MaxNataliaBaffetovna | Инвестиции

Собрали для вас небольшую подборку каналов. Авторская аналитика, сильные идеи и стратегии для сохранения капитала в долгую. Сохраняйте, пригодится: 🔹Облигационер — как вернуть все финансовые убытки за последние 10 лет (спасибо налоговой). А также как вернуть 157.000₽, потраченные на инвестиции, хотя даже не обязательно инвестировать. Держите в подписках, чтобы быть в курсе: https://max.ru/join/eNp5s9VDXXhErk1cT6eM2r0RB3GW2JR7EPpyjaCQaPc 🔹СМАРТЛАБ.ОБЛИГАЦИИ — канал, посвященный российскому долговому рынку. Здесь публикуются важнейшие новости рынка облигаций, оценку справедливых доходностей новых выпусков, аналитику по эмитентам, инвестиционные идеи по облигациям и регулярную оценку итогов ведения модельного портфеля. Без воды и по делу! Max 🔹Sid // Инвестиции — ну и пожалуй САМЫЙ яркий и нужный канал про финансы, фондовый рынок и инвест-трэш. Качественная аналитика приправлена юмором и личными историями от Сида. У него лучшие фирменные "прожарки" облигаций и акций, обязательно присоединяйтесь! 🔹IF Bonds — канал медиа Киры Юхтенко об облигациях и стабильном пассивном доходе, внутри вас уже ждут: — Топ облигаций, на которые стоит обратить внимание прямо сейчас — Готовый портфель облигаций на 1 млн — Гайд по покупке облигаций без ошибок. 📌 Продвижение в MAX 👉@angel_crystal

нейтрализован ростом цен на импортную составляющую. Однако даже в этом случае базовый вектор — на существенное замедление инфляции относительно текущих уровней — сохранится, поскольку внутренние структурные факторы (рынок труда, бюджет, недвижимость) имеют более долгосрочный и фундаментальный характер, чем краткосрочные колебания курса. Инфляция в России после завершения СВО с высокой вероятностью пройдёт путь от текущих повышенных значений к умеренным однозначным цифрам, а в ряде секторов — к околонулевой динамике. Это не единичный эффект, а результат одновременного действия сразу нескольких независимых факторов: сокращения военного бюджетного стимула, охлаждения перегретого рынка труда, падения потребительского и инвестиционного спроса, повышения налоговой нагрузки и, что особенно важно, уже начавшейся глубокой коррекции на рынке недвижимости из-за сворачивания льготных ипотечных программ. Совокупность этих процессов делает сценарий существенного дезинфляционного разворота экономики базовым, а не альтернативным.

