Еще в моем случае я полностью не употребляю растительное масло и все, что его содержит.
Конечно, все это делается с прицелом на белковую пищу. Чтобы от 1,6 грамм белка на кг тела.
В сентябре мы посмотрим, к чему это приведет, но я поделюсь своим прогнозом!
Предполагаю, что это легче, чем +- любые диеты.
Тебе не нужно смотреть ингредиенты - ингредиент перед тобой. Минус всех диет, что ты теряешь.
Раньше ел столько, а теперь меньше - это не круто. А тут ты меняешь подход, и статистически он приведет тебя к меньшему калоражу.
Поэтому я вообще не считаю это диетой. Это скорее возвращение к нормальности бытия.
Необработанная пища, если ты реально питаешься ей, - насыщает куда лучше. Съел условную сосиску - хочешь есть еще больше. Съел кусок мяса и забыл про голод до завтра.
Лето в целом идеальное время для такого. Меньше хочется есть, чем осенью-зимой, больше двигаешься, гуляешь.
Почему и зачем я решил это сделать?
Изначально, когда я показал вам сильный результат в похудении с нормальным сохранением мышечного каркаса (и психики), - он был основан на очень простом, но жестком диетическом подходе.
Я ел ТОЛЬКО говядину, яйца, сыр, фрукты, кисломолочные продукты и иногда рыбу. Да, абсолютный 0 овощей или "сложных углеводов". Иногда в целом почти 0 любых углеводов.
Никому не рекомендую это, тут каждый сам решает. Но надеюсь, этот пример разрушит много мифов, в которые принято верить.
Лично для меня это оптимальная диета, но последние месяцы я хотел немного больше гибкости.
Эта гибкость привела к тому, что меня стал меньше устраивать мой физический прогресс и состояние.
Я хочу и гибкость сохранить, и состояние улучшить. Поэтому самым логичным и научно обоснованным решением для меня являлось это.
А еще, если задуматься…
Ультраобработанную пищу создавали для того, чтобы люди ее ели. Но все данные говорят, что людской организм создавали не для нее.
Я отправляюсь в "Необработанное лето". Если вдруг кто со мной - супер, а если нет, то поделюсь итогами в сентябре. Make Russia Healthy Again ❤️
👁️ Мои главные сценарии 2026: Парадокс Эскалации
Всем привет, на связи Эван!
Надеюсь, материал про тему мобилизации многим позволил посмотреть на происходящее под менее тревожным, однако критическим (а не фантазийным) углом. Дал ему побыть в топе подольше.
Но 2026 - это новые вызовы каждую неделю, и я вижу новый, в котором следует разобраться.
Экономика и эскалация конфликта. Какое влияние и вероятности?
1. Топливо.
В своем изначальном материале (и продолжении) я описывал статистически вероятное развитие событий.
Пока по сценарию. По крайней мере в больших городах, Москве, пик пройден, и мы находимся в фазе стабилизации.
Озвученные тезисы остаются в силе.
Топливо значительно не подорожает, странового дефицита не будет. С региональной спецификой, но ситуация продолжит стабилизироваться.
В таком случае текущая ситуация с топливом не будет иметь предопределяющего влияния на экономику.
Она вложится в более слабые инфляционные ожидания и данные, на которые будет опираться Банк России при работе со ставкой. Они пригодятся в следующем материале.
2. Удары по нашей гражданской инфраструктуре.
И тут я начну со своей цитаты про топливо:
«Это не способ ведения конфликта на истощение, это не про военный смысл. Это удары по людям. Способ создания напряжения в обществе, который не влияет на ситуацию на фронте».
Различные внешние акторы не теряют попыток дестабилизировать ситуацию внутри России.
Возможно, прямо сейчас в совещательной комнате консультантов НАТО на Украине как успешный кейс рассматривается ситуация с Лжедмитриями. Но она была в начале 17-го века. Восприятие через призму прецедентного права не всегда полезная штука...
Исторически подобная стратегия скорее приводила к сплочению людей в нашей стране, нежели к обратному.
Важно это иметь в виду на фоне пугалок про некие страшные изменения осенью. Я не думаю, что хоть что-то из этого реализуется.
У кого-то все это вызывает тревогу, но, критически поразмыслив, это является драйвером важных изменений.
Инициатива... Может поиметь инициаторов.
Запрос людей становится однороднее. А страна бьет сильнее.
Можно заметить (если почитаете их ТГ-канал) показательное изменение медиаполитики Министерства Обороны и явную интенсификацию и результативность наших действий.
И это для меня рождает главный тезис материала.
