MaxЧёрный Лебедь

Биометрия как «цифровой щит» в российской микрофинансовой сфере пока работает с трудом: вместо усиления защиты выросло число нелегальных кредиторов. По данным ЦБ РФ, в I квартале 2026 года выявлено на 36% больше субъектов с признаками нелегальных кредиторов по сравнению с предыдущим кварталом. Регулятор связывает это, в том числе, со сложностями внедрения на рынке микрозаймов Единой биометрической системы (ЕБС). С марта микрофинансовые компании (МФК), то есть крупные игроки на рынке микрофинансовых организаций (МФО), обязаны использовать ЕБС при дистанционной выдаче займов. Для небольших участников рынка — микрокредитных компаний (МКК) — переход на биометрию отложен до 2027 года. Проблема в том, что система технически работает, но рынок не успел перестроиться. Сложная ИТ-интеграция, подключение к «Госуслугам», обучение персонала — вот ключевые моменты, которые нужно решать. Кроме того, стоимость подключения к ЕБС для МФО оценивается участниками рынка от 15–20 до 30–100 млн рублей. Это явно недешёво для многих игроков в сфере микрозаймов. Итог: миллионы клиентов могут не получить доступ к микрозаймам, что бьёт по спросу в экономике и так под давлением высокой ключевой ставки и фискальной нагрузки. Слабые стороны биометрии — ложный отказ и ложное совпадение. Поэтому в мире её чаще используют не в одиночку, а в связке с другими способами подтверждения личности. Мировой опыт: в Индии сбои наблюдаются у людей со стёртыми отпечатками, а оценки доли ошибок аутентификации варьируются в районе 10–15%. В Европе и США биометрию чаще применяют как дополнительный инструмент, а в Китае, где платежи по биометрии уже массово внедрены в Alipay и WeChat, выдача займов только по биометрии практически исключена. Возникает вопрос: а стоит ли России спешить с внедрением биометрии? Подпишись на Чёрного Лебедя в MAX

В первый и последний раз. Стоит признать, среди "зоопарка" каналов в MAX не так-то просто найти действительно надёжного автора. Без лишних слов - ловите ссылку на канал, который однозначно стоит читать🤝 🔸https://max.ru/betonest 🔸Вот несколько его разборов: — Как выбирать облигации, чтобы избежать дефолта? — Подборка ОФЗ на май/июнь — Пора ли покупать валюту? — Когда вырастут валютные облигации? — Как выросли цены на бензин после Ирана? — Цветные металлурги. Что будет дальше? — Какие перспективы нашего рынка в 2026? — ТОП 10 дивидендных акций на 2026 — Портфель корпоративных облигаций — Портфель ОФЗ с ежемесячным купоном — Влияние налога на сверхприбыль. Кто пострадает? — Как выход ОАЭ из ОПЕК на нас повлияет? — Все, что надо знать о нефти. Очень важный пост. — Валютные облигации — Фосагро и Иран. Что общего? — Семейная ипотека в 2026: кому доступна? — Подборка акций по вкладам Подпишитесь, поддержите коллегу! Потом сами себе спасибо скажете🤝 Еще раз ссылка: https://max.ru/betonest P.S. Подписывайтесь сейчас, второй раз этого поста тут не увидите 🤝

Банковский сектор купается в деньгах. ЦБ РФ уверен: нужно пересматривать прогноз их прибыли в сторону увеличения. Теперь регулятор ожидает вилку в 3,4–3,9 трлн рублей по итогам года. Ещё два месяца с небольшим прогнозировали меньше: 3,3-3,8. Так что, если политика ЦБ не будет меняться, то пересмотреть прогноз в сторону повышения можно будет ещё несколько раз. В том-то и дело: пока Минэкономразвития дает оценки роста ВВП в пессимистическом ракурсе, а экономика всё больше подаёт сигнал SOS, несмотря на мартовский отскок, у банков всё прекрасно. Кредитные организации уже не особо смотрят в сторону заработка на комиссиях по обменным операциям — можно играться в процентные ставки, а также по факту получать дополнительное финансирование из бюджета! Как? Да очень просто! Двузначные цифры доходности по ОФЗ при однозначной инфляции — это та сверхмаржа, которая идёт банкам, так как именно они — главные покупатели гособлигаций. И всё из-за задранной ключевой ставки! Бюджет задыхается от дефицита, а расходы на выплаты по госдолгу в этом году как раз уложатся в верхнюю границу прибыли, которая нарисовывается у банков — 3,9 трлн рублей. Это больше, чем расходы на здравоохранение и образование вместе взятые. И из этих 3,9 трлн рублей большую часть заберут банки. Ведь, например, в апреле непосредственно на них (а ведь ещё есть приобретения и через другие структуры, принадлежащие кредитным организациям) пришлось 54,4% покупок выпущенных ОФЗ. Можно порадоваться за банковский сектор, только где его деятельное участие в том, чтобы развивать экономику страны? Подпишись на Чёрного Лебедя в MAX