- уменьшается монетарное стимулирование экономики; - бюджетная экспансия, которая разгоняла спрос, сменяется умеренной консолидацией; - Центральный банк получает пространство для снижения ключевой ставки, не опасаясь нового всплеска инфляции. Кризис на рынке недвижимости — отдельный и очень значимый фактор. Отдельно стоит выделить ситуацию на рынке жилья, которая уже сейчас разворачивается как самостоятельный дезинфляционный шок: - резкое сокращение льготных ипотечных программ лишило рынок главного искусственного стимула последних лет; - без льготной ставки спрос на новостройки обвалился, поскольку рыночные ипотечные ставки оказались неподъёмными для большинства покупателей; - застройщики, привыкшие к постоянному притоку субсидированного спроса, накопили значительные объёмы нераспроданного жилья; - высокая долговая нагрузка девелоперов на фоне дорогого проектного финансирования вынуждает их идти на снижение цен, скрытые скидки, рассрочки и прямые дисконты; - вторичный рынок просел ещё сильнее, так как у покупателей не осталось доступных инструментов для привлечения заёмных средств по приемлемой ставке; - строительная отрасль — один из крупнейших работодателей — начинает сокращать штат и темпы запуска новых проектов, что добавляет к общему охлаждению рынка труда и доходов. Недвижимость занимает значительную долю в расходах населения и в индексе цен через аренду, строительные материалы и смежные услуги. Падение цен в этом секторе будет действовать на общую инфляцию не разово, а пролонгированно — на протяжении нескольких кварталов, поскольку коррекция цен на жильё обычно происходит медленно, но устойчиво. Это один из самых мощных дезинфляционных факторов на горизонте ближайших двух лет, напрямую не связанный с окончанием боевых действий, но усиливающий общий тренд на замедление инфляции. Сокращение инвестиционного спроса. Повышенные налоги, дорогое заёмное финансирование и неопределённость переходного периода приведут к снижению инвестиционной активности компаний: - заморозка части новых проектов; - снижение закупок оборудования и строительных материалов; - сокращение капитальных расходов в пользу сохранения ликвидности. Снижение инвестиционного спроса дополнительно уменьшит давление на цены в строительном секторе, машиностроении и смежных отраслях. Возможное улучшение внешних условий. Если окончание конфликта будет сопровождаться хотя бы частичным снятием внешних ограничений, это добавит ещё один дезинфляционный канал: - снижение издержек логистики и трансграничных платежей; - восстановление конкуренции импортных товаров; - укрепление курса рубля за счёт улучшения внешнеторговых условий; - снижение стоимости импортных компонентов для промышленности. Даже частичная нормализация внешней торговли способна заметно снизить издержки импорта, которые ранее закладывались в цены через возросшую логистическую премию. Высокая база сравнения. Текущий высокий уровень цен сам по себе создаёт эффект высокой базы: даже умеренный номинальный рост цен в абсолютном выражении будет давать более низкие процентные показатели годовой инфляции при расчёте «год к году». Совокупность перечисленных факторов — сокращение бюджетного стимула, охлаждение рынка труда, падение потребительского и инвестиционного спроса, кризис в недвижимости, бюджетная консолидация и возможное улучшение внешних условий — формирует основания для существенного и устойчивого замедления инфляции. В отдельных товарных группах — строительные материалы, жилье, часть непродовольственных товаров длительного пользования, автомобили — вероятно устойчивое приближение к нулевой динамике цен или прямое снижение, особенно на фоне продолжающейся коррекции на рынке недвижимости. Ключевой риск для сценария. Главным фактором, способным нарушить эту траекторию, остаётся курс рубля. Если сокращение бюджетных расходов будет сопровождаться одновременным падением экспортных доходов и ослаблением национальной валюты, дезинфляционный эффект от внутренних факторов может быть частично

То, о чем никто не говорит Инфляция в России сильно замедлится после окончания СВО: разбираю все причины На протяжении последних лет повышенная инфляция в России во многом объяснялась не только внешними ограничениями, но и беспрецедентным по масштабу бюджетным стимулом СВО. Как только этот стимул начнёт сворачиваться, экономика столкнётся с мощным дезинфляционным давлением сразу по нескольким направлениям одновременно. Ниже Разобрала все факторы, которые в совокупности способны привести к резкому замедлению роста цен, а в отдельных товарных категориях — к нулевой динамике и даже дефляции. Схлопывание бюджетного спроса — главный драйвер замедления. Все последние годы военные расходы работали как мощный насос, закачивающий деньги в экономику: - оборонные предприятия получали огромные заказы; - выплаты контрактникам и участникам СВО формировали значительную часть доходов населения в целом ряде регионов; - гражданский бизнес был вынужден конкурировать с государством за рабочие руки, разгоняя зарплаты. После завершения активной фазы этот насос начнёт работать в обратную сторону. Сокращение гособоронзаказа и демобилизационных выплат напрямую уберёт из экономики значительный объём «горячих» денег, которые ранее трансформировались в повышенный потребительский и инвестиционный спрос. Эффект: снижение совокупного спроса — классический дезинфляционный фактор, воздействующий на всю экономику сразу, а не на отдельные сектора. Рост безработицы с 2,2% до 3,5%. Текущий рынок труда перегрет до аномальных значений. Рост безработицы до 3,5% — не кризисный, а оздоравливающий показатель, который: - снизит остроту конкуренции работодателей за персонал; - остановит гонку зарплат, особенно в ВПК, строительстве, логистике и приграничных регионах; - повысит дисциплину на рынке труда и производительность относительно оплаты; - высвободит рабочую силу для гражданских секторов, что в краткосрочной перспективе создаст избыток предложения труда. Важная деталь: номинальные зарплаты по стране в целом снижаться не будут. Но резко сократятся премии, сверхурочные и темпы индексации. Это ограничит рост издержек бизнеса и, соответственно, его стремление повышать отпускные цены. Падение потребительского спроса. Совокупность следующих факторов снизит покупательскую активность населения: - сокращение выплат участникам СВО и их семьям; - замедление роста доходов из-за охлаждения рынка труда; - рост сберегательной модели поведения на фоне неопределённости переходного периода; - завершение демонстративного потребления, характерного для периода высоких временных доходов. Снижение спроса ограничит возможности компаний переносить издержки в цены — ценовая власть продавцов ослабнет. Повышение налоговой нагрузки как дезинфляционный, а не проинфляционный фактор. На первый взгляд, рост налога на прибыль до 25%, повышение НДС и увеличение нагрузки на ИП выглядят как проинфляционные меры. Но при ближайшем рассмотрении их итоговый эффект скорее дезинфляционный: - налог на прибыль сложно переложить в цены напрямую — он взимается не с оборота, а с финансового результата; - рост налоговой нагрузки снижает чистую прибыль бизнеса, сокращая инвестиционную активность и корпоративный спрос; - повышение налогов на малый бизнес приведёт к сокращению части предложения, но одновременно — к падению располагаемых доходов предпринимателей и сокращению их собственного потребления; - в условиях слабого потребительского спроса бизнес будет вынужден абсорбировать часть налоговой нагрузки за счёт маржи, а не перекладывать её в розничные цены. Эффект от разового повышения НДС уже дал краткосрочный всплеск, но затем выйдет из годовой базы расчёта инфляции — и не создаст устойчивого инфляционного давления. Бюджетная консолидация и переход от дефицита к сбалансированной политике к концу десятилетия. Переход от военного дефицита к более сдержанной бюджетной политике сам по себе является классическим дезинфляционным сигналом: - сокращаются государственные закупки;