Думаю, справедливо говорить, что мы находились последние годы в режиме «конфликт на истощение».
Чем меньше всего в рамках него происходило - тем меньше была вероятность увеличения интенсивности (для достижения целей) либо проведения переговоров (для достижения целей мягкой силой).
В последние месяцы издержки конфликта начали расти для всех сторон.
И чисто экономически можно предположить: чем выше издержки, тем выше вероятность решения.
Отсюда лично для меня следует, что текущая общая интенсификация - она про увеличивающуюся вероятность установления долгосрочно безопасного мира.
Чисто исторически сильная эскалация - это часто подготовка позиций. А демонстративный пик боли предшествует перезапуску цикла (горячо-холодно), а не уводит в спираль бесконечной драмы.
Поэтому, да, происходит и может происходить разное. Фаза эскалации налицо, издержки в ближайшие месяцы останутся. Но.
Данные издержки мы несем не ради ухудшения и ужасов (в чем пытаются убедить авторы психологических операций против нас).
Данными издержками оплачивается решение и его возросшая скорость.
Также настоятельно рекомендую прочитать первую серию этого цикла.
Она отвечает на вопрос, а будет ли, на мой взгляд, мобилизация.
Интересные изменения скрыты НЕ ТАМ, куда направлены глаза толпы.
Самое интересное происходит в экономике, будущем валюты, ОФЗ, акций. Тем более, заседание Банка России (возможно, судьбоносное) уже в пятницу.
В следующем материале конкретное влияние на наши деньги, вклады, ипотеки и кредиты.
🔎 Траектория жесткого компромисса. Что это значит?
Буквально в среду я предложил следующий тезис - это заседание ЦБ самое важное в этом году.
Что ж, оно действительно так оказалось и преподнесло рынку неплохой сюрприз.
Ставку снизили всего на 0,25%. Я охарактеризую подобное снижение как декоративное.
Все ждали снижения? Говорили про него? Ок, вот оно. Снизили же!
Было ли это сюрпризом для рынка?
В среду я закладывал сценарий снижения на 0,25%, но оценивал его как маловероятный.
Рынок прочитал эту ситуацию схоже. На заседание прошла достаточно широкая реакция в виде снижения ОФЗ (RGBI) и индекса акций (IMOEX).
Почему снизили на 0,25%?
На мой взгляд, все прямо сказали на пресс-конференции. Дело не в инфляции или экономике.
Дело в бюджете, расходы которого будут оставаться повышенными, причем по оценке ЦБ на трехлетнем горизонте (это до 2029 года).
Здесь я сразу сделаю важную ремарку.
Если фокус на бюджете или методика ЦБ не поменяется, то я могу предполагать, что цикл высоких ставок может продолжаться и дальше.
Понятно, что сейчас перед страной стоят стратегические задачи на СВО, но ведь после будут не менее масштабные задачи по развитию новых регионов, которые тоже потребуют финансирования.
Не все в экономике можно решить ставкой. Например, если вследствие внешнего воздействия изменятся цены на бензин, то удержание более высокой ставки тут не будет определяющим фактором.
Поэтому, предполагаю, что сейчас мы имеем следующую конфигурацию.
Текущая методика ЦБ в условиях бюджетных реалий 2026-2029 может приводить к более жесткой политике, чем ожидалось ранее.
И тут вопрос, что произойдет раньше - изменение методики или бюджетной политики. Это долгосрочный вопрос, который мы пока отложим на полку.
Здесь и сейчас, чего я ожидаю:
1. С текущим вектором политики ЦБ ставка 12% в этом году не будет достигнута.
Хорошо, если увидим 13%, но консервативно стоит целиться в диапазон 13-14%. На 2027 пока вопрос открытый, но предполагаю пока, что начало года будет тоже сдержанным. Это в целом пока похоже на новую реальность более высоких ставок.
2. Для рынка это разнонаправлено.
Облигации по-прежнему выглядят интереснее депозитов на горизонте 12 месяцев, т.к. ставка будет ниже, а текущее падение рынка скорее из-за сюрприза. Это лично мое мнение, и я никому ничего не советую. Подробно тему раскрыл тут.
Акции остаются без драйверов к росту. 2 ключевых, которые могут с ними произойти - это ослабление рубля либо неожиданный геополитический позитив. Если мы говорим про акции, то финансовые показатели почти ничего не решают. Решают эти 2 фактора. Мы многократно это уже доказали с вами.
3. Попутный ветер для рубля.
Более жесткая ДКП может способствовать более стабильному курсу рубля. В текущих реалиях маловероятно, что вдруг экономика “родит” огромный спрос на импорт и денежные потоки забурлят.
