MaxБанк России

Насколько вам понятны страховые документы? Чтобы разобраться во всех нюансах конкретной страховки, мало знать терминологию, нужно еще понимать, где искать ключевые условия. Перед заключением договора страховщик должен предоставить клиенту страховые документы. Но даже самый внимательный человек не всегда может быстро понять, что там написано. Если вы заключали договор добровольного страхования в прошлом или только планируете — пройдите небольшой опрос ➡️ Для участия понадобится около 15 минут. Вам предложат выдержки из реального документа, после чего нужно будет ответить на несколько вопросов. Пройти опрос можно до 9 августа включительно. Полученные результаты помогут сделать страховые документы понятнее и снизить риски невыплаты страхового возмещения для других людей.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин — о том, почему регулятор ориентируется на показатель общей инфляции. Смотрите видео с пресс-конференции

Чьи прогнозы точнее? По итогам 2025 года мы впервые определили, кто из участников нашего макроопроса наиболее успешно прогнозировал ключевые макроэкономические показатели Банк России с мая 2021 года проводит Макроэкономический опроc перед каждым заседанием Совета директоров по ключевой ставке. В нем участвуют около 30 рыночных и академических аналитиков. Эта информация используется для анализа ожиданий внешних аналитиков, в том числе при принятии решений по ключевой ставке, и публикуется на сайте Банка России. Накопленная история прогнозов позволила оценить их точность. Оценка проводилась по четырем переменным: 1. Инфляция на конец года 2. Среднегодовая ключевая ставка 3. Темпы роста ВВП 4. Среднегодовой курс рубля к доллару. Отдельная номинация — лидеры общего зачета. Это аналитики с наибольшей точностью прогнозов по совокупности всех показателей. Победители и призеры определялись отдельно на двух временных горизонтах: ▫️ февраль 2024 — декабрь 2025 ▫️ июнь 2022 (когда 2025 год впервые появился в опросной анкете) — декабрь 2025. Это позволило отметить аналитиков с самыми точными прогнозами на короткой и длинной дистанциях. 🌟 Представляем топ-3 аналитиков в каждой номинации на короткой и длинной дистанциях. Инфляция 1 место — Сергей Коныгин, Синара (на обеих дистанциях) 2 место — Дмитрий Куликов, АКРА (на обеих дистанциях) 3 место — Илья Федоров, БКС и Дмитрий Долгин, ING Ключевая ставка 1 место — Михаил Гольдберг (в период участия в макроопросе представлял Аналитический центр ДОМ. РФ) и Родион Латыпов, ВТБ 2 место — Елена Ахмедова, телеграм-канал Твердые цифры и Наталия Орлова, Альфа Банк 3 место — Сергей Коныгин, Синара и Дмитрий Долгин, ING ВВП 1 место — Григорий Жирнов, телеграм-канал Helicopter Macro и Валерий Вайсберг, ИК Регион 2 место — Валерий Вайсберг, ИК Регион и Армен Авакян, ЦМИ Сбер 3 место — Наталья Акиндинова, Институт «Центр развития» НИУ ВШЭ и Дмитрий Куликов, АКРА Курс рубля к доллару 1 место — Сергей Дробышевский, Институт Гайдара (на обеих дистанциях) 2 место — Виктор Тунёв, телеграм-канал Truevalue и Антон Табах, Эксперт РА 3 место — Григорий Жирнов, телеграм-канал Helicopter Macro и Сергей Коныгин, Синара Общий зачет по всем показателям 1 место — Григорий Жирнов, телеграм-канал Helicopter Macro и Дмитрий Куликов, АКРА 2 место — Валерий Вайсберг, ИК Регион (на обеих дистанциях) 3 место — Дмитрий Куликов, АКРА и Антон Табах, Эксперт РА

В июне индикаторы денежно-кредитных условий изменялись разнонаправленно ▫️ Ставка RUONIA в июне снизилась вслед за уменьшением ключевой ставки. Ставки по кредитам и депозитам на рыночных условиях в мае продолжили снижаться. ▫️ При этом после июньского решения по ключевой ставке участники рынка пересмотрели ожидания по дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. К концу месяца ставки денежного рынка и доходности ОФЗ заметно выросли, особенно на средних и длинных сроках. Это указывало на ужесточение условий в этих сегментах. ▫️ Годовой рост денежной массы в мае ускорился. Этому способствовали высокая кредитная активность в корпоративном сегменте, оживление розничного кредитования и бюджетные операции. По предварительным данным, в июне годовой рост М2 продолжил ускоряться, а рост М2X остался вблизи майского уровня. Подробнее — в комментарии «Денежно-кредитные условия и трансмиссия ДКП» ➡️ #ДКП

#ОтраслевыеФинпотоки Cохранение роста платежей в июне 🔹 В июне среднедневной объем входящих платежей, проведенных через Банк России, увеличился на 5,7% по сравнению с уровнем первого квартала 2026 года. Основной рост поступлений по-прежнему был связан с отраслями, ориентированными на экспорт. 🔹 Снижение входящих платежей отмечалось в отраслях государственного и инвестиционного спроса. Без учета добывающего сектора, производства нефтепродуктов и государственного управления поступления снизились на 1,5%. Подробнее читайте в выпуске «Мониторинга отраслевых финансовых потоков» ➡️