Многие аналитики говорят, что лучше инвестировать в индекс, якобы инвесторы с отдельными историями не выживают на рынке, другие говорят, что глупо инвестировать в индекс, потому что половина компаний индекса шлак. Давайте вообще разберем, что такое индекс Мосбиржи Индекс Мосбиржи — главный показатель российского фондового рынка. Он отражает динамику крупнейших публичных компаний и показывает, растет рынок или снижается. Для инвестора индекс — это ориентир. С ним сравнивают доходность портфеля, по нему оценивают общее состояние рынка, уровень риска и текущую фазу цикла. Кроме того, индекс используется как база для фондов и стратегий пассивного инвестирования. Важно учитывать, что индекс включает акции с разным весом, поэтому на его движение сильнее всего влияют крупнейшие компании. Доходность индекса состоит из роста стоимости акций и дивидендов. Понимание индекса помогает оценить рынок в целом, сравнить свой результат со среднерыночным и лучше принимать инвестиционные решения. В таблице ниже представлены мои ожидания по дивидендной доходности компаний индекса Мосбиржи на ближайшие 12 месяцев, а также оценка дивидендной доходности самого индекса. Сейчас потенциальная доходность индекса Мосбиржи оценивается примерно в 50% на горизонте двух лет. Дополнительно инвесторы могут получить около 12% годовых дивидендами. Совокупная ожидаемая доходность — около 74% за два года.

Займер выглядит устойчиво и в целом подтверждает инвестиционную привлекательность для дивидендного портфеля. Компания смогла сконцентрироваться на росте бизнеса, хотя и потеряла часть прибыли, но одновременно удержала расходы под контролем за счёт оптимизации операционной модели. Даже на фоне более консервативного подхода к риску и повышенного резервирования бизнес демонстрирует хорошую адаптивность, диверсифицирует продукты и формирует базу для дальнейшего роста без потери финансовой устойчивости. Отдельно позитивно выглядит приверженность регулярным выплатам акционерам, что поддерживает ожидания сохранения сильного дивидендного профиля и позволяет рассчитывать на привлекательную доходность в 2026–2027 годах на уровне 14–19% годовых. Держу компанию в дивидендном портфеле. Хэндерсон показал, что сохраняет рост бизнеса, однако этот рост всё сильнее сдерживается увеличением себестоимости, расходов на персонал и логистику, а также затрат на обслуживание долга. Из-за этого прибыль оказалась под заметным давлением. В результате инвестиционный кейс стал менее привлекательным, чем раньше, хотя сам бизнес продолжает расти и сохраняет потенциал дальнейшего масштабирования. При текущих условиях я ожидаю, что в ближайшие два года акции компании будут интересны прежде всего как дивидендная история с доходностью порядка 9,5–14,1% годовых. Диасофт сохраняет определённый потенциал благодаря развитию российского рынка программного обеспечения и импортозамещению, однако перспективы компании пока выглядят туманно. Неопределённость создают ситуация в IT-секторе, динамика новых контрактов и способность бизнеса поддерживать высокие темпы роста. Компания может стать интересной историей на долгосрочном горизонте, но сейчас инвестиционный кейс требует подтверждения финансовыми результатами. Поэтому отношусь к акциям осторожно, хотя полностью не исключаю их из числа перспективных. Делимобиль выглядит опасно из-за большой долговой нагрузки. Масштабирование бизнеса требует значительных вложений в автопарк, а высокие процентные ставки увеличивают стоимость обслуживания долга и оказывают давление на прибыль и денежный поток. Сам рынок каршеринга сохраняет потенциал роста, однако при текущей структуре финансирования риски для акционеров остаются повышенными. Пока не увижу устойчивого сокращения долговой нагрузки и улучшения денежных потоков, отношусь к компании негативно.