Смотрим на цены на нефть, следим за уровнями. Но на горизонте месяцев - это может играть за стабильность.
Личный вывод в этих условиях.
Ситуации - ставку снизили до 8% завтра и началась “лафа” - не ожидается. Денежно-кредитные условия, несмотря на снижение ставки, ужесточились относительно недавних ожиданий о будущем.
Поводов топать ногой или ругать ЦБ я не вижу. Они пытаются сбалансировать текущую ситуацию в ДКП на максимуме. Ведь мало перед какой страной стояли похожие задачи и внешние условия.
То, как их пройдем, зависит от каждого из нас. Можно вредить и себе, и стране, разгоняя панику или впадая в уныние.
А можно делать и себе, и всей окружающей действительности лучше. И я за такой подход.
Поэтому в этих условиях остается только работать, делать свое дело и адаптироваться к текущим условиям.
А по пути находить больше смысла в вещах, которые иногда оставались без внимания, например - в своем здоровье.
Всем успеха и стойкости. Помните - экономический цикл всегда сменяет падение достаточно бурной фазой роста, и она не так далеко, как многим кажется 🤝
👁️ Что дальше с топливом и как это повлияет на ставку и курс?
Всем привет, на связи Эван!
На прошлой неделе я выпустил очень важный материал о топливном рынке.
По ссылке мой большой аналитический взгляд и выводы, которые пока скорее реализуются. Заодно с интересным опытом США по теме очередей.
Возвращаюсь к вам с обновлением.
Что изменилось за неделю?
Предполагаю, мы прошли или проходим сейчас острую фазу.
Теперь мы видим фазу плато или стабилизации.
Логистика перестраивается, активно ищутся дополнительные источники предложения. Спрос и ажиотаж гасятся в очередях и лимитах.
Исторически это, как по учебнику, приводило к стабилизации.
Важно понимать, что у нас нет и близко проблем с добычей.
Мы продолжаем ЭКСПОРТИРОВАТЬ нефть и получаем нефтегазовые доходы от экспорта.
Вопросы сейчас - именно по переработке.
И вопрос этот решить, очевидно, легче, чем ситуацию, когда у тебя нет сырья.
Снова проведу международные параллели.
Пожалуй, одна из немногих стран, которая вопрос переработки не решила при достатке сырья, - Венесуэла.
Но она находилась под торговой блокадой США, и у нее просто не было географических возможностей этому сопротивляться.
Мы не в такой ситуации и близко.
Ок, сколько это может еще продолжаться и какие вероятные последствия?
Предполагаю, что эта плато-стабилизация (как в похожих исторических ситуациях) будет идти порядка 4-8 недель.
Вот мои дальнейшие ожидания:
1. Цены в космос не улетят.
Их держат «топливным демпфером», по которому сейчас Минфин платит рекордные деньги.
По сути, государство доплачивает за нас, чтобы сохранить цену на топливо или значительно снизить ее темпы роста.
В условиях абсолютно рыночного либерального ценообразования я бы вчера отдал за 95-й рублей 200, а я заплатил меньше 100…
2. Плато-стабилизация - риск для ставки в моменте.
Банк России смотрит на данные. В данных мы увидим рост недельной инфляции, инфляционных ожиданий и тд.
24 июля будет заседание ЦБ.
Ожидаю жесткий сигнал и паузу (наиболее вероятно) или декоративное снижение.
Повышать даже немного после снижения в июне - ну такое, как по мне.
Для ОФЗ это может принести краткосрочный негатив.
Это не сломает долгосрочный тренд на снижение ставки с первой целью в зоне 12-14%. Но оттягивает это до стабилизации.
Поэтому долгосрочные перспективы ОФЗ мне все еще интересны.
3. Рубль. Отложенные риски, спокойно в моменте?
Ожидаю, что краткосрочно рубль будет оставаться стабильным в привычном коридоре 70-80.
Однако если мы увидим закручивание экспортных доходов, то небольшое ослабление рубля в сторону целей, которые и так уже 1000 лет все озвучивают везде (80-90), может быть вероятным осенью-зимой.
За этим будем наблюдать отдельно.
Немного «на подумать» и почему экономика «не встанет» + мои личные мысли о происходящем…
Дизель - это топливо армии, логистики и аграриев.
Грубо говоря - топливо экономики.
Мы по дизелю еще даже экспорт не остановили, у нас не может быть его дефицита, так как мы производим исторически ЗНАЧИТЕЛЬНО больше его потребления.
Экономика у нас не остановится, и об этом вообще не надо переживать.