#ОтветыЦБ Ответы на вопросы которые нам присылают (ч.2) Почему у одних стран сбалансированный (иначе говоря потенциальный) рост экономики выше, а у других ниже? Как его увеличить? Два главных фактора, влияющих на потенциал, — это рост рабочей силы и повышение производительности. К слову, с первым фактором повезло некоторым быстрорастущим странам Азии: они могут увеличивать потенциал экономики за счет роста рабочей силы. Например, ВВП Индии растет одними из самых высоких темпов в мире. В наших условиях, когда найти новые трудовые ресурсы сложно, именно повышение производительности — главный источник роста экономики. И если в результате, скажем, внедрения новых технологий или организационных улучшений производительность существенно увеличится, то сбалансированный рост экономики вполне может стать выше 1,5-2,5% без повышения инфляции. Некоторые считают, что увеличивать потенциальный рост можно дешевыми кредитами или различными протекционистскими мерами. Но это не так. Возьмем дачный пример. Представьте, что вы посадили розы. Желая получить как можно больше цветков и поскорее, вы начинаете непрерывно поливать и удобрять их («дешёвые кредиты»). К сожалению, такая поспешность может привести к обратному результату: вместо обильного цветения вы рискуете потерять растения. Или вы решили теперь всё выращивать на своём огороде, а не покупать в магазине («протекционистские меры»). Даже посадили любимый вами кофе (так, кстати, когда-то пытался делать Лев Толстой). Но будет ли это продуктивнее, чем купить готовый кофе, а свое время посвятить розам или, скажем, написанию книг? А вот если выбрать наиболее подходящие для сада сорта растений, толково распорядиться современной техникой, использовать точечно выверенные удобрения и внедрить систему полива, всё больше красивых цветов будут радовать глаз постоянно. С экономикой примерно так же. Обильный полив дешевыми деньгами не поможет — нужно последовательно и настойчиво повышать производительность. Хорошая новость заключается в том, что резервы у нас здесь огромные. Ч.1

#ОтветыЦБ Ответы на вопросы которые нам присылают (ч.1) Мы получаем много вопросов про экономический рост. Сегодняшнюю подборку решили полностью посвятить этой важной теме. Центробанк на своих пресс-конференциях и в разработанных документах указывает, что стремится (способствует) к тому, чтобы экономика РФ росла темпами 1,5...2,5% в год, называя эти цифры - сбалансированным ростом. Мировая экономика растёт примерно на 3% в год. Почему тогда экономике РФ, которая является развивающейся экономикой и должна, по идее, опережать среднемировые показатели, Регулятор устанавливает цифры по росту экономики, отстающие от мировых? Банк России не «устанавливает» темпы роста экономики. Более того, он не стремится обеспечить именно 1,5-2,5% и был бы рад, если бы экономика могла расти быстрее без ускорения инфляции. Названные вами цифры — это те темпы экономического роста, которые (по оценке Банка России) при текущих ресурсах, текущей численности рабочей силы и текущей ее производительности наша экономика может демонстрировать не разово, а на устойчивой основе и, что важно, без избыточного роста издержек и обесценивания доходов и зарплат. В последние годы российская экономика росла быстрее среднемировых темпов: в 2023 году — на 4,1%, в 2024 — на 4,9%. При этом такой рост сопровождался слишком высокой инфляцией в эти годы — 7,4% и 9,5%. Это значит, что экономика работала почти на пределе, когда мощности предприятий были сильно загружены, а дефицит рабочих рук становился всё острее. Можно ли было продолжать так быстро расти в такой ситуации? Нет. Если стимулировать рост, несмотря на исчерпание физических ресурсов, всё, что можно получить, — это высокие издержки, гиперинфляция и неизбежное замедление роста. Именно поэтому Банк России был вынужден проводить жёсткую денежно-кредитную политику — чтобы охладить спрос и дать экономике время нарастить производственные возможности. В результате в 2025 году экономика продолжила расти, но уже более умеренными темпами, нарастив ВВП на 1%, а инфляция снизилась почти вдвое. Почему важен не столько сам темп роста, сколько его качество, хорошо показывает пример Турции. В последние два десятилетия страна демонстрировала неплохие темпы роста ВВП. Однако этот рост сопровождался высокой волатильностью и хронической инфляцией. В 2022 году инфляция в Турции на пике достигала почти 86%, и только повышение ключевой ставки до 50% позволило постепенно замедлить рост цен в стране — к настоящему моменту инфляция там снизилась до 32%. Однако инфляцию люди в Турции ощутили гораздо сильнее, чем статистический рост ВВП: через снижение реальной ценности сбережений, заметное удорожание привычных товаров и услуг, сложности с планированием крупных покупок и общее усиление финансовой неопределённости, а курс лиры к доллару США за последние четыре года упал в шесть раз. Ч.2

Какие факторы учитывались при снижении ключевой ставки до 14,25% в июне? Объясняет Председатель Банка России Эльвира Набиуллина. Смотрите видео с пресс-конференции

#ОбзорРисков Розничные инвесторы в июне увеличили вложения в облигации 📍 На фоне роста доходностей граждане нарастили покупки облигаций корпоративного сектора до нового максимума — 162 миллиарда рублей. Это существенно выше их спроса на ОФЗ и акции. Корпоративные бонды остаются самыми доходными инструментами российского рынка с начала года и за последние 12 месяцев. 📍В июне волатильность во всех сегментах российского рынка возросла, также увеличились объемы торгов. После нескольких месяцев укрепления рубль вернулся к среднему уровню за последние 12 месяцев. Доходности облигаций выросли, в первую очередь на среднем и дальнем концах кривой. Это способствовало росту привлекательности долгосрочных инструментов с фиксированной доходностью. Индексы акций продолжили снижаться. Подробнее — в выпуске «Обзора рисков финансовых рынков» ➡️