Стоит ли покупать, часть 7 ВсеИнструменты.ру на момент IPO оценивались крайне дорого, но после коррекции котировок на 63%, погашения долга и подтверждения роста бизнеса ВИ.ру становится привлекательным активом для долгосрочных инвестиций. Я не ожидаю, что в ближайшие годы акции смогут вернуться к цене IPO, тем не менее целевая цена в диапазоне 100–120 руб. на горизонте от двух лет предполагает неплохой потенциал роста. Русснефть выглядит интересно после решения вопроса с привилегированными акциями и снижения связанной с ними неопределённости. Урегулирование этой ситуации может стать основанием для переоценки компании, при этом текущая оценка всё ещё учитывает значительную часть корпоративных рисков. Считаю, что у акций сохраняется потенциал роста, однако нефтяной сектор и особенности корпоративного управления требуют осторожного подхода. Казаньоргсинтез оцениваю нейтрально-гегативно. Компания занимает устойчивое положение на рынке, однако сейчас я не вижу достаточно сильных драйверов, которые могли бы привести к существенной переоценке акций. При этом выраженных причин для негативного взгляда также нет, поэтому считаю справедливым наблюдать за дальнейшей динамикой финансовых результатов и дивидендов. Инарктика — я оцениваю результаты компании как умеренные по финансовым и операционным показателям. Компания зафиксировала сильный рост выручки, восстановление EBITDA и скорректированной прибыли, увеличение биомассы в воде, развитие собственных мальковых заводов и устойчивый спрос на рынке, однако долговая нагрузка продолжает расти. Считаю, что долгосрочный потенциал компании сохраняется, но в краткосрочной перспективе она остаётся в фазе восстановления. Мечел выглядит слишком рискованно из-за большой долговой нагрузки. В условиях высоких процентных ставок обслуживание долга оказывает серьёзное давление на финансовые результаты, а зависимость от конъюнктуры сырьевого рынка дополнительно повышает неопределённость. Потенциал для восстановления у акций есть, но он во многом зависит от снижения ставок, улучшения ситуации в отрасли и способности компании сокращать долг. На текущем этапе инвестиционный кейс считаю недостаточно привлекательным с учётом уровня риска. Аренадата оценивается рынком примерно в 20 млрд руб., при этом компания может зарабатывать около 4 млрд руб. при темпах роста бизнеса порядка 20%, что выглядит дёшево. Дивиденды компании могут активно расти и в 2028–2030 годах достигнуть двузначной доходности к текущей цене. Исходя из разных методов оценки, справедливая цена акции находится в диапазоне 140–200 руб., а моя целевая цена составляет 140 руб. из-за проблем в секторе. Это подразумевает потенциал полной доходности около 50% на горизонте двух лет с учётом дивидендов. IT-сектор существенно скорректировался по мультипликаторам относительно 2021 года и сейчас выглядит дёшево, поэтому в этом году я планирую начать формировать портфель роста.

Как получать вторую зарплату с инвестиций от 100 000₽ в месяц Сергей Рец начал инвестировать с 6 000₽ в 2022 году. Сейчас его капитал 12 млн ₽ приносит ему 197 000₽ каждый месяц. Он записал подробный разбор своей стратегии на 2026-2027 годы: • план создания пассивного дохода до 200 000₽/мес  • подборка облигаций c ежемесячными купонами до 18%  • как выбирать дивидендные акции и акции роста 20% Видео очень полезное, все на конкретных примерах 👉 смотреть по ссылке