Удары Украины имеют в первую очередь бензиновые последствия.
Это не способ ведения конфликта на истощение, это не про военный смысл.
Это удары по людям. Способ создания напряжения в обществе, который не влияет на ситуацию на фронте (см. выше: дизель).
Мое личное мнение: защищаться от этого стоит не только в небе, но и в своих головах. Не разгонять панику и не заправлять просто так про запас 5 канистр.
Чем спокойнее мы и меньше стадного страха - тем ближе успешная стабилизация.
Чтобы быть в курсе важного, почитайте пока эти материалы:
- Трезвый взгляд на топливный рынок
- Реальный сценарий ставки ЦБ
- Уроки конфликта в Иране
- Ошибка большинства родителей и студентов
- Как не потерять работу и бизнес в эпоху ИИ
Адаптивность - это наше все в ближайшие годы…
‼️ Где не допускать и как избегать безвозвратной потери?
Всем привет, на связи Эван!
На эту неделю обещал вам продолжение материала, который получил очень много отклика. Прочитайте первую часть тут.
Тема важнейшая.
90%+ “финансовой мудрости” - они про то, как деньги должны работать и какие есть инструменты и вообще, надо обязательно все куда-то вложить.
Когда эти убеждения накладываются на важнейшие финансы в нашей жизни, они могут оказываться вредными.
Ведь если ты всю жизнь копил на квартиру, вложил и все потерял, то в этой жизни ее может не быть...
Ниже 2 принципа, которые я считаю основополагающими для сохранения капитала.
1. Не разворачивай водопад ликвидности.
Представим. Человек заработал на работе, подколбасил на крипте, вложил в бизнес, из бизнеса в облигации, а потом купил квартиру.
На самом деле - это важная логическая цепочка.
КАЖДЫЙ шаг человек увеличивал риски своих финансовых вложений. От самого рискованного (условной крипты) он дошел до квартиры.
Это водопад ликвидности, который идет в нужную сторону. От рискованного - к консервативному.
Проблемы начинаются, когда люди его разворачивают!
Продал квартиру, чтобы купить новую через полтора года, и пошел вложил все в акции.
Деньги на условные акции могут идти с текущего дохода (отложил с ЗП) или с более рисковых направлений.
Но когда деньги идут из квартиры в акции, мы из стабильности и бетона - создаем неопределенность.
На практике, также считаю, что не стоит рьяно вкладывать деньги, которые: отложены на квартиру, получены с квартиры/машины или другого крупного объекта и должны в будущем превратиться в него.
Чтобы понять эту логику, нам нужен следующий принцип.
2. Понимай, за какой риск и ради чего ты покупаешь доходность.
Берем нашего человека с деньгами, которые он выручил с квартиры. Руки чешутся. Пусть работают, то “мало ли что”.
Чтобы понять, что допустимо, а что нет с ними делать - нужно детерминировать “мало ли что” и реальную матрицу рисков защиты от этого.
“Мало ли что” в усредненном понимании - это резкая потеря стоимости денег или абсолютные страсти вроде деньги сгорели совсем.
Обращаясь к истории, мы понимаем, что это действительно редкий риск (такое происходит не каждый год, а теоретически раз в N десятков лет).
На горизонте года-двух с ним можно работать с помощью банального наблюдения за происходящим.
На более длинном горизонте или для душевного спокойствия его неплохо решает валютная диверсификация.
Но что, если таки хочется, чтобы деньги не лежали без дела? Тут начинается самое интересное.
Покупая на эти предопределяющие бытие деньги акции, мы покупаем теоретическую доходность в 10-20-30%, взамен на риск глубокого падения (50+%), которые на рынке происходят куда чаще, чем резкая потеря стоимости денег.
С точки зрения краткосрочной защиты мы ничего не приобрели. Мы просто ввязались в авантюру тогда, когда нам нужна была на выходе квартира.
Работая с любым предложением о приумножении средств, нужно оценивать не доходность, а реальные риски.
Дать денег в бизнес? Прорабатывать сценарий и вероятность невозврата. Облигационный фонд? Посмотреть на структуру и риски контрагента, вспомнив историю с FinEx.
Если мы говорим про самые консервативные инструменты, особенно в контексте условного примера с квартирой, то их 3: банковский депозит в ТОП-банке, ОФЗ-облигация без чувствительности к ставке и валютная диверсификация.
Резюмируя, что бы я сказал самому себе.
Не направляй в существенном размере в более рисковые направления деньги, полученные с реализации менее рисковых инструментов. Оценивай риск безвозвратной потери. Понимай, какой риск ты покупаешь за заявленную доходность.