Резкая активизация ЦБ РФ в попытке вернуть заблокированные в бельгийском депозитарии суверенные активы неслучайна. Вслед за тем, как последние 3 года Европа использовала доходы от этих активов для поддержки киевского режима, она вдруг нашла деньги для кредита на сумму более 90 млрд евро. Учитывая, насколько Европа по уши в долгах, а также бормотание оттуда, что там и не собираются когда-либо возвращать России 200 млрд, есть большая вероятность, что ЕС уже начал дербанить эти активы. И просто так на это смотреть вряд ли стоит. 🤍Германия в этом году потратит на свой ВПК 108 млрд евро. 🤍Нидерланды идут тем же курсом: до конца года будет брошено на ВПК 27 млрд евро. Если ваши соседи, и так с большими кредитами, начинают вдруг обзаводится какими-то несусветными деньгами, то не выглядит ли это странно? И вообще России, в том числе ЦБ, начать жёстко отстаивать активы страны, которые оказались в руках европейцев. Подпишись на Чёрного Лебедя в MAX

Напряжение нарастает: уже летом Россию может ждать мощнейшая волна перемен с 90-х. Однако те, кто следит за bitkogan, почти всегда знают, что будет наперед! Его автор предсказал начало и логику конфликтов в 2026. Давал точные прогнозы по доллару и ставке ЦБ. Рассказал как купить недвижимость на 30% дешевле. А сейчас он подробно объясняет, что будет уже летом с рублем, недвижимостью и как на нас повлияют военные конфликты. Рекомендуем подписаться, ведь это коснется каждого! Читать — https://max.ru/Bitkogan

Рядом лежат триллионы, а Минфин пытается выжать НДС За первые 4 месяца бюджет собрал 5,3 трлн рублей НДС. +20% год к году. И это при снижении ВВП на 0,2% за январь-март. Да и апрель особо шикарным не выдался. Ну что, успех? Минфин может писать новые главы в учебниках для студентов-финасистов, как можно ловко собирать больше НДС, даже если пульс экономики падает к нулю? Но не торопитесь. Тут уже пишут, что вообще-то недосчитались 700 млрд, если сравнивать с планом. А по итогу года может и трлн рублей! Так, а что случилось? А вот что. Да хоть и +20%, но это уже с учетом повышения ставки и снижения порога неуплаты для бизнеса. Если учесть это плюс инфляцию, то сборы уже не выросли. А дальше ещё больший будет недобор. Эффект изменений в фискальной политике полностью проявится позже в этом году, плюс закрытие бизнесов, а также уход в серую зону (дробление бизнеса, но не только). Кроме того нужно учесть, что экономика едва вырастет на 0,4% за год, то есть целый ряд сфер экономики гарантированно уйдут в минус по итогу года. По разным причинам, но уйдут. Тот же обычный ритейл и так всё больше «съедается» онлайн-торговлей. Так ещё фискальная политика усиливает давление! Но при уходе торговли в онлайн «поймать» там НДС сложнее, учитывая неистребимость цифровых денежных суррогатов. И вообще, похоже, финансовый блок совершает большую ошибку. Уже и ЦБ своей статистикой о росте наличных в обороте чётко сигналит: бизнес, люди уходят из-под экономических радаров. А это очень плохой знак. Лучше добрать трлн-другой на рынке ОФЗ, наконец-то вновь привлекая средства у иностранных инвесторов, плюс обложить допналогом сверхприбыль банков и изымать активнее имущество коррупционеров. Тут на круг триллионы и триллионы рублей появятся для казны. Административная беготня за каждой копеечкой налогов и сборов приводит всё чаще к тому, что овчинка выделки не стоит. Тот же туристический налог: по внутреннему туризму он ударяет, а его администрирование выходит слишком затратным. А с повышением НДС мы видим, как бизнес бежит в тень. А ведь хотели наоборот же, разве нет? Так что ещё рано Минфину писать новые главы в учебниках. Подпишись на Чёрного Лебедя в MAX

Публичная самокритика - явление редкое, но весьма полезное. Оно позволяет сверить часы: совпадает ли твое мнение о себе с мнением остальных о тебе. Вот например, такие прожженные экономисты, как Костин честно рапортуют о том, что экономика приведена к состоянию 80 летнего деда, который занимается сексом со свистом в ушах. Прям с языка сняли. Правда странно, что он этим гордится и призывает к этому остальных. Мы же вроде за образ экономики с аппетитом к жизни, а не доживанию. Или как? Подпишись на Чёрного Лебедя в MAX

Золото утекает в России из запасов — тихо, но настойчиво. И это уже не разовая история, а чёткий тренд. В апреле 2026 года золотые резервы Банка России опустились до 73,9 млн тройских унций — уровня, который мы видели в последний раз в феврале 2022-го. Четвёртый месяц подряд — минус. И это уже выглядит не как случайность. Если перевести в более «осязаемый» формат — это 27,9 тонны золота, исчезнувшие из резервов всего за январь–апрель. Это крупнейшее сокращение с 2002 года. Тогда была единичная просадка — минус 41,5 тонны за май. Сейчас же — последовательное снижение. И это особенно контрастирует с предыдущими двумя десятилетиями. Более 20 лет Банк России в основном наращивал золото — часто сотнями тонн в год. Снижения были редкими и символическими. При этом Россия сохраняет 6 место в мире по золотым резервам — впереди только США, Германия, Италия, Франция и КНР. То есть позиция сильная, но поведение — явно изменилось. Что стоит за этим движением? Первая версия — фиксация прибыли. Золото дорогое, рынок позволяет продавать с хорошей маржой. Логика простая: накопили на низах — разгружаемся на хаях. Но сброс золота слишком большой. Вторая — валютный вопрос. В начале года экспортные доходы просели, и дефицит иностранной валюты стал ощутимым. Продажа золота — быстрый способ пополнить валютную подушку. Третья — внешняя торговля. В условиях санкций золото может использоваться как инструмент расчетов. Но есть бартер, цифровые активы, поэтому только этим нельзя объяснить происходящее. Но есть и более приземленный фактор: бюджет. Дефицит выходит за все запланированные рамки. И здесь золото превращается из стратегического актива в источник ликвидности — через операции с ФНБ. И вот тут главный вопрос: это временная мера или смена политики? Потому что если золото начинают активно расходовать — это уже не про накопление «на чёрный день». Это про то, что этот день, возможно, уже наступил. Подпишись на Чёрного Лебедя в MAX

Ни село, ни город: рождаемость всё равно ниже плинтуса В России продолжает ухудшаться ситуация с рождаемостью. Причём если на селе соответствующий коэффициент где-то в регионах выбивается выше, чем в городах, то поскольку на селе живёт меньше чем в каменных джунглях, сельский рывок теряется в общей статистике. Что делать? Деньги для мам работают как стимул, когда даётся много, но вот бюджет у нас сильно дефицитный и поэтому ищется некая палочка-выручалочка. Но есть ли она у нас? Кто знает, пусть напишет в комментариях! А мы порассуждаем. Конечно, если рассматривать ребёнка с финансовой точки зрения в семье, то это безусловно траты. И вряд ли инвестиции, по крайней мере, сейчас всё меньше людей рассчитывают, что им в старости их выращенное дитя принесёт стакан воды. И важно следующее. В итоге решение завести или нет ребёнка принимает женщина. Как сделать так, чтобы она захотела стоять у плиты весь день и варить супы-каши для четверых-пяти детей? И плюнула бы на карьеру, на заработки? Да, в семье есть муж, но многие ли из женщин на 100% уверены в его способности приносить стабильный и достаточный доход на протяжении многих лет? И какая гарантия, что сегодня самый верный муж завтра вдруг не окажется таким? Все эти вопросы крутятся в головах немалого числа девушек, хотя не все признаются в этом. Но чтобы понять женщину и смотивировать на рождение большого числа детей, нужно обязательно разобраться в мотивах, найти нужный подход. И России, конечно, недостаточно, чтобы было «хотя бы 1-3 ребёнка» в семье. Страна уже давно в демографической яме, и чтобы выйти в устойчивый плюс нужны показатели больше, чем 2,1 ребёнок (цифра для нормального воспроизводства) в среднем на одну женщину. Подпишись на Чёрного Лебедя в MAX