Аналитика каналаMaxСергей Пирогов

YTM ПИФов #мысли_управляющего Кстати, в кулуарах обсуждается, что по фондам их провайдеры (УК) и агрегаторы (Финуслуги итп) начнут публиковать доходность портфелей облигаций фондов к погашению (YTM) и дюрацию. 💹 Так инвестор сможет понимать, если покупать пай ПИФа, то какую доходность сейчас несет к погашению портфель фонда и насколько длинные в нем облигации / как это соотносится с тем же депозитом / длина портфеля сообщит о том, насколько будет фонд реагировать на изменение ожиданий по % ставкам Сейчас это в фазе обсуждений рынка, а чуть попозже, к 2027 уже может стать стандартом.

Свежие Пироги отсняты! Что будет с шортом физлиц? #мысли_управляющего  В этом выпуске центральная тема - что делать с отскоком по рынку акций, который скоро составит уже 20%? Разбираю следующие вопросы: > что было с последних Пирогов? Оправдались ли прошлые выводы? > какие выводы можно сделать из последнего заседания ЦБ? Как оно впервые помогает акциям? > почему растет доллар и почему это хороший диверсификатор vs IMOEX? > чем качественно рынок акций отличается сейчас от того что был на обвале (смотрим на ликвидность и состав участников) > насколько велик нынешний шорт физлиц в MIX? Какова его средняя? > золото как конкурирующая идея > кого искать под шорт и при каких условиях этот шорт активировать? > не забываем про конкуренцию между рынками Ютуб: https://youtu.be/jBwcAPXT-1M ВК Видео: https://vkvideo.ru/video-165214162_456239374 Приятного просмотра! И рад с вами увидеться снова после летнего перерыва.

#ретроспектива Подтвердилась моя догадка: малые счета подбирали акции, крупные - валюту

«Рост» #мысли_управляющего Формально рынок сегодня в плюсе. Но при этом большинство бумаг в минусе. Обычно 1 бумага не делает тренд, хотя ЛУКОЙЛ сегодня вытащил рынок. Поэтому я все еще не очень верю в разворот - не хватает новостей, которые говорили бы о том, что активы физически в безопасности В то же время, рынок турбулентный и может отреагировать на что хочешь - на того же Рэтклиффа уже был пример Поэтому «стопы стоят», план сформулирован. Стараюсь избежать поспешных выводов прежде чем делать резкие движения

Мысль на утро: ОИ растет #мысли_управляющего Главное, что хочется отметить в нынешней ситуации - что растет объем позиций как у быков, так и у медведей. Значит куда бы рынок ни пошел, это будет с ускорением (например, или 1650 или 2450)

#ретроспектива Движемся по плану. Много не пишу - торгую. Позавчера на Smartlab говорил о том, что не готов бычить по рынку, стартуя в эти выходные, скорее жду коррекцию. Поэтому пришлось придумывать идею long/short на Мастермайнд.

PLZL, GMKN, PHOR, RUAL реагируют на новости по бюджету #ретроспектива Новации в налогах пришли. По сути теперь у цветных металлургов будет низкий/нулевой cashflow на рекордной конъюнктуре

#мысли_управляющего По-прежнему важна нефть Ормуз на 2/3 работает вопреки усилиям Ирана, нельзя исключать, что рынки в ответ на военную операцию повысят шанс на успех США, и нефть поедет вниз... (по факту уже сейчас Иран делает все возможное, чтобы проливы стояли, но нефть проходит » в ноябре готовится атака на хуситов, что откроет потенциально Баб Эль Мандеб...) Соответственно, мой вариант действий по этому поводу - держать много кэша (50% LQDT), мало акций кроме нефтянки. И нефтянку пока что с перевесом, но наблюдать за ценами на BRENT Если цены на нефть пойдут вниз на эскалации, я решил, что буду верить ценам, а не рассуждениям. Ну и ... если так, то все рынки отреагируют (Nasdaq, Gold, РТС, Treasuries и другие) - об этом я говорил в Пирогах, когда наращивал кэш.

#ретроспектива Сработало, гадство...) Некоторые вещи просто работают.

MOEXOG #мысли_управляющего Из всех отраслевых индексов Мосбиржи только один имеет конструктивную (с точки зрения продолжения роста) картинку - и это oil&gas: - быстрые скользящие развернулись - медленная уже почти горизонталь Это и неудивительно: FCF yield компаний сектора при текущей конъюнктуре 40-60% годовых. Пожалуй это главное что держит сейчас IMOEX. Перестали падать IMOEXIT (там ЯНДЕКС и Озон по 30%), IMOEXMM (там металлурги) - могут быть выше при девальвации. Картина довольно ясная. Очень многое решит нефть, как разбиралось в Пирогах. А практический вывод: больше трейдинга, меньше инвестиций пока что…