Прочитав это, вам может показаться, что во мне что-то изменилось и я против инвестиций.
Это не так. Инвестиции, финансовые рынки вместе с постоянным “откладыванием” - это почти единственный способ создать капитал для человека.
⚠️ ЦБ будет снижать ставку: как НЕ ПРОИГРАТЬ в деньгах?
Всем привет, на связи Эван!
Ставка ЦБ у нас теперь 14,5% годовых.
Вместе с каждым таким шагом вниз уменьшаются доходности по депозитам, накопительным счетам.
Скоро доходности станут вообще смешными, поэтому готовиться к этому стоит заранее.
Многие вклады и накопительные счета уже сейчас построены с ловушкой для нас.
Пока ЦБ еще не снизил ставку, банкам выгодно вбирать в себя деньги, но с хитростью.
Рассказываю на примере реального банка, в приложении которого сижу прямо сейчас.
Заходишь, выбираешь вклад на 3 года без пополнения и снятия. Пишет, что ставка будет аж 16,53% - сок, да?
Только если почитать всплывающие окна, то окажется, что ставка будет меняться вместе с изменением ставки Банка России, а ее будут снижать. Это ориентир здесь и сейчас. По факту доходность выйдет куда меньше.
В итоге ты, надеясь на один результат, запираешь на 3 года деньги в продукт, где доходность будет только ухудшаться.
Но в этих условиях есть альтернативы, которые по-прежнему выглядят интересно.
Одна из них буквально получила "премию" на фоне жестких высказываний Набиуллиной в пятницу.
Поясняю, какие есть сейчас реальные варианты и перспективы:
1. На всех продуктах типа: накопительный счет, депозит и подобном - условия будут ухудшаться. Ставка ниже, доходность ниже. Инфляция? Под вопросом. Курс доллара… Тоже.
2. Понятно, что те деньги, которые лежат на условных депозитах и накопительных счетах, пускать на рискованные авантюры - дело не очень разумное.
3. Поэтому всякие акции и подобная история - это отдельный разговор.
4. Остается один механизм - это влияние ставки на цену облигаций. Но каких именно? Там тоже можно нефигово обжечься.
Разбираю на пальцах облигации как альтернативу депозиту!
1. Когда ставка в экономике падает (и инфляционные ожидания не в космосе), то цены на длинные облигации с фиксированным купоном (выплатой) склонны расти.
2. Мы уже вовсю находимся в такой ситуации. Кажется, что сейчас уже поздно, но это не так.
Кстати, делал вам расчеты на дне и весь 2025 использовал инструмент на полную катушку. Доходность обогнала акции, валюту и много чего еще. Тут писал про стратегию с пруфами.
3. В пятницу Банк России дал жесткий сигнал. Будто ставку перестанут снижать и вообще. Но экономика (и заявления о ней) говорят об обратном.
4. На этом фоне облигации припали в цене и показывают себя как достойную альтернативу депозиту.
Вот что, на мой взгляд, является сбалансированным вариантом сбережений!
Я не сторонник (если вы не профи) использования корпоративных облигаций. Экономика сейчас непростая. Хочется потерять ради бонуса в 5% доходности? Вот и мне не хочется. Мимо.
В этих условиях остаются только ОФЗ, но их тоже куча видов…
Считаю, что самая сбалансированная замена депозиту на снижении ставки - это ОФЗ 26254. Не рекомендация и не руководство, просто делюсь мыслями!
Купон 14% уже с текущей цены (часто лучше, чем депозит), а если ЦБ продолжит снижать ставку, то она может добавить процентов 10-15% к цене в ближайшие 12 месяцев (я не завышаю, можно посчитать и более оптимистично).
Итого доходность выше или схожая с депозитом уже. И может получить заметные бонусы при дальнейшем снижении ставки.
Каковы риски?
- Банк России не снизит ставку ниже 13% в 2026. Оцениваю вероятность этого менее 15%. При наступлении риска ты просто сидишь и получаешь свои условные 14%. Как депозит. Но в итоге они все равно снизят…
- Ужас, дефолт, ад. Вероятность менее 1%. При наступлении такого риска деньги и в банке сгорят (ведь банки тоже сидят в ОФЗ!). Я такого совсем не жду.
Это все не рекомендация к действию. Просто рассуждаю, какие есть реальные альтернативы депозитам.
Ставка будет снижаться. Курс валюты через год очень открытый вопрос. Инфляция тоже никуда не денется.
В этих условиях вопрос наших сбережений стоит остро.
Ставьте палец вверх, и я разберу мою текущую стратегию по распределению капитала в следующих материалах